美元撤退我们咋办

保持美元与非美货币的对冲组合，值得长期持有的仍是地产等实体资产。

我来问大雪：

上周听说美联储要开动印钞机了，购买最多3000亿美元的国债，7500亿美元的房贷担保证券和1000亿美元机构债。这对国内老百姓的投资理财有什么影响？

大雪来回答：

自从听说政府持有巨额的美国债券，以及巨大的美元外汇储备，我们就长长地倒吸一口凉气，因为这意味着在美元金融危机下，十多亿人民改革开放三十年积累的财富，深深地陷入了进退两难的境地。

说到美国再次行使自己的印钞特权，让全世界的百姓为其国内危机埋单，既不是第一次也不會是最后一次。虽然美国大举逃跑的做法比较不仗义，但购买国债毕竟是美国自己的事情，别人也难以对其干涉和责难，何况目前没有一个国家可以约束美国。当躺在全球人民身上吃香喝辣惯了的美国，明确表态不愿“所有问题都自己扛”后，源自美国的全球金融危机进入下半场，其特征就是各国货币的主动性贬值和通胀，英国、日本和瑞士甚至已经先美国而行动，欧盟和中国夹在增长和通胀之间为难，但也撑不了多久。

为了对抗美元长期贬值的风险，可以购买发行货币受到限制的欧元，或者与商品价格强相关的加元澳元，甚至保持美元与非美货币的对冲组合，这样可以保证自己在汇率上不赚钱，也就意味着在汇率上没有亏钱，不亏钱不就是危机中的胜利？但是政府都拿通货膨胀当饭吃，拿着太多的货币只能是贬值，所以还得置换对抗通胀的资产。主要国家在增长和通胀上的博弈，更可能加剧资产价格的波动而非持续膨胀。因此对股市和商品市场等虚拟市场，更大的机会可能是波段而不是死捂，可别像拿美国债券那样把自己拿死。值得长期持有的仍是地产等实体资产，地产的价格确实不低了，但不要忘记黄金也处在历史高位。

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