浅析企业财务分析

刘仁东

摘要：企业财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，随着市场经济体制的确立和现代企业制度的完善，财务分析更加成为企业一项重要的管理活动．

关键词：企业财务分析

0引言

企业财务分析是以财务报表和其他相关资料为依据，依靠财务人员的经验，采用专门的分析方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况和现金流动及其变动情况的企业经济管理活动。其目的是了解企业的有关经济活动的过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策，便于经营者正确决策的有力依据。企业财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，随着市场经济体制的确立和现代企业制度的完善，财务分析更加成为企业一项重要的管理活动。

1传统财务分析的主要内容及其局限性

我国企业传统的财务分析更侧重于经济现象的微观分析，缺乏从企业资本运营的角度来进行财务分析；侧重于货币领域的分析，忽视了非货币领域的分析：侧重于单一财务信息的分析，忽视了与相关经营信息的结合分析：侧重于资金运作的分析，忽视了企业资源分析：侧重于经济事项的事后分析，缺少有效的前瞻性分析。财务分析的适时性和快速反应能力滞后，缺少对企业风险防范和发展潜力的分析。侧重于财务指标的静态分析，忽略了企业经营的动态性。财务指标分析缺少可比性，企业之间的横向比较缺乏，经营者难以了解相关分析指标在行业中的地位。分析的时间多发生在季末、半年末和年末，提供的指标难以体现及时性。另一方面，财务人员受业务知识单一限制，缺少业务经营等方面的知识和技能，也影响了自己的观察力和分析力。

另外，财务报表本身的局限性，财务报表是会计的产物，会计有特定的假设前提，并执行统一的规范。只能在规定意义上使用报表数据，不能认为报表揭示了企业的全部实际情况．只有根据真实的财务报表，才有可能得出正确的分析结论。财务分析通常假定报表是真实的．对同一会计事项的帐务处理，会计准则允许使用几种不同的规则和程序，企业可以自行选择，企业会计政策的不同选择影响可比性。

财务分析要向企业的经营管理层提供大量的、经常性的财务信息，以提高和改善企业的经营管理能力。但由于传统财务分析的以上局限性，其分析内容不能最大限度地满足企业管理层的需求，它的使用价值大打折扣。

2现代财务分析应完善的内容

在现代企业制度下，对企业的财务分析指标的要求，不再仅局限于静态的单一指标的分析，更应从整体上动态地分析企业的盈利能力，资产运营能力，开拓市场和把握市场的能力。因此，企业财务分析需要在传统财务分析的基础上完善和补充以下分析内容：

2.1系统分析与专项分析相结合在单项指标分析的基础上，将各相关的指标形成一套相对完整的指标体系，相互配合使用，进行综合分析与评价，强化对企业经济经营活动的整体性分析，以掌握企业全面财务状况和效益。同时要针对管理中存在的薄弱环节加强专题分析，如企业潜亏分析、专项成本分析、利润增长点分析、投资项目可行性分析等。在分析中注意全面和重点的关系，避免分析的片面性。

2.2加强企业现金流量情况的分析。在企业经营环境日趋复杂和资本市场衍生金融工具层出不穷的背景下，现金流量信息愈来愈受到企业管理层的重视，许多企业发生财务危机不是因为缺乏赢利能力，而是因为现金的短缺造成企业信用的丧失。近代理财学的一个重要结论是资产的内在价值是其未来现金流量的现值。因此进行财务分析时应从以“利润”为中心转向以“现金流量”为中心。分析营运资本投资和利息支付前的经营活动现金流量，检查企业是否能够通过其经营活动产生足够的现金流量：分析营运资本投资后、利息支付前的经营活动现金流量，评价企业的营运资本管理是否有效率：分析营运资本投资和利息支付后的现金流量，评价企业是否能够满足其利息支付义务；分析股利支付前的自由现金流，评价企业用内部产生的现金流为长期性投资提供资金的能力：分析股利支付后的自由现金流，评价企业付股利的能力和企业股利政策的可持续性；分析外部融资活动之后的现金净流量，用于评价企业的筹资政策。利用这些指标的逐年变化的信息，将为我们评价企业现金流量的动态稳定性，提供许多有价值的信息。

2.3重视企业营销分析随着市场竞争的白热化，某种营销手段的推出，其效果到底如何，是否能达到预期标，是继续做下去还是就此停止，这是经营者关心的一个重点，总希望通过财务分析得出较为可信的答案。对贡献毛利、目测，只知一味夸大单位预算：又没有事中的控制，有钱就花，无钱就要。在支出结构方面不能合理地安排，经常造成某些项目的缺口，影响单位正常工作的开展：更谈不上事后监督，只是年终草草决算了事，对本单位预算执行情况不加以检查分析，为完成任务的会计信息比比皆是，最终弱化了会计职能。建立会计核算中心，通过利用先进的技术集中处理会计信息，解决各单位在核算中所出现的问题。

2.4加强企业之间的横向指标对比分析如果财务分析仅局限于本企业内部，不与其它企业进行对比，就谈不上“知己知彼”，不知道与同行ILI.9它企业担比较的差距或优势，这种比较也不是一个或几个财务指标的比较，而是企业之间财务状况的综合比较。通过分析，企业可以明确在行业中的位置，使企业的管理当局对自己的经营决策进行适当定位，在竞争中找到自己的发展空间。

企业的财务分析可以不受传统财务分析模式的约束，不应局限于单一分析模式及会计期间。经营者要重视对财务分析的评价结果，并利用该结果来指导企业的经营活动。我们应围绕企业的经营管理最关心的热点问题，适时进行各种定期的和专题的财務分析。既可用财务信息，也可用业务信息结合判断与估计，体现财务分析的实时化和快速反应。在现代企业制度下的财务分析应该更多的从所有者的角度出发，着重强调在利用财务分析发现企业存在问题的同时进一步通过财务分析来判断企业资本运营效果，以便作出正确的决策依据，提高企业资本运营效率，增加企业的财富，从而达到股东财富最大化的目的。

完善化了外部监督。会计核算中心也正是在此条件下而萌生的新生事物，它既为本区域行政事业单位提供了良好的核算服务，又强调更深更广的财务监督，使政府监督不仅仅滞留在外部，实现了由外到里的全面监督，是建立和完善公共财政管理体系的重要保障。

3非营利组织会计与营利组织会计的差异决定了对非营利组织进行集中核算是可行的

会计的分类从总体看分为营利组织与非营利组织的会计，在我国则主要以预算会计和企业会计为代表，由于资金运营的特点，及会计核算对象的不同，预算会计主要是建立在收付实现制基础上的进行收支余超核算，而企业会计则是建立在权责发生制基础上，进行成本盈亏的核算；预算单位的收支管理力求收支平衡，企业单位则力求以最小的投入获得最大的产出，从而实现利润最大化。正因为如此，企业单位从现代管理角度看，无论是资金运营和内部管理，还是财务核算，均是较为独立的。政府不可能，也不能对其进行集中核算，虽然我们对部分企业开始实行会计委派制，但它与进行集中会计核算有着本质的区别。预算会计则不同，其活动属于政府行为，资金运营是政府资金运行的延伸，其独立性相对模糊。因此对其进行集中核算，在理论上是行得通的。