今年一季度,基金规模重新站上2万亿,基金业重拾信心。但受过伤的基民如何买基?好买基金理财研究中心CEO杨文斌说,短炒基金不可取,长期投资的答案也是“否”,提倡“中期投资”。
2008年股票型基金平均损失51%,如果说你能把基金投资的损失控制在30%以内,就已经是非常成功的投资了。去年不少基金都是通过仓位的控制取得相对不错的业绩。欧洲标准的股票型基金配置是80%,如果我们去年按照这个标准配置肯定要倒霉。中国为什么不能按这个投资理论配置资产?这跟中国市场特殊性非常有关系,快涨快跌,波动太剧烈。
作为一个专业的基金研究者,做短期几周或几个月的投资我不认可,如果坚持长期投资呢?这么多年来的事实证明,长期投资也不行,比较适当的是做中投,也就是时间不长不短的投资。基金公司现在都在鼓吹定投,让投资者进行长期投资,进行定额投资。定投确实有它的一定好处,但我们做了一个很有意思的分析,证明期限太长的投资也是不科学的。在美国和日本,投定期金额风险很大,投日经指数30年是亏损,投标准普尔指数在美国20年也是亏损,长期投资不是你想象的那样稳赚不赔,还是要看具体情况。因此,我们提出了“中期投资”的概念。
基金投资需要随时根据市场变化情况微调,我们夸年一季度给投资者推荐的资产配置是“增持股票型资产配置,减配债券类基金配置”。为什么?一季度公募基金的回报率很有意思,跟去年正好倒过来。股票型基金平均回报率是24%,债券基金是多少?是负收益。所以说,今年资产配置要跟去年策略完全不一样。股票已经到了一个相对的股指合理区域,重点不是放在低风险控制上,而是适当加大股票型基金的配置。
就目前的经济形势来说,解决经济危机,强势的政府是最有效的,中国一定会在整个的危机当中迅速反应过来,比任何一个政府都快。每一次经济危机,这种变相的战争会使得我们中国更加强大。中国是一个成长型巨人,成长初期,一个小孩得了几次重感冒死不了,反而会产生更大的抗体。如果是一个老年人,身体比较差,他得几次重感冒就不一样了。在经济危机当中,中国会相对受益。现在我们正处在一个循环上升通道,对经济危机不必过于悲观。很多大盘估值已经到了一个历史低位,比如说我们银行的市盈率就是15到20倍。欧美股市长期市盈率就是在10到20倍左右,中国经济增长完全可以支持。
投资者当前选择公募基金时,首先要选那些选股能力比较强的基金公司。以今年一季度新能源板块为例,有些公司抓到,有些公司没有抓到,基金之间的业绩差距一下子就拉开了。
其次,不妨多关注一下封闭式基金。我们做过统计,封闭式基金历史上年回报率高于开放式基金,它在2008年的亏损也少于开放式基金。总体来说,封闭式基金今年上半年应该没有太大机会,折价率从去年开始一度下降,现在已经上升回去,最近投资机过去了。在我看来,下一个投资机会也许会在七八月份出现,折价率可能还会往上走,因为有分红预期,平时不会有太大行情。