企业财务风险管理研究

摘要:在当前金融危机和经济危机条件下,企业所面临的不确定因素增多,财务风险愈显突出,给企业的健康发展带来了前所未有的巨大挑战。因此,如何有效加强企业财务风险管理成为摆在现代企业经营管理者面前的重大课题。本文首先阐释了财务风险的含义、表现形式和识别方法,在此基础上揭示了财务风险的形成原因并针对原因提出了一些加强财务风险管理的对策,以期达到降低风险,改善经营管理,提高企业效益的目的。

关键词:财务风险;风险管理;企业投资管理

中图分类号:F275文献标识码:A 文章编号:1674-1145(2009)18-0177-02

财务风险是企业风险中最为常见的一种,其含义有狭义和广义之分。狭义的财务风险是指企业因借款而增加的风险,是筹资决策带来的风险,也叫筹资风险。这种观点认为财务风险只与负债经营相关。广义的财务风险是指企业资金筹集、投放、收回、分配等财务活动由于受不确定因素的影响,使企业实际财务收益与预期收益发生偏离,因而蒙受损失的可能性增大[1]。它从企业理财活动的全过程来界定财务风险概念,便于人们站在更宽广的角度来研究财务风险。随着金融危机和经济危机的进一步恶化,我国企业理财环境发生了急剧变化,企业面临的不确定性因素增加,财务风险更加复杂化和多样化,危害性程度也日益加深,给企业健康发展带来了前所未有的巨大挑战。因此,对企业进行全面的财务风险管理是提升企业内在价值,促进企业健康发展并赢得竞争优势具有重要的现实意义。

一、企业财务风险的影响因素分析

财务风险是因企业财务活动中有各种不确定的因素影响,致使企业财务收益与预期收益发生偏离,从而使企业蒙受经济损失成为可能。本文试图从企业的外部和内部两个角度对影响企业财务风险的因素进行详细剖析。

(一)企业财务风险的内部影响因素

1.风险管理意识淡薄。财务风险是客观存在的,只要有财务活动就必然有着财务风险。在实践工作中,企业财务管理人员缺乏风险意识,认为只要管好用好资金,就不会产生财务风险,而事实上,风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。风险管理意识淡薄,缺乏积极、主动、系统的风险管理是造成风险管理缺位的主要原因。其次还存在事前管理缺位、事中和事后管理随意性的问题。

2.企业资本结构不合理。资本结构是指企业全部资本来源中所有者权益资本与债务资本的比例关系。由于筹资决策失误等原因,我国企业资本结构普遍存在不合理的现象,具体表现在债务资本占全部资本的比例过高,很多中小企业资产负债率达到70%以上,导致企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,由此产生潜在的财务风险。

3.缺乏风险的预测和预算。企业缺乏正确的业务流程指导和与之配套的风险管理体系的保障,就会影响管理层对风险的识别和分析,从而进一步影响决策者制定相应的决策方案。如果决策失误就会增加发生风险的可能性。另外,对公司的主要经济业务,如固定资产的购置、项目投资等缺乏风险识别、评估、管理和监控;内部审计工作仅限于财务报表审计和经济责任审计,缺乏对公司内控程序执行情况的检查和监督、缺乏对风险进行定期的复核、再评估操作也会降低企业适应外界环境变化和管理规避风险的能力。

4.应收账款管理欠佳。如果企业采用大量赊销方式销售产品以扩大市场占有率将会导致企业应收账款大量增加。同时,在赊销过程中,如果对客户的信用等级了解不够,而盲目赊销会造成应收账款管理失控,相当比例的应收账款将长期无法收回,直至成为坏账,严重影响企业资产的流动性及安全性,由此产生财务风险。

5.债务期限结构不合理。企业制定债务期限结构不合理,可能会造成企业的偿债能力急剧下降,现金支出压力陡升,进而陷入财务困境,使企业的形象和声誉遭到严重损害,甚至导致破产。

(二)影响企业财务风险的外部因素

企业财务风险的外部环境影响因素涉及的范围很广,其中最为重要的是法律环境、经济环境、金融环境。

1.法律环境。市场经济是法制经济,国家的法律、法规和规章制度是维护市场秩序的重要保证。法律因素对企业的财务风险管理具有十分重要的影响作用,各类经济法规都会对企业直接或间接地造成财务风险。随着市场经济体制的建立和完善,国家陆续颁布和实施了一系列的有关经济方面的法规。如《证券法》、《票据法》、《合同法》、《公司法》、《会计法》和《商标法》等。企业要充分考虑这些法律规范的要求,在规定的、合法的范围内运行,如果超出规定的范围就有可能受到法律的制裁,甚至给企业造成破产之灾。

2.经济政策环境。企业的财务管理活动总是处于国家宏观经济调控下。所以,财务风险管理必然要面临则政府的经济政策、国家的经济发展状况、通货膨胀、利息率和竞争等因素的影响和制约,在企业所处的众多环境中,影响最大的就是经济政策环境。

3.金融环境。金融环境,主要是指金融市场的状况。金融市场是资金筹集的场所,又是资金投放的场所。企业既可以利用金融场所进行资金筹集,又可以进行资金投放。企业可以通过金融市场使长期和短期资本相互转化,以随时满足企业资金的需要。金融市场还可以为企业提供利率变动、有价证券和市场行情等方面的信息,作为评价企业经营状况和赢利水平、筹资和投资的依据。因此,金融市场是资本流动的场所,是企业财务风险状况的晴雨表,对企业财务风险管理产生重要影响。

二、防范及控制财务风险的对策

化解财务风险、提高企业抵御财务风险的能力是财务管理最基本、最重要的任务。近年来,金融危机和经济危机不断恶化,财务风险的发生频率不断提高。企业要想提高市场竞争能力,就必须内外兼治,及时有效地进行财务风险控制。

(一)加强员工风险意识

财务风险控制的根本在于对“人”的管理和控制,培养具有风险意识的高素质的财务管理人员是防范企业财务风险的重要措施。高素质的财务管理人员必须对财务风险有敏感的职业判断能力,能及时、准确发现和估计潜在的风险,能熟练运用现代企业财务管理知识进行财务风险分析,能对具体的环境采用合适的预防方法。所以企业应加强财会队伍建设,对财会人员进行专业培训和政治思想教育,增强财会人员的风险意识。

(二)加强企业筹资管理

筹资风险是企业因筹资活动而引起的收益不确定性以及到期不能偿付本息的风险。筹资风险的关键在于能否及时偿还资金本息,筹资风险高低判别主要依据企业偿债能力指标。根据自己的经验和研究针对筹资风险提出了以下建议:(1)完善筹资授权批准制度。明确审批人的权限、责任以及经办人的职责,制定相应业务流程,明确筹资决策、执行和偿付等环节的内部控制要求,设置相应的账簿和会计记录凭证,如实记载各环节业务的开展情况。(2)完善筹资决策制度。建立并严格执行筹资预算的编制和审批、筹资方案的拟订和审定等筹资决策制度,合理确定筹资规模和筹资结构,选择筹资方式,降低资金成本,从而防范财务风险。筹资方案应当符合国家有关金融、证券法律法规和企业筹资预算要求,对筹资时机选择、方式选择、预计成本、潜在风险和应对措施等做出科学合理的安排。(3)严格执行筹资方案。严格按照批准的筹资方案和规定程序与筹资对象、中介机构订立合同,并按照筹资合同的约定及时取得相关资产。加强筹资业务偿付环节的内部会计控制,对利息、租金、及本金等的计算、核对、支付做出明确规定,确保各项款项偿付符合筹资合同或协议的规定。

(三)加强企业投资管理

外部的财务风险主要来自投资方面,因而应加强投资风险的控制。具体应做到以下几个方面:(1)建立健全对外投资集体决策和授权批准制度。企业应明确投资决策程序和控制措施,规定审批人的权限、责任以及经办人的职责范围和工作要求。根据不同的对外投资制订相应的业务流程,对投资建议书的编制、投资方案的拟订、投资可行性研究、投资项目的评估和投资决策等做出明确规定,并合理确定投资规模和投资结构,选择恰当的投资方式以防范投资风险。(2)强化对外投资的收回、转让与核销的会计控制。对外投资的收回、转让与核销应当实行集体决策,履行相关审批手续。对应收回的对外投资的资产要及时足额收取;转让对外投资应由相关机构或人员合理确定转让价格,并报授权批准部门批准,必要时可委托具有相应资质的专门第三方机构对其进行评估;核销对外投资,应取得因被投资单位破产等原因不能收回投资的法律文书和证明文件。

(四)加强企业资金管理

资金是企业赖以生存和发展的基础。企业经营效益的不同,关键在于资金管理水平高低的不同。加强企业资金管理,及时为企业回收资金可以加快资金周转,提高企业到经济效益。做好资金管理,一要熟悉企业资金运动的过程,科学预测每一过程的资金流,计划好企业的资金使用量,安排好各个生产经营环节的现金流量,确保企业生产经营顺利进行;二要防范财务风险,合理设计融资结构,采取多元化融资方式合理筹集资金,优化资金结构,分散财务风险。三要严格执行资金使用的审批制度,做好资金使用的监控。

(五)加强企业内部控制管理

企业在其生产经营活动中,不仅面临诸多外部风险因素,同时还面临各种内部风险因素。这些内部风险因素,除了企业生产经营和管理活动有关的风险外,个别处于关键岗位的管理人员利用企业内控制度不严,违法违规行为所导致的企业财务风险也屡见不鲜。如挪用资金转移资产、伪造凭单和篡改票据或由于管理上的漏洞和疏忽、责任心不强导致假合同、假汇票、假承兑等欺骗行为得逞,从而造成企业资产的巨额损失。因此,加强企业内部控制管理,是防范企业此类财务风险的重要内容和手段之一。具体体现在以下几个方面:(1)建立岗位责任制。明确相关部门和岗位的职责、权限,确保相互分离、制约和监督。(2)强化应收款项的管理。建立应收账款账龄分析和逾期应收账款的催收制度,对催收无效的逾期应收款项可通过法律程序予以解决。(3)建立并严格执行规范制度。

总之,实务中我国对财务风险管理还处在起步阶段,还没有足够的经验可循,我们可以在借鉴国外优秀成果的基础上结合我国企业自身的实际情况来对我国企业财务风险进行有效的防范。

参考文献

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[2]谢作渺.企业如何防范风险[M].新华出版社出版发行,2005.

[3]黄志宏.浅析企业财务风险的成因及其防范[J].辽宁行政学院学报,2006.

[4]张震瑛.论加强企业财务风险管理[J].山西财经大学学报,2006.

[5]高海燕.健全内控制度防范财务风险[J].河北企业,2006.

作者简介:刘浩群(1969- ),山西左权人,供职于青岛轮渡有限公司,研究方向:管理信息系统。