花旗集团与美国银行季报比较：新旧金融霸主对决

艾　丽　刘明彦

美国部分银行2009年第一季度报告在纷纷猜测中于4月中旬浮出水面，昔日霸主——花旗集团没有续写“唯我独尊”的传奇，而是将璀璨夺目的王冠拱手让给美国银行。对新旧金融霸主做一番打量和剖析想必是一件有意思的事情。

花旗季报：“王者归来”预期落空，霸主风范不再依然

金融危机之前，花旗银行长期以规模第一稳居全球金融霸主宝座。金融泡沫的形成和破裂本身是对财富再分配的过程，也是金融机构重新洗牌的机会。花旗集团因巨额资产减记致使资产规模由2008年的2.2万亿美元降至本季度的1.8万亿美元，被美国银行和JP摩根远远地抛在身后。今年3月，花旗集团透露其前两个月盈利83亿美元，投资者受到极大鼓舞，部分分析人士也将此作为美国经济复苏的有力信号。但4月17日，花旗披露的第一季度财务报告却令投资者大失所望，报告盈利16亿美元的同时竟同时披露每股亏损18美分，这实际上反映其净亏9.69亿美元，花旗的季报表达含糊，有失“金融航母”的风范，令人费解。

华旗披露的其他财务指标主要是：

总收入为248亿美元，同比增加99%。

净利差为3.3%，与2008年第一季度和第四季度相比分别增加50和8个基点。

运营成本比去年同期减少37亿美元，降幅为23%。

职工数量比第四季度减少13000人，上季度职工数量为30900人，职工数量最多时为65000人。

核心资本充足率为11.8%，去年同期为7.7%。

存款依旧稳定在7630亿美元，与去年同期相比下降8%，主要是受出售德国零售银行业务的拖累。

美国银行季报：收购美林 助其荣登新霸主宝座

美国银行业因收购美林证券致使其资产规模由1.8万亿美元飙升至2.3万亿美元，超过JP摩根和花旗集团，成为全球新一代金融霸主。2009年4月20日美国银行公布了2009年一季度财务报告，盈利42亿美元，在支付优先股股息（包括向美国政府支付的4.02亿美元）之后，每股收益为0.44美元。与上年同期盈利12亿美元相比，利润增幅高达250%。

美国银行一季度财务报告合并了2009年1月收购的美林证券和2008年7月收购的国家金融服务公司的财务报表，其中美林证券贡献盈利达37亿美元，贡献占比高达88.1%，如此看来，收购美林证券的确是物超所值。此外，国家金融服务公司的抵押贷款和再融资业务也对美国银行利润有所贡献。

美国银行其他主要财务状况是：

税前净利息收入为128亿美元，比去年同期增长25%，主要原因是利差的扩大，美林证券和国家金融服务公司的加盟也增加了净利差收入。

非利息收入比去年同期增加30%，达233亿美元。非利息收入中包含美林证券结构金融产品盯市估值调整所得22亿美元。

非利息费用增至170亿美元，主要原因是员工薪酬和运营费用的提高，其中美林和国家金融公司加盟导致费用增加了64亿美元。

贷款损失准备金为134亿美元，环比增幅达57%，原因是对租赁和贷款的准备金增加了64亿美元。

不良资产升幅巨大，由上季度的182亿美元增加为257亿美元，反映出与房地产相关资产的持续恶化。

股东权益为2395亿美元，资产规模为2.3万亿美元。核心资本充足率为10.09%，上季度为9.15%，去年同期为7.51%。有形普通股权益资本比率为3.13%。

保证金业务盈利4.93亿美元，较去年同期下降53%，主要原因是居民净利息支出下降和货币市场存款和存单利率的压缩。

沧海横流方显出英雄本色

花旗银行这位昔日难以撼动的金融霸主之所以将其桂冠拱手让给美国银行，盖因其在本轮金融海啸下的拙劣表现使然。

危机前花旗集团与美国银行虽都是综合化经营的典范，但业务侧重点各异。

花旗集团的四大业务中，零售银行（消费者银行）与证券投资（机构客户集团）业务起决定作用，2007年第二季度，花旗商业银行业务（银行卡和零售银行）盈利占总利润的38%，证券投资业务盈利占总利润比例为50%，全球财富管理占比为7%。可见花旗集团属于偏投资银行类的金融机构。

美国银行的四大业务中，全球消费与小企业银行业务、公司与投资银行业务两项业务对盈亏起决定作用,金融危机前（2007年第三季度）全球消费与小企业银行业务利润占比高达51%，公司与投资银行业务利润占比为23%，股权投资及其他业务利润占比为14%，据此判断，美国银行是偏商业银行类型的金融集团。

金融危机面前，花旗证券投资业务连遭重创，而美国银行则是受害甚微。

金融危机爆发后，花旗的第一大业务即证券投资业务却不堪一击，到目前为止已经给花旗造成241亿美元的损失，使花旗集团陷入破产边缘。

而美国银行自2007年第三季度金融危机爆发以来投资银行业务虽也遭受打击，但由于其次级债相关资产较少，仅有两个季度亏损，总额也只有45亿美元，对银行经营未形成压力。

花旗集团在重创面前不得不收缩资产规模，而美国银行由于受损失较小而连续兼并美国全国金融服务公司和美林证券，使其资产快速膨胀，并一举超越花旗。

图2和图3显示，花旗集团自2008年第一季度以来，受巨额亏损打击，资产规模不断缩水，由2.2万亿美元缩小到1.8万亿美元。而美国银行的资产规模却节节攀升至2.3万亿美元。

(作者单位：北京市宣武区委组织部，中国民生银行发展规划部)