明清货币商人的金融工具创新

孔祥毅

中国商人以票代银，运用金融工具历史悠久。早在公元9世纪的唐代，商人们就已经开始尝试用“飞钱”作异地款项汇兑。在明清金融革命中，货币工具与信用工具进一步结合，出现了近似于现代本票、支票，汇票以及转账支票，商业汇票、银行汇票、融通票据甚至旅行支票的金融工具。

古代金融工具的萌芽

中国的民间借贷，古籍记载始于西周，并且政府开始管理借贷纠纷。《周礼》记载有“听称责以傅别”，规定负责审理民间债务纠纷的官员，要以“傅别”为依据。“傅别”就是债券，一式两份，用竹木制成，债权债务双方当事人各持一份。战国时期，齐国的孟尝君田文放债取息，年利息收入十万钱，门下“食客三千人”。孟尝君派冯谖到薛地收债，临行时间要买什么东西回来，回答说家中缺少的东西。冯谖到了薛地，召集债户带来借券，以孟尝君的名义付之一炬，取消债务，民呼万岁。复命时问道为什么要这样做，冯谖回答“乃臣所以为君市义也”，孟尝君很不高兴。但是，一年后孟尝君罢政回薛，薛民扶老携幼，夹道欢迎，孟尝君才明白冯谖市义的道理。这里的借券，也是信用工具。

唐建中元年(780年)，因为铜制钱币数量不足，各地禁钱出境，影响了贸易活动。贞元十四年(798年)，浙西观察使李若初奏请取消此项禁令，得到皇上批准。于是，京城商人“赍资四方贸易者，不可胜记”。但是，这又影响到了京城的货币流通，政府随后又下令禁止货币出京。商人便将钱交给各地驻京办事机构——进奏院，换取凭据，到异地合券取钱谓之“飞钱”或者“便换”，这是中国历史上最早的异地款项汇兑，“飞钱”也就是最早的汇票。唐代商人还创建了柜房，可以办理借款和货币代保管业务，想必也应当有借据和存款的文字凭据。

宋代仍然有“飞钱”或者“便换”。据《中国金融通史》，宋“开宝三年(970年)置便钱务，专办汇兑业务。商人向便钱务提出便钱申请，当日输钱左藏库，领取券证。朝廷命诸州，凡商人赍券至，当日给付，不得住滞，违者科罚。自是毋复停滞。宋元丰六年(1083年)，永兴等路提举司讲到，“安抚司近出公据钱二十万缗，召人入便”。这里的“公据”就是取款凭证，后来亦称“见钱公据”，也是汇款的汇票。但是有些公据，预先写明钱数，供汇款人领取，相当于定额汇票。后来又发展为政府部门印发面额五贯、十贯的小面额公据，送往诸州换回原发的大额公据，供军队向商人购买物资使用的事情，这已经具有纸币的性质。

宋代出现的各种信用票据，据宋史记载还有会子、交子。有的学者认为交引也是由唐朝的“飞钱”演化而来。宋代的票据在“飞钱”基础上又增加了一些新的功能：一是演化为新的汇兑模式交子会子，二是演化为专卖制度下商人参与专卖商品贸易的交引。宋代的票据有盐交引，茶交引，见钱交引，香药犀象交引，矾交引等等。其实宋代票据主要是两类一是期票类交引，先交纳货物后兑取现钱或其他货物，或是先交纳现钱后兑取货物。商人到西北边地交纳军需粮草或现钱，到京师或政府指定的地区兑取现钱或茶、盐，矾，香药犀象等禁榷商品，都是持票人先付出，后凭票取得报酬，是一种带有汇兑性质的提款票据，只是在异地兑取款项或用货物折算，具有期票性质。二是先交纳现钱，然后才领取代表入纳现钱价值的票据，持票人持票据到指定地区和入纳地兑取现钱，是以现钱兑取现钱，以解决入纳人在空间和时间上携带现钱不便的情况，具有汇票性质。宋代的交子、关子、会子等纸币的产生，和便钱、见钱公据等金融工具，已具有货币与票据相结合的功能。

明代会券的行用

明代实行田赋货币化政策之后，把数以万石计的粮运改做纳银，促进了粮食贸易和商品流通。而商人感身携万金之不便，进而创制了“以空囊而赍实资”的会票，异地款项汇兑成为经济生活中的常事。汪庆元先生在《微商会票制度，，及其历史意义》一文中，讲到在徽州文书遗存中有一件《万历二十七年卢道义限约》，内容如下

立告限人卢道义：今在仪真原领家主本银柒千两买盐生理，为因历年失手侵用，共缺本银叁千壹百壹拾肆两贰钱五分。以致家主具告爷台，蒙审追并，一时无措，自情口央家主亲众劝谕宽宥，愿立限约陆续偿还。恳准立限，付主执照。

万历二十七年八月十七日告立限约卢道义。

官批：“卢道义领家主吴可学本银柒千两未完。”今据吴谦、吴世德处议：“陆续付还。如仍前故负，执此赴告。”

通过这张限约可见，17世纪中期微州地方政府对徽商资本是予以保护的，但这种保护力度有限，政府只能根据乡族“处议”，“陆续付还”，具有民事调解的性质。

明崇祯年间，陆世异在他的《论钱币》中讲到：“今人家多有移重资至京师者，以道路不便，委钱于京师富商之家，取票至京师取值，谓之会票，此即飞钱之遗意。”办理汇款的机构为富商之家，当然是当铺、钱铺，银铺及其他商号等。有人认为会票之外还有券，为取款凭证。崇祯年间陈子龙说：“今民间子钱家多用券，商贾轻赍往来则用会，此即前人用钞之初意也。”

明代会票制度的意义，首先在于它在形制上达到了近代纸质票据的很高水平，相关要素基本齐全。不过商人会票，仍然具有古代“合券”的特点(券分为两半，债权人与债务人各执其半以为凭证)，表现为以骑缝印章保留了“合券”的“遗意”，也有的省略了。其次是会票异地支付的汇兑方式已具有了近代金融意义，它传承了唐宋“飞钱”和“便换”的形式，又是清代专业汇兑机构票号的准备，是明代商品交换发展，资金调度频繁的必然发展趋势。

清代票据存废的争论

清代商品交换和市场的进一步发展，金属货币数量不足且流通行使不便问题更加突出，以纸质票据代替银钱的制度就从民间迅速发展起来。

《文献》杂志1985年第2期公布了由安徽休宁渭桥谢氏收藏的清康熙年间的会票23张。这批会票所反映的汇款，都是到“北京前门外打磨厂长巷头条胡同日成布店”兑付。其第9号会票注明：三百两白银“将鼎谦号布价兑付”。这表明汇的款项是为支付布价，是商用汇票。

大体在18世纪，即乾隆年间，各种金融工具民间票贴已在很多城市流通行使。这不仅是因为票据简便易行，同时也因为铜制钱数量不足。各省情况大体是这样：“北京钱票行用，听军民自便可以照开，唯不准开写期票及注写外兑外换票，其非钱铺而开写钱票亦予以禁止；直隶钱票随支随付，有票即可取钱，以银易钱不准强行付票，用票不得强行携钱：山西行用钱票有凭帖、兑帖、上贴名目，均系票到付钱，与现金无异，非钱店所出之上票和民间私出壶瓶帖期帖等均非现钱交易，应行禁止，山东钱铺收付银两系现钱与钱票相兼并用，仍由本铺取钱，随到随支，并无票上注写外兑票字样：河南均以现钱

交易，间有行使钱票者，无论何人何时都可以随到随付：江苏钱票皆系本店所出，票到即行发钱，无批注外兑及磨兑之事：安徽皆现钱交易，间有出票，即行付钱，无批注外兑之事：江西现钱交易，间有出钱票，持票即付，无批注外兑磨兑之事；浙江钱铺较多均现钱交易，不用钱票，问有开票，只为计数之据，无批注外兑磨兑之事；湖南银钱与票并行，其票亦随时取用，从无兑换外票之事：陕西南北两山各府州使用现钱，汉中、兴安两府间有钱票，与现钱交易无异，西安，凤翔、同州所用钱票，有不用本字号票据，而以别字号票交付，与外兑相同，还有空立期票，非钱店亦出钱票；甘肃均系现钱交易，间有钱票均注明本号取钱，无外兑支付；四川现钱交易，开写钱票均注明本铺兑付，不准写外兑，广西现钱交易，无虚出钱票外兑，偶用钱票为随时支取凭据，随立随销，不容辗转多时；云南俱系现银钱交易，从无钱票外兑之事。

清道光十六年，盛京将军奕经报告皇上，发现在东北，海南等地有票据不能随时兑现问题，引起商务纠纷。四川总督宝兴于道光十八年也报告说，民间钱票有不能兑付等流弊。道光皇帝在十八年五月初七日，曾下令步兵统领衙门，顺天府、五城会议研究处置办法，从而引起一场对民间金融工具存废的大争论。当时步兵统领奕经，山西巡抚申启贤直隶总督琦善，山东巡抚经额布，两江总督陶澍、贵州巡抚贺长龄，陕西巡抚富呢扬，湖广总督林则徐、江苏巡抚陈銮，浙江巡抚乌尔恭额等官员，均给道光皇帝上奏章，陈述不可禁止钱票的道理。

例如，道光十八年(1838年)六月二十五日，山西巡抚申启贤在给皇帝的奏折《胪陈钱票不能禁止及山西钱票流通情况》，提出民间票据流通有四个好处，一是“民间置买房地，粜籴米粟，贸易货物，用银之处少，用钱之处多。其价在千文者，尚系现钱交易，若至数十千、数百千以上，不特运转维艰，且盘查短数，收剔小钱，尤非片时能完竣”，行用钱票，交易方便。二是“江，浙，闽，广等省行用洋钱，直隶、河南、山东、山西等省则用钱票”，禁用钱票，不仅南方诸省被外洋暗中折耗，江北也会因为银少而价昂，影响市场物价。三是银出外洋，库存不多，铸钱成本过重，钱票不行，商民交易，必然受困。四是本来已经银贵钱贱，军民日常主要是使用制钱与钱票，禁用钱票，钱价上涨，钱贵比银贵更行掣肘。他进一步分析，

溯查嘉庆八九年间，每银一两易钱八九百文，彼时钱票流行已久，银价并不因此而贵，又如江浙等省不用钱票，迩来银价之昂，亦与江北各省相埒。执此以观，又非尽由钱票之故”。他建议“不必禁用钱票，遂谓有益于国计民生也”。又如，道光二十一年十二月，内务府大臣敬徽也说：“查现在民间行使钱票，是即钞法遗意，然以银易钱书票，仍以钱票按数支钱，与钞法之只行空券者不同。是以历久相沿，人皆称便。”他认为民间票据流通比纸币流通更好。咸丰二年六月二十八日，户部祁寓藻的奏章也说：“但民间行用铺户银钱各票，因实有现银，实有现钱，持票即可支取，故其用周流而无滞。是票乃取银取钱之据，并非票即为银，票即为钱也。若用钞，则钞即为银，钞即为钱，与铺户各票之持以取银钱者，较然不同，必至民情不信，滞碍难行。”

在票据流通大争论中，民间票据不可禁止的呼声很高，道光皇帝最后还是同意了多数官员的意见，允许民间票据继续流通，但须严管外兑票的行用。

因为各种票据信用度差异较大，良莠不齐，道光皇帝虽然曾下令准许凭帖，兑帖，上帖等票据行使，而限制上票、壶瓶帖、期帖特别是外兑帖的行用。但是，实际上因为现银与制钱数量不足，又因为票据节省了流通费用，降低了交易成本，以票代银，使货币支付进入了一个新的历史阶段，广受商民欢迎，因此行政禁令是不可能奏效的，不仅各种票据照样行使，而且会票(汇票)的发展，又衍出即票、期票、票汇、信汇、电汇等等，这是金融工具发展演进的必然结果。

清代金融票据日臻完善

纵观清代的金融工具，形制越来越多，制作越来越精致，制度亦越来越完善。当时名称繁多的票据，有执照，钱票、兑票、钱帖，收执、换票，周行票等多种名称。形式上，有大方形小方形，长方形圆形、椭圆形、八角形，菱形，牌形等不同形状。票据文字要约上，有票据编号、金额，年代出票人、票据使用注意事项等等，常常标明“不挂失票”，“认票不认人，失票不挂失”，“留神细看、谨防假票”等声明。票据图案印制也越来越严密精细，很重视防伪技术的应用。比如票版图案，有经典名著选段之蝇头小楷雕刻，王羲之的《兰亭序》，王勃的《滕王阁序》等等：或者是人物八仙过海、二十四孝等等，或者花卉、纹饰等图案。票据都很重视图章印鉴，图章有抬头章、落地章、押款章，骑缝章、套字章、防伪章和大掌柜名章，图章也常常采用人物或者器物宝鼎、聚宝盆元宝、花盆花篮葫芦等等。特别值得重视的是，山西商人的票据，最晚在光绪初年已经自创了水印技术，采用专用毛边纸，在纸张抄造时，就用纸纤维薄厚不等或密度不同的效果，使票据用纸呈现发票人商号名称或者暗记，只有在竖立透光下才能辨认。金融票据的防伪技术是其信用的关键，为了防止假票伪票冒领款项，票号的汇票只能使用总号统一印制的有暗记的汇票，内加水印，汇票由专人书写并预留备案，各号收到汇票，与预留字迹核对无误，方可付款。

清代民间流通的票据种类较多，主要为以下几种

凭帖。本铺出票，由本铺随时负责兑现，相当于现在的本票。

兑帖。也叫附贴，本铺出票，到另一铺兑取现银或制钱，相当于现在的支票。

上贴。有当铺上给钱铺的上贴和钱铺上给当铺的上贴之分，彼此已有合同在先，负责兑付，相当于现在的银行汇票。

上票。是非金融机构即一般商号所出的凭贴，信用比金融机构的凭帖差一些，钱商也可以接受，类似现在的商业承兑汇票。

壶瓶帖。有些商号(包括钱庄)因逢年过节资金周转不灵，自出钱贴，盖以印记，用以搪塞债务，因其不能保证随时兑现，只能暂时“装入壶瓶，并无实用”，故称壶瓶贴，相当于现在的融通票据。

期帖。是出票人企图多得一些收入，开写迟目票据，有指定日期，到期时始能取钱，但需计算期内利息，类似现代的远期汇票。

拨兑帖。是商品交易或者经济往来中，钱款通过当地钱业组织往来拨账，不付现钱，只能用于转账结算，相当于现在的转账支票。故拨兑帖一般都在票面上注明“执帖来丁”。“丁”即“订”指“订卯”，即相互转账，不支付现金，拨兑帖持有人，只能持帖到金融机构办理转账。

外兑帖。也称换外票贴，是出票人在出票时，在票帖上注写“外兑”或者“换外票”字样，一般只能辗转磨兑流通，不能兑付现银现钱，这种票据一般是不法商人所出以骗取本银为目的的不