浅谈金融危机对我国实体经济的影响路径

鲜宇星

◆ 中图分类号：F830文献标识码：A

内容摘要：金融危机已影响到实体经济，全球经济增速明显放缓。作为出口大国的我国，其实体经济是如何遭受影响的值得探讨。本文从出口贸易、直接投资、金融市场、预期信心四个方面阐述了金融风暴对我国实体经济的影响路径。

关键词：金融危机 实体经济 战略调整

金融危机影响我国实体经济的路径

（一）出口贸易

在全球金融危机的影响下，我国进出口行业受到的冲击最直接也最严重。危机从金融层面转向经济层面，削弱了美国和欧盟的消费，直接影响我国对外出口。金融危机进一步强化了美元的弱势地位，加速了美元的贬值速度，从而降低了我国出口产品的优势。美国联邦储备局不断降低利率、为银行注入流动性资金与我国紧缩性的货币政策形成矛盾，导致大量热钱流入我国，加速了美元贬值和人民币升值的进程，从而使我国出口产品价格优势降低，对美出口形成挑战。在上述因素的作用下，我国出口呈现减速迹象，受金融危机的影响，海外企业的违约率也开始上升，出口企业的外部信用环境进一步恶化。

（二）直接投资

我国接收的外国直接投资数量居世界第六位，在发展中国家和转型经济体中位居第一。报告指出，2007年美国爆发的次贷危机导致许多国家的金融市场受到影响，增加了信贷成本，但其对于企业海外投资的宏微观经济影响目前为止较为有限。从我国方面看，2008年上半年我国实际使用外资同比增长45.55%，达524亿美元；2009年上半年我国非金融类对外直接投资更是迅猛增长，对外直接投资额已远远超过去年，达到256.6亿美元，较去年同期增长了229%。因此，我国直接投资受到的影响没有想象中那么大。

（三）金融行业

2008年9、10两个月，金融危机波及到商业银行，商业银行为了自保开始收缩银根。母银行紧缩银根，使在华的分银行和支银行的投资大幅收紧。但国外的金融资金、贷款、投资等业务，只有外国企业和涉外很深的少数我国企业才能涉及到。所以对我国金融业整体的影响也不大。

（四）预期信心

融资中介和消费者对市场看淡。银行不愿意向企业提供贷款，导致凑资成本上升，但是消费者因为预期工作待遇下降，不愿意消费，导致内需减少。同时股市也因预期信息不足而大跌。

我国在金融危机影响下的战略调整

（一）转变经济增长方式

面对目前的形势，我国经济必须迅速转型，不能严重依靠对外出口。要加大外贸多元化，主要是出口目的国多元化、产品结构多元化。当然这条措施的作用是有限的，因为只有发达的经济体才有实力进口更多的商品。因此，在拉动总需求中，必须启动消费和投资。国家正在实行宽松的财政和货币政策，效果明显。此外，笔者认为，在金融危机影响下，由于出口市场萎缩，会为数以千万计的农民工失去就业保障，回归农业。因此，在金融危机出现以后，必须高度重视我国的农民和农村问题，激活农村要素市场，积极发展现代农业，努力建成为数亿农民提供风险保障的医疗、养老保障体系，推进我国农村的现代化进程。这是我国由出口导向型经济转向内需促进性经济的关键环节。

（二）协调虚拟经济和实体经济

虚拟经济和实体经济的影响是非对称的，实践证明，虚拟经济对实体经济的影响大于实体经济对虚拟经济的影响。因此，应该做好金融改革，使金融更好地为实体经济服务。金融业要更好地为实体经济服务，就要求金融机构和金融市场不断提供新型金融产品。金融创新不能为创新而创新，必须以实体经济需求为基础。此次金融危机中，欧美等国部分陷入困境的金融机构被“国有化”，只是应对危机的短暂措施，至多是对此前过度自由化的一种校正。当前我国的金融机构股份制改造、允许非公金融机构开展业务等改革措施应该坚定执行，而此次危机为如何防范其中的风险提供了借鉴。最后，金融业要支持和促进实体经济的发展，必须能够准确为金融资产定价，市场机制才能够有效地进行资源配置。因此，金融业要更好地为实体经济服务，必须破除垄断，解除过度管制，尤其是要加快金融业对内开放。我国仍有必要继续推进利率和汇率市场化进程，完善金融市场交易制度、丰富交投主体，发挥金融市场价格发现功能，为企业和个人的经济活动提供指引。

（三）抓住机遇

在全球经济受到重创的时候，我国可以用外汇储备做很多事。包括到欧美发达国家和新兴市场国家如亚非和拉美，去购置很多战略性资源。此外，通过与贸易伙伴的以人民币结算和各国央行间货币互换的方式扩大人民币的国际化功能。积极创造条件争取成为区域性甚至世界货币，从而在以后的国际金融市场赢得货币政策的主动权。

参考文献：

1.杨万东.美国金融危机与中国的应对策略.经济观察，2008

2.王千.虚拟经济与实体经济的非对称性影响.开放导报，2007