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事件

银监会：严防信贷资金流入股市

尽管是在“保增长”的主题下，但单季新增贷款4.58万亿元仍不免令监管层忧心。银监会主席刘明康在4月15日召开的2009年第一季度经济金融形势通报会上强调，银行业金融机构要充分认识应对危机中击的长期性，高度关注银行放贷冲动下的风险隐患积聚，防止不审慎行为。

刘明康会上提到的四个重点工作中，首当其冲的便是要求扎扎实实做好“三查”工作，即货前调查、贷中审查、货后检查，其中贷后检查是指检查资金流向；第二项重点工作是防范票据风险。另外两项重点工作则是此前已多次强调的对贷款风险集中度的管理和严格执行项目贷款资本金要求。

知情人七透露，3月份新增信贷中，虽然国有大行的票据融资占比有所下降，但股份制银行的票据融资占比上升却比较大。

创业板：推出“三步走”

4月20日，中国证监会市场部副主任欧阳泽华在接受央视采访时表示，先要把制度建设和整个规则体系推出，再对中介机构做全面系统的培训，之后才能公布受理创业板企业发行申请材料并上市的时间。这取决于企业和保荐机构的准备情况。

欧阳泽华表示，现在主板的做法是一次只能保荐一家，创业板准备在这方面做适当的放开，不过具体的家数和公司多少准备在保荐办法正式发布之后，出台相应的实施方案，进一步加以明确。

博鳌亚洲论坛年会召开

博鳌亚洲论坛2009年年会于4月17～19日在海南博鳌举行。本届年会的主题为“经济危机与亚洲：挑战与展望”，1600多名与会者就如何应对当前国际金融危机下亚洲所面临的挑战、如何寻求金融创新，开放与监管的平衡，以及对2009年经济形势发展趋势的展望等问题进行探讨和交流。

同时，本届论坛首次将新兴经济体作为大会的—个重点予以关注，重点探讨新兴经济体如何在国际金融体制改革中发挥作用；如何面对国际贸易与投资以及能源、原材料的价格波动；企业如何制订新兴市场战略；中小企业的人才、融资和发展策略；私募股权与创业投资如何看待新兴市场都是会议讨论的重要议题。

一季度：全国各地出口回暖

虽然国际经济形势依然比较严峻，但随着国家及各地政府扶持政策的陆续出台，以及企业自身的积极转型等，一季度，不少地方出口开始回暖。

深圳海关数据显示，今年3月份，深圳市外贸进出口总值达202亿美元，环比2月增长了30％，对外贸易出现好转迹象。同时出现好转移的还有广州，广州3月份出口金额比2月份劲增了45％。而即将召开的105届广交会，报乞的广州企业也增加了6％，这些新增加企业，大多都拥有自主技术和品牌。

青岛海关最新统计也显示，今年一季度，海尔、海信等家电企业在海外市场的销售实现了大幅增长。海尔集团通过自己的海外基地满足海外用户需求，规避了中国机电产品出口的难题，仅在中东、非洲等新兴市场销售就上升了57％；海信集团则通过调整市场区域结构、销售结构和产业结构，一季度海外市场销售同比增长32％。

猪流感：成全球经济复苏新威胁

4月26日，墨西哥财政部长阿古斯汀·卡斯滕斯在华盛顿出席世界银行和国际货币基金组织春季年会时表示，猪流感疫情的爆发，—可能对经济产生重大影响，“非常有可能导致经济活动中断，但要预测程度如何，还言之过早。”世界银行日前已宣布向墨西哥提供2亿美元资金，应对猪流感疫情。世界银行驻中国代表处高级经济学家高路易表示，如果疫情大范围扩散，将成为世界经济的主要问题。但目前，疫情规模很难预见，很难估算经济增长将受到多大影响。

世界银行发布的—份报告显示，2008年，全球仅由于流感流行造成的损失就达3万亿美元，并导致全球经济增长下降将近5％。

社保投资：中期票据和地方债开闸

4月7日，保监会也曾以公开文件的形式放开了保险公司对于中期票据、地方政府债券和可转债等品种的投资限制，如此—来，中期票据和地方政府债券的投资者队伍就迅速壮大。

但是市场人士认为，社保基金放开投资中期票据和地方债对于市场可能产生的影响不会太大，一来因为社保基金的规模本身有限，二来中期票据和地方债收益率对其的吸引力也不是太大。

早在保险资金可以投资中期票据之前，这类产品就在信用产品集体飞涨的过程中表现惹眼，收益率大幅下降，虽然近两周中票走势有所调整，但是绝对收益仍然不能挑起投资者的兴趣。—家有社保基金投资管理人资格的基金公司固定收益都总监表示，从眼下的情况来看，投瓷中期票据还不如去投资相近期限和评级的企业债券，反而能够获得更好的收益。

对于地方政府债券来说，问世半个多月以来，此类债券的发行利率节节攀升，从1.60％涨到1.78％，而且市场预期还有继续上行压力，因此目前投资地方债也可能不是一个好的时机。

一季度银行不良贷款：继续“双降”

银监会4月14日公布的最新数据显示，今年—季度银行业金融机构整体继续实现了不良贷款的“双降”。不过在国有商业银行实现“双降”的同时，其他银行业金融机构不良贷款余额均出现了不同程度的上升，与此前业界的预期基本一致。这同时也意味着，监管部门和主要商业银行基本实现了“保增长”和“防风险”的双重即期目标。

数据显示，2009年3月末，我国境内商业银行不良贷款余额5495.4亿元，比年初减少107.7亿元；不良贷款率2.04％，比年初下降0.38个百分点。商业银行拨备覆盖率123.9％，比年初上升7.5个百分点。

这一成果主要得益于国有商业银行不良贷款的持续双降。

今年—季度，国有商业银行不良贷款余额4040.1亿元，比年初减少168.1亿元，不良贷款率2.30％，比年初下降0.51个百分点。这说明国有银行在“保增长”和“防风险”的双重目标中取得了一定程度的平衡。不过其他以中资为主的银行业金融棚构，则在不良贷款率继续下降的同时，出现了不良贷款余额的一定程度的反弹。

环球视点

人民币的远大抱负

华尔街日报资深评论员Ben Smlpfendorfer(苏格兰皇家银行中国区首席经济学家)于4月5日撰文指出，中国早就希望人民币能在全球金融体系中扮演更重要的角色。这些货币互换协议更广泛的政策目标，对降低中国出口企业的外汇风险和交易成本则有着更为现实的作用。经济危机为中国提供了机会，它可以利用自己经济的相对稳定和贸易顺差国家的地位在全球范围向贸易逆差国家提供人民币信贷。

G20落幕G2登场?

金融时报首席经济评论员Martin Wolf于4月9日撰文指出，20国集团伦敦峰会决定将国际货币基金组织的资金增加两倍，并增拨2500亿美元特别提款权。仅提高监管标准不能拯救世界宏观经济的严重失衡。中国希望保留其发展模式，且试图对抗美国在人民币汇率上施加的

压力。全球外汇储备大量累积的原因在于国际货币体系的缺陷，和对出口拉动型增长的过度依赖。中国无法指望将如此庞大的经常账户盈余作为—个需求来源。

《Wneatley中国经济专栏》危机下的中国

路透社中国经济主编Alan Wheatley于3月17日撰文指出，对于中国现阶段的经济发展来说，国家介入应该减少。中国共产党正在发挥其所长，动员其支配的庞大国家资源去实现明确的目标。中国的银行大都归国家所有，且迄今为止该国仅向两家国有航空公司注资，这种维护国有资产的举措仍属比较适度。尽管中国暂缓了人民币兑美元的升值步伐，但却并没有停止人民币贸易加权汇率的攀升。

今日中国——世界大国

卫报资深评论员Timothv Garton Ash于4月2日撰文指出，全球经济危机将中国催化成为世界大国。现状表明，中国抗击经济危机的能力已超过美国。从长远来看。能否继续完美结合市场机制与宏观调控仍然是中国发展的问题。或者，把政治制度渐进式地转变得更有应变性、透明和负责。我们乐观地认为中国能够战胜来自国内外的挑战并和平崛起。今天，中国充满了敏锐与开明的思想，我们理应欢迎中国充分参与国际事务。

消费中的中国

商业周刊中国市场研究组首席Shatm Rein于3月25日撰文指出，中国正在同全球经济衰退抗争，关键是中国的消费能否弥补出口下降的负效应。经济复苏的机会仍存在，不同于美国消费者失去信心，中国消费主力军是22～28岁的青年和35岁以下的女性，他们对国家经济前景保持乐观。中国不能在经济危机中幸免，房地产业等部门需要很长一段时间才能恢复，但中国的休闲娱乐行业的消费仍在增长，并具有更高的价值。

声音

“中国的货币扩张政策也许会成为人类历史上规模最大的，也是最有效的一次。”

——亚州开发银行副行长格林伍德4月18日在接受新华社记者专访时表示，中国活跃的信贷市场让人印象深刻，这对于解决让经济重新回到上升轨道这一燃眉之急意义重大。央行4月11日发布的数据显示。3月人民币新增贷款创1.89亿元新高。扩张性的货币政策使得中国一季度新增贷款高达4.58万亿元，完成全年放贷目标的93％。

“资本市场的融资功能一定要恢复，但目前新股发行方式还存在一些问题，随着新股发行制度的改革，将考虑用新的方式来恢复IPO。”

——中国证监会副主席姚刚4月17日晚在博鳌“资本市场：走出危机的阴影”分论坛上表示。

“在这些无奈的市场上都还在吵得一团糟的时候，这种情况下，我们大家还是要比较谨慎，一句老歌讲得很好，天晴别忘了戴草帽，刮风了要穿棉袄。我想我们还是应该非常小心。”

——4月18日，中国银监会主席刘明康谈到中国银行业是否应该走出去，到国际市场上竞争的问题时表明对此的审慎态度。

“我们预计，经济刺激政策的全面效果将在2009年二季度开始体现，新增银行贷款的规模和增速是最好的印证。”

——瑞银集团中国区首席经济学家日前汪涛表示。

“社保基金将在支持VO／PE发展中发挥应有的作用。今年将至少选择3～5家股权投资基金进行投资，在投向的选择上将更多地支持中小企业和服务业。”

——在4月19日召开的博螫亚洲论坛“私募股权与创业投资”分论坛上，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙表示。他认为对于发展股权投资基金和风投而言，经济衰退和加强金融监管是挑战，但更重耍的是机遇。历史表明，股权投资基金往往是在经济低削时得到的发展机会更多。他还预计，中国的股权投资发展将一个重大突破。

“货币一体化的重要条件是各国发达程度差不多，亚洲除了中国还有日本和韩国这些强国，因此创造亚元的条件还不成熟。”

——全国人大常委会前副委员长成思危4月11日表示。

数字

20.8％

国际金融危机对中国外贸出口的影响仍在继续，第105届中国进出口商品交易会(下称第105届广交会)一期成交额同比下降逾两成。广交会副秘书长、新闻发言人慕新海4月20日介绍，4月15～19日举行的第105属广交会一期。累计出口成交额130.3亿美元，比去年10月举行的第104届广交会一期下降20.8％。同时，到会境外采购商比第104届第一期下降5.4％，共计82520人。在意向订单明显减少的同时。第105届广交会呈现出短单、小单明显增多的特点。境外采购商多将长单改为短单、大单改为小单。数据显示，第105届广交会的出口市场格局发生了显著变化，对传统市场的出口成交额下降，对新兴市场的出口则有升有降。85％

《财富》杂志20日公布美国前500大企业排名，艾克森美孚石油公司重回榜首。但美国500大企业2008年的利润较上年大跌85％。为50多年来最糟表现。据法新社消息。在最新美国500大企业排行榜中，能源与石油公司在前四名中占了三个位置，艾克森美孚石油公司重回榜首，将零售业巨擘沃尔玛公司挤到第二的位置。企业利润从2007年的6450亿美元下跌到2008年的989亿美元，重跌84.7％。财富杂志表示，美国过去几年来巨额的获利并不属于新世界秩序的一部分，只是一个泡沫，就像其它泡沫“砰”一声就破灭了，且是巨大的破灭。去年的经济表现是财富美国500大企业55年来表现最差的一年。经济急促下滑，让这些公司几乎没有时间调整，使得这500大企业从获利的高峰跌落到获利的衰退时期。

2.05亿

根据清科研究中心的资料，今年一季度有四家企业在香港主板上市，分别为海峡石化、兴业太阳能、瑞金矿业和锦胜集团，募集资金为1.84亿美元；另有中国食品包装在韩国创业板上市，募集资金2109万美元。上市数量和融资额均创四年同期新低。其中，上市数量较去年同期减少了26家，融资额下降了98.2％；在市场的分布上，五家企业集中落户于香港主板和韩国创业板两个海外市场。境内市场本季度则没有一家企业上市。

1054吨

国家外汇管理局局长胡晓炼4月24日表示，中国黄金储备目前已达到1054吨，中国一举成为世界第五大黄金储备国。这是6年来中国首次披露黄金储备变动情况。胡晓炼表示，本世纪以来，我国调整过两次黄金储备。即2001年和2003年，分别从394吨调整到500吨和600吨。自2003年以来，逐步通过国内杂金提纯以及国内市场交易等方式，增加了454吨。目前我国黄金储备已达到1054吨，在各国公布的黄金储备中，只有6个国家超过1000吨，我国排名第五。

3.5％

国家电网公司调度中心的统调数据显示，4月上旬全国日均发电量同比下降3.5％。与上月相比，降幅有所扩大。中国电力企业联合会的统计显示，今年前三个月，全国全社会用电量7809.90亿千瓦时，同比下降4.02％。3月单月全社会用电量下降2％，降幅有所收窄，但4月上旬未能延续这种趋势。发电量和用电量指标一向被认为是经济增长的“晴雨表”。