经济全球化与企业跨国并购

[摘 要]20世纪90年代以来，全球企业跨国并购浪潮风起云涌，跨国并购企业份额急剧增加，跨国并购成为企业融资及对外投资的重要手段和主流模式，是企业迅速与世界市场接轨的重要手段。经济全球化与跨国并购两者之间相互影响、相互促进，存在着密不可分的关系。

[关键词]经济全球化 企业 跨国并购 战略 研究

作者简介：杜远阳，1972年生，广西南宁人，工作单位：广西国际商务职业技术学院，研究生学历、硕士学位，讲师、经济师，研究方向：区域经济管理。

随着经济全球化进程的加快，20世纪90年代以来，全球企业跨国并购浪潮风起云涌，据英国调查公司公布的数据显示，截止到2006年12月，全球共有跨国母公司7.7万家，跨国子公司77万家。全球企业跨国并购金额高达33680亿美元，跨国并购约占全球企业并购市场份额的70％左右。中国企业跨国并购数额以70％速度增长，跨国并购类投资占同期对外直接投资总额的54.7％，跨国并购成为企业对外投资的主要手段和主流模式，是企业迅速与世界市场接轨的重要手段。由于国际大环境竞争和政策的拉动，企业跨国并购会继续扩大，在经济全球化条件下企业跨国并购战略问题成为跨国企业面临的一个发展性问题。

一、经济全球化与跨国并购的内涵

经济全球化是指各成员体之间凭借本国的相对优势，通过不断的揉合和整合而达成的消极或积极的一体化行为，在共同的目标下获得各成员国单方面行动不能获得的经济利益，最终形成一个整体，并实现资源最佳配置的制度安排和制度创新的过程或状态。从它的内涵上看，经济全球化，是经济的全过程在全球范围内展开和运行，包括生产过程、流通过程和消费过程，是一种新的国际关系体制，包括生产、金融和科技三个方面的全球化。三者之间，生产发展决定金融科技的发展，同时金融和科技的发展又对生产发展产生巨大的反作用。因此，经济全球化的主要特点是生产的全球化。它具体表现为生产要素的全球化、产品市场的全球化、产业结构的全球化、经营理念的全球化、经贸规则的全球化、信息服务的全球化和经营管理的全球化。

跨国并购就是指某一家跨国性企业或若干家跨国性企业对其他企业产权进行重组的自主性商业活动，跨国企业通过收购而完成对目标企业的兼并。从该定义可以看出，企业跨国并购可以分为跨国企业的国内并购和国际并购（跨国并购）。跨国企业的国内并购其实质与国内企业并购相同，而跨国企业的国际并购是一国国内企业并购的延伸。企业跨国并购依不同的标准可分为：发生在相同产业内部的竞争性企业之间的平行型并购；基于顾客和供应方或其他买卖双方关系的垂直型并购；以分散风险、追求规模效益为目的的无关联产业之间的集团型并购；由收购企业直接向目标企业提出并购要求，双方通过一定的程序进行磋商，共同商定完成收购的各项条件的直接并购；不直接向目标企业提出并购要求，而是经由中介机构完成并购的间接并购；目标企业同意并购企业提出的并购条件并承诺给予协助的善意并购及并购企业在目标公司对其并购意图不知晓或持反对态度的情况下，对目标公司强行收购的恶意并购。

二、经济全球化对跨国并购的促进作用

（一）经济全球化促进产业结构大调整

从蒸汽动力的发明到电力的发明和应用于生产，以美国为首的西方资历本主义国家生产力得到很快的发展，各个国家的生产难以继续囿于国界的限制，从资源的供应到产品的销售，都开始在广阔的世界范围里寻找最佳组合和最优配置。随着科技革命的发展，电子工业、宇航工业、高分子合成工业等新兴工业部门不断涌现，国际间的技术合作、资金合作、劳务合作不断深化，国际分工形式也更加细化和复杂，国际分工已越出了部门经济的分工，发展到了企业内部、工种、工艺之间的分工。生产力的发展使交通运输和通讯事业的进步日新月异，大大缩短了世界各国之间在空间和时间上的距离，整个世界正在变为宇宙中一个小小的“地球村”。20世纪30年开始出现全球性的产业结构大调整，美国等西方国家把大部分劳动密集型、耗资源型的产品生产转移到亚洲非洲等欠发达地区生产，如造纸业、服装、针织品生产，矿山开发、石油开采、森林砍伐、土地利用等。发展到今天，美国本土上不开发矿山、不开采石油，硫酸厂、造纸厂等污染工厂，美国市场上的服装、针织品、日用小商品绝大部分都是在中国或东南亚国家生产的。经济全球化引起的全球产业结构大调整，从长远看，尽管对欠发达国家不公平，但是，近期内促进了国际大生产的发展和欠发达国家经济增长，加快了国际大市场的形成。

（二）经济全球化促使企业生产方式的转变

经济全球化，要求企业生产方式由传统的生产技术和生产手段综合利用的形式向现代的数字化生产方式转变。追溯人类生产方式的沿革，实际上就是生产标准化的过程，古代标准化活动虽然仍是分散、不系统地进行，但已经为生产活动中的分工合作的生产方式奠定了基础。到了工业革命以后，由于大机器生产的推动，标准化运动进入了高潮期，技术领域标准化也从企业推向行业。18世纪90年代，西方社会进入了工业文明时代。其本质特征就是标准化和程序化。然而，标准化和程序化的载体就是数字，数字化生存是现代文明社会的特征，特别是信息技术的发展，改变了资源配置的方式、市场运作的手段，甚至改变了世界的经济政治格局。在此意义上，生产不再局限于厂房、车间；销售也不再局限于商店和超市，而是在没有界限的虚拟时空中进行。经济全球化的态势下，竞争企业不再是传统意义上的企业，而是能够充分利用信息手段、快速高效配置资源的虚拟企业。所以，数字化生产方式成为21世纪的企业生产的主要方式。

（三）经济全球化改变国际生产增长方式

资料显示，在过去10年中，国际生产的增长主要是由跨国并购而不是由新建投资推动的，全球跨国并购交易量由1995年为2372亿美元增加到2005年的20100亿美元。跨国并购交易额超过10亿美元的巨型跨国并购由l995年的35起增加到2005年的265起。

以美国为例，1951-1960年期间，新建投资项目占全美对外直接投资项目的比例为62％ ，1990-l994年下降到52％。20世纪80年代中期，并购占美国对直接投资的比重为80％， 1994-1995年超过90％ 。1997年美国波音企业收购麦道企业，交易额高达140亿美元。1998年美国克莱斯勒企业与德国奔驰企业宣布合并，世界第五大汽车制造厂就此诞生。1998年AT&T[3]宣布花费480亿美元收购美国第二大有线电视企业，这是一起改变美国电信与电视业结构的战略收购行动。2000年美国在线与时代华纳的并购高达1800亿美元，同年英国沃达丰企业和德国曼内斯曼公司2000亿美元的并购额又创新高。跨国并购高潮迭起，成为经济全球化进程中最引人注目的现象。

三、跨国并购加快经济全球化的进程

（一）跨国并购加速了经济全球化的发展

跨国企业商品与服务交易及国际资本流动规模和形式的增加，以及技术的广泛迅速传播，使世界各国经济相互依存性增强。经济全球化世界范围内统一的贸易市场与世界范围内统一的资本市场结合在一起，商品、资本、技术和服务的要素流动日益频繁。国际贸易规模不断扩大，全球市场呈逐步融合之势态。全球商品贸易额由1995年的40000亿美元一直扶摇直上，到1997年为67000亿美元，1999年为84000亿美元，2000年为100000亿美元，2005年150000亿美元，增长势头十分明显。

随着世界经济网络化、信息化程度的不断加快，各国金融市场已连为一体，全天候运营的世界金融市场已经形成。各国金融市场的不断开放，大大促进了全球金融市场一体化的进程。

（二）跨国并购改变了世界产业发展格局

跨国企业并购改变了世界产业发展格局，它使新旧经济企业之间的差距在不断扩大，电信、计算机技术和制药等尖端行业中的企业业绩明显领先于汽车、钢铁和化学等传统产业部门的企业。在2000年世界500大跨国公司中，微软和电子数据系统公司1999年共收入82亿美元，而全球500大跨国公司中的10家金属企业同期亏损2.45亿美元。

（三）跨国并购加快了技术传播速度

跨国企业现技术改进和技术发明成为其争夺国际市场市场、提高竞争能力的主要途径，为此，跨国企业十分重视在全球范围内进行研发要素和活动的优化配置，逐步改变以往以母国为研发中心的传统布局，根据不同东道国的自身条件和比较优势，在全球范围内有组织地安排研发活动，促进了跨国企业的研发活动朝着国际化和全球化趋势发展，推动了世界各国在高技术领域内的交流和合作，加快了技术传播速度，对经济全球化的发展和科学技术的进步都产生了重大的影响。

（四）跨国并购增强企业文化交流

企业文化是企业长期生产经营活动中所自觉形成的，并为广大员工恪守的经营宗旨、价值观念和道德行为准则的综合反映。由于世界各国的行政体制、道德观念、法律制度、交易习惯、风俗习惯等方面的差异，企业在并购目标、经营理念、管理模式和思维方式都存在很大的差异。跨国企业为了扩大生产与自身的发展，必须通过企业文化交流平台，自觉地把各个企业文化融合在一起，形成新的、适合各国实际情况的企业文化，从而促进了企业文化交流合作。阿尔卡特作为国际品牌，具有悠久的历史和成熟的企业文化，有较强的种族优越感，对发展中国家企业文化的认同度低，通过实践，企业在总结跨国并购经验的基础上，实现了各国员工同工同酬，减少了冲突，促进了企业的发展。

（五）跨国并购加速企业经营与管理创新

早期的跨国公司到国外设立子公司主要是因为产品出口遇到了竞争或规避关税、进口限额等原因，基本上是为了发展本国市场、开拓产品和业务。二战后，随着跨国公司的迅速发展，跨国公司所面临的竞争也在迅速加剧，主要表现：一是竞争对手明显增加，跨国公司数量明显增加。二是跨国公司在发展中国家的投资环境也有了很大的差别，通过殖民地政策建立跨国公司已不复存在，跨国公司只能在东道国允许的范围内进行。三是跨国公司投资规模不断扩大，子公司数目快速增加。三方面的因素，决定了跨国公司的跨国并购必须采取灵活多样的经营策略和经营模式，开始形成了放眼世界的全球战略目标、灵活多样的经营策略、适应变化的管理模式。促进了企业经营与管理的不断创新。

参考文献

[1]袁冬梅，对中国企业实施跨国并购的战略性思考[J]长沙电力学院学报2002(2)

[2]王海英，密启娜，企业跨国并购对中国的影响及对策[J]法学论坛2002(1) [3] 武 勇，谭力文，论中国企业跨国并购[J]经济问题探索2004 (01)

[3]美国电话电报公司（AT&T）是一家美国电信公司，创建于1877年，曾长期垄断美国长途和本地电话市场。 AT&T在近20年中，曾经过多次分拆和重组。目前，AT&T是美国最大的本地和长途电话公司， 总部位于得克萨斯州圣安东尼奥。