世界历史上的金融危机

朱晓鹏

1637年郁金香狂热

1637年发生在荷兰，是世界上最早的泡沫经济事件，这就是现代金融史上第一次投机泡沫。当时，由鄂图曼土耳其引进的郁金香球根异常地吸引人，引起大众抢购，导致价格疯狂飙高，当郁金香依旧在地里生长时，价格已涨了几百甚至几千倍。一棵郁金香可能是20个熟练工人一个月的收入总和。在泡沫化过后，价格仅剩下泡沫时的百分之一，让荷兰各大都市陷入混乱。这个事件和英国的南海泡沫事件以及法国的密西西比公司并称为近代欧洲三大泡沫事件。

1720年南海泡沫

1720年倒闭的南海公司，给整个伦敦金融业带来巨大的影响。17世纪，英国经济兴起，而人们的资金闲置、储蓄膨胀，当时股票发行量极少，拥有股票还是一种特权。为此，南海公司觅得赚取暴利的商机，即与政府交易以换取经营特权，私下发行股票，由于股票供不应求，导致价格狂飙到1000英镑以上，公司真实业绩与人们预期严重背离。后来，因英国国会通过了《反金融诈骗和投机法》，内幕人士与政府官员大举抛售，南海公司股价一落千丈，南海泡沫破灭。

1837年的恐慌

1837年，美国的经济恐慌引起了银行业的收缩，由于缺乏足够的贵金属，银行无力兑付发行的货币，不得不一再推迟。这场恐慌带来的经济萧条一直持续到1843年。其中的原因是多方面的，但主要是如下几点：贵金属由联邦政府向州银行的转移，分散了储备，妨碍了集中管理；英国银行方面的压力；储备分散所导致的稳定美国经济机制的缺失等等。

1907年银行家的恐慌

1907年10月，美国银行危机爆发，纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上，整个金融市场陷入极度投机状态，但此举失利，引发了华尔街的大恐慌和关于尼克伯克即将破产的传言。于是，银行纷纷收回贷款，股市暴跌，民众挤兑，几家大银行濒临倒闭。在这样的情况下，曾经攻击过尼克伯克信托公司的银行家摩根组建了一支救援团队稳定了市场，该团队的成员还包括美国政府的官员以及部分银行的总裁。

1929年的大萧条

美国纽约证券交易所是世界上最大的证券交易所，它的道·琼斯指数（及以后的纳斯达克科技股指数）不光是美国经济的晴雨表，也是世界上大多数股票市场的风向标，一荣俱荣，一败俱败。1929年10月24日的那次股市暴跌，在当时，不论是美国的股市投资者，还是世界上其他的股市投资人。他们绝对不会想到的是，1929年9月3日是股票平均价格最高的一天，股市大崩溃以后，要等待整整25个春秋，股价才恢复到1929年的最高水平。

1987年的“黑色星期一”

1987年，因为不断恶化的经济预期和中东局势的不断紧张，造就了华尔街的大崩溃。这便是“黑色星期一”。标准普尔指数下跌了20%，无数的人陷入了痛苦。

摘自《科学大观园》2008.10