服务业FDI与服务贸易关系的实证分析

郑　怡

摘要:在全球经济一体化的进程中,一方面,服务贸易作为新兴产业,以远远超越货物贸易的年增速度迅速发展,成为衡量一国国际竞争力的一项重要标准;另一方面,外商直接投资的规模不断壮大,且投资重点转向服务业。运用协整和格兰杰因果检验的方法,研究了中国服务业FDI与服务贸易的相关性,结论为两者存在长期稳定的均衡关系,且互相促进。

关键词:服务业;FDI;服务贸易;相关性

中图分类号:F74文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)30-0153-02

20世纪90年代以来,在全球经济结构不断调整和世界经济一体化进程加快的大环境下,服务业日益成为产业进步的标志,成为当今国际贸易中发展最为迅速的领域。1980—2006年,国际服务贸易规模从3 600亿美元扩大到24 147亿美元,增长了5.7倍,而同期国际货物贸易的增长幅度才4.6倍。服务贸易日益成为影响各国经济发展的重要力量。另一方面,世界经济全球化已成为一股不可阻挡的发展潮流,外商直接投资的规模日渐扩大,外商投资经济对全球GDP总量增长的贡献率日益提升。2004年9月22日,联合国贸发会议(UNCTAD)发表了《2004年度世界投资报告》(World Ivestment Report2004),指出当前外国直接投资的一个重要趋势是转向服务业,并以此作为该报告的封面标题。

(一)指标选取和数据来源

选取如下变量对服务贸易(TRS)进行实证分析:用国内生产总值(GDP)反映国内经济规模;用城镇居民人均可支配收入(IC)反映收入水平;用服务业吸收FDI和服务业增加值(VAS)反映国内服务业发展水平;再包括两个货物贸易指标,商品出口(EXG)和商品进口(IMG)。

除服务贸易的出口(EXS)和进口(IMS)来自国际贸易组织网站www.wto.org,其余数据皆来源于《中国统计年鉴》和《中国对外经贸贸易年鉴》,包括人民币对美元的平均汇价。

(二)模型的构建及变量的平稳性检验

1.模型的构建。为了消除数据中的异方差,我们采用自然对数来建立VAR模型。其数学表示形式为在原简称前加Ln,如LnTRS=log(TRS),其他指标也以此类推,不再说明。

2.变量的平稳性检验。本文利用ADF方法来检验变量的平稳性,通过EVIEWS5.0计量软件,其部分结果如表1所示。检验结果表明,取对数的服务贸易(包括总值,出口值和进口值)、货物贸易出口和进口额、服务业FDI、服务业增加值、国内生产总值和城镇居民人均可支配收入都没有通过单位根检验,这九个序列是非平稳的。一阶差分后,显然这些变量都是一阶单整序列I(1),可以继续检验它们之间的协整关系。

(三)协整检验和模型修正

1.协整检验。本文采用JJ法进行协整检验,并采用使AIC与SC信息量最小的原则来选定模型最大滞后期。

利用Eviews软件对LnFDI和LnEXS,LnFDI和LnIMS的协整关系进行检验的结果见表2和表3。由此可知结论:两个模型的协整检验都在1%的临界值水平下拒绝原假设,认为服务业FDI与服务贸易出口额、与服务贸易进口额之间都存在着长期稳定的均衡关系。

有了一阶协整关系成立,就可以预算具体的协整方程,在协整检验同时,Eviews5.0给出了协整方程估计系数,由此得到的协整方程形式为:

LnEXS=0.901252LnFDI+2.229238

LnIMS=1.392643LnFDI-2.992060

以上两个方程式为服务业FDI与服务贸易进出口的长期均衡模型。在1986—2007年期间,中国服务业FDI流入对中国服务贸易的进口和出口的影响都是正方向的。当服务业FDI流入量增加1%时,服务贸易出口额约增长0.9%,服务贸易进口额约增长1.4%。从长期看,中国服务业FDI流入对与服务贸易进口的影响要大于对服务贸易出口的影响。

2.模型修正。为了进一步认清服务业FDI对中国服务贸易进出口额的动态影响过程,我们将通过建立误差修正模型的方法来进行分析。把协整分析中计算出的残差项作为各自的误差修正项ECMt,利用一般误差修正模型对数据进行回归分析,得出短期模型:

DLnEXS=0.173301+0.152558DLnFDI-0.093576ECM(-1)

DLnIMS=0.185672+0.243200DLnFDI-0.163152ECM(-1)

短期中,服务业FDI将引起服务贸易的进出口额的相同方向变动。服务业FDI每变动1%,服务贸易的出口额将同方向变动0.173%,服务贸易的进口额将同方向变动0.186%。从ECM项的系数估计值来看,协整关系式对服务贸易进口的调整比对出口的调整更为有效。

(四)格兰杰因果检验

JJ协整检验考察的仅仅是变量之间的长期均衡关系,通过误差修正得出的变量之间的短期关系,只是从理论上告诉我们解释变量变动时对被解释变量的影响程度并没有说明变量之间是否正真存在着相互影响和作用。因此,我们利用Granger因果关系检验来检验1986—2007年中国服务业吸收FDI与服务贸易进出口之间的因果关系方向,检验结果见表4。

由检验结果可知,在95%的显著性水平下,拒绝“服务贸易出口不是服务业FDI的格兰杰原因”和“服务业FDI不是服务贸易出口的格兰杰原因”,同时拒绝“服务贸易进口不是服务业FDI的格兰杰原因”和“服务业FDI不是服务贸易进口的格兰杰原因”。即中国服务贸易出口是服务业FDI的原因,反过来服务业FDI也是服务贸易出口的原因,存在双向的因果关系。同理,服务业FDI流入与服务贸易进口也存在双向因果关系。

本文实证分析表明,服务业FDI与服务贸易的相关指标存在长期均衡关系。服务业FDI的相关指标是服务贸易进口和出口相关指标的原因,服务业的进出口指标也是服务业FDI流入的相关指标的原因,他们互为因果,存在着双向的因果关系。这说明,服务业FDI的流入改善了中国的资本质量,带来了先进的技术和管理经验,有力地提高了中国服务部门的供给能力和出口竞争力。但由于中国对服务业的发展重视不够,造成现代服务业发展长期滞后于整个国民经济的发展,外资大量进入服务业所引起的对现代服务的巨大需求只能通过进口来弥补。