亚洲要靠自己摆脱危机

2008-04-29 00:44
海外星云 2008年21期
关键词:贸易逆差外汇储备金融危机

近日英国《金融时报》发表社评,指出亚洲要靠自己摆脱金融危机。

亚洲过去10年的经济模式一目了然:制造产品、出售给美国、把取得的利润用于投资,然后循环往复。这一模式一直运转良好。然而,金融危机已让美国和其它出口市场形势恶化,因此中国及其邻国需要做出选择。他们可以角逐剩余的出口市场,使彼此沦入贫困,或者他们可以刺激内需,在帮助自己的同时帮助全球经济。

许多亚洲国家国内都存在某种形式的金融泡沫。但被目前金融危机所危及的亚洲国家为数不多。韩国和印尼是两个例外——韩国国内债务大增,而在印尼,投资者举债进入股市。在这两个国家都存在外国投资者抽逃的风险,但与1997年的亚洲金融危机不同。韩国和印尼可以利用外汇储备进行反击。决策者必须表明,他们知道如何利用外汇储备,并确保任何一家有偿付能力的机构都不会因为不能借入美元而破产。

中国的股市泡沫和日本小规模的房地产繁荣都已破裂,迄今几乎未对各自的国内金融体系造成影响,但两国都不可能避免全球危机对其贸易的影响。中国的增长在多大程度上依赖于净出口尚有待讨论,但几乎毫无疑问的是,对于整个亚洲而言,美国贸易逆差向每年1万亿美元逼近是一个重要的需求来源。如今,情况已经发生逆转。

鉴于油价也在下跌,指望中东或俄罗斯市场将是一个幻想,就像等待美国和欧洲刺激消费并吸纳出口一样。

相反,亚洲必须扩大内需,而且将从中国做起。尽管美国对临时财政激励的效果存在争论,但中国今年上半年1740亿美元的预算盈余,使其能够承受长期减税或长期增加政府开支。医疗领域的投资不仅可以直接促进消费,还将鼓励对潜在医疗账单心存担忧的储户增加消费。

其它地区,例如台湾和新加坡,至少能够负担得起临时财政激励。亚洲多数地区都建立了一整套以消费为代价支持投资的规定和税制。如今是放宽这些规定的时候了。

出口驱动型增长很适合亚洲,以后也该继续如此。然而,依赖于美国巨额贸易逆差的出口驱动型增长始终都是不可持续的,而且正是容易受到这种趋势逆转的影响。今后,亚洲依赖出口的国家应鼓励消费,为自己和步履维艰的贸易伙伴提供一些需求。

(摘自英国FT中文网)

(责任编辑/胡文婕)

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