套利的翅膀

曾经有巨大的机会摆在面前,但至少十亿散户没有珍惜｡每当又一个套利标的结束,赵公元帅不得不再一次叹息｡

套利过去是期市的专有名词｡指期市参与者买入自认为低估的合约,同时反向卖出自认为高估的合约,从两张合约价格间的关系变动中获利｡由于套利这个名词非常生动,而套利这个行为又极其典型,因此套利概念已在投资理财领域普及｡但凡利用不同时间或不同空间内､商品定价的差异套取利润的行为,我们一概肃然起敬地称之为套利｡

为什么可以并且应当“肃然起敬”呢?因为当下我们所说的套利,一般都指没有风险的套利,比如汇丰银行在香港股市150港元,在伦敦股市1100便士,那么把汇丰银行股份转移登记到伦敦,然后在伦敦证交所以1100便士卖空,整个套利过程除了时差外没有风险｡有人找到没有风险的获利机会,难道不值得我们肃然起敬并举一反三?

套利无风险的前提是商品的定价错误,更准确一点说是差价的存在｡由于本文篇幅所限不便讨论的原因,商品在某一个时点上定价错误,或者在某两个市场上存在差价,这种情况在世界各地都在发生,在一个国家的任何时代都在发生｡过去杨百万们收购职工股､转配股､法人股,那是看到了它们与正股之间的差价｡如今海外资金使出吃奶的力气进入大陆,那是企图套取人民币与美元之间的差价｡2005年以来大量流动性资金入市,那是发现了股市与GDP之间的差价｡

插上套利的翅膀上路吧,一切都会简单起来｡一旦在翱翔中发现套利的机会,请以迅雷不及掩耳之势盗铃吧｡