“戴－克”婚变 车市生变

笪莉萍

戴姆勒-克莱斯勒“协议离婚”，将对美国及中国车市产生什么样的影响？

仿佛时光倒流了十年，美国三大汽车巨头之一——克莱斯勒汽车公司在联姻德国汽车巨头戴姆勒-奔驰之后，又回到了美国人——私募基金Cerberus——的怀抱。所不同的是彼时的产业资本如今变换成了金融资本。克莱斯勒的前景因此变得难以预料，其在中国的一切承诺与计划也因此顿生变数。

“豪华车和规模生产之间的距离太大”

德国当地时间5月14日，戴姆勒-克莱斯勒集团宣布，私募基金Cerberus资本管理公司将以55亿欧元(74亿美元，约合550亿人民币)收购克莱斯勒集团80.1%的股份。最快在今年秋天，“戴姆勒-克莱斯勒股份公司”的名称将变更为“戴姆勒股份公司”。

自今年2月克莱斯勒被宣布出售以来，全球很多大财团都曾加入这次竞购争夺战，其中包括“资本玩家”柯克里安(Kerkorian)的私募股权公司、总部设在纽约的私募股权公司黑石集团、全球知名汽车零部件制造商加拿大麦格纳国际公司，也包括中国的一汽集团。

“我们深信我们已经找到了为戴姆勒和克莱斯勒都将创造最大总体价值的解决方案。通过这项交易，我们为克莱斯勒和戴姆勒的新起点创造了有利条件。”戴姆勒-克莱斯勒股份公司董事长兼梅赛德斯汽车集团总裁蔡澈博士对媒体说。

对于过去近十年“婚后”生活的艰辛和挣扎，他用了一句话做了简洁的交代：“显然我们高估了两家公司合并后的潜力。我们瞄准的市场截然不同，豪华车与批量生产之间的差距实在太大。”

1998年克莱斯勒以360亿美元的身价“嫁给”梅赛德斯-奔驰公司。2005年，克莱斯勒亏损14亿美元。去年业绩有所提升，但今年预计依然面临亏损局面。

依据收购协议，Cerberus将会获得新成立的克莱斯勒控股公司80.1%的股份，而戴-克公司仍将持有剩余的19.9%股权。克莱斯勒控股将持有未来克莱斯勒公司的100%的股份以及克莱斯勒金融服务公司的100%的股份。其中，克莱斯勒公司负责生产和销售克莱勒斯、道奇和吉普品牌的汽车。

分拆之后的克莱斯勒与梅塞德斯集团正在合作的、现存的项目将继续进行，例如，在传统驱动系统和分时驱动系统的研发、购买、销售和金融服务(北大西洋自由贸易区之外)方面，两者还会继续合作。

得知这一消息时，福建省汽车集团副总裁姜安宁正在台湾出差，“没有想到这么快，”他在电话里告诉记者：“我认为不是一个最好的选择。但戴-克保留了19.9%的股份，也是考虑到了其后续计划不受影响的保障，其中包括会继续推进在中国的一些项目。”

从2000年开始，姜安宁就开始为福汽与奔驰的合作项目准备嫁妆，而直到去年底，双方才正式“完婚”。显然，股东方的“婚变”，也使戴姆勒-奔驰和克莱斯勒在中国的项目前景充满了变数。

如何嚼烂硬骨头？

在这场“婚变”发生之前，汽车公司的兼并往往发生在同行之间。而这场世界汽车工业史上首次由私人资本投资公司主导的大型的汽车兼并事件，使由美国前财长斯诺管理的美国私募股权公司Cerberus一夜之间众所皆知。据公开材料显示，Cerberus公司成立于1992年，管理资金和账户高达165亿美元。该公司聚集了一批汽车产业资深人士组成的收购团队，还请到克莱斯勒前高管、德国大众汽车集团前总裁贝瀚德领军。

实际上，在收购克莱斯勒之前，Cerberus近年来一直在积极布局进入汽车业。Cerberus去年投资74亿美元收购了美国通用汽车金融服务公司(GMAC)的多数股份，近日又以10亿美元买下了破产的汽车零部件供应商TOWER AUTOMOTIVE。此外，Cerberus还准备投资34亿美元收购美国汽车零部件巨头德尔福公司的股份。

作为私人股权公司，通过收购企业股权，然后对企业进行改革整理，以增加企业市值，随后再以打包或者分拆的方式出售，是名正言顺的生财之道。

由此，行业内不少分析人士认为，Cerberus对克莱斯勒的资产进行整顿后，重新打包出售也极有可能。但国内汽车行业资深分析师钟师认为，尽管无法排除被再度转手的境遇，但就目前来说，转手可能性非常小。

他对本刊分析说：“一般来说，克莱斯勒如果被再度出售，最大的接盘之人将是产业内公司。纵观目前国际局势，德国公司因为戴姆勒与克莱斯勒的前车之鉴，必然不敢贸然出手；主张精细生产方式的日本公司与美国公司之间可以说是格格不入的企业，产品经营思路也使得双方的合作几乎为零；最大的接盘者仍然是同为美国企业的福特汽车公司和通用汽车公司。同克莱斯勒一样，这两大美国汽车制造商也同样背负着沉重的退休金和医疗费用的包袱，难以压缩过高的成本，也同样面临美国本土市场销售下滑的危机，在产品上也与克莱斯勒旗下产品多数存在重合，再加上可能面对美国反托拉斯法等法律障碍，克莱斯勒短期内被转手的可能性非常小。”

即使面临被再度转手，那也将是一个漫长的过程，Cerberus首先面临的仍将是如何对这块“硬骨头”进行消化的问题。在美国市场销售下滑和内部成本不断上升的内外力挤压之下，Cerberus真的有能力化腐朽为神奇，让克莱斯勒扭亏为盈吗？

有报道称，克莱斯勒在出售之时与全美工人联合会(UAW)签署了一份协议，承诺自己不会裁员。这也就意味着，克莱斯勒无法实施通用和福特惯用的裁员及关闭工厂等缩减成本的方法，只能将削减成本继而盈利的希望寄托在零部件采购、生产以及新车型的推出上。

“全球化将成为克莱斯勒突围的重要战略。”钟师如此认为。

目前，通用汽车和福特汽车已从全球化采购和生产当中尝到了甜头，即使在美国本土市场亏损的状态下，海外市场的收益也能让集团的报表增色。而克莱斯勒几乎仍是一个美国本土企业，在同戴姆勒并肩作战的几年时间内，克莱斯勒的海外市场同戴姆勒-奔驰一样发展迟滞。而相对于竞争更激烈的欧洲和日本市场来说，汽车工业发展滞后的亚洲市场对克莱斯勒的吸引力要大得多。

克莱斯勒退出北京奔驰？

中国，正是克莱斯勒目前全球战略的最重要的登陆点。克莱斯勒出售之时，也正是其在中国市场全面开花的前夜。

克莱斯勒在中国市场的决心也可从刚刚结束的上海国际车展上窥见一般，当时克莱斯勒被出售已成定局，但克莱斯勒在车展上的亮相却是史无前例的阵容，除了隆重在中国推出美国小车道奇品牌，还对JEEP品牌进行重塑，这个架势人们除了在其大本营的底特律车展见识过，在其他四大国际顶级车展上也难寻。而克莱斯勒也制定了明确的产品导入计划，即以进口和本地化生产为突破口，将克莱斯勒旗下的几大品牌在中国市场全面复苏，整个产品方阵都带进来。

但此时，那些在中国已建、在建和准备建设的项目前景也因此变得扑朔迷离。

克莱斯勒(中国)汽车销售有限公司总裁兼首席执行官艾思孟在接受国内媒体采访时一再强调，克莱斯勒集团被收购一案不会对其在中国的业务开展产生不利影响。他表示，克莱斯勒集团对中国市场是“非常严肃认真而且有着长期承诺的”，“作为负责克莱斯勒海外最重要市场的高层管理者，现在我是在正确的国家、正确的品牌与正确的伙伴合作，这是一个令人兴奋的时刻”。

不过，这样的回答显然并不能让克莱斯勒在中国的合作方定心。有消息称，原戴姆勒-克莱斯勒集团与北京汽车工业集团的合资企业BBDC(北京奔驰戴姆勒-克莱斯勒)董事长徐和谊已经秘赴德国，斡旋此次收购可能对于BBDC产生的影响。北京奔驰媒体关系经理阮建伟对本刊强调，“这是股东方的事情，北奔不做任何评论，北奔目前正在正常运做。”