投资大师眼中的中国机会

晟　则

罗杰斯向来特立独行，喜欢用脚去实地考察，通过阅读历史和哲学，而不是商学来形成自己的投资理念。在他两次驾车环球游历之后，他得出了自己的结论：“19世纪是英国人的世纪，20世纪是美国人的世纪，21世纪将是中国的世纪。”

简历：吉姆·罗杰斯，国际著名投资家和金融学教授。1964年毕业于耶鲁大学，1966年毕业于牛津大学。1970年与索罗斯共同创立了量子基金。1980年离开量子基金，在哥伦比亚大学商学院任教。1989—1990年完成了第一次环球旅行，并被吉尼斯世界记录记载。1998年创立罗杰斯国际商品指数（RICI），到2003年11月该指数已达119.73%的升幅，超过同期主要指数。1999年第二次环球旅行时，投资上海B股，同样获得巨大成功，《时代》杂志称其为金融界的“印地安那.琼斯”。

与索罗斯并称为华尔街最耀眼的“双子星”的投资大师吉姆·罗杰斯先生日前来到中国。他对中国火爆的房地产市场发出警告：“目前中国的房地产隐含着很大的危机，所以在近一两年内，我不会投资中国的房地产。”

当《中国经济周刊》向他征询对目前中国股市泡沫的看法时，他表示不要把短期泡沫看作一件坏事。因为股市的发展必然会有高有低，同时，他还以美国和日本的发展为例，来印证他的观点。他说，美国股市也是在经历了15次萧条的调整之后才逐渐达到今天这一趋于完美的阶段。

他预言：“中国股市在度过未来4—16个月的熊市之后，将进入持续发展的繁荣期。”

中国股市会有短暂低迷

罗杰斯向来特立独行，喜欢用脚去实地考察，通过阅读历史和哲学，而不是商学来形成自己的投资理念。在他两次驾车环球游历之后，他得出了自己的结论：“19世纪是英国人的世纪，20世纪是美国人的世纪，21世纪将是中国的世纪。”

在北京的投资报告会上，罗杰斯说：“美国是世界上最大的债务国，而且情况正变得越来越糟。现在美国的债务高达8万亿美元。历史上，每一个发生这样情况的国家都会发生危机或半危机，而目前美国的迅速扩张，只会带来迅速的衰落。而欧洲由于过于庞大和人口结构等问题也将走向衰退。只有亚洲将会持续繁荣。”

相对于目前许多人对印度的普遍看好，罗杰斯提出了不同的看法：印度没有中国的开放度高，而且印度的基础设施的投入和建设还比较欠缺；印度的投资心态并不好，经济体中有着较大的泡沫。所以罗杰斯现在没有在印度投资，未来也不计划在印度投资。

罗杰斯毫不隐讳地说：“如果你有100万美元，不要投资美国，来中国吧。”

谈及中国政府控制经济过热的措施，一向对政府持不赞同态度的罗杰斯表示，这次支持中国政府的举措，认为是非常明智的选择。

他表示，随着控制经济发展措施的进行，在未来4—16个月内，中国股市将会走到低谷。在谷底时，会出现剧烈的下跌，引发恐慌和抛售。这时成功的投资者将会是最有勇气的人。因为大多数人会放弃中国。“今年秋天到明年，中国股市会出现买进股票的机会，但现在还未卖出的话应该卖出；如果现在就想买入，还需要观察熊市是否已经进入谷底。”

那么，罗杰斯做出这种判断的依据是什么？他说：“当政府官员每天都在反复强调一个问题的时候，你就应该听一听，小心地调整你的投资策略。”

未来5—10年的投资机会

在走过熊市之后，中国股市将迎来繁荣和发展。投资的热点领域有哪些？

罗杰斯建议投资者关注与自然资源和原材料相关的产业、女性服务领域、旅游服务和汽车行业。

罗杰斯的分析是，中国已经是世界的制造中心，而且中国的高速增长使中国急需原材料和自然资源。所以关注这些生产自然资源或机械的产业、得益于自然资源的公司以及相关的运输服务业都是投资的好领域。

而为女性服务的行业也将会得到迅速的攀升。由于女性地位的提高所引起的社会结构变化，将给经济、社会带来深远的影响。女士会越来越挑剔地选择自己的丈夫，同时会越来越多地拥有更高的经济地位。而类似的状况在1000年前的欧洲出现过。所以，罗杰斯建议，从现在开始好好考虑亚洲女性需要什么，然后投其所好，回报自然丰厚。

相对于大多数人对高科技、互联网的追捧，罗杰斯反而并不是特别青睐。他认为，未来在高科技行业中，会出现几家非常成功的企业，但是，由于这个行业的竞争激烈，投资成本太高，所以罗杰斯并没有在其中有多少投资。在罗杰斯眼里，好的投资领域是其知识容易掌握、投资成本低、竞争也不太激烈的行业。

罗杰斯判断，在未来20年内，中国将产生许多世界级的大公司，这些大公司最有可能出现在制造业中。他幽默地说：“你能告诉我，哪些公司具有这样的潜力？我就去买它们的股票。”

被忽视的投资区域—中国远东

在谈到未来中国的投资区域热点时，罗杰斯说，除了现在大家关注的中西部和东部沿海地区外，更具潜力的是中国远东。因为俄罗斯在进一步的分裂，使西伯利亚地区出现巨大的真空。在这块自然资源极其丰富的地区，没有受到俄罗斯人的重视，而许多中国人却开始涉足此地，在西伯利亚开设了工厂、矿山、商场等，而且此地的旅游业发展也很快。他希望大家在聚焦中国沿海、中西部的同时，应该更多地关注西伯利亚。

在罗杰斯千禧之年携妻子环游世界116个国家的时候，曾经到过西伯利亚。他说，“在那里，俄罗斯人总是抱怨中国人偷走了他们的一切，因为中国人窥探到了商机，赚走了他们的财富。” 罗杰斯认为，这是自然协调的结果。

西伯利亚拥有许多还没有被利用的资源，但是又缺乏财力和人力去开发它们。中国人渴望充足的自然资源，同时中国拥有大量的劳动力。日本虽然也渴望获得自然资源，但是他们没有足够的人力资源。于是日本的资金和中国的劳动力移向西伯利亚，来填补俄罗斯日渐衰落形成的这片发展真空。罗杰斯认为，旅游、交通、商业、制造等都是西伯利亚非常有投资潜力的领域。

由于中国乃至世界对自然资源的需求，所以未来发现新的自然资源的任何区域，都将成为高度繁荣的地区。中国的新疆、内蒙古、西藏等地，都具有这样的发展潜力。

未来10年期货市场走强

罗杰斯说，由于自然资源在逐渐耗尽，未来原材料的供应是逐渐下滑的。所以未来全球期货市场将长期走强。中国亦然。

未来中国的上海、大连、郑州三大期货交易市场将产生巨大财富。铜、石油、棉花、大豆都是热炒的品种。虽然这三大期货交易市场会增加新的投资品种，但是其增加的速度远远跟不上投资者的期望值。即使由于中国的宏观调控导致世界原材料价格的暂时下跌，但之后的反弹将更高。