产权制度与财权配置

杨淑娥

摘要：文章通过对企业产权的再认识，重新界定了企业财产权属于“他物权”中“用益物权”的一种，是明显与“自物权——所有权”相分离的，公司中的财权在两个层面(自物权和他物权)上均有分布或配置。文中进一步阐述了财权的静态配置与资本结构的动态调整。认为：“财务治理结构”是一种静态的理解，具体表现为财权配置结构和利益关系。它是由两类财务治理主体、多维度的财务治理客体及一系列财务治理中的经济利益关系构成；而“财务治理”则是从动态上看，一方面表现为财权配置中的动态制衡和激励约束机制的形成，另一方面表现为新的债权人和投资人的加入——融资结构的形成以及对现有资本结构的调整和改善。文章第三部分专题讨论了当前在公司财务治理中的热点和难点问题，阐述了笔者关于独立董事、国企财务治理及财务总监制度的若干观点。

关键词：静态财权配置；动态融资结构调整；独立董事；财务总监；国企财务治理

中图分类号:F2276．6文献标识码：A文章编号：1002—2848(2003)01—0051—06