下期重点论文

考虑收益预测偏差的新能源汽车企业价值评估

——以比亚迪公司为例*

吴孝灵¹"龚夕竹^1，2"谭深³"徐卉¹

（1."南京财经大学会计学院，南京 210023；2.中华联合财产保险股份有限公司，杭州；3.河海大学大学商学院，南京 211100）

摘要：基于收益预测及收益看涨的角度，分析新能源汽车企业价值构成，研究考虑收益预测偏差的新能源汽车企业价值评估问题。首先，基于FNPV模型和B-S模型，构建FNPV-BS估值模型，以刻画新能源汽车企业价值，包括未来收益现值和看涨收益现值；其次，考虑到收益预测存在偏差模糊性，运用模糊数学方法将收益预测值表示为一个区间模糊数，并先后引入FNPV模型和B-S模型，进而构建出模糊FNPV-BS估值模型；最后，将模糊FNPV-BS模型应用于比亚迪公司估值，进行案例实证分析。结果表明，模糊FNPV-BS模型比FNPV-BS模型对比亚迪公司估值更为有效，不仅估值结果更加接近公司市值，而且较好地揭示了市场对比亚迪公司估值存在相对较高的保守偏差倾向。

*基金项目： 教育部产学合作协同育人项目（231107542012630）；江苏省研究生科研与实践创新计划项目（SJCX23_0642）。

上市公司ESG评级分歧对分析师盈余预测影响研究*

罗春玲 袁蕴

（西南民族大学，成都 610041）

摘要：ESG评级是分析师进行盈余预测的重要参考因素，而评级分歧的出现给市场信息使用者带来了诸多困扰。以2015—2022年沪深A股上市企业为研究样本，通过实证检验，考察ESG评级分歧对分析师盈余预测的具体影响。研究结果显示，现阶段ESG评级分歧对分析师盈余预测准确度具有显著负面影响。这种负面影响在只考虑中国ESG评级机构时同样存在，且ESG评级分歧程度越大，预测准确度越低。中介检验发现，信息“噪音”在ESG评级分歧与分析师盈余预测准确度中发挥部分中介作用。异质性分析表明，更高的媒体关注度能缓解ESG评级分歧对分析师盈余预测准确度的负面影响。希望研究结论有助于深入理解ESG评级分歧的信息价值和经济后果，为提高分析师盈余预测准确度提供新的经验证据。

*基金项目：2024年中央高校基本科研业务费专项资金项目“上市公司ESG评级分歧对分析师盈余预测影响研究”（2024SYJSCX53）。

财务人员职业倦怠相关激励机制研究与实证分析*

邓盛¹"许梓华²

（1.广州市北二环交通科技有限公司，广州 510000；2.佛山市禅城区汇驿停车场投资管理有限公司，佛山 528000）

摘要：

随着经济的发展和工作强度的不断增加，职业倦怠成为影响财务人员工作效率和个人发展的一个重要因素。财务人员作为企业财务管理的核心，长期面临高强度的精神压力，易产生高度的疲劳感和倦怠感，进而影响工作质量和效率。为解决这一问题，研究采用定量分析和定性访谈的方法，探讨激励机制对缓解职业倦怠的实证效果。通过对华南地区500名财务人员进行问卷调查和深入访谈100人的方式，发现职业倦怠的主要因素包括工作重复性、工作量过大、工作环境压力及对职业晋升的不满等。研究结果表明，激励机制尤其是非物质激励，如工作认可、职业成长机会及工作环境的改善，在缓解财务人员职业倦怠方面具有显著效果。同时，个人差异如年龄、教育背景和个人期望等也会影响激励机制的效果。基于上述研究结果，提出了一系列切合实际的激励策略，以期为企业在设计财务人员激励机制时提供科学依据，有效提升财务人员的工作积极性，减少职业倦怠现象。相关策略包括优化工作环境、提供职业成长机会、加强工作认可等，有助于企业在实践中更好地管理和激励财务人员，提高整体工作效率和员工满意度。

*基金项目：广东省2023—2024年度会计科研课题“财务人员职业倦怠成因分析及激励机制探索研究”（20238-03）。