市场情绪谨慎 节前资金偏紧

本统计期内（1月2日至1月15日），市场连续回调，成交量有所萎缩。当前处于政策真空期，无新增资金入场，市场以多空博弈为主，整体情绪偏谨慎，同时由于政策面大方向偏积极，政策预期对指数有一定托底效果，预计后续走势震荡偏弱，等待指数进入新一轮政策面驱动的行情。

Choice数据显示，本期内，沪深两市共346只个股登上龙虎榜，营业部合计买入1，080.58亿元，卖出1065.03亿元，总体呈现净买入15.55亿元的状态。

统计期内，利欧股份（002131）的营业部净买入较多，合计净买入金额约7.65亿元。

利欧股份是中国泵行业上市公司，同时也开展数字营销业务，公司已经构建完成了“机械制造+数字传播”双业务平台产业发展格局。据投资者关系活动记录表，公司是TikTok的代理商，目前日业务规模已超百万，同时已与字节跳动、百度、腾讯以及多家知名手机厂商等头部媒体平台建立了紧密合作关系。近期受益于小红书概念的火爆，利欧股份股价大幅上涨。

利欧股份2024年第三季度报告显示，2024年前三季度，公司实现营业总收入158.5亿元，同比微增1.08%；归属于上市公司股东的净利润为-1.595亿元，同比大幅下滑107.58%。此外，利欧股份于2024年12月31日披露关于累计诉讼、仲裁情况的公告称，公司及公司全资、控股子公司连续十二个月内累计诉讼、仲裁事项涉及金额合计为人民币167，871.96万元，占公司最近一期经审计净资产的12.28%。

近期央行决定阶段性暂停在公开市场买入国债，引发市场对于后续货币政策态度与资金面情况的关注。中信建投指出，短端资金面和存单近期略显紧张，与债市利率快速下行形成鲜明对照，甚至出现一定倒挂。从成交量上看，日均成交也有所下降，主要是大行减少了融出。资金压力何时缓解，主要关注汇率压力、债市调控和财政收支节奏三大因素。债市调控方面，目前利率已经极低，配合化债压力减弱，控制利率下行和金融风险成为重要考量。财政方面，目前债市密集发行已经结束，且逐步转为财政净支出。汇率方面，目前在岸和离岸已经到达心理点位，央行的对冲正在加强，这可能是年初的重要主线，决定了货币资金态度收敛。

信达证券分析认为，12月政治局会议仍在强调加强超常规逆周期调节，央行在四季度例会又明确提到降准降息，资金利率中枢的方向大概率仍是向下的。考虑当前的宏观政策基调，尽管1月资金面大幅转松的概率不高，但央行很难推动流动性持续收紧，资金利率中枢或虽仍将略高于政策利率，但二者的利差可能也会相较于12月略有收窄，央行也有可能在春节前降准，同时继续在关键时点呵护流动性。

表：营业部买入、卖出金额前十的个股

数据来源：东方财富Choice