浅析供应链金融在施工企业中的应用与风险管理

摘 要：当前施工行业内部竞争日益激烈，资金周转问题制约着施工企业的健康发展。为了实现施工企业的健康可持续发展，必须拓宽融资渠道，提升资金周转率。供应链融资作为新融资模式，能够有效帮助施工企业缩短资金回流时间，降低融资成本，并且加强施工企业与上下游企业的合作关系，从而提升施工企业信誉。本文从施工企业的供应链需求分析出发，结合施工企业应收账款供应链融资的应用，浅析施工企业在供应链融资中的风险管理。

关键词：供应链金融；施工企业；风险管理

引言

在当前经济环境下，施工企业因自身规模大、同质化竞争激烈的特点，面临着资金流动性、融资风险管理以及数字化转型等多重压力与挑战。随着金融数字化转型的深入推进，金融服务业的创新步伐也日益加快。在供应链金融方面，金融机构根据施工企业的实际需求，基于其真实交易背景，为核心企业及其上下游企业制定了一整套金融解决方案，提供了一系列高效、灵活的金融服务，从而使施工企业能够更便捷地获得所需的金融支持。

一、施工企业供应链金融需求分析

（一）提高资金周转率的需求

施工企业在实施项目运转的过程中，常常需要垫付大量资金用以维持项目运营，资金投入的压力大，施工周期长，导致整体资金周转率低。这些问题不仅会降低企业自身的竞争力，还容易产生材料款紧张、工期延误、薪资拖欠等一系列的衍生问题，因此，采用供应链融资模式可以加快施工企业资金周转的速度，打通上下游，提高资金运作的效率。

（二）中小企业降低融资成本的需求

在施工企业的供应链中，往往存在着大量中小企业，因其规模小、银行信用评级低等原因，这些中小企业往往难以从传统金融机构获得授信资格，融资难的问题十分突出。然而，在供应链融资模式下，依托大型核心企业的信用，中小企业可以获得更为宽松的融资条件。在国家支持中小微企业的金融政策不断完善下，供应链金融相关产品市场利率也不断下降，由此促进了建筑施工企业的供应链融资成本不断下降，上下游企业的整体交易成本也随之降低，从而有效地推动了建筑施工企业与上下游企业之间的协同合作、互惠互赢。

（三）优化财务指标的需求

当前，大部分建筑施工企业都是高负债运作，尤其是大型央企，资产负债率居高不下，降“三金”、去杠杆的指标压力日益增大，传统的银行贷款和发债等模式已经无法满足优化财务指标的要求，而科学合理地运用供应链金融产品，例如应收账款保理和资产证券化，可以解决应收账款回收困难的问题，提升资产流动性和使用效率，降低施工企业资产负债率，达到优化财务指标的效果[1]。

二、施工企业供应链融资模式举例

《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226号）中，指出了“供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。”

（一）应收账款保理融资

应收账款保理融资是指施工企业中的集团公司及其所属单位，为提前回收资金，将已与债务人确权的未到期的应收款项转让给保理公司或者其他第三方金融机构，用以获得流动性支持，降低坏账风险。应收账款保理又分为有追索权保理和无追索权保理，二者在风险承担方式、业务性质及适用范围上存在显著差异。无追索权保理是指保理商在受让应收账款债权后独自承担债务人拒绝付款的信用风险，即使债务人因任何原因无法支付应收账款，保理商也无权向原债权人追索已支付的融资款项；有追索权保理的保理商主要提供资金融通、应收账款管理和催收等服务，并不承担债务人的信用风险，若债务人无法支付，保理商可向原债权人追索已支付的融资款项及相关费用。

以某大型施工企业为例。该企业承接了多个大型工程项目，应收账款规模庞大，为了缓解资金压力，该企业选择了与某知名保理商合作开展无追索权应收账款保理融资业务。该企业应收账款保理融资的实施模式如下：首先由施工企业向保理商提交业务申请，获取金融机构的授信，再提供应收账款下相关项目施工合同、发票等文件，由保理商对其进行资质审核和风险评估。双方达成一致后，签订无追索权保理合同，明确双方权利义务和保理费用。施工企业将符合条件的应收账款转让给保理商，并通知项目业主（即债务人）确权。保理商向施工企业提供融资，同时扣除保理费用。最后由保理商负责应收账款的催收，回收应收款项后与企业进行最终的结算。

通过保理融资，该企业不仅获得了数亿元的资金支持，还将应收账款成功转让，有效缓解了资金压力的同时，还优化了财务报表，而且保理商对应收账款的专业管理和催收服务也显著降低了该企业的坏账风险和管理成本，因此，对于应收账款较多、资金周转需求迫切的施工企业来说，相较于传统贷款，保理融资不失为一个更为合适的选择。

（二）供应链票据融资

供应链票据是上海票交所推出的一项创新金融产品，是依托于供应链平台，利用电子票据系统，将核心企业及其产业链上下游企业之间的信息流、物流、资金流等信息进行整合，通过票据的签发、承兑、背书、质押、贴现等环节，为供应链上的企业提供票据融资服务的一种金融模式，具有支付灵活、可多级流转的特点。

截至2024年5月，已有25家供应链平台获得了接入上海票据交易所的资格，其中，央国企平台和银行票据平台的占比较高。中铁建基于互联网云计算、大数据技术打造了属于自己的供应链金融服务平台，其所属的中铁建资产管理有限公司推出的中铁建供应链票据平台是建筑施工类央企中唯一一家获批准入的平台，为中国铁建内部产业链上下游企业统一解决了结算方式单一、票据拆分难、转让难、融资难等问题[2]。

以中铁建供应链平台开发的“铁建银信”为例，该产品是中国铁建成员企业基于交易双方基础合同之间的债权债务关系，向供应商开具的电子信用凭证，为中国铁建产业链上的广大企业提供了全新的结算方式。相比传统票据，铁建银信的运用具有以下特性：

一是可拆分。大面额的信用凭证可以根据实际需求拆分成多个小额凭证，以便供应商根据自身需要灵活使用，提高了资金使用的灵活性和效率。

二是可转让。铁建银信支持在供应链内部或特定金融平台上进行转让，使得凭证持有者能够根据自身经营情况将其转让给其他有需要的企业或个人，进一步促进了资金的流动。

三是可融资。持有铁建银信的供应商可以将其作为融资工具，向银行或其他金融机构申请融资，审批流程简单，成本相对较低，且能快速获得现金流支持，缓解资金压力。

四是灵活便捷。铁建银信采用标准化的产品设计，采用电子化操作，操作过程简单易懂，全程在线完成，大大提高了交易效率和便捷性。

五是风险可控。铁建银信基于真实的交易合同开具，且受到中国铁建集团及合作金融机构的严格监管，并通过引入第三方担保、保险等增信措施，因此风险相对较低且可控。

铁建银信有中国铁建的国企信用背书，具有较高的市场接受度和信任度，为广大供应商提供了高效便捷的融资新渠道，因此被广泛运用。自2017年9月1日上线以来，累计为中国铁建产业链中小微企业提供保理融资服务款项突破千亿元，成为央企供应链平台中的首家“千亿央企供应链金融服务平台”。

三、施工企业供应链融资风险管理

（一）加强信用风险双向管理

1.加强企业自身信用建设

从施工企业自身而言，一是建筑企业应该全面加强企业自身的信用建设，对于建筑企业而言，良好的信用意味着更多的商业机会和更低的融资成本。遵守合同、按时交付工程、保证工程质量等，有助于树立企业的良好形象，吸引更多合作伙伴。二是完善建筑企业自身的财务管理体系，包括建立健全的财务制度、加强成本控制、优化资金配置等，可以提高企业的财务透明度和运营效率。通过精细化财务管理，企业可以更好地控制成本，提高盈利能力，增强企业的发展实力。

2.评估合作企业信用风险

建筑施工企业通过供应链金融，需要认真评估采购端和供应商的信用风险。建筑施工企业在选择供应商时，应对其信用状况进行深入调查，包括历史交易记录、财务状况、市场声誉等。通过建立信用评估体系，对供应商进行定期或不定期的信用评级，以便及时发现潜在的信用风险。融资过程中应实时监测供应商供应链金融的使用情况、还款记录等，切实把握账期管理与流动性管理，以及供需双方账期与利率的相对平衡，注意防范逾期风险、违约风险以及流动性风险。此外，施工企业还可以通过合理的应收账款融资比例，做好总量控制与增量管理，降低信用违约风险发生的概率[3]。

（二）建立融资风险预警机制

1.科学评估企业融资风险

首先，建筑企业应全面考虑自身所能够承受的融资风险水平，评估本企业的资金状况，包括现金流、资产结构及负债规模等，结合企业的短期和长期经营目标，以确定企业融资的底线和上限。

其次，建筑企业应科学规划融资策略，即按照建筑企业的资金实力水平、经营发展规划、项目实施方式等多方面，对建筑企业的融资方式以及融资成本进行科学的规划及界定，平衡资金需求与企业发展战略，避免过度融资或融资不足带来的风险，同时关注市场利率变化、政策调整等外部因素，灵活调整融资策略，降低融资成本。

2.构建融资风险预警体系

在大数据时代，可以充分利用互联网技术与数据智能化设备，针对建筑施工企业的供应链融资实际情况，明确其对应的风险预警指标，结合数据的变化情况，识别、定位供应链融资过程中可能存在的各类风险因素，构建完善的金融风险预警体系。针对可能出现的风险因素或事件，制定切实可行的风险应急方案，以确保在风险发生时能够迅速、有效地进行应对。

在实施过程中，还应定期对融资风险预警机制进行评估和审查，根据市场环境和企业实际情况的变化进行持续优化和改进，以提高其预警效果和适用性，保障企业融资成果。

（三）完善信息共享与协同

1.建立常态化沟通机制

在供应链融资领域，各方信息不对称是制约融资效率和风险管控的主要障碍之一。施工企业应主动与供应链融资平台建立常态化的沟通机制，定期分享企业的财务状况、经营成果、项目进展及未来战略规划等关键信息，这有助于融资平台更准确地评估企业的信用状况和融资需求，降低信息不对称带来的融资风险，从而确保融资平台能够全面了解企业经营状况和融资需求。

2.平台信息披露标准化

供应链融资平台应推动供应链中各企业（包括核心企业和上下游企业）的信息披露标准化和透明化。对于项目进展的关键信息，如合同执行情况、货物交付情况、应收账款回收情况等，应制定统一的信息披露模板更新周期，以便融资平台及时评估融资风险，同时确保参与方都能及时、准确地获取全面信息。施工企业也应积极向融资平台反馈融资过程中的问题和建议，以便平台及时调整服务方案，提升融资效率。

3.构建供应链数据平台

借助金融数字化的发展，各参与机构可以集成企业ERP系统、财务系统、司库系统、供应链管理系统等多种数据源共同构建供应链数据平台，对海量数据进行深度挖掘和分析，实现供应链数据的全流程穿透和集中管理，提高数据处理的效率和准确性，促进各参与方之间的信息共享、互通和协同，解决资金融通过程中的数据孤岛和信息不对称问题。

结语

综上所述，供应链融资作为一种创新的融资模式，对于施工企业而言具有多方面的积极作用。它不仅能够有效地解决企业在项目实施过程中遇到的资金融通难题，还能优化应收账款管理，降低财务风险，进而提升企业的整体运营效率和市场竞争力。为了适应市场的发展和满足自身的资金需求，建筑施工企业应当积极关注供应链融资的发展趋势，并结合自身的业务特点、财务状况和市场环境，选择合适的融资模式，制定科学合理的融资策略，同时建立健全的风险评估和管理机制，对融资项目进行全面的风险评估，并制定相应的风险应对措施，确保供应链融资业务的稳健运行，并为企业的高质量发展提供有力支持。

参考文献：

[1]张春荣.建筑施工企业供应链金融应用及风险分析[J].财会学习，2022（21）：139-141.

[2]邓长斌，牛永辉，钟妙宁，等.中铁建供应链票据平台的应用研究[J].中小企业管理与科技，2023（23）：108-111.

[3]钟国燕.建筑施工企业供应链金融应用及风险研究[J].中国经济评论，2021（11）：274-276.