中信银行管理层详谈净息差

陈洪杰

银行净息差降到20年来最低水平。数据显示，截至2023年末，商业银行该指标下滑至1.69%。

“净息差下降是银行业的趋势。我们已连续四年把稳息差作为第一经营主题，目的是要比同业下降的幅度小。”中信银行（601998.SH）董事长方合英在2024年3月22日举行的2023年度业绩发布会上表示。

2022年-2023年，中信银行的净息差比银行业平均水平少降了12个百分点。数据显示，截至2023年末，中信银行净息差为1.78%。

“2024年，我们还要继续把稳息差放在突出重要的位置，坚持做好量价平衡，更需要在资产端、负债端发力。”中信银行行长刘成称。

从基本业绩来看，中信银行盈利能力增强，不良率下降。其在2023年实现归属于股东的净利润670.16亿元，比上年增长7.91%；不良贷款率1.18%，比上年末下降0.09个百分点；拨备覆盖率207.59%，比上年末上升6.40个百分点。

除上述财务指标，中信银行管理层还详细回应了地方政府债务、房地产风险以及资本补充等市场关心的问题。

对于银行业面临着经营的压力和资本挑战，方合英称，中信银行的韧性还比较强，将努力保持较好的盈利，确保分红比例稳中有升的情况下，实现内生的资本增长跟发展需求大致平衡，并有序推进资本补充等。

方合英还表示，将满足企业的合理需求，（但）不去人为创造新的需求，绝不为了营收的规模冲动。“所谓的以量补价也好，以價补量也好，我们都不推崇。”他称。

净息差少降12个百分点

中国商业银行的净息差屡次刷新最低点。2023年末商业银行重要指标净息差下滑至1.69%，首次跌破1.7%关口，2021年末为2.08%。

“2022年-2023年这两年，我们的净息差下降幅度比银行业平均少降12个百分点，这是付出巨大努力才取得的。”刘成表示。

数据显示，截至2023年末，中信银行净息差为1.78%，2022年末为1.97%，2021年末为2.05%。

净息差的下行有利于实体经济的恢复，但同时也是银行的营收来源。“这关系到银行业的发展、支持经济的发展和抵御风险的能力，甚至可以说影响到国家金融风险防范的能力。监管部门对于息差也表示高度的关注，希望息差稳定在合理的区间。”刘成表示。

净息差在未来还会不会过度收窄？刘成分析到，这取决于多种因素，一般来说在利率下行的过程中，银行业的净息差面临着持续收窄的压力，但同时也应该注意到，息差不是一个简单的完全由市场决定的变量。

“要继续把稳息差放在突出重要的位置上，坚持做好量价平衡，努力做到量、势、价好。当然真正的要把息差进一步稳住，进一步保持竞争力，这需要在资产端、负债端发力。”刘成说。

“在2022年-2023年，我们存款成本率累计下降了4个百分点，是可比股份行中唯一一家下降的。今年初我们的存款成本率比上年继续实现比较大的降幅，我们也希望通过努力来保持。”刘成称，在资产端需要提升整体的资产收益率，但也不能够简单地客户下沉、风险下沉。

刘成认为，同时要通过优化结构，优化资产配置，来实现收益的增加、收益率的上升。“千方百计去争取收益高、风险低的资产，从而让整体的资产收入得到提升，并在细分领域里去持续深耕，进行价值挖掘等。”他说。

房地产风险仍在出清

对于房地产形势，中信银行副行长胡罡表示，一方面，从政策面来看，国家加大对房地产支持的力度，促进房地产健康平稳发展，很多城市在供需两端在发力，三大工程建设、房地产新模式正建立，房地产的协调机制开始运行。

另一方面，城市区域分化。高能级的城市还比较好，但是部分三四线城市的房价下行压力比较大等。

“房企主体也在分化，一些资产负债率比较高、资产配置不好的主体依然还是非常艰难。整体上房地产行业风险还正在逐步出清。”胡罡表示。

具体到中信银行，其对公房地产的担险资产是3452亿元，非担险资产是494亿元，承销的金额为397亿元。其中，房地产的开发贷担险的余额是2594亿元。不良呈现双降：不良总额为67亿元，比年初下降了18亿元，不良率为2.59%，比年初下降了0.49个百分点。

另外，中信银行担险的房地产承销信用风险融资包括，结构化融资金额为529亿元，债券投资49亿元，非标理财融资128亿元，传统的表外业务包括承兑和保函153亿元。

“中信银行的上述业务有以下特点，房地产对公贷款占比较低，只占对公贷款比例的9.62%，低于可比同业。结构调整比较早，处置也非常早，我们从2019年开始调整房地产，压缩房地产贷款的总量。”胡罡称。

胡罡提供的另外一组数据显示，该行在2023年底对其所有的房地产对公房地产资产做了评估：评估价值比贷款为1.7倍，同时房地产贷款的拨备覆盖率为其他对公贷款的平均拨备率2.5倍以上。

房地产市场何时才能企稳？胡罡称，要看销售的量和价。“对于协调机制推送的白名单项目，我们坚持市场化和法治化的原则，纳入全行的绿色审批通道。同时执行优选区域优选结构的策略，对于好的区域、好的客户、好的产品，坚决支持；对于存量的客户，要加强封闭式的管理，稳妥化解现在存量的风险。”他称。

差异化对待地方债务

2024年政府工作报告明确指出，统筹好地方债务风险化解和稳定发展，进一步落实一揽子化债方案，妥善化解存量债务风险、严防新增债务风险。

“我行下一步的策略在原则上坚持市场化和法治化，在业务上要合规经营，同时要择优支持。合规经营主要是严禁以任何形式新增隐债，择优支持。同时在风控上加强区域集中度和客户集中度的管理。”胡罡表示。

胡罡还称，另一方面要进行差异化的管理，主要是对高风险的区域不新增授信；对于一些高风险客户，要稳步压退；对于出险的客户，要加大化险的力度。

2023年7月24日，政治局会议提出一揽子化债方案，再次重申化债重要性。对商业银行而言，参与化债的方式通常是展期或者降息等。

“我们是受益的一方。从现在情况来看，中信银行已经置换了地方政府债务155.8亿元，其中退出了原来的较高风险的资产55亿元，减值回拨16.6亿元，这对我们资产质量和利润有正向的影响。”胡罡表示。

具体来看，从存量的资产来看，中信银行隐债的贷款余额为2099亿元。在结构上，主要是在华东、华南、华中等经济发达地区，比例占70%，省级和地市级的平台占比是55%。“问题资产余额只有22亿元，问题贷款率占1.05%，应该说总体资产的质量比较好。”胡罡说。

怎么看待城投的情况？胡罡有两个判断：风险总体可控，局部承压。中国宏观债务杠杆率不高，整体的城投债务结构比较好，同时又压实了省级政府的发债责任。

商业银行对地方政府融资平台的贷款期限拉长，利率下降，这对银行的营业收入有影响，却使得风险成本降低。胡罡称，“我们测算的结果是，对中信银行的营业收入影响不会高于1%。”

“短期局部承压在于现在整个经济的恢复还不稳定，房地产也还没有企稳，这对地方政府和融资平台还款能力有影响，某些局部的弱区域和弱平台会有一些流动性压力。”胡罡称。

有序补充资本

补充商业银行的资本金可以增强金融服务实体经济和防风险能力。

“在同业当中，我们的资本充足率，特别是核心一级资本充足率相对趋于中下游水平。这与前几年的发展模式以及消化处置不良的力度很大有关，但随着历史包袱的逐渐出清，以及轻资本转型，状况有所改善。”方合英称。

“将要有序推进资本补充。”方合英表示，2019年中信银行发了400亿元的可转债，当下转股价已经到6.1元/每股。另外，中信银行比较早的启动了A+H股的配股发行，配股工作目前处于上交所审核阶段。

方合英还称，需要注意资本的占补平衡。中信银行现在每年利润和留存的补充资本大概超过400亿元，能够支撑5000亿元-6000亿元的资产增长，跟实际的需求吻合。保持信贷规模合理的增长，既要保持对实体经济比较强的支持力度，又要和自身的风险控制水平相当。

“要满足企业的合理需求，不去人为创造新的需求，最后绝不搞为了营收的规模冲动。”方合英强调。

數据显示，截至2023年末，中信银行资本充足率为12.93%，比上年末下降0.25个百分点；一级资本充足率10.75%，比上年末上升0.12个百分点；核心一级资本充足率8.99%，比上年末上升0.25个百分点。