ESG对企业财务绩效影响分析——以顺丰控股为例

文/宋昕玥

随着数字技术和移动互联网技术的迅速发展，电子商务得到了蓬勃发展。而快递业作为电商配送的重要组成部分，也得到了迅速的发展。与此同时，在全球化和自由化的趋势下，境内外贸易之间的联系越来越紧密，物流需求更加繁荣。同时，随着“一带一路”倡议的实施，中国与国际贸易之间的联系不断加强，快递业也从中受益。从2008年起，我国政府制定了多项政策支持快递业的发展。我国快递业在过去几十年发展迅速，已然成为全球最大的快递市场之一。与此同时，ESG评价已成为全球上市公司整体评价的主流方法。不同于以生产为导向的传统企业绩效评价体系，引入ESG对企业绩效进行评价，覆盖面更加广泛。本文以顺丰控股为案例，通过顺丰控股实施ESG的具体表现分析其对企业绩效的影响。

1.ESG概述

ESG是一种重视环境、社会、治理绩效的投资理念，旨在通过评估公司的环境、社会、治理来评价其绩效。它是一种全面考虑公司未来发展的重要指标。通过ESG评价，投资者可以更好地评价其投资行为，并且能够更加准确地判断公司在促进经济可持续发展、履行社会责任等领域的贡献。在过去很长一段时间，ESG一直是一个模糊不清的概念。2006年，高盛发表了一篇ESG研究报告，将环境、社会和治理三者结合起来，明确提出了ESG的定义。随后，国际组织和其他投资机构进一步深化研究，逐步形成了一套全面、系统的ESG理念体系。

2.ESG对企业财务绩效影响分析——顺丰控股

2.1顺丰控股简介。顺丰控股（证券代码：002352）是一家总部位于中国深圳的快递服务公司，成立于1993年。顺丰控股在国内、国际快递及供应链领域拥有广泛的业务网络和客户基础，是中国最大的快递公司之一。此外，顺丰控股还拥有顺丰优选、顺丰同城急送、顺丰严选等一系列品牌，涉及生鲜食品、医药保健、物流仓储等多个领域。顺丰控股还积极布局智能化物流，推出了自主研发的“无人机+地面机器人”配送系统，开展基于5G、人工智能等技术的智能配送试点，并计划在未来进一步加大对物联网、大数据等新技术的投入，以提升物流效率和服务质量。作为全球领先的快递企业，顺丰控股始终注重履行社会责任。顺丰控股自2016年起开始编制并发布年度企业社会责任报告。2021年3月，顺丰控股完成了《社会责任报告》和ESG报告的一体化。《财富》杂志于2022年8月23日发布了首份中国ESG影响力排行榜，顺丰控股作为唯一的快递物流公司入选。

2.2顺丰控股实施ESG概况。本章节参照《中国上市公司ESG绩效评价体系研究报告》、港交所《环境、社会及管治报告指引》等规定和顺丰控股2021年可持续发展报告，分三个维度，对顺丰控股ESG实施概况进行分析评价。（1）环境（E）维度。在当前全球变暖和双碳目标的背景下，减少碳排放和节约能源已经成为企业非常重要的任务。顺丰控股积极响应《巴黎协定》，集团上下合力打造碳中和标杆企业，推动绿色变革。顺丰控股一直致力于推行绿色低碳物流，通过采用电动车、给油车安装减震装置、提高物流效率等方式，降低对环境的影响，这些举措不仅有助于减少环境污染和改善生态环境，也能够带来高效、节能、环保的运营模式，并通过提高客户满意度和市场竞争力而增加公司的盈利。（2）社会（S）维度。顺丰控股作为一家在中国本土的物流企业，一直把履行社会责任作为重要的经营理念之一。顺丰控股成立了“顺丰控股公益基金会”，积极参与各种公益事业，包括灾区援助、困境儿童救助、环保倡导、扶贫帮困等多个领域。与此同时，顺丰控股注重员工的身心健康和职业发展，在薪资福利、培训晋升、员工关怀等方面下足功夫，不断提高员工的满意度和归属感。总的来说，顺丰控股在社会责任方面表现良好，通过不断探索和创新，为实现可持续发展作出了积极贡献。这不仅有益于公司形象和品牌价值的提升，也能够增加员工满意度，提高组织凝聚力，并为未来的长期发展奠定基础。（3）公司治理（G）维度。顺丰控股的公司治理表现在业界被认为是比较优秀的。公司董事会组成合理，顺丰控股董事会由董事长、总裁和独立董事组成，其中独立董事数量占到了三分之一，保证了公司决策的独立性和公正性。其次，高管层薪酬制度科学，顺丰控股采用分红+股权激励的方式，让高管的收入与公司表现挂钩，增强了他们对公司的责任感和归属感。再次，公司治理结构合理，顺丰控股设立了审计委员会、薪酬和考核委员会等专门机构，提高了公司内部监督和管理效能，有利于公司风险控制和内部管理。最后，信息披露及时透明，顺丰控股定期公布财务报告和相关公告，让投资者及时了解公司最新情况。优秀的公司治理能够确保企业长期稳定发展，维护投资者权益。顺丰控股建立了健全的公司治理结构，完善内部控制体系，推进信息公开透明，这样有助于提高公司品牌价值和市场形象，增强市场竞争力和投资者信心。

3.顺丰控股实施ESG对企业绩效影响

3.1盈利能力。2022年顺丰控股营业收入2675亿元，较2021年同比增长29.10%。顺丰控股的毛利率在12%上下浮动，但是2020年以前顺丰控股整体毛利率在17%左右，顺丰控股毛利率有所下降。从净利率来看，受新冠疫情影响，顺丰控股的净利率呈现先降后上升趋势。净利率由2019年的5.01%降至2021年的1.89%，但是2022年净利率提高到2.62%，净利率的提升表明顺丰控股的盈利能力有所提升。总体来看，顺丰控股的营业收入、毛利率、净利率均呈上升趋势，分析其原因，顺丰控股通过实施环保措施、推行绿色低碳物流等方式，降低了企业的能源和物流成本，并且在社会责任方面通过开展公益事业、关注员工福利等方式，减少了人力成本。这些措施有助于提高企业效率，降低企业运营成本，与此同时通过实施ESG战略，顺丰控股树立了良好的企业形象，提高了企业的市场知名度和认可度，从而增强了企业的品牌价值和品牌竞争力。此外，在ESG方面出色表现的企业可能更受到投资者青睐，获得更多的融资和资本支持，进一步增加企业盈利能力。通过降低成本、提高品牌价值和增加利润等方面，ESG可以为企业带来可持续的商业机会和竞争优势，进而增加公司利润。

3.2偿债能力分析。顺丰控股流动比率及速动比率在近四年呈缓慢下降趋势，近两年更是低于行业平均水平。顺丰控股流动资产所占比例较低，短期偿债能力较弱。但是两项指标均大于1，这说明公司偿债能力较为良好。分析其原因，顺丰控股通过实施ESG战略，提高了企业的生产效率和降低成本，同时提高客户满意度和忠诚度，从而为企业带来更多的收益和利润。这些利润可以用来缓解企业偿债压力。其次，通过实施环保措施和履行社会责任，顺丰控股可以避免违规处罚或诉讼等财务风险，进一步提高企业的声誉和形象，从而减少了企业的负债压力，确保长期稳定发展。

3.3成长能力分析。从顺丰控股营业收入增速来看。近五年公司营业收入呈上升趋势，2022年公司营业收入由2018年的909亿变为2675亿，与去年同期相比，实现了29.11%的营收增长，公司营业能力有所提高。从顺丰控股净利润同比增速来看，尽管五年中有所波动，甚至出现负值，但从2018年到2022年，净利润一直处于增长的态势。分析其原因，顺丰控股通过实施ESG战略，激励企业关注更多的社会和环境问题，寻找有效的解决方案，促使企业进行技术研发和模式创新，提高自身的创新能力，推动了企业的成长和发展。与此同时，通过实施ESG战略，顺丰控股优化了内部资源配置，加强了不同部门之间的协作和整合，提高了企业的运作效率和成长潜力。同时，实施ESG战略可以树立企业良好的形象和价值观，提高企业吸引力，有助于吸引高素质人才加入企业，进一步增强企业的增长潜力。

3.4营运能力分析。顺丰控股在2016年对子公司的优质资产进行整合，与此同时，顺丰控股实施环保措施，推进绿色低碳物流，降低企业成本，提升生产效率，减少运输时间和货损率，优化供应链管理，从而提高企业营运能力。顺丰控股应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率在近五年有所提高。同时，顺丰控股注重员工关怀、激励和培养优秀人才，优化人力资源管理，提高员工的归属感和认同感，强化企业文化和价值观，从而促进组织凝聚力，为企业可持续发展打下坚实基础。综上所述，通过实施ESG战略，顺丰控股提高了生产效率、增加了客户满意度、降低了财务风险、提高了组织凝聚力，这些因素都有助于推动企业的长期稳定发展和创造更多价值。综合以上分析，顺丰控股实施ESG后，在2022年取得了较好的业绩。虽然快递物流业务仍是公司最大的收入来源，但公司近年也在积极发展跨境电商、智慧物流等新业务，推进数字化转型，未来仍具有较大的发展空间。可见顺丰控股实施ESG对企业绩效具有积极的促进作用。不过，在业务快速扩张的同时，公司应注意防范风险和管理风险，保持可持续发展的态势。

4.结论和启示

综合以上分析，自顺丰控股重视并实施ESG以来，ESG对企业的生产经营产生了深层次的影响。通过对环境、社会责任、治理结构等方面的全面改进，顺丰控股取得了显著的成效，公司的盈利能力和发展潜力有了很大的发展。值得注意的是，顺丰控股发布的《环境、社会和治理（ESG）报告》也存在一些不足之处，信息披露的不够完整、透明，缺乏对公司生产经营活动中负面信息的披露。

引用出处

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