放量换手 消化浮筹

尹星

极端波动下的极致感悟

主持人：今年1月27日，泛舟给周刊部分铁粉做了一次精彩的线上策略交流，对指数短中期作出几大判断，现在回看，全部成真。那一波沪指先新低再井喷展开一轮中级别反弹的图，我记忆犹新，优美画卷值得再三品鉴。当时沪指已经出现了放量四连阳，你为何判断还有一次新低动作？

泛舟：无他，惟手熟尔。当你亲身体验了大A二十多年的波动，经历了各类指数几十次这样结构的底部，你也能作出这样的判断。指数的筑底类型非常少，最普遍的，就是当下这种来回拉扯，经历放量回升，再瞬间新低后反转启动的。当然了，这仅限于沪深300、沪指等以大盘蓝筹股为核心的指数。

主持人：对于专业选手，或有志于在市场中获得超额的朋友们来说，每年最重要的功课，就是把握这些短周期的指数波动轨迹。比如指数跌到一定幅度了，你开始采取小批量定投模式，进入横盘拉扯时，你加大投资额度，最后当指数在2月2日出现了新低及2月5日创业板击穿1500点出现了泛舟反复提及的14XX点时，再投一笔大额资金。你2月5日中午的微博上说得很坚决，14XX点已到，重拳出击创业板。总有人说市场无法预判，其实泛舟所有指数预判方法都多次在粉丝见面会上分享过，严格按标准执行，好像预判也没那么难，难的是能像你这样，屡有神来之笔。

泛舟：其实能命中大致区间也就够了，神之一手不必强求。凡事知行合一是最高境界，只是每个人的天赋、时间、资源、精力等都不一样，不同的人经历了同样的事情，其结果也是不同的。好比这次十年一遇的震荡，虽然已经过去了，但对于大多数人来说，从中得到了什么启发？学到了多少能提升自己投资能力的知识？没有启发没有感悟就没有提升，就白白经历了这一轮洗礼。

主持人：咱们相识多年，1999年“5.19”行情之前的震荡，你好像还没有这些感悟。

泛舟：那时年轻啊，哪怕之后2001年-2005年的熊市，我也是浑浑噩噩，虽然当时已经入行了，但都是以自我为中心地去看待整个市场，没有全局观，只是看局部。到了2008年，我就开始明白全球宏观对于大A的影响，政策对于指数双向加速波动的意义。也就是从那时开始，我不断和大家交流心得，所有判断都留在了这个栏目里，运气还好，算是记录下了一些经典时刻。一路至今，每次指数的大级别波动，都能让我有所收获和感悟，以此不断优化我的投资体系。就拿这次从去年7月底至今的周期举例，全球宏观及国内政策的变化直接影响到主流地区市场及国内各指数的不同波动节奏。特别是去年12月至今，各类型指数及短期个股的超跌到井喷整个过程，堪称大A投资史上最经典的教科书之一。读了这本“教科书”你就能知道，当指数出现这样极端的波动时，你该怎么进行中线布局，如何寻找这一环境内短线最确定的强力反弹品种，及如何判断此轮指数的反弹空间等问题。

主持人：今年四月下旬，泛舟的粉丝交流会照例会在北京举办，会上你可要仔细带着大家读一下这本“教科书”，把你在这次极端波动中获得的新知识以及你上述提出的问题都给大家一一解答。大伙可以站在高手的肩膀上，迅速提升自己的投资能力。

泛舟：这是此次交流会的重要内容之一。

全天候高性价比模式

主持人：我还发现自2月初的反弹开始，有不少朋友一直都不知道超短应该买些什么。

泛舟：因为刚开始几天短线信号非常凌乱，大家还处于懵圈状态，但往往此时的短线肉最厚，赚的是大众情绪波动及认知差异的钱。其实这一时段的超短是有简单规律可循的，我相信这次会后，再遇到指数极端波动，你不会再感到恐惧，也不会感到困惑，你只会感到兴奋，因为属于你的暴利阶段行情将出现。

主持人：都知道泛舟最擅长的就是判断指数趋势及短线交易，你对市场短线情绪的精准把控以及超短量能三式的熟练应用，让热爱学习的粉丝们受益匪浅，此次在超短模式上有哪些新的重磅内容吗？

泛舟：量能三式我会再给大家做大量优化，这半年，特别是这几个月，极端行情下出现的经典案例很多，用实战的视角为大伙进行复盘讲解。要说清的是，量能三式大多是用在超短白金时段内，也就是开盘半小时内，特别是早盘几分钟。这是符合股市短线规律的。好东西不会给你考虑太久时间，大多数时候，龙头从开盘到涨停就十五分钟，极端点都是五分钟内结束战斗，这五分钟你要想好上不上车。能给大众一两个小时的思考时间，此时还能在所谓的低位让你舒舒服服买到的，大多都不属于好东西。好东西是稀缺的，必然被先知先觉的主导资金打到涨停。

主持人：认真复盘大伙会发现，绝大多数顶级大妖都是先触及量能三式信号，再上演神话的，也就是说，想成龙，基本就得打这儿过，看住量能三式，就等于拿住了蛇的七寸。超白金时段之后呢，那三个半小时干嘛？是不是就没有短线机会了？

泛舟：当然不是！只是可选范围和风格完全不同。

主持人：主要在哪里呢？

泛舟：在20CM！也就是说，过了超短时段后，大伙就应该把目光转向20CM的群体。

主持人：这次的反弹，20CM的爆发力和持续性一点不比10CM逊色啊。

泛舟：不是不逊色，而是超过了10CM。六个交易日六涨停，涨幅达到3倍，10CM能做到？一旦市场环境转暖，主题行情确立，每次都是20CM一马当先拉出空间，即便在这轮指数加速震荡阶段的1月，当时的两大主题，中字头及上海本地股也都有20CM龙头的身影。之前我也给大伙聊过20CM的低吸模式，可谓非常安全。当市场扭转了趋势，出现了一轮中级别反弹时，就该和大伙聊聊20CM进攻的模式了。这个模式的最佳应用时点就是开盘15-30分钟之后，这也和10CM量能三式的布局期完美错开，真正做到四小时开盘时间内全天候战斗。学会了这个进攻模式，你甚至可以把自己盘中随机或自创模式选到的20CM标的与该模式进行匹配。一旦符合该模式的标准，那么该上就上，别含糊。该模式的优点就是要追求短线性价比，相对低位布局，如此向下波动有限，向上波动空间广阔，时常当天就会给你惊喜。了解了20CM强势股的特征，类似当下的极端超跌反弹行情，下回再遇到，你就知道該如何选择20CM标的布局。

主持人：我明白了，泛舟每次公布新剑法都大有深意，这次推出全天候20CM选股高性价比模式，其实还是源于市场转暖，强势市场中，高波动品种更容易带来高利润。新剑法加上量能三式，短线学这些也就够用了。

泛舟：因为有些粉丝不便交易20CM，这次还会推出一个10CM新招式，也用于非早盘超白金交易时段，主打低位，不追涨，两个低位模式，大家可以各取所需，也可配套使用。模式有这些，足够用了，剩下要不断追求的，无非是更精准，更细致，每次会上我都会把一些经典模式重新优化，意义便在于此。

新躺赢 新征程

主持人：任何模式都得不断优化，以适应市场的变化。按每次交流会的惯例，你还会给大家解析未来全球各大指数运行模式及空间、如何判断指数的趋势，还有最重要的，躺赢新标的。去年十月开启的这轮躺赢，真让人击节赞叹，这不是赢得最多的一次，却是躺得最舒服的一次。当时你给出的躺赢标的全都与大A无关，安然躲过了这轮史诗级震荡，所有粉丝都成功地把资金安全带到底部，可称功德无量。重点标的之一，几乎完美触及满仓布局位置，差异只在毫厘之间，目前已实现正收益。这个收益水平，不仅碾压绝大多数股民，也完爆众多名动天下的基金经理。这次新布局，相信大家都充满期待。

泛舟：今年四月我将发布新躺赢方案，我会更多地从中长线角度去思考，毕竟之前从2021年开始，所有的躺赢标的都是短中周期的。我既要考虑到这轮中周期反弹后出现的深度回踩，又要顾及一旦经历了如此深度洗盘后的上涨或许是长周期的可能。标的都已选好，届时根据行情的变化看放哪些更合适。

主持人：明白了，以前考虑赢得安全，这次要考虑赢得大。

泛舟：那是你的理解，我可不承诺什么，安全肯定永远是第一位的。说到这个，还要提醒一下，躺赢是我反复思考的产物，每一个标的，每一个价位都是有深刻道理的。我最怕有些朋友没来参会，只是道听途说，就盲目参与躺赢标的。我倒真不介意您白嫖，我只是担心您控制不了风险。

主持人：完全同意。躺赢的目的是要追求重仓的，从资金管理的角度来说，必须极其慎重。道听途说，那不是跟自己的命运开玩笑吗？如果不参会，很难理解布局逻辑，也不会理解每个布局点的意义。打个比方，这次在全场最恐慌的时刻，港股标的触发了好买点，没有强大的逻辑支撑，你敢下手吗？你知道在哪下手吗？你知道如何分配资金吗？举一个真实的例子，有一位上了年纪的粉丝，去年十月没有到场，仅从泛舟的只言片语中猜测到了港股相关标的，马上高位重仓，当时的价位比我们设定的第一笔轻仓位置还高，其后市场大幅震荡，他仓皇斩仓，割在了地板价，割肉价反倒是我们的建仓价。

泛舟：你可以把躺赢理解为我对市场的终极思考。

主持人：是的，当时泛舟完全规避大Ａ标的，同样的标的，第一轮布局成功后，泛舟在第二次布局时，下修了价格，其实已经非常清晰表达了你对后期市场的看法。

泛舟：实战为王，实战是检验模式的惟一标准。

实盘交易才是根本

主持人：记得以前和你聊过，你到底算技术派，还是基本分析派，你说你都不是，你是实战派。平常发言，你还是技术交流多一些，为何很少分享估值和基本面，我知道你对此同样研究很深。

泛舟：基本面同样是猜（预测），拿着当下的数据及已知的政策，去推演未来的数据变化及可能出台的政策。当下已知的一切和当下的市场也无法完全拟合，因为市场的表现涵盖了参与资金对未来的预期。基本面要看，每个人看的点不同，我重点看全球主要市场的政策变化（G2）。这些变化不大，所以没必要一直去说。就像对岸加息停止至今，没必要一直说，加息停止到降息开始，是美股的蜜月期。还没加息停止前多说说，刚停止多说说，随后偶尔提提就行了，因为没变化。

主持人：那行业基本面呢？

泛舟：这么说吧，你见过几个把行业基本面说得头头是道的人在投资上赚到钱的？反正我没见过几个。说白了，都是享受到了当时周期的红利，而不是自己的本事。

主持人：深刻，犀利，小泛现在这境界了不得呀。

泛舟：咱不否定，肯定有从中拿到超额收益的人，但极少。反而你发现没，把行业甚至公司的基本面和估值说得头头是道的人，最终都会被埋在这些认知里。（这轮三年的下行周期，有多少看基本面的人被埋？）当然，看走势的也一样好不到哪里去。只能说基本面和技术面都是对的，关键看你怎么将其合理地搭配在一起，服务实盘交易。而不是纸上谈兵（不少朋友是某个行业说了半天的潜力，你问他买哪个？怎么買？跌了怎么操作？涨了怎么操作？是不是要搭配其它行业？因为单票风险太大等等之类的就说不清楚了）。我们实战派也会有偏差，但下一次的预测中，我就会努力克服类似的错误，不断地精益求精。只要坚持不懈，看得多了，做得多了，慢慢地胜率也就起来了。

主持人：跟你聊了半天，最后这几段让我赞叹，小泛真是通透之人，这几百字值得大家反复思考。

泛舟：俱是肺腑之言，多少血泪，多少甘苦，都在其中。这次见面会，各位来不来都无妨， 但主持人点赞的这些文字，真心希望大家细细体会，参透了，可以少走十年弯路。 也不枉咱们今天这番长谈。

必须经历放量换手的环节

主持人：境界上来了，但还是不能免俗，回到行情，指数在本周三出现放量冲高回落之势，你当天就表示不用太过担忧，果然周四、周五两日多数主流指数均出现了反包，但我总觉得，市场抛盘明显增加。

泛舟：你的感觉是正确的。本周三各指数放量冲高回落是因为它们均切入阻力位，部分甚至开始向强阻力进军。这个过程中，必须经历放量换手的环节，等把这里的浮筹都消化完毕，指数完成整固后，再选方向。

主持人：那你倾向指数短期会以什么模式运行呢？

泛舟：首先，根据目前市场给我的反馈，我依然认为，这轮反弹属于中级别。其次，指数切入阻力位后出现放量震荡，属于正常现象。震荡后主要会出现两种模式，第一种，强势整理稳步上行，此时指数会以盘中震荡的方式来消化浮筹，指数向下波动幅度很小。第二种，小箱体整理，用时间换空间的模式消化浮筹。此种方式可能需要2周-2个月不等的周期，随后指数再选方向。

主持人：明白了，所以你周三就觉得指数的震荡很合理，至少还能给大伙反复一下。

泛舟：是的，没什么好担忧的。有这点时间焦虑，不如多观察市场后续的热点板块及强势股，因为指数的上涨进入第二阶段后，个股就不会像前面十多天那样出现整体齐涨齐跌的迹象。短线的活跃度又恢复到了常态，回到了需要你细心观察，跟着信号出手的阶段了。

主持人：说实话，你从七亿基民和两亿股民的数量上就可以看出，想赚取指数贝塔收益的投资者数量远高于想在个股中搏取差价的人。毕竟后者难度较高。

泛舟：是这样的。这次有个新闻主要内容就是，沪指时隔51个交易日后重回3000点。但个股仅15%不到的占比回了本。也就是说。如果投资者51天前投了指数。到本周就回本了，但如果你投的是个股，你只有15%不到的概率回本。这是一个低胜率但没有天花板的游戏，如果各位朋友没有足够的精力、财力和资源投入市场的，我建议还是多研究指数的波动规律，这适合绝大多数有本职工作的朋友。

主持人：想看对指数的趋势也绝非易事，你平时还得多和大伙聊聊拿捏指数波动趋势的方式方法。

“春天的味道”

主持人：上周萧萧预约2月末的回踩60日线动作很轻很柔，这是蓄势待发的节奏？

海风若雨萧萧：连打8根阳线，理应喘口气、喝口水再出发的。回踩力度很轻，说明市场很强，主力部队把盘面拿捏得死死的，就看谁敢破坏来之不易的大好局面。周三放量一跳，有关方面各种心理疏导、信心建设就积极跟进，安抚市场情绪。现阶段信心都是涨出来的，风险才是跌出来的。10倍估值的市场都不敢涨，还跌得底朝天，到底是市场自己的问题，还是人为因素？这不是明摆着的事实嘛。本周市场已经进入热点快速扩散状态，从领涨的AI硬核算力产业链扩展到机器人主题，再到芯片板块，甚至连久未露脸的氢能也重出江湖。自从2023年8月以后，市场“苦跌”已久，时下还不抓住机会大干快上，补补血？这才是大家熟悉的“春天的味道”，这才是春季行情应该有的样子。下周有众所周知的重要事情，一般情况下，期间市场会保持平稳，之前和之后则会以涨势为主，市场热度会进一步提升。

主持人：看这个市场热度，上周我们探讨行情高度看年线是不是太保守了？

海风若雨萧萧：我觉得打回去年7月25日定调“活跃资本市场，提振投资者信心”位置3200点是最底限的目标吧。当然，这主要取决于主力部队的态度。正规军保驾护航，AI板块引领风向，这不就是我们2023年上半年的“双轮驱动”的模型嘛。即便是主线板块，市场也主打大市值品种，中科曙光这种600亿市值的个股打起板来也毫不手软，这种盛况你有多久没看到了？降息的效果你也看到了，十年期国债收益率都跌到2.3%了，国债都给买爆了，股市里面大把5%股息率的股票没人买？真是挺难理解的。本来2023年下半年全球市场就是一派欣欣向荣的景象，唯独我们抑郁得不行，现在就算我们“补涨”吧。所以口号可以保守一点，内心其实我是很笃定的，不然上周我也不会说市场处于“拨乱反正”的阶段了。

高股息缘何成明日黄花

主持人：本周市场大幅波动的，但是赚钱难度开始增大了，骄阳分析一下。

骄阳：这个不难理解，这波以微盘股为代表的超跌反弹最强，2周内涨幅70%-100%的比比皆是，反弹差不多了，该走的也要兑现筹码。空头力量加强后，自然赚钱难度就大了。对于那些没有价值的小盘股，很多都接近10周线了，10周线未来几周依然持续下压，二次探底无法避免，很可能它们的行情提前结束了。下一个阶段必须聚焦真有价值的品种。尤其是技术上已经克服周线、月线压制的。

主持人：怎么算是真正有价值的？

驕阳：本周算力飙升，涨幅最大的就是服务器，对应的个股也是服务器的头部公司。也就是说，后面开始从行业龙头角度去研究新质生产力各个环节，只有真正的高端龙头，才符合质的含义，从基本面去找寻这类品种，才是未来有超额收益的关键。

主持人：这轮反弹高股息基本歇菜，怎么看，会不会补跌？

骄阳：高股息这个板块就以煤炭为例，当下和未来的价值已经明确，短期指数有了更快的赚钱方向，所以年前追逐高股息的避险资金暂时性地离开，不过这恰好也给了高股息一次洗盘的机会。虽然这波表现不好，但是格局大点看，就算股价5年不涨，只是上下30%的幅度波动，只拿分红5年，都可以赚到70%的复利。它们是稳稳的幸福。只是多数人不会喜欢这种5年后的暴利，它们追逐的是一年5倍收益。至于你担心的补跌，那不是最好的上车机会吗？

（本文提及个股仅做分析，不做投资建议。）