2024 年一季度部分饲料原料走势分析

◆作者：马桂燕 苗静平

◆单位：1.中粮（北京）饲料科技有限公司；2.河北省平山县畜牧水产服务中心

1 饲料级蛋氨酸

2023 年一季度，国内蛋氨酸价格基本呈现一路下跌态势，整体供大于求；二季度后期，随着国内蛋氨酸的货源偏紧，价格开始缓步上扬；三季度后期，随着中秋、国庆饲料厂备货的刚需增加，蛋氨酸价格开始加速上涨；整个四季度蛋氨酸市场价格一直表现较为强劲。2023 年底国内固体蛋氨酸价格报价集中在22元/kg，较一季度末的最低价16.2 元/kg 上调了近36%（图1）。总体来看在二季度后期直至三季度中期，蛋氨酸价格整体表现较为平缓，主要和饲料需求不景气、畜禽养殖效益差有关。

图1 近八年国内固体蛋氨酸周价格趋势

据海关数据显示，2023 年11 月，我国蛋氨酸总体进口量偏低，仅为6125t（图2），单月进口总量创近10 年来的新低，环比减少68%，同比下降74%。从进口国别来看，11 月我国来自德固赛新加坡工厂蛋氨酸进口量大幅缩水，仅为3200t，而来自希杰、住友进口量也有大幅度的下跌。这主要是因为10 月份以来，进口住友及德固赛等厂家的报价相比国内较高，国内贸易商和饲料厂在高价进口背景下缩减了订单，另外四季度以来，国内畜禽养殖业景气度不佳，对国内蛋氨酸进口商的积极性也有一定的影响，因此11 月国内进口蛋氨酸总量偏低。而反观国内11 月份蛋氨酸出口量较大，主要是受出口价格高，且四季度海外蛋氨酸工厂检修，国外需求强劲所致。

图2 近八年我国月度进口蛋氨酸量对比图（单位：t）

预计2024 年一季度国内蛋氨酸价格将会以稳定偏弱为主。随着国内新和成三期项目的不断投产，国内蛋氨酸总体供应也较为充足，尤其春节后国内蛋氨酸将会呈现明显的弱势，建议饲料厂春节备货不宜太多。

2 饲料级赖氨酸

2023 年赖氨酸全年行情表现一般，1-8 月份以来国内赖氨酸价格整体呈现弱稳态势；9 月份随着国庆和中秋的备货，价格略有上扬，但整个四季度赖氨酸价格一直处于弱势调整状态。2023 年我国赖氨酸市场上游原料，需求方面都较弱，生猪养殖效益也很差，很多猪企严重亏损，也直接拖累了赖氨酸市场行情。2023 年9 月底，98.5%含量的赖氨酸价格11.9 元/kg，为全年最高点，最低点为6 月上旬的8.4 元/kg（图3）。

图3 近七年国内固体蛋氨酸周价格趋势图

预计2024 年一季度赖氨酸依旧延续弱势，因生猪养殖效益依旧欠佳，对猪料而言，2023 年12 月，2024 年1 月整个需求在春节备货的大背景下依旧没有出现明显好转，况且多数生猪养殖企业面临严重亏损，因此一季度赖氨酸市场依旧不会出现太大行情，作为贸易商亦或饲料厂，不建议过多备货，以刚需采购为主，另外结合春节前后物流不畅的前提，实物库存可略稍大，不宜太多。

3 磷酸氢钙

2023 年饲料级磷酸氢钙走势呈现倒“N”形的走势，高点出现在2023 年年初和年中（图4）。近两年来磷酸氢钙波动较大主要和磷矿石资源逐步减少且供应偏紧有关系；而下游新能源汽车行业需求导致在磷酸铁锂电池方面对磷需求逐年旺盛，而原料硫酸价格剧烈波动也造成氢钙市场的大幅波动。关于饲料级磷酸氢钙，笔者已经多次建议行情低于2500 元/t 附近可以加大至2个月的敞口，价格在3000 元/t尽量要维持一个月敞口，价格超过3200 元/t保持随买随用采购策略，而价格低于2100 元/t 可以至少采购半年。

图4 2019-2024 年国内饲料级磷酸氢钙市场周价格趋势图

4 单项维生素

2023 年几乎所有的单项维生素处于历史最低点，部分单项维生素生产商家如VA 厂家处于亏损状态，整个维生素市场极其孱弱。这主要是近几年来维生素处于供大于求的过剩格局，产业竞争格局分散，行业整体亏损面逐步扩大；而畜禽养殖需求没有出现明显的上量，且2023 年生猪养殖效益也较差，整个供需出现严重的过剩，生产厂家为了争取有限的市场份额，以价换量，市场不断走弱。

进入2024 年，维生素市场依旧表现较弱，但1 月11 日某维生素厂家的突发事故使得维生素市场关注度明显提高，多数单项价格开始出现上涨。据了解，2024 年1 月11 日厦门海沧区金达威工厂因污水处理池空间发生闪爆事件，该事件使得国内维生素市场关注度明显提升，维生素生产厂家挺价心态增强，部分单项维生素价格上涨现象明显。譬如VA 国内厂家报价偏强至75～76 元/kg，实际成交价格在72 元/kg，贸易商报价提高至78 元/kg；帝斯曼将VE 提价至68 元/kg，国内主流厂家跟随提价；VK3价格坚挺，由于上游原料甲基萘价格上涨，厂家大幅上调K3MSB 价格至90 元/kg，现货供应紧张；VB1、VB6厂家联合，控制发货，VB2主流厂家提价至108 元/kg。总体来看，临近春节，备货需求有所恢复，叠加突发事故和红海事件对国际海运费的影响，预计维生素市场在一季度将偏强走势；另外当前整个维生素市场价格基本处于历史最低点，也具备价格上扬的基础，当前建议维生素增加敞口，批量采购。

（备注：以上预测是在国内畜禽养殖业健康发展的大背景下所做的预测，一些畜禽养殖疫情等突发事件不在此预测之内，仅供参考！）