存款利率又下调了，余钱到底该放哪里？

谢九

12月22日，工行、建行等国有大银行再度宣布下调存款利率，原本就已经是70多年最低的存款利率，继续向下创出更低的历史纪录。对于偏爱存款的国内普通民众，到底要不要存钱？如果不存钱又能把钱放到哪里？已经变成了一个巨大的两难选择。

按照几家国有大行的最新通知，12月22日开始执行新的存款利率，从一年期到三年期，存款利率普遍下调了10-25个基点。按照最新的挂牌利率，一年期存款利率为1.45%，3年期为1.95%，5年期为2.0%。这就意味着，我国存款挂牌利率已经全部不超过2%。对于普通民众而言，想要通过存款来获得利息收入，收益将变得越来越单薄。

从2022年9月份开始，国有大行就拉开了降低存款利率的序幕，截至这一轮最新降息，存款利率已经先后4次下调。去年上半年，我国存款利率就已经创下了建国70多年来的新低，随后利率继续下调，存款利率的走势已经是没有最低，只有更低。

国内银行之所以要不断下调存款利率，最直接的原因是贷款利率一直在下降。为了降低实体经济的运营成本，我国的LPR（贷款市场报价利率）处于下降趋势。对于银行而言，贷款利率意味着收益，存款利率意味着成本，在收益下降之后，银行也必须降低成本，否则利润空间就要被挤压。这就导致银行从去年以来连续实施了4次降低存款利率，将我国存款利率降到了历史最低。

银行降低存款利率，除了自身经营层面的因素之外，更深层次的原因还在于，管理层希望适度降低储蓄率，将躺在银行的存款赶出来，刺激民众进行更多的消费，进而拉动经济增长。

从银行降低存款利率的细节来看，银行挤出储蓄的意图也是非常明显。这一次银行降息，期限越长的存款，降息幅度越大，原因就在于，过去存款利率降低之后，很多民众选择了长期限的存款，比如3年期甚至5年期，这类存款在去年还能有3%以上的利率。锁定3年甚至5年的相对高利率，成为老百姓对抗利率下降的主要策略。

由于存款变得更加长期化，所以，虽然存款利率不断下降，但是，老百姓的存款余额不仅没有减少，还在高速增长。2022年，全国居民的新增储蓄达到创纪录的18万亿元，比上年增长了8成。去年上半年，全国居民的人民币存款继续大幅增加。

由于老百姓的储蓄规模继续增长，所以，银行的降息就更加具有针对性，对长期限的存款利率下调更多，比如1年期下调10个基点，3年期和5年期下调了25个基点。

中国老百姓偏爱存款，这是一种由来已久的习惯。老百姓存钱的首要目的并不是为了赚取存款利率，更多是一种预防性储蓄，在我国社保整体保障水平有限的背景下，老百姓希望尽可能多存钱，为自己将来的不时之需做好准备。尤其是经过3年疫情之后，很多人对于未来的不确定增加，对不期而至的风险有了切身感受，所以，很多人都开始前所未有地预防式储蓄，导致去年和今年的储蓄规模大幅增长。

那么，存款利率降低，是否就能够将储蓄从银行挤到消费市场呢？恐怕很难。老百姓的消费信心和热情，主要取决于现有的收入水平，以及对于未来收入的预期。如果对于未来收入的信心很强，预期将来自己的收入会不断增加，即使银行账户没有太多的钱，很多人也能随意消费，甚至敢提前透支消费，因为对自己将来的收入有足够的信心，知道自己将来的收入足以覆盖现有的消费开支。

但是，如果对于将来的收入增长没有信心，即使银行账户里躺着再多的钱，老百姓也不敢随意拿出来消费，因为这些钱都是为了应对将来的养老，以及日常生活当中的各种意外。

经过了去年以来的多轮降息之后，尽管当前存款利率已经创下了历史新低，但并不意味着利率已经到了最低点。2024年，存款利率大概率还会继续下降。首先是因为当前经济稳增长压力依然较大，降息仍是刺激经济的重要手段，无论是实体经济，还是陷入困境的房地产，都需要低利率予以支持。

与此同时，我国CPI（消费者物价指数）持续低位运行，去年11月份的CPI同比负增长0.5%，这也是年内的第7次负增长。CPI持续走低甚至负增长，也给继续降息在技术上提供了空间。对于普通民众而言，2024年还要做好存款利率继续下降的心理准备。

对于普通民众而言，存款利率继续走低，意味着投资理财和资金保值增值的难度变得越来越大。因为当前市场上投资渠道匮乏，股市跌破3000点，楼市的冬天还没有尽头，即使是低风险的银行理财，现在也不能保本保收益。对于普通民众而言，在没有更好投资渠道的背景下，提前偿还房贷仍然是最好的理财方式。当前我国房贷平均利率大概为4.3%，而5年期存款利率只有 2%，其他银行理财也不到3%，很难有理财产品的收益率能够跑赢房贷利率。

除了提前偿还房贷，更多的普通民众还是会选择将钱存进银行，因为并不是每个人都需要偿还房贷，更重要的是，大部分人还需要储备一定的资金预防各种意外风险。所以，即使存款利率变得再低，普通民眾还是不得不将钱存进银行，因为并没有其他更多的选择。将钱存进银行，依然是很多普通人骨子里的本能选择。