高测股份领跑光伏赛道

高扬

得益于光伏赛道需求旺盛，高测股份的业绩自2022年便开始“起飞”。

1月23日晚间，高测股份发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润14.40亿元至14.80亿元，同比增长82.60%到87.67%；预计实现扣非净利润14.00亿元到14.60亿元，同比增长86.61%到94.61%。

值得一提的是，得益于光伏赛道需求旺盛，高测股份的业绩自2022年便开始“起飞”。2022年，高测股份全年实现净利7.89亿元，同比大增356.66%。在此基础上，高测股份2023年延续强势，预计全年实现净利超14亿元，几乎较2022年翻倍。

近年来业绩爆发式增长

自2020年上市以来，高测股份在短短三年间业绩呈现爆发式增长，截至2023年末净利润增长预计超过23倍，放眼整个A股市场也是相当炸裂的表现。

对于去年业绩大涨的原因，高测股份总结为三点：一是2023年全球光伏新增装机需求持续旺盛，公司充分发挥“切割设备+切割耗材+切割工艺”技术闭环优势不断提高产品竞争力，光伏设备、金刚线、硅片切割加工服务各项业务均持续快速发展，业绩实现大幅增长。

二是2023年公司保持技术优势持续领先的同时进一步实现降本增效，公司第四季度盈利情况虽在一定程度上受到光伏行业波动的影响，但凭借产品和服务的领先竞争优势及精细的成本控制能力，公司第四季度光伏设备仍实现了大规模稳定交付、金刚线产能利用率基本饱和、硅片切割加工服務仍保持较高开工率，各项业务仍保持了较好的盈利能力。

三是2023年公司半导体、蓝宝石、磁材及碳化硅等创新业务设备及耗材产品竞争力持续领先，订单稳步增长，业绩实现大幅增长。

设备新签订单超预期

公开资料显示，高测股份成立于2006年，总部位于山东青岛，是国内领先的高硬脆材料切割设备和切割耗材供应商，主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，已实现切割设备、切割耗材及硅片切割加工服务业务全覆盖。高测股份的产品主要应用于光伏行业硅片制造环节，光伏行业全球前十名硅片制造企业均为公司客户。

作为国内屈指可数的“切割专业户”，得益于全球光伏新增装机需求持续旺盛，高测股份在硅片切割领域订单拿到手软，销售毛利率近年一直保持在40%左右。据同花顺数据，截至2023年三季度末，高测股份的销售毛利率增至45.98%，进一步拉动公司净利润增长。

具体来看，高测股份的主营业务分为光伏切割设备、光伏切割耗材、硅片及切割加工服务、其他高硬脆材料切割设备及耗材四大类。

其中，在光伏切割设备领域，高测股份的市占率稳居第一。高测股份曾在2023年半年报中提到，报告期内光伏切割设备订单大幅增加，并保持了较为稳定的毛利率。

此外，在光伏切割耗材领域，主要产品金刚线产品，截至2023年上半年，高测股份细线化迭代持续领先，规模优势逐渐显现，毛利率不断提升。报告期内光伏切割耗材实现收入6.90亿元，同比增长111.69%。

综合竞争力不断提升

值得关注的是，2023年光伏产业链价格步入下行周期，尤其是进入四季度以来，“内卷”的硅料、硅片及组件等价格大幅下降，导致光伏行业硅片环节开工率出现波动。这对于“切割专业户”高测股份影响几何？硅片切割加工服务产能的落地节奏是否会受到影响？

高测股份表示，硅片价格下降目前对公司切片加工业务订单及加工费价格没有直接影响。硅片价格下降对公司剩余片的销售收入会有一定影响，但对公司硅片切割加工服务业务盈利水平影响有限。从长期来看，硅片价格下降有利于激发下游电站投资需求，带动行业更健康发展。同时硅片价格下降将加剧硅片环节的竞争，具有低成本切割和技术迭代研发能力的优势产能将会占据先机。

“2023年四季度以来，受光伏行业整体波动影响，公司金刚线价格较三季度有所下降。但基于公司产品竞争力及技术领先优势、公司在降本增效方面的持续努力，四季度公司金刚线仍保持了较强的竞争力及较好的盈利能力；切割设备价格相对稳定，设备在手订单饱满；切片服务加工费价格相对稳定，硅片切割加工服务目前仍保持80%左右的开工。”高测股份在互动平台表示。