中企对马来西亚投资热点

□文/成爱萍 周化明

（北部湾大学 广西·钦州）

［提要］ 自从国家提出实行内外“双循环”经济战略以来，中资企业就一直在寻求海外市场的投资机会，马来西亚因其地处东西方海上要道，与我国有着悠久的经贸往来基础，故而受到中国企业的关注。本文通过对中企在马来西亚的投资现状和马来西亚的投资环境分析，发现现阶段中国企业投资马来西亚的热点。中国企业要顺利出海马来西亚需根据自身优势和马来西亚的经济需求，做好投资攻略，并注意防范风险，才能实现长久合作，互利共赢。

国内资源参与国际资源整合是推动我国经济发展的重要途径。马来西亚作为东盟重要的成员国之一，地处马来半岛南部、加里曼丹岛北部区域，与中国南海海域相邻，是东西方海上交通要道。随着中国和马来西亚的经济交往越来越频繁，马来西亚已经成为中国企业海外投资的主要国家之一。据商务部网站数据显示，2021 年，中马双边贸易额在全球经济放缓的情况下逆势上扬，增长34.5%，达1，768 亿美元，创下历史新高，至此中国已连续13 年成为马来西亚的最大贸易伙伴。2022 年3 月，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）落地生效，中国企业又迎来新的机遇。2022 年末，世界各地经济迎来疫后复苏，很多行业将带来新的契机，马来西亚市场也不例外。研究马来西亚投资热点，对于中资企业顺利出海，开拓市场，推动中马贸易进一步发展有着重要的现实意义。

一、文献综述

针对马来西亚市场环境，中国学者做了很多分析和研究。李好、黄潇玉（2022）认为马来西亚存在贪污腐败、劳工限制、高级人才缺乏、产业链供给不足等风险；张天桂（2022）从中马贸易额方面论证了中马贸易的重要性；毛薇、张天宇（2022）从分析马来西亚的族群入手，认为中国投资者可能会遇到族群冲突的风险；汤婉香、辉明（2022）分析了“一带一路”对马来西亚和中国投资者带来的机遇和风险。胡慧茵（2022）表示RCEP 对马来西亚的正式生效将更进一步提升中马两国的贸易往来，中国投资者将会有更多的机遇。从现有研究来看，学者们从不同视角分析了马来西亚的投资机遇和风险，为后来者研究马来西亚的市场环境起了很好的指引作用。但是对马来西亚市场当前的投资热点的研究不多，本文旨在从这一方面进行初步探索。

二、中企在马来西亚投资现状

（一）中企在马来西亚投资类型正在逐步变化。中国企业对马来西亚投资过去主要集中在能源矿产、建筑与房地产、基础设施建设、机械制造等领域。近年来，随着投资领域更趋多元化，中马经贸合作也有了更多新的变化，越来越多的中国企业把生产基地、区域总部等重要机构设在马来西亚。电子、机械设备、化工设备制品等都是中国企业对马来西亚投资的重要领域。随着RCEP 的开始实施，中国和马来西亚两国相互在原有基础上另外新增了市场开放承诺，马来西亚当局也特别鼓励资本密集型、高附加值及高科技企业扩展在马业务，包括从事自动化机器和机器人技术、航空航天、生物制药和医疗器械、先进信息技术、新材料以及新能源汽车和设备等产业的公司，帮助推动马来西亚的经济转型与升级。2022 年11 月7 日，第五届中国国际进口博览会贸易投资对接会在马来西亚首都吉隆坡举办，中国有2，700 多家企业参会，最终精选出240 家优质中国企业与马来西亚的110 家企业对接洽谈，从这些企业的投资类型来看，中国企业在马来西亚的投资领域正从以往的日用、纺织品等领域向着物联网、数字经济、新能源、绿色发展、汽车和技术装备、生物科技等领域拓展。

（二）中国制造业在马来西亚占比较高。根据洲讯跨境平台统计，截至2020 年底在马来西亚注册的中资企业数量已经达到了733 家，其中制造业为229 家，占比达31%；海外工程和服务业大约各占14%左右；国际贸易类为11%；电子电气类大约占5%；其他类占比25%。2020 年，马来西亚共批准了913 亿林吉特（约合1，470 亿元人民币）制造业领域的外国投资额。而其中中国的制造业就高达178 亿林吉特（约合287 亿元人民币），占比接近20%，在外国投资中连续5 年排名第一。

（三）中企在马来西亚拥有良好的投资基础。目前，在马来西亚的中资企业中资历较深的有以下这四大类：一是承包工程类的企业，像中建、交通建设、中水电；二是投资类企业，像华为、中兴；三是金融类的企业，像中国银行、工商银行、中国建设银行；四是交通运输类的企业，像东航、南航、夏航、中远、中海运。这些企业在马来西亚已经深耕多年，其中不乏一些过万亿的重量级项目，如隆兴高铁、巴贡水电站、关丹港、基都绒燃气环电站等。他们不仅对马来西亚的经济发展做出了巨大的贡献，也为后来的中国企业走出去起到了穿针引线的作用，据统计，中国银行为中马两国企业已累计组织超900 场“一对一”洽谈会，达成合作意向500 多个，签约金额近百亿林吉特。

三、马来西亚投资环境分析

（一）优越的地理位置，交通运输便利。马来西亚作为东盟重要的成员国之一，地处东南亚核心位置，位于马来半岛南部、加里曼丹岛北部区域，连接海上东盟和陆上东盟，与中国南海海域相邻，是东西方海上交通的重要要道。

（二）农业资源丰富，深加工市场和种植业前景看好。马来西亚主要农产品有棕榈油、胡椒、可可等，尤其棕榈油业出口量位于世界前列。马来西亚政府将农业视为支柱产业，对外商投资农业的主要奖励主要是针对新兴工业生产的农业产品，或者从事该类农业活动的公司。马来西亚的粮食自给率仅有70%，肉类和牛奶仅有20%，马来西亚每年进口的食品约占全国食品总供应量的26%。为了减少对进口食品的依赖，马来西亚政府确定了在2023 年将食品自给水平从70%提高到80%的目标。

（三）兽医服务领域刚刚对外开放，市场竞争小。兽医服务领域是自2022 年3 月起RCEP 对马来西亚开始生效后新开放的领域，允许外资成立的合资公司提供兽医服务。外资占比不超过51%。马来西亚由于近几年大力发展畜牧业和宠物市场，故而国内对兽医领域需求增大，作为新开放的外资投资领域，市场竞争比较小，预计未来会有较大的发展空间。

（四）能源储量丰富，石油、天然气行业发展潜力巨大。根据《BP 世界能源统计年鉴》，2021 年马来西亚原油储量为27 亿桶，天然气储量为9，000 亿立方米。马来西亚的石油大多数是轻质油，油的品质比较好，含硫量很低，主要分布在3 个盆地，分别是马来亚盆地（面积22.4万平方千米）、沙捞越盆地（面积22 万平方千米）和沙巴盆地（面积3.4万平方千米）。马来西亚是亚洲经济体中唯一石油净出口国家。

马来西亚拥有亚洲最大天然气管道网络，全长2，179.08km。马来西亚天然气出口量在全球排名第三，仅次于卡塔尔和澳大利亚。平均每年出口量超过1 万亿立方英尺。除了这些，马来西亚还分布一定数量的铁、金、钨、煤、铝土、锰等矿产。

（五）人口结构年轻化，社会压力小。据马来西亚统计局最新数据，截至2023 年1 月，马来西亚人口总数为3，413 万人，较2022 年增加了37.4 万人，其中中位年龄为30.6 岁，35 岁以下人口占比为56.2%。人口结构年轻化意味着可以提供丰富优质的人力资源，有利于提高生产效率。同时也意味着该国有着较大的年轻人消费市场，社会负担小，劳动力成本低。

（六）马来西亚政府努力加强中马双边贸易关系。2019 年4 月，马来西亚投资发展局在中国上海发布了《马来西亚的投资机遇》专题报告，呼吁中国企业积极关注马来西亚在制造业和服务业领域的一些投资机遇。为此马来西亚政府特别开设了“中资特别通道”，凡是通过该渠道进入马来西亚的中国投资项目，最快可在一个月内获得批准。2022 年7 月，在中国与马来西亚投资推介会上，马来西亚驻华大使拉惹·拿督·努西尔万明确表示他们欢迎中国企业去马来西亚投资，他们非常赞成中国的观点，即面对全球竞争的最佳方式是加强双边合作，通过贸易和投资创造互利和可持续的增长。2022 年11 月24 日，马来西亚的新总理安瓦尔刚上任就宣布了对华政策，他表示，提升与中国的双边关系是马来西亚的优先事项，中国对马来西亚是举足轻重的地位，他要努力加强与中国的双边贸易关系。

（七）国内经济增长带动能源基建需求加大。根据马来西亚国家统计局的数据显示，2022 年，马来西亚名义GDP 为17，881.84 亿林吉特，同比增长15.7%，三年平均增长5.7%；马来西亚实际GDP 为15，073.05 亿林吉特，同比增长8.7%，三年平均增长1.9%。根据官方平均汇率计算，马来西亚名义GDP 折合4，063.64 亿美元，同比增长9.0%，三年平均增长3.6%。2022 年，随着疫情的放开，根据当年价格统计，一季度累计同比增长13.8%，二季度累计同比增长16.4%，三季度累计同比增长17.9%，四季度累计同比增长15.7%。良好的经济环境促使电力、水利、网络等基础建设需求增加。马来西亚政府将交通枢纽、基础物流、围绕电子商务的生态服务系统、绿色环保科技项目和可再生能源项目以及废物回收利用等领域列为国家重点投资项目。

（八）互联网经济发展前景良好。据马来西亚统计局公布2021 年的整体电子商务收入1.1 万亿令吉（约合1.68 万亿人民币），比2020年增长21.8%，超过全球电商增长率（15%）。

马来西亚有四大移动运营商，分别为My Maxis、Digi、U-Mobile 和Celcom。其中，My Maxis 目前是马来西亚最大的移动运营商。据统计，截至2022 年初，马来西亚互联网用户超过3，025 万，普及率高达89.6%。其中，80%的互联网用户在网上购物，主要包括电子产品、服装、美容、家居、母婴等。2022 年末，马来西亚的4G 网络覆盖率已经达到96%，与此同时，网络覆盖率也已达到33%。

马来西亚常用的支付平台包括Touch n Go、Grab pay、RazerPay等。主要使用的社交媒体平台有WhatsApp、Instagram、YouTube、Facebook、TikTok 等。在2022 年年初，马来西亚的社交媒体用户数量相当于总人口的91.7%。上述数字说明马来西亚数字市场正在飞速发展，马来西亚的互联网经济有巨大的潜力。

四、马来西亚投资热点总结

鉴于以上对马来西亚投资环境分析和中资企业的自身优势，中企投资马来西亚热点主要可以关注以下几个方面：

（一）制造业领域。制造业是中资企业的强项，也是马来西亚积极寻求外资的领域。如果投资商能够成功申请“多媒体走廊地位”或者被授予“先锋地位”则可以豁免公司至少5 年的税收或者仅对其法定收入的30%征税，免税期从其生产日开始。此外，在创业期间发生的未吸收资本津贴可以结转，并从公司创业后的收入中扣除。创业期间的累计亏损可结转，连续7 年从公司创业后收入中扣除。对一些符合条件的生物科技先进产业，可以豁免最少5 年他们来自新业务或扩展项目的法定收入的征税额，在免税期届满后的10 年内还可以享受20%的优惠税率。另外，还免征原材料、零部件、机械、设备的进口税和销售税，研发费用可以双倍扣除，为促进出口而产生的开支也可双倍扣除。由于制造业涵盖面较广，细分领域可以重点考虑替代能源、生物科技、先进材料、通讯技术、航空航天、资源基础工业、中间产品制造业等。

（二）服务业方面。服务业是中国对马来西亚投资除制造业之外的第二大领域，马来西亚互联网用户的飞速发展，将带动一系列数字经济基础建设的需求，细分领域可以重点关注电子商务、物流、数字人才教育和职业培训、酒店及旅游业、离岸和外包活动、通讯技术服务、环境管理、医疗旅游等。服务业另外一个细分领域值得关注的就是刚刚开放的兽医服务领域，可重点考虑动物医疗服务、兽医技术培训、动物相关检测服务与供应等。

（三）农业领域。中马两国在农产品生产方面有很广阔的合作前景，马来西亚对中国的奶制品、肉类和粮食有需求，中国对马来西亚的棕榈油、可可等有需求，因此中国企业可重点投资谷物、粮食粉、淀粉、乳制品、糕饼点心等农产品的生产加工。同时，也可以考虑对棕榈油业和可可的投资，包括棕榈和可可的种植和加工等。

此外，马来西亚种植的原木质量上乘，为了增加木材的供应和出口，减少对原始森林的资源依赖，马来西亚政府近年来大力倡导人工林种植，其中桉树的种植特别受到重视。中国企业可考虑投资马来西亚人工林种植业，以及木制品加工业，并建议选择在靠近人工林的区位进行投资。

五、马来西亚投资风险防范建议

放眼未来，马来西亚的市场潜力对中国投资者来说是巨大的，尤其自RCEP 对马来西亚正式生效后，马来西亚不仅对中国扩大了开放领域，提高了投资便利性程度，还给予了很多的优惠政策，投资机遇更加凸显，马来西亚许多产业值得中国投资者去探索。然而，在后疫情时代以及马来西亚大选刚刚尘埃落定等背景下，去马来西亚投资要注意防范下列风险：

（一）投资风险

1、自然灾害风险。马来西亚处于太平洋地震带之外赤道附近，会时不时地受到雨季洪水、山体塌方以及浓雾等一些自然灾难的干扰。如果投资农业或食品加工行业等一定要充分评估和防范洪灾的风险。

2、政治风险。马来西亚政局采用的多党联合执政制度，共有大大小小的党派40 多个。虽然总体上马来西亚政局平稳，但内部斗争始终存在。

3、社会风险。马来西亚是一个多民族、多元文化的国家，地理位置与金三角距离较近，毒品比较泛滥，与菲律宾、文莱，甚至和我们中国都存在着领土的争端。这一系列问题可能会引起一些社会风险，主要包括：宗教文化风险、社会治安风险、领土争端和腐败风险等。

4、政策风险。中资企业在进入马来西亚市场时可能会面临各种准入限制，其税收政策相比我们国家要复杂一些，政策风险主要有：外资准入政策风险、税收政策风险和汇率政策风险等。

5、法律风险。从法律传统方面来看，马来西亚合同法系属于普通法系，而中国合同法则属于大陆法系。法律风险主要包括：知识产权风险、合同风险、人力资源风险、数据及隐私保护风险及环境保护风险等。

（二）防范建议。针对以上这些风险，建议赴马投资的中国企业做好以下工作：第一，客观评估其所涉领域的投资环境。需要关注的问题包括人文、语言、宗教环境、政府及各界对待中国投资者的态度、行业准则、投资经商的便利化措施、社会治安状况、民商法制度等。第二，仔细研读马来西亚的关于外国投资者部分的法律法规，提前准备好企业的注册及申请办理各类资格证所需要的资料，最好能够聘请专业的人员或者律师来指导或协助办理。第三，防范以合作为名义的诈骗风险。主要包括对项目的真实性调查，对合作伙伴的资信调查和评估，以及对项目所在地的政策干扰和商业经营有无市场风险进行可行性分析。第四，合法经营，按时纳税。充分了解当地对国外投资者的税收政策，最好选择在能够获得所得税减免的领域或地区投资，密切关注当地相关税收法政策的修改和变动，及时准确申报各类账目并交纳各项应该交纳的费用。第五，中方企业尽可能争取采用人民币结算的结算方式，规避因为汇率变化而引发的汇兑风险。第六，注意员工国籍配比，防范人力资源风险。密切关注《劳动法》和《雇佣法》等法律法规，遵守有关员工录用和薪资酬劳的相关规定，项目结束或中止后，要做好财务清算、人员离场和审计工作。

总之，未来中方投资者在筹划对马来西亚开展投资时，应根据RCEP 的投资规则与马来西亚相关投资制度，进行综合分析、比较和权衡，并结合中马两国之间的竞争优势和互补性，同时综合考虑两国的经济、政治、文化和环保等多领域效益，变革投资合作方式，选择对双方都有益的合作领域，取长补短，实现双方互利共赢，才能一起走得更远更久。