财务共享模式下海尔智家营运资金管理研究

杨延风，葛新旗

（1.广东创新科技职业学院，广东 东莞 523900；2.东莞职业技术学院，广东 东莞 523808）

一、引言

随着经济全球化进程加快，企业经营规模不断扩张，给企业发展带来巨大机遇的同时也给营运资金的管理带来了难度和挑战。如何更好地优化内部的资金配置，有效规避各种资金风险显得更为突出和紧迫。与此同时，企业的战略转型也需要转变传统的管理模式。财务共享的出现为企业提供了资金管理的新模式和新理念。然而，因为财务共享服务模式在我国起步较晚，缺乏结合自身实际情况的创新，在企业实践应用中举步维艰。海尔智家是我国最早引进财务共享服务模式的企业之一，实施财务共享模式相对较为成熟。基于财务共享视角对海尔智家的营运资金管理现状进行探析，并针对其存在的问题提出切实可行的建议，可为我国制造型企业财务共享模式下的营运资金管理提供借鉴。

二、相关概念

（一）营运资金管理概述

营运资金的内涵有广义和狭义两个角度。从广义上讲，营运资金是企业经营过程中所需各项资金的总和，可以衡量资金流动性和周转情况；从狭义角度来讲，营运资金是流动资产减去流动负债的差额，该指标可用于评估公司债务偿还能力或者财务风险。由于营运资金的数量对于企业现阶段短期偿债能力的表现具有十分重要的影响，所以营运资金也是企业延续生命活动的基本源泉，对企业正常经营管理起着举足轻重的作用。

（二）财务共享服务模式概述

财务共享服务是指将企业的基础财务业务集中在一个共同的财务中心，并通过标准化的流程对这些业务进行集中处理。其特点包括：一是集中处理。传统的财务管理模式下单个业务需要完整的会计部门配合完成，而财务共享模式下，依托财务共享平台，几个业务部门的重复工作可以整合到一个系统中心进行集中处理。二是业务流程标准化。财务共享平台中标准化和统一的业务流程使得各公司之间、业务部门之间几乎没有数据差异，便于集团总部根据系统中的财务电子信息提高决策质量，实时优化业务流程。三是数据信息化。财务共享模式下信息系统依靠信息科技在企业内外实现数据共享。良好的财务共享管理模式不仅能够有效帮助企业降低成本，确保资金安全性，推进企业流动资产整体结构的合理配置和规划，同时也可直接对业务单元进行监督和控制，及时发现资金管理中存在的问题，以便更好地控制资金使用进度，提升财务管理人员的工作效率，推动企业可持续发展。

三、海尔智家企业营运资金管理现状及存在的问题

（一）海尔智家简介

海尔智家原名为青岛海尔，成立于1984 年。作为中国家电行业的龙头企业，公司最初专注于冰箱的生产和销售，经过不懈的努力和持续创新，成功地完成了从小型工厂向跨国互联网企业的转型发展。公司于1993 年在上海证交所上市，2019 年6 月更名为“海尔智家”。目前是一家集研发、生产、销售、渠道为一体的集团公司，拥有大型家电及冰箱、互联网空调、洗衣机等多种业务。随着互联网的发展，海尔智家改革了传统的经济发展模式和以往的封闭体系，利用互联网技术，整合各种资源，快速发展的同时也持续不断地对商业模式、组织结构、财务管理模式等进行创新和优化。

（二）海尔智家构建财务共享服务模式的背景

身为家电行业中的佼佼者，海尔智家日益拓展其经营领域，在国内外市场上占据一席之地，集团下设的子公司遍布全球，需要的财务部门、人员越来越多，财务管理成本不断增加的同时效率并没有显著提升，公司的资金管理也日益困难。母公司不能充分地了解各子公司的财务状况，子公司的财务信息缺乏披露和透明度，存在资金使用成本较高和资金闲置的状况。随着企业战略的不断调整，传统的财务处理方式日益显得捉襟见肘，面临新的困境，财务共享服务模式呼之欲出。2007 年，海尔智家开始引进财务共享服务，建立了财务共享中心。建立初期，公司通过财务共享平台精简了重复性、大批量和标准化的业务。在遵守国际会计准则的前提下，也进一步完善了公司的内部会计体系，划分了具有独立性的会计科目和准则，并持续改善自身的业务流程和规范。2011 年至2012 年，在财务共享平台发展阶段总部从各子公司的财务部门招聘人员，组建了一个财务共享平台项目组，通过逐步实现企业供应链等业务系统与财务共享平台的有机整合，成功提高了企业的运营效益，同时也为财务人员向管理会计过渡提供了支持。2013 年至2015 年，海尔智家的财务共享平台进入后期完善阶段。在互联网大数据时代背景下，实施了名为“云财务”的财务共享平台，所借助的技术设备和手段实现了与银行、供应商等相关方进行对账的功能，有效地提高了财务工作的透明度和管理效率，同时通过对集团内部统一集中对账，有效提高了对账效率并降低了企业会计成本。

（三）海尔智家财务共享模式下营运资金管理现状

海尔智家财务共享服务模式的改革是比较成功的，但从营运资金管理分析来看还存在偿债能力削弱、存货积压和缺少高端的财务人员等问题。

1.营运资金规模分析

经过表1 的数据分析，海尔智家在2017 年至2021 年的流动资产和流动负债总和递增，然而流动资产在总资产中所占比重却相对稳定。这说明该企业具备一定的资产变现和短期偿债能力，面临的短期偿债风险不大。但同时，流动负债占总负债比重在逐年上升，显然海尔智家的流动负债规模较为庞大，期限相对较短，存在一定的经营风险；就净营运资金规模而言，企业若具备较为充足的净营运资金，则相应的偿债能力也会得到加强。表1 显示，2021 年企业的净营运资金呈现负数状态，同时下降幅度也相当显著，由此导致偿债能力有所下降，存在一定的财务风险。

表1 海尔智家营运资金规模分析

2.营运资金内部结构分析

通过对企业营运资金结构进行分析，进一步了解海尔智家公司营运资金状况。据表2 所示，自2017 年至2021 年间，企业的货币资金、存货及应收账款的占比普遍较高，同时这三项指标的总和已超过总资金的一半。这一结果表明企业拥有超过一半的资金，可以将其余部分投资高盈利项目以获得更为理想的资金利用率。除此之外，近年来存货占比逐渐上升，尤其是2021 年同比增长达到104.67 亿元，这一现象明显反映出企业的存货管理存在一定的问题，现如今存货积压的情况较为严重，因此，今后需要在存货管理方面做出进一步努力。

表2 海尔智家营运资金内部结构分析（单位：亿）

（四）海尔智家营运资金管理存在的问题

1.财务举债能力弱，长期偿债能力处于劣势

通过对海尔智家的财务数据进行分析发现，其负债和所有者权益总额呈现逐年增长的趋势，其中2017 年的为1 571.64 亿，而到2021 年已增长至2 177.46 亿。具体而言，从2020 年到2021 年，负债和所有者权益总额增长了142.48 亿，同时，海尔智家的举债情况亦呈不断提升之势。

截至2021 年，海尔智家的负债总额不断上升，自2017 年的1 093.15 亿元增长至1 364.67 亿元，企业负债规模增幅明显，表明企业所面临的负债压力日益加大。海尔智家的负债率持续攀升，因此，企业承受的债务压力也越加显著，这将会对其整体盈利能力产生一定的影响（详见表3）。

表3 海尔智家财务状况（单位：亿）

2.存货积压问题严重，资金利用效率低

存货作为一种重要的资产类别，其必要性在于需要设立一定的安全库存以应对一定时期内的需求。然而，若存货量过多或存货周转天数过长，不但消耗了企业大量资金，也增加了仓储成本，更可能对企业的现金流产生不利的影响。

如表4 所示，对于存货周转天数，海尔智家明显长于美的集团，这表明海尔智家对流动资产的管理相对较差，资金的变现能力较弱，影响企业的经营效率。此外，海尔智家存货周转天数大幅度增长。由于海尔智家对于未来的销售进行了储备，近年来公司存货规模不断扩大，从而导致存货周转天数从2017 年的60.18 天上升至2021 年的79.73 天，这表明海尔智家的运营管理面临压力。当企业的存货量快速增加时，反映出企业存在产品销售不畅等问题。由于产品无法销售出去，存货量也不断累积，这不仅导致库存管理成本增加，还可能占用大量的资金流，进而降低公司的资金利用率，影响了企业的偿债能力。在此关键时刻，企业管理者必须具备足够的风险意识，着重关注销售环节是否可能出现问题，若发现销售陷入低迷，应当采取迅速且有效的对策，以稳定企业业务运营。

表4 海尔智家及其相关竞争者存货周转天数对比（单位：天）

3.应收账款回收周期长，营运资金周转速度慢

一般来说，企业的应收账款周转期越短，表明企业的资金流转效率越高，能够有效减少资金占用成本，增强企业的抗风险能力，避免发生坏账损失。参照表5 数据，从应收账款周转天数角度而言，格力电器公司的周转天数最短，流动资金的周转速度最快，其次是海尔智家，随之是美的集团。由此可见，格力电器公司在收回应收账款方面的政策最为优良，其流动性优势最为突出。海尔智家的应收账款周转率并不占据市场优势，可从格力电器的管理经验中汲取启示，加强企业对于应收账款的控制，从而确保公司的日常业务需求得到有效地满足。另外，海尔智家面临着应收账款回收周期较长的问题，该情况可能会引发企业的坏账率增加、资源有效利用受到限制，且可能使海尔智家无法充分利用其资产。因此，海尔智家有必要针对应收账款加强管理，提高收款工作效率。

表5 海尔智家及其相关竞争者应收账款周转天数对比（单位：天）

4.财务人员综合素质不高，激励机制不够健全

尽管海尔智家实施财务共享模式时聘请了大量的财务人员，但是他们不太了解财务共享的流程，必须进行培训。财务人员的素质还有待提高，他们还停留在单纯的财务核算上，这导致其不能高质量地处理某些较为复杂的业务。财务共享模式的引入是管理上的重大变革，影响到财务组织的变化、人员的重新部署和权利的再分配，在推进过程中，不可避免地会遭遇阻碍，可能会出现员工对此不能完全理解和抗拒的情绪，挫伤工作热情，最终造成财务共享中心人员流失，这就会对推进财务共享模式产生一定的影响。

四、海尔智家营运资金管理的对策及建议

（一）优化产销流程与资本结构

在财务共享模式下，海尔智家的营运资金管理要得到改善，必须对生产和销售过程进行优化，并对资本结构进行调整。首先，调整企业的资本结构，增强海尔智家的偿债能力。海尔智家为提高其可操作资金储备而采取了举债策略，虽然负债率对海尔智家的发展影响不大，但如果债务负担过重，利息也是一个重要的成本。为了解决海尔集团偿债能力较弱的问题，在财务共享模式下，海尔智家的财务中心可以通过及时观察资本结构存在的合理性问题，从而对资金进行相应的调整，并将其中的某一部分用于偿还贷款。其次，站在战略决策的高度，科学制定融资规划，降低营运资金风险概率。海尔智家还必须对融资进行科学的规划，并做出相应的战略决策，使其在融资过程中起到重要的作用。适当控制企业负债资产的规模，按照资产的使用年限，按时偿还债务，从而使企业的发展变得更稳定。

（二）加强企业存货管理能力

良好的存货管理是企业运作的重要组成部分，对于整个经营流程的高效运转起着至关重要的作用。若企业库存积压过多，将会导致产品滞销以及资金不畅等不良后果，尤其在家电行业种类繁多、更新速度较快的特殊情况下，更是如此。因此，企业需要制订合理的采购计划，控制每次采购的数量，避免过度采购和订单积压。此外，企业还应该对企业的生产能力和销售能力进行全面的分析和评估，强化存货管理及销售人员的技能提升，以促进存货管理制度的规范化，进而合理运用库存量，最终达到提高存货周转率的目的。

（三）完善应收账款信用政策

过多的应收账款会影响企业营运资金的管理效率，对企业来说是一个较大的财务风险，这就是公司需要采取适当的信用政策来减少应收账款的原因。对于以赊欠销售方式所引起的应收账款，由于部分顾客无法支付，导致应收账款的周转率受到了很大影响。为了解决这个问题，必须强化财务共享平台对企业应收账款的监控。在与顾客交易时，应详细检查其还款能力。对满足条件的顾客，可以继续进行交易，而对不能满足条件的顾客，则可以放弃交易，从而降低坏账的确认和企业产生的不必要的费用。同时，在收回应收账款时，为了鼓励顾客积极还款，有时候需要考虑对顾客实行一些奖励或惩罚措施。例如，对于提前还款的客户给予一定程度的优惠，或通过延长还款期限以减少未来的欠款机会等方式来引导，这些措施的实行不仅可以提高企业应收账款回笼率，而且还有利于避免不可预见的经济风险。

（四）健全财务人员转型培训制度

财务共享服务模式对员工综合素养要求较高，需要具有高级专业技能的财务人员才能发挥财务工作的核心价值，提高营运资金管理的工作效率和水平。因此，企业必须健全教育培训制度，培养高素质的财务人员。提供专业培训，提高他们对财务共享的认识，学习前沿管理技术，激励财务人员学习和提高技能，提高员工的整体素质。在员工不断接触财务共享的过程中，要多加关注员工的心理状态，遇到问题及时指导，以减少对财务共享服务的排斥，从而营造良性的工作环境，提高工作效率。此外，开设财务共享中心对于企业而言，其人事变动将涉及多个不同的单位，特别是财务部门的工作人员也会受到直接影响。因此，人力资源部门在建立共享中心时，也应做好相关人力资源调配工作，保证企业每个员工的需求被充分尊重以及他们的工作积极性能够得到保持。

财务共享模式作为互联网时代企业提升营运资金管理效率的一项重要手段，对企业可持续发展具有重大意义，但在实施过程中不可生搬硬套，要结合企业自身业务特征才能发挥其最大优势，并且财务共享模式下的营运资金管理是一个动态过程，需要持续不断的对其优化，将两者紧密结合起来。