论企业财务战略的制定和实施策略

刘春婷 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）

引言

财务战略是企业为了实现特定的财务目标，根据内外部环境变化及自身特点，对财务活动进行科学规划与布局，以合理配置企业资源、增强企业核心竞争力、实现经济效益最大化为目标，以财务决策为依据，对企业未来发展方向、经营模式及发展战略作出的决策。财务战略根据财务管理的主要内容，又细分为筹资战略、投资战略、分配战略三类，贯穿了企业财务管理的始终。随着我国市场经济的发展，企业之间的竞争日益激烈，企业要想在竞争中获得更大发展，必须重视财务战略的制定和实施，通过合理有效的财务活动来支持和促进企业发展目标的实现，从而提高企业核心竞争力。但在当前，企业对于财务战略乃至企业战略的认识不到位，在战略落地的过程中也存在较多的误区，故而企业需要高度重视战略的制定与实施，使财务战略真正支撑企业的长远发展。

一、企业制定和实施财务战略的重要性

（一）实现财务目标

财务战略的制定和实施可以帮助企业实现其财务目标，如增加利润、提高现金流、降低成本等。通过明确的财务目标，企业可以更好地规划和管理财务资源，以实现长期可持续的增长。例如财务战略的制定和实施可以帮助企业更有效地管理资金。通过制定合理的预算、优化资本结构、管理现金流等措施，企业可以确保资金的充足和合理利用，降低财务风险[1]。

（二）支持战略决策

财务战略为企业的战略决策提供了重要的支持和指导。它可以帮助企业评估不同战略选择的财务影响，并提供决策者所需的财务信息和分析，以便做出明智的决策。同时，财务战略还可以帮助企业判断行业的发展趋势、预测未来市场需求和潜在竞争对手，帮助企业调整自身的业务结构和产品结构，从而使企业在日益激烈的市场竞争中立于不败之地。总之，财务战略为企业提供了一种战略管理的新思路。

（三）管理财务风险

随着市场竞争的加剧，企业必须在变化的环境中生存和发展。财务战略的制定和实施为企业提供了一个明确的方向，帮助企业实现财务目标，使企业能够更好地适应市场环境，增强企业的竞争能力，促进企业可持续发展。具体而言，财务战略的制定和实施可以帮助企业管理和降低财务风险。通过识别和评估财务风险，并采取相应的风险管理措施，如多样化投资组合、保险和衍生品等，企业可以更好地应对市场波动和不确定性。

（四）强化绩效评估和监控

财务战略的制定和实施可以帮助企业建立有效的绩效评估体系，以监控和评估财务战略的实施效果。通过制定关键绩效指标、定期报告和审查，企业可以及时发现问题并采取相应的纠正措施，以实现财务目标。具体而言，财务战略可以帮助企业建立有效的财务目标，并通过对阶段性财务战略目标实现深度的考核，以检验企业资源配置与价值创造程度。此外，在进行财务战略评估时，可以使用财务战略分析方法作为工具来分析和评估财务目标是否实现或超出预期目标。

（五）适应市场变化

财务战略属于企业的职能战略，是从属于企业总体战略的子战略。财务战略是对企业财务活动的整体安排，是企业总体战略在财务领域的具体化和实操化。在一定时期内，企业的经营活动、投资活动和筹资活动都会受到各种外部环境因素的影响，其结果可能使企业的财务目标偏离其总体战略。外部环境因素的主要构成就是市场要素，这种要素具有很强的不确定性，随时都会发生变化，因此在制定财务战略时，需要充分考虑市场因素，并对其变化进行动态评估。此外，企业所处行业、所处市场和所处经营环境的变化也会影响企业财务战略的制定。因此，企业通过密切关注市场趋势和竞争环境，并及时调整财务战略，以保持竞争优势和持续增长。

二、企业制定财务战略的主要关注点

（一）树立战略观念

战略归根结底是需要人来设计和实施的。只有将战略观念贯穿到企业的日常经营管理工作中，并将战略思想作为一种自觉的行动，才能保证企业的各项决策符合国家和社会发展的宏观目标，才能将自身的目标与企业的发展目标保持一致，增强实施企业战略的主动性，使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地，最终实现企业和社会的共赢。而财务战略作为企业最重要的一类子战略，同样也需要引起全员的高度重视[2]。

（二）优化筹资战略

财务战略在筹资策略方面，一方面，要求企业构建合理的资本结构。企业需要确定如何筹集资金以支持业务发展，并决定合适的资本结构，即债务和股权的比例。另一方面，要求企业实现筹资渠道合理化。企业必须选择最优的筹资方式，要考虑筹资成本、财务风险、资金期限等因素。企业应根据自身情况选择合适的融资渠道，如银行借款、发行债券、吸收存款和商业信用等，还要考虑不同融资渠道的成本和风险。

（三）科学的投资战略

企业需要评估不同投资项目的财务回报和风险，并确定最佳的投资组合，以实现长期增长和利润最大化。投资决策是企业财务战略的核心，企业要进行投资决策，需要进行可行性研究，以确定各种投资方案的优劣。对投资项目进行可行性分析是投资决策的前提，在可行性研究中要充分考虑各方面因素，特别要重视市场分析、技术分析和财务分析等。

（四）有效的分配战略

在企业不同的发展阶段，企业投资者对于回报的要求和期望是不一样的，因此企业也要结合企业的发展阶段、投资者的回报期望来综合考虑分配战略。一方面，企业要结合总体战略对资金需求考虑企业分配方式。例如企业总体战略，未来一段时期需要大量资源进行项目投资，则此时分配可以适当减少。如企业已经进入成熟发展时期，此时应采用较高的股利支付率。另一方面，企业应根据资本成本和资金需要量来决定股利政策，在股利政策上可选择固定股利支付率、固定股利加变动股利三种方式。

三、企业实施财务战略的主要策略

（一）预算管理

预算可以视为企业战略的具体化和阶段化。从实施财务战略的角度，企业要落实预算管理，切实推行全面预算管理，将“三全”理念落实到企业财务战略实施的全过程。

首先，企业需要制定详细的预算计划，包括收入、支出和投资等方面，以确保资源的合理分配和有效利用。企业的主要指标如收入、成本、EVA、资本结构等均应符合财务战略的阶段性要求。其次，在预算执行过程中，企业需要对预算目标进行分解，确保各个部门严格执行。财务战略要赋予企业全面预算管理委员会、财务管理相关部门积极参与企业目标制定与考核的相关工作。此外，在预算控制中，要注意预算指标的控制与调整，以及在不同预算目标间的平衡；要重视对财务预算的分析和评价，及时发现问题并予以改进，防止企业运营脱离战略方向[3]。

（二）绩效管理

企业需要建立绩效评估体系，设定关键绩效指标，并定期监测和评估实际绩效与目标之间的差距，以及采取相应的纠正措施。具体来说，绩效管理包含两个方面：

一方面，绩效目标指标值要对标财务战略的相关要求。根据财务战略的要求，企业可以设计不同的绩效指标，并对其进行测量和评估，以便对其进行跟踪和监控，使其更好地服务于财务战略。指标设定要有针对性和可持续发展性，并且要有相关的数据支持。

另一方面，相关业绩评价应展示财务导向。财务管理是企业管理的核心，财务战略一般也被认为是企业的核心战略。因此，企业绩效管理也必须以是否符合企业战略目标为导向。在此方面，绩效管理要落实相关单位的主体责任。一是对财务部门的业绩评价，包括财务部门自身的业绩评价，财务部门是企业各项业务活动的组织者和推动者，其工作效率和效果如何，将直接影响到其他各部门工作的开展。因此，在对财务部门的业绩评价时，企业应该制定一套科学合理的指标体系，并根据不同部门的实际情况进行修正。二是对各部门负责人的业绩评价。从财务战略的角度，将相关财务指标实现的影响因素落实到各相关的职能部门，从而评价各部门负责人对财务指标实现的贡献度，以体现业务管理对财务指标实现的效率和效果，再进一步评价其成果对企业战略目标的实现起到了多大的作用。

（三）风险管理

财务风险是企业风险中的主要构成，大多数财务风险的重要性对企业而言也是不能忽略的。因此，财务战略管理要求企业识别和评估财务风险，并采取适当的风险管理措施。首先，财务战略通过企业资本结构确定企业财务杠杆率，防止风险较大的财务行为（如高成本融资），并根据企业所处的发展阶段与投资项目的回报率与风险等综合考虑多样化投资组合、保险和衍生品等，以降低风险对企业的影响。其次，企业应建立预警系统，即运用信息技术，对风险进行实时监测和控制，及时发现和报告风险，并对风险进行有效管理。根据企业管理水平与业务需要，财务战略还应匹配相关的财务资源，积极开发包括风险管理系统在内的财务信息化系统。以财务共享、资金集中管理、业财整合等方式提升风险管理灵敏度。再次，企业应通过技术创新、提高员工素质、加强内部控制等措施来降低和控制财务风险。最后，在风险管理中，应建立一套完整的风险管理制度，如内部控制制度、风险预警制度、危机应对制度等，通过风险识别、评估与控制等管理方法，保证企业各项财务活动在风险可接受范围内进行，将风险造成的损失降到最低[4]。

（四）成本管理

成本管理是企业财务战略的重要内容，对于提高企业竞争力和经济效益有重要意义。财务战略的主要核心点还在于确保企业成本优化，进而促进利润实现，为投资人创造价值，故成本管理也是企业财务战略的重要内容。企业需要关注成本控制，通过优化业务流程、降低运营成本和提高效率，以提升盈利能力和竞争力。

一是企业要明确财务战略统筹下的成本管理思路。例如企业要根据自身特点来选择适合自身的成本管理思路。对于毛利率较低的传统型企业，则更应适用低成本战略，即企业主要生产经营管理都要围绕各类成本最低来做出决策。对于毛利率较高的企业，可以更多地考虑成本效益原则，通过合理投入相关成本获取更多的收益[5]。

二是企业要形成动态成本管理机制。企业可以通过建立责任中心，加强责任成本管理；优化生产过程，降低产品制造成本；优化采购管理，降低采购成本；加强销售管理，减少销售环节的成本消耗；完善物流管理，降低物流成本等手段实现动态成本管理。

三是企业要结合战略要求选择合理的成本管理方法。例如对于大多数企业而言，应通过目标成本法进行成本管理。企业可以通过制定战略目标、选择成本动因、确定目标成本、确定成本动因的范围和分解目标成本，从而有效地实施财务战略。又如，从精细化管理的角度出发，企业还应考虑对合适的产品采用作业成本法。即生产中以作业为中心，以价值链为主线，充分利用企业资源，采取作业成本法等多种方法分析企业作业与价值链活动的关系，找出成本动因和目标成本，然后通过价值链分析与控制，有效降低目标成本。

（五）战略合作和并购

企业可以通过战略合作和并购来实现财务战略的目标，如扩大市场份额、提高利润率和降低成本等。除实质性的企业合并、重组等方式以资本为纽带实现强强联合外，还可以通过战略合作、战略联盟等方式，结成“利益共同体”，以实现优势互补，实现互利共赢，提高企业的市场竞争力，扩大规模经济效应。

具体而言，企业通过战略合作和并购实现财务战略的目标，必须考虑以下几个方面：一是要明确合作与并购的目标，对双方的需求和能力进行科学评估；二是要确定合作的方式、范围、期限等，签订协议；三是要选择合适的合作对象；四是要制定合理的合作方式和程序；五是要对并购后可能出现的各种情况进行科学分析。

（六）持续改进和创新

企业需要不断进行财务战略的评估和调整，以适应市场变化和实现长期财务目标。同时，企业也需要持续改进和创新，以提高竞争力和盈利能力。企业可以通过以下方法来进行创新和改进：一是企业需要及时对自身的财务战略进行评估和调整，以适应环境变化和实现长期目标；二是企业需要创新财务战略的理念和内容，以适应市场变化和实现长期目标；三是企业需要根据自身的经营特点和管理水平，不断进行财务战略的创新，以提高企业竞争力。

结语

企业制定和实施财务战略的重要性在于它对企业的长期发展和成功起着关键作用。它可以帮助企业实现财务目标、支持战略决策、提高资金管理效率、管理财务风险、提升绩效评估和监控，并适应市场变化。企业财务战略的制定和实施是一个系统工程，企业应该根据自身实际情况，结合企业发展的需要，不断优化和完善财务战略管理体系，科学制定和实施财务战略，才能有效地推动企业健康发展。因此，企业应该重视财务战略的制定和实施，并将其纳入企业整体战略的考虑之中。