企业集团财务风险管理策略探讨

李松民

（广州越秀资本控股集团有限公司，广州 510632）

引 言

财务风险泛指因企业内外部经营环境的复杂性和不确定性，导致企业未达到预期收益而产生的风险。在行业竞争加剧，市场“黑天鹅”事件频发及合规监管趋严的环境下，企业集团由于委托代理链长、业务延伸区域范围广，面临的财务风险问题更加突出。为此，如何有效管理财务风险成为学术界与企业界关注的重要话题。

一、企业集团财务风险分析

（一）筹资风险

随着市场环境和经济形势的变化，企业集团的融资成本和融资难度相应增加，从而面临着融资风险。具体来说，企业集团面临的筹资风险主要包括以下五个方面：第一，利率风险。企业集团通过发行债券、贷款等方式筹集资金，但债券和贷款的利率通常是浮动的，如果利率上升，企业的债务成本将增加，从而增加企业的财务风险。第二，汇率风险。企业集团如果需要跨国融资，就会面临汇率风险。如果汇率波动幅度较大，企业所融资金的实际价值可能会发生变化，增加了企业偿债风险。第三，流动性风险。企业集团如果无法及时获得资金，将可能无法偿还债务，甚至面临破产的风险。在这种情况下，企业需要采取有效的流动性管理措施，确保企业在需要时能够获得足够的资金。第四，还款风险。企业集团在融资过程中需要按照合同约定还款，如果企业无法按时还款，将可能面临违约风险，从而导致企业声誉和信用受损。第五，市场风险。企业集团在融资的过程中，也会受到市场因素的影响，如股市、债市、汇市等价格的波动等，从而增加融资的不确定性，提升了企业的财务风险。

（二）投资风险

企业集团面临的投资风险主要体现在以下三个方面：第一，行业风险。不同行业的市场变化和政策变化都会对企业集团的投资产生影响。例如，一些新兴产业的政策支持可能会使得企业集团过度投资，而过度依赖某一行业或产品的企业集团则面临着行业市场风险。第二，项目风险。企业集团的投资项目数量众多，投资的规模和复杂程度也不同，因此项目的成功与否对企业集团的投资回报具有重要影响。例如，某些关键技术的开发和市场营销的失败会导致项目失败。第三，地域风险。企业集团的业务覆盖区域广泛，面临着不同国家、地区的政策、文化和市场等不同因素的影响。因此，企业集团需要考虑不同地区的投资环境、法律法规等因素，避免因地域风险带来的投资损失。

（三）资产流动性风险

企业集团面临的资产流动性风险主要是指企业在资产运营中，资产无法及时流动或无法变现的风险。这种风险可能会导致企业出现流动性困难，无法按时偿付债务或支付应付账款，进而影响企业的信誉和运营。这种风险可能由多种因素引起，如企业经营不善、资产质量下降、市场环境变化等。此外，企业集团规模较大，涉及多个业务领域和地区，而流动性风险存在一定的传导性，部分业务领域或地区的流动性风险可能导致企业集团整体陷入流动性危机。

（四）盈利能力风险

基于财务角度，企业集团面临的盈利能力风险主要体现在以下四个方面：第一，资产质量问题。企业集团的盈利能力也受到资产质量问题的影响。如果企业集团的资产质量不良，如存在大量不良贷款、存货滞销、固定资产闲置等问题，就会对盈利能力造成影响。第二，费用管控不力。企业集团如果无法有效控制成本和费用，就可能面临盈利能力下降的风险。例如，人力成本、物流成本、管理费用等过高都会对盈利能力造成压力。第三，金融市场波动。企业集团的盈利能力也受到金融市场波动的影响。例如，利率波动、汇率波动、股市波动等都会对企业集团的盈利能力造成影响。第四，财务战略未随经营环境的变化而调整。企业集团的盈利能力受到经营环境的影响，如市场需求变化、政策调整、竞争加剧等。如果企业集团财务战略无法适应环境变化，就可能出现盈利能力下降的风险。

二、企业集团财务风险管理策略

（一）完善企业治理结构，健全风险管理制度

完善企业治理结构是企业集团加强财务风险防控的重要措施之一。企业治理结构是指企业内部各个利益相关者之间的权利与责任关系，以及决策与执行机制，这是企业运作的基础。此外，还需要建立健全风险管理制度，明确各级管理人员的职责和义务，规范公司各项决策程序，制定相应的风险防控措施和应急预案。

为了健全企业治理结构和风险管理制度，企业集团可以采取以下措施：第一，优化董事会结构。建立独立董事制度，强化董事会的独立性和监督职能，使董事会成为企业决策的重要机构。同时，加强董事会的信息披露和风险提示，提高董事会对企业运营状况和风险情况的了解和掌握。第二，建立有效的内部控制机制。建立科学的内部控制制度和流程，保障企业财务信息的真实性和准确性。在内部控制机制中加入风险管理要素，建立风险管理制度和风险管理责任制，实现风险预警、评估和防范。第三，健全公司治理结构。建立健全公司治理结构，加强对企业集团下属子公司的监督和管理。同时，要建立风险管理委员会，将风险管理工作纳入公司治理体系中，确保风险管理在公司决策中得到充分考虑。

（二）构建财务风险预警体系，提高风险管理效率

财务风险预警体系是企业集团进行风险管理的重要手段之一。首先，制定全面、可行、科学的财务指标体系。根据企业集团的实际情况，制定相应的财务风险预警指标，如财务杠杆、现金流量比率等，以便及时识别潜在的财务风险。同时，考虑不同行业、不同公司的特点，如收入、利润、现金流等，建立财务指标权重体系。其次，通过建立预警机制，及时收集、分析和传递风险信息，及时制定应对措施，防范风险的发生和扩大，并采用先进的数据分析技术，对财务数据进行分析和挖掘，加强风险评估能力，更好地识别风险。再次，设定预警阈值。根据历史数据、行业特点、公司经营情况等因素，设定适当的预警阈值，提前预判风险。同时，设定财务风险预警的流程和时间表，明确预警的责任主体和部门，确保预警信息能够及时传递和处理。从次，建立风险信息收集和监控体系。通过建立专门的信息收集和监控系统，及时掌握公司财务风险的动态变化，便于风险管理人员做出及时的决策和处理。在这一过程中，企业集团还需强化信息披露，及时、准确地披露财务信息，增强企业集团透明度，有助于外部利益相关者更好地了解企业经营状况和风险情况，提高企业信誉度。最后，基于收集的风险信息和数据，对风险进行评估和分类，根据评估结果，制定有针对性的风险管理措施，制定应急预案，提高应对风险的能力，降低风险损失。

（三）统一筹资管理活动，优化筹资决策

为了实现风险管理的目标，企业集团需要统一筹资管理活动，优化筹资决策。具体而言，可以采取以下措施：首先，要基于预算做好资金筹措计划。企业集团应该根据资金需求和预算，制订资金筹措计划，并考虑利息、期限等因素，合理规划融资结构，以确保筹措到足够的资金。此外，需要根据企业集团的实际情况，确定资金筹措的优先级和筹措时间，以便及时满足资金需求。其次，要拓宽融资渠道。企业集团应该综合考虑银行贷款、债券发行、股权融资等多种融资渠道，选择最优的融资方式。此外，要加强与银行、投资机构等金融机构的合作，提高融资的成功率。最后，要加强还款管理。企业集团应该制订还款计划，按时足额偿还借款本息。同时，需要建立健全的贷后管理机制，对贷款使用情况进行跟踪和监督，及时发现和解决还款风险。此外，还可以采取风险分担、资产质押等方式降低借款风险。

（四）合理制定投资决策，加强投资管理

基于投资活动管控，企业集团需做好以下工作：第一，建立完善的投资管理流程。建立投资申请、审批、执行、监控和评估等环节，明确各环节的职责和权限，确保投资决策的合理性和可行性。第二，做好风险评估。在投资前进行风险评估，包括市场风险、资本回报率风险、技术风险、政策风险等方面的风险评估。在决策之前，需要对可能的风险进行全面的分析和评估，确保投资的合理性和可行性。第三，制订合理的投资计划。在投资决策之前，制订合理的投资计划，包括投资金额、投资期限、投资方式、资金来源等方面的规划，确保投资决策的实际可行性。第四，加强项目管理。建立项目管理体系，加强项目的跟踪管理和控制，确保项目按照预定计划和目标实施。同时，需要加强与投资方的沟通和协调，及时解决项目中出现的问题。第五，建立投资评估体系。对投资项目进行评估，包括评估投资收益、项目风险和回报率等方面，评估结果作为决策的重要依据。第六，加强投后管理。对于已经投资的项目，需要加强投后管理，及时进行资产评估、风险评估、收益评估和财务分析等方面的工作，确保项目的可持续发展。

（五）加快推进财务信息化建设，全面支撑财务风险管控工作

财务信息化建设是现代企业财务管理的重要手段之一，能够有效提高企业财务管理的效率，降低操作风险，保障财务信息安全。在企业集团中，财务信息化建设的重要性更加突显。

首先，建设集中的财务管理平台。集中的财务管理平台可以通过ERP 等软件集成企业各个子系统的数据，并提供标准化、自动化的财务管理流程，为财务决策提供支持，同时减少重复工作和人工干预带来的误差和风险。其次，建立数据共享平台，将各个子公司的财务数据汇总到总部，实现数据共享和统一管理，从而减少“信息孤岛”和数据不一致带来的风险。再次，强化财务内部控制。财务信息化建设应当结合财务内部控制要求，制定相应的流程、制度和规范，实现对企业内部财务流程的标准化、规范化和自动化，从而降低人为操作的风险。最后，强化数据安全保护。在财务信息化建设过程中，要重视数据的安全保护，加强对数据的备份、存储、传输、访问、维护等各个环节的管理，以保证财务数据的完整性、保密性和可靠性。另外，引入智能技术，借助人工智能、大数据等技术，实现对财务数据的实时监测和预警，及时发现潜在的风险和隐患，并通过数据分析、预测等手段提供决策支持，从而提高财务风险的管控水平。

（六）重视内部控制和审计监督，深化风险管控效果

对于企业集团而言，重视内部控制和审计监督也是加强财务风险管控的重要手段之一。首先，建立完善的内部控制制度。内部控制是企业管理的重要组成部分，包括企业的风险识别、风险评估、风险控制、信息披露等方面。企业集团应建立内部控制制度，明确风险责任和控制流程，加强内部控制的有效性和可操作性，以确保财务风险得到及时发现和控制。其次，加强内部审计监督。内部审计是企业集团进行财务风险管控的重要手段之一，通过对企业运营、财务风险管理等方面的检查和审计，发现和纠正存在的问题。企业集团应该建立专业化的内部审计机构，确保其独立性和专业性，对各个环节的风险管理进行全面监督。再次，加强外部审计监管。外部审计机构能够全面、客观地审查企业集团的财务状况和财务报表，为企业的财务决策提供可靠的数据支持，对于保障投资者的利益、维护市场秩序具有重要的作用。企业集团应该选择有实力的外部审计机构进行审计，并积极配合审计工作，保证审计工作的公正性和准确性。最后，建立追责机制。为了强化对财务风险管控的重视，企业集团应该建立健全的追责机制。对于对企业财务风险管理不力的人员，要严格按照公司规定进行追责处理，从而提高企业内部对财务风险的重视程度和管理水平。

结 语

企业集团的特殊性决定了财务风险管理对于企业集团的发展和稳定具有至关重要的作用。在面对融资、投资、资产流动性等风险，以及潜在风险内部传导和风险外溢时，企业集团需要制定相应的策略和措施，加强财务风险防控。通过完善企业治理结构、构建财务风险预警体系、统一筹资管理活动、合理制定投资决策、实行资金集中管理办法、加快推进财务信息化建设、重视内部控制和审计监督等方面的努力，可以提高企业风险管理水平，保障企业的可持续发展。