数字经济背景下供应链金融服务实体经济研究

朱建兴

摘要：经济全球一体化的深入推进，区域链、人工智能、大数据等新技术的发展，推动着我国企业的数字化、智能化、现代化发展。其中，供应链金融融资方式的有效应用，有助于企业实现创新发展，提高企业的核心竞争力。基于此，文章针对数字经济背景下供应链金融服务实体经济的研究，从中小企业的融资困境入手，论述了供应链金融在中小企业发展中的作用，深入分析了供应链金融中典型的融资模式，并提出供应链金融服务实体经济的优化策略。

关键词：数字经济；供应链；金融实体

一、引言

中国中小企业数量庞大，有效地推动了我国经济的发展，创造大量的就业岗位，同时在提高创新、增加居民收入和税收收入等方面起到了显著的作用。而供应链金融属于全新的融资模式，其特点在于安全性、便捷性、持续性，能够拓展中小企业的融资渠道，且能有效促进中小企业的发展和创新。首先，供应链金融模式的运用，使得信息不对称的情况得到处理；其次，降低运营成本的投入，使交易运作流程增效，具体是该模式将资金借贷嵌入供应链网络中，能针对供应链体系中各项信息流、资金流、物流进行统筹规划，在考评中小企业的资金信用情况后，选出资信水平高的核心企业承担担保责任，之后物流运输企业提供货运、保管等服务。因此，使用供应链金融模式的中小企业，能加快科技创新步伐，提升竞争实力。

二、我国中小企业现阶段面临的融资困境

我国中小企业在长期发展中，不仅面临着复杂的市场竞争环境，还存在资金短缺、融资困难的问题。与此同时，由于中小企业无法通过发行企业债券、股票上市等融资渠道，达到融资的目的。普遍认为为中小企业提供贷款，会面临较大的金融风险，且中小企业存在资信程度水平低、固定资产较少等情况，但以应收账款和存货等方式存在的动产则较多，导致其风险定价的难度大，这就直接束缚了中小企业的发展和创新。同时，银行的贷款业务重点倾向于大中型企业，对小额贷款并未建立完善的机制，同时所有的贷款业务均需要对贷款企业进行调研、评估及监督等工作，这也代表信贷交易有一定的成本，而小额贷款营收低的情况下，银行则更倾向于大额贷款业务，以压缩业务综合成本。由此看来，中小企业贷款难的问题在当前阶段很难妥善解决，对此中小企业会不断探索新的融资渠道，这也加剧了中小企业的融资风险，增加企业的经营成本，同时也不利于金融秩序的维持和维护。但需要看到的是，绝大多数的中小企业是在扎实做事的，需要得到合理支持，特别是助力其发展的融资支持。

三、数字经济与供应链金融的關系研究

（一）数字经济概念

在1994年经济学家Don Tapscott首次提出“数字经济”的概念，由此被誉为“数字经济”之父，他还在1995年出版了《数字经济——联网智力时代的承诺和风险》。主要针对数字经济这一课题开展了大量研究，经研究发现在经济发展中，数字经济的发展，为经济带来了持续且巨大的推动力，也就是说在经济发展中数字经济起到了关键的作用，由此数字经济被人们所接受。

数字经济模式下，关键生产要素不再是人、机器，而是数字化的知识和信息，大数据、区域链等智能化技术的发展，为企业发展带来动力。通过搭建现代信息网络平台，将数字技术运用到实体经济发展中，促进企业实现优化升级，推动传统企业实现数字化、现代化、智能化发展。而在新型经济模式下，我国的中小企业要重视基础数据的收集、维护，注重数据信息的挖掘和运用，尤其是注重大数据、区域链等智能技术的运用，将数据转化为生产要素，成为发展的动力之一，提高自身的创新能力和竞争实力。数字经济是智慧经济的基础，人类通过各项智能化技术，提高对数据的处理质量和处理速度，不仅降低了社会交易成本，实现资源的优化配置，还能为企业的产品创造更高的附加价值，为社会生产力的提升提供动力，作为发展中国家，在经济新常态的背景下，我国要借助数字经济，来稳定和增长国家经济，对此需要国家层面给予政策支持，助力数字经济发展，我国也因此出台了“互联网+”的发展战略，目的是加快数字经济的发展步伐，指导各行各业实现数字化建设，实现发展创新。

2023年2月，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》），指出建设数字中国意义重大，《规划》指出要全面赋能经济社会发展，做强、做优、做大数字经济。

（二）供应链金融概念

供应链金融需要对供应链体系中的信息流、物流、资金流等实现统筹规划，其中以上信息的获取要保证真实性、完善性和准确性。之后还要对供应链中的核心企业、上下游企业做好调研和资信评估，在第三方物流的监督下，对整个供应链中需要融资的企业，提供融资服务，这使得供应链中的资金周转问题得到解决，尤其是针对核心企业导致的资金周转不足问题，供应链金融模式的运用，将使得供应链体系更稳固，也有利于提升整个供应链的竞争实力。

（三）供应链金融在实体经济发展中的作用

1. 助力中小企业实现创新发展

服务中小企业，就是服务实体经济，使中小企业从融资困难的局势中脱困，为企业的创新发展带来助力，对此中小企业应积极探索供应链金融模式，借助该模式打破传统融资模式下面临的发展创新的困局。在供应链金融模式下，评估对象是供应链中的中小企业，在稳定的上下游业务链条中，现代信息的获取更为便利，这也能够打破传统信贷模式下的信息不对称的局面，核心企业的信用背书使得供应链上的中小企业的信用水平得到整体提升，有利于缓解中小企业融资过程中的融资难问题，使其更好地筹集资金，并用于企业研发中，从而生产出更多的创新产品，为企业产品创造更高的附加价值，提高中小企业整体的科技创新水平，助力中小企业实现创新发展。

2. 为中小企业提供优质的融资服务

供应链金融能够为中小企业提供稳定且可持续的金融支持。首先，能够降低中小企业的融资门槛，考虑到供应链金融会评估供应链中的核心企业，从而能实现依托核心企业为链条企业增信的目的，从而让链条中的弱势企业得到优质融资服务。其次，能有效降低融资成本，依托核心企业较高的信用水平，能够使商业银行更有信心，降低小额贷款的门槛，还能够使中小企业的融资成本降低。尤其是对于供应链中议价能力强的供应链链条，更能获得优质的借贷服务。再次，使融资更为便捷，能妥善解决中小企业融资无门的困局，商业银行运用供应链金融模式，进行链式营销，对链上企业而言，既能节省时间，也能降低人力成本。最后，有助于构建可持续金融生态，处在链上的中小企业，尤其是处于弱势的小微企业，有机会获得商业银行提供的供应链整体金融服务，使小微企业不再贷款无门，降低其贷款风险的同时，使得金融生态更为健康。

3. 利于促进国家政策和制度的完善

供应链金融融资模式下，需要国家层面做好政策扶持和制度管理，这也为中小企业多样化的融资需求提供了政策支持，目的是促进供应链金融的发展，为实体企业提供优质金融服务和产品，使实体企业获得更丰富、便捷的融资渠道，更好地满足中小企业的创新发展需求，助力于企业的科技创新。此外，从大的方面来说，供应链金融模式的发展下，为我国的科技创新提供了动力，提高我国的软实力和国际地位，更好地应对经济全球化和世界经济一体化的大趋势。

（四）供应链金融中典型的融资模式

供应链金融服务于实体经济，其关键是在于供应链中的核心企业，核心企业的资信水平以及在市场中的强势地位，能使商业银行对供应链上的中小企业改观，进一步降低其融资门槛，获得供应链融资服务。因此，供应链核心企业是决定供应链金融融资成功的关键，倘若核心企业在市场中有极强的地位和极强的话语权，则能为供应链上的中小企业争取更多的供应链金融服务和机会，以此解决中小企业的资金压力，改善其经营状况。围绕着整个产业链，从生产环节、销售环节、企业经营环节出发，分别产生了以下三种典型的融资模式。

1. 应收账款融资模式

应收账款融资模式发生在产业链中的生产环节，主要针对的是供应链上游的原材料企业，这些企业销售的产品多为原材料或原料加工产品，该类企业注重的是销路的扩张，为保证营销额，会投入大量的人力、物力来打通销路，因此会面对资金压力，极易造成与上下游企业、核心企业的债务关系（见图1）。对此，处在下游的经销商就能够通过未期满的应收款作还款保证，借此办理贷款实现融资的目的。对核心企业而言，需要签署合同或协议书，并依托自身的良好信用水平，作为担保，商业银行在验明应收账款的真实性后，可以为需要融资的企业提供贷款利率较低的贷款服务，而核心企业也会获取延迟时间付款的盈利。其中要注意的是倘若借贷方出现违规问题，核心企业需要承担担保义务，对此核心企业要做好对上下游中小型企业的调研和评估，尤其是针对其经营状况、财务状况等做好核查和分析，以此来降低担保风险。

2. 存货融资模式

存货融资模式下，需要核心企业提供债务担保或签署回购协议，并且第三方物流进行监督和来完成抵押品的仓储、评估、管理，对商业银行而言可以节省评估操作，更快地与中小企业建立信贷关系，由此使信贷业务更为便捷、高效。在存货融资模式下，依托的是核心企业的担保，对商业银行而言能降低信贷风险使其愿意主动降低贷款门槛，这对信用不足、资质较差的中小企业而言，才能有机会获得金融服务（见图2）。

3. 预付账款融资模式

预付账款融资模式针对的是供应链下游的分销商，在其中需要分销商与核心企业建立有效的合作，签订订单，之后凭借该订单来向商业银行贷款，使中小企业获得稳定的资金流（见图3）。由商业银行掌握提货权，通过对中小企业的保证金缴纳情况、核心企业的回购保证等，判断是否让中小企业提货，由此对商业银行而言其面临的贷款回收风险将大幅度降低。

四、数字经济背景下供应链金融服务实体经济的优化策略

（一）发挥政府在市场经济中宏观调控作用

1. 发挥政府的监管作用，维系供应链金融的稳定运行

供应链金融促进了实体经济的发展，但是在其迅速发展中也出现了发展问题和发展弊端，与整体的发展大环境不协调，例如信用体系出现问题、核心企业不足等。参与到供应链金融的主体，包括中小企业、核心企业、第三方物流企业、商业银行等，政府在对供应链金融进行监管时，倘若未建立完善的法律法规，很难保证供应链金融健康发展。对此就需要发挥政府的监管作用，不断完善中小企业信用体系，才能为供应链金融的运行保驾护航，使得各参与主体能够获得真实可靠的资金流信息、物流信息等信息。

2. 强化政策扶持力度，积极构建科学的供应链生态圈

在数字经济背景下，我国推出“互联网+”的政策，这也为供应链金融的发展提供了保证，使其朝着多样化方向发展，更好地满足中小企业的融资需求。在供应链金融下，涉及多个参与主体，而且这些参与主体之间联系紧密。如果某一环节出现问题，或主体信用发生危机，就不可避免地要面临产权纠纷问题，对此行业内部要建立相应的规定和规则，同时国家层面也要完善商用法律制度。例如：出台供应链金融指导性准则等，其中要注意的是要结合当地的供应链金融发展特点，完成政策的制定；如果当地农业发达，则可以针对当地农业进行政策倾斜。通过投入专项扶持基金，来扶持特色農业产业链和产业园区的发展。此外还需要针对商业银行这一主体，做好引导，使其完善信贷业务，督促其开展供应链金融服务。政府还要发挥引导作用，指导不同类型供应链金融企业建立合作关系，供应链金融企业还要积极构建综合性服务平台，利于实现金融产品的创新化。还需要针对互联网金融企业、商业银行、物流企业等，进行指导，明确责任和分工，也便于各主体分工的细化，这为金融产品的标准化打下基础，以上措施能有效保证供应链金融生态圈的科学化。

（二）发挥金融机构在供应链金融中的作用

1. 倡导提供个性化、标准化的服务，实现金融产品的多样化

首先，中小企业的金融需求呈现多样化、复杂化，对此金融机构提供的应具有针对性，实现个性化服务，具体根据客户的需求，打造个性化服务，实现“为具体客户，提供针对化服务”的目的。而且根据行业特性，客户的需求各有特点，同时也有“痛点”，因此商业银行要做好调研，以满足客户业务需求为出发点，制定切实有效的解决方案。其中要注意的是开展个性化服务，不代表产品的标准降低，而是要严格按照相关制度和法律法规，实现产品的标准化，业务的规范化。其次，在规范供应链金融业务模式的前提下，商业银行要积极与供应链核心企业建立合作关系，进行信息共享，便于风险管控。对此可以与核心企业搭建合作平台，还能够根据核心企业的需求来设计和创新在线金融产品和服务，实现金融产品的多样化。同时还能通过该平台将金融业务进一步延伸，形成营销链，使整个供应链都能够获得金融服务，合作平台的构建，使得金融服务证据可得性和便利性，且能够有效降低企业的融资成本。

2. 提高自身的专业化，积极实现供应链金融产品和服务的创新

商业银行在实现供应链金融产品和服务的多样化后，在注重收益的同时，也要做好风险评估以及实现供应链金融产品和服务的创新，利于整体供应链效率的提升。一方面，商业银行应打造一支供应链金融管理专业化团队，来指导实践，同时注重外部专业研究人才的引进，将先进的理念带到企业中，再与员工的工作经验相融合，有助于提高商业银行的专业化；另一方面，商业银行要加快转型步伐，实现信息化建设，灵活运用大数据、区域链等技术，提高金融产品的附加价值，降低金融风险，同时还能降低供应链金融产品的成本，从而获取到更高的经济效益。

3. 科学运用现代化技术，搭建供应链金融管理平台

商业银行应积极实现供应链金融服务和产品的线上化和数字化。以此保证物流、资金流、信息流等相关信息的准确性、完整性和有效性，进一步解决信息不对称的问题。可以通过互联网手段构建供应链金融管理系统，该系统应由银行内部人员使用和负责管理。在该平台中应设计产品模块，在该模块中员工可以获取到产品的各项信息以及客户信息。在该平台上就能够完成线下业务操作，其中业务经理可以通过该平台完成线下的办理服务，提高业务的效率和准确率，实现操作的标准化。同时该平台还可以提供信息共享服务，核心企业以及客户可以在该平台上获取所需的信息，也可以通过该平台进行信息披露等操作。

（三）发挥专业供应链企业在供应链金融中的作用

1. 金融机构在供应链金融中的痛点

从金融机构的角度看，供应链上企业经营数据的对外开放度弱，而且尚有信任度问题，存在动产监管难、数据穿透难、货值管理难等痛点，“数据鸿沟”导致重复授信融资等风险事故频发，2012年的上海钢贸质押骗贷、2022年的铝锭重复质押融资，都给资金方造成大额损失。

2. 专业供应链企业的优势与作用

专业供应链企业，是核心企业的升级版。众多实例证明，供应链金融的核心是供应链，而非简单的资金信贷，传统金融机构不会直接参与供应链的运行，也就无法保证企业的信用程度；供应链的核心是链条中的核心企业，而专业供应链企业是核心企业的升级版，这些专业供应链企业当中，深耕供应链服务的龙头企业，基于服务实体经济往来所具备的信息优势，以及对产业链的过程把控，能针对中小企业进行相关动产质押融资，解决中小企业风险定价的难度大的问题，与传统机构形成差异化且明显的竞争优势，可以通过搭建自身的供应链金融平台，与各银行建立合作关系，进行系统的互联互通，然后主动引导自身供应链条内的中小企业融入供应链金融平台，达到实现满足中小企业的融资需求的目标。

（四）中小企业积极发展自身实力，做好发展规划

1. 借助新兴技术，促进供应链金融的发展

在数字经济的大背景下，物联网、大数据、区块链等智能技术的运用，为企业的发展创新带来了动力，同时也使得企业的发展需求呈现多样化、复杂化。对此中小企业，面临复杂的市场竞争环境，要加强与商业银行之间的合作，有意识地借助新兴技术促进供应链金融的发展。首先，结合自身发展需求以及市场需求，合理地应用大数据、物联网等技术，加快供应链周转资金的运转速度，对商品数据做好动态管理，强化风险识别意识，便于及时发现潜在的风险，将潜在风险带来的影响降到最低。其次，借助大数据、智能平台，与上下游客户建立有效沟通渠道，同时做好对运营情况的分析和数据研究，便于做好需求预测，为下一步发展规划提供依据。再次，科学地运用物联网技术，对货物、动产质押物等实现动态化监控和管理，掌握动产质押物的各项信息，有效提高办理和解除质押的效率，也能降低人工成本，还有助于提升风险防范能力。最后，借助区域链技术，利于供应链生态的健康和稳定，该技术的应用能保证各项数据的安全性和准确率。

2. 积极参与供应链金融体系

我国中小企业应有意识地参与到供应链金融体系建设中，包括与核心企业建立紧密的合作关系，与供应链中的上下游企业保持良好关系，做好信息的共享，其中要保证各项信息披露的准确性、真实性、及时性。努力为供应链金融服务，提高供应链金融获取信息的效率和质量。中小企业也要引进专业化人才，或是对在岗管理人员进行专业化培训，使其掌握相关理论和技术，才能在参与建设供应链金融体系中，做出贡献。

五、结语

综上所述，数字经济的大背景下，我国坚持“互联网+”的政策，为供应链金融模式的迅速发展提供了助力。中小企业在我国经济发展中的作用和价值不容忽视，为实现供应链金融更好地服务实体经济，政府层面在提供制度保障和資金支持的前提下，中小企业和金融机构应有意识地发展供应链金融模式，积极促进供应链金融模式的创新，使其能协调发展。

参考文献：

[1]张超.供应链金融创新发展下的风险变化及防控措施[J].财富生活，2023（10）：13-15.

[2]张君.柳州银行供应链金融服务中小企业融资的理论与实践探讨[J].今日财富，2023（08）：35-40.

[3]袁金凌，李洪侠，廖欣钰.中国农村金融服务模式与路径选择研究——基于不同农业供应链金融模式比较分析的视角[J].区域金融研究，2023（03）：21-33.

[4]陈瑜，段正，赵锋，周晓月.区域性供应链金融服务平台建设研究——以重庆市为例[J].区域金融研究，2023（03）：34-41.

[5]闵晓鸣.绿色供应链金融的发展模式及服务体系构建[J].金融纵横，2022（12）：61-65.

[6]供应链金融为链上中小企业融资开新路——山东费县供销合作社开展供应链金融服务的实践探索[J].中国合作经济，2022（12）：42-45.

[7]潘爱玲，凌润泽，李彬.供应链金融如何服务实体经济——基于资本结构调整的微观证据[J].经济管理，2021，43（08）：41-55.

[8]叶纯青，梁春丽.聚力普惠金融：齐商银行供应链金融服务实体经济——访齐商银行副行长邹倩[J].金融科技时代，2021（06）：10-14.

（作者单位：厦门海沧投资集团有限公司）