超高清视频打开万亿级市场 国产显控系统商有望实现弯道超车

谢玉璘

随着全球信息化的发展，以及5G网络、8K技术的应用，显示行业的发展将为我国电子信息化的建设提供有力支持。在此背景下，视频显示控制领域受到了政策重点扶持。

从产业格局来看，视频图像显示控制行业的上游为IC芯片等电子元器件，下游是LED显示屏生产商。显示控制系统制造商处于产业链中游，负责产品设计、程序编写、整机组装等，并提供技术支持等服务。显然，视频图像显控的市场需求则与下游LED显示行业的发展息息相关。

LED显示控制系统是LED屏幕显示的核心组件，直接决定了显示屏的运行稳定性和播放效果。其包括接收卡和发送器，发送器将视频信号转换并传送给接收卡，再由接收卡驱动LED屏幕显示视频图像，接收卡与发送卡的用量均与像素点数量挂钩。

视频图像显控市场受到下游LED屏出货量与小间距LED渗透率的影响。首先，国内LED产业链发展成熟，中国占全球产能90%以上，借力本土产业链规模与技术优势，国产显控系统厂商逐步实现国产替代。其次，LED显示屏由众多LED灯珠排列而成，每颗灯珠为一个像素点，灯珠间的距离（即点间距）决定了LED显示屏的分辨率，灯珠尺寸和点间距越小，屏幕的清晰度、可靠度越高。小間距的出现实现了LED对LCD拼接屏、激光投影等的替代，在人防、交通、裸眼3D、智能触控等领域具备巨大的应用市场。数据显示，随着LED 芯片技术提升与成本下降，2022年中国大陆小间距LED显示屏市场均价相比2020年下降40%，推动了小间距市场渗透率持续提升。

随着5G通信技术应用普及，视频已经从传统的标清、高清向更高比特、高帧率、低延迟等新一代视频技术发展，超高清4K（3，840×2，160像素）上下游链路已经趋于成熟化，超高清8K（7，680×4，320像素）端到端直播技术在国内逐步商用落地，为安防与医学领域提供更精准的细节支持。

由于8K高分辨率使得LED屏幕像素点成倍增加（8K像素是2K的16倍），因此显控与视频处理设备的市场增速快于下游LED市场规模的增速，显控行业成长的逻辑除了与下游LED的需求呈正相关，还与像素点的数量高度相关，随着2K-4K-8K及小间距的应用，相同屏幕面积下的像素点数量将呈现数倍增加的趋势，下游LED厂商对高性能设备需求量将同步增长。据悉，截至2022年底，我国超高清视频产业规模超过3万亿元。

视频图像显示控制行业的进入壁垒较高，国内以卡莱特和诺瓦星云呈现双寡头格局，两家龙头厂商占据国内过半份额，行业集中度较高。而在视频处理设备领域，产品技术含量较高、种类较多，欧美厂商凭借发展起步早，曾在该领域的竞争中占据主要市场份额。国内企业虽起步较晚，但LED显示控制系统中的接收卡与发送器往往配套销售，随着发送器功能逐步融入视频处理设备，中游显控系统厂商有望逐步将视频处理设备快速导入下游客户，并逐步在4K、8K领域实现弯道超车。

由于LED显示屏越来越细分化，为了迎合市场需求，国内显控系统企业不断拓宽产品矩阵，在小间距大屏、车载屏、智慧灯杆屏等细分市场持续加大研发投入，其中Mini/Micro LED作为新型显示技术，三星、索尼、京东方、利亚德等国际国内显示巨头均在布局，未来有望迎来万亿级市场需求，所以国内部分控制系统厂商已经提前布局。

以国产显控系统龙头企业卡莱特为例，公司以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，以LED显示控制系统为基础，逐步拓展图像处理领域的其他产品，包括视频处理设备、云联网播放器、校正系统、系统软件等，并向信号源领域、辅助设备领域延伸布局，具备提供一站式解决方案的实力。同时，在Mini/Micro LED显示也有相应的技术储备。

卡莱特前三季度营业收入5.68亿元，同比增长33.87%；实现扣非归母净利润8259万元，同比增长21.91%。单季度来看，公司扣非归母净利润3155万元，同比增长72.69%。其中，视频处理设备技术含量大、毛利高，是公司未来发展核心的产品板块。云联网播放器占公司营业收入的8%-10%，主要应用于智慧灯杆、商超显示领域、车载屏等领域，随着居民消费水平的提高，云联网播放器的销量也会逐渐增长。公司坚持“全球化”战略，报告期内公司完善中东、欧美等地区的市场布局，增加了海外营销人员及技术人员，海外营业收入实现同比增长83.19%。