国有资本运营公司以管资本为核心的财务管控体系研究

魏梦媛

以管资本为核心的财务管控体系是国有资本公司实现资本市场化运营的重要工具。公司通过该体系的实施能够更有效地执行其股东权利。本文阐述了国有资本运营公司构建以管资本为核心的财务管控体系的重要性、构成、功能和实施策略，并讨论了其实施过程中可能面临的挑战，并制定相应的实施策略，以期为我国国有资本运营公司的发展提供理论支持和实践参考。

随着我国经济的发展，国有资本运营公司开始在资本市场中崭露头角。这些公司不仅在国内经济中发挥着重要作用，同时也在国际市场上起到关键的推动作用。然而，如何有效管理和运营资本，以实现财务管理的优化，仍是这些公司面临的重要挑战。

一、管资本的含义及其重要性

（一）管资本的含义

“管资本”是一个复合词，含义相对宽泛，而对于国有资本运营公司而言，其更具有特定的含义。在这个语境下，“管资本”可以理解为国有资本运营公司通过各种手段和策略，对其所管理的国有资本进行有效运用和增值。这包括资本的配置、使用、管理、监督和风险控制等方面，以实现资本保值增值，提高资本运营效率的目标。

这些手段和策略涵盖了诸多层面，包括对资本的战略布局、对投资项目的评估与选择、对投资风险的控制与管理、对投资收益的追求与优化等。简单来说，管资本，即通过管理和运用资本实现资本利用价值最大化。

（二）管资本的重要性

管资本对于国有资本运营公司的重要性不言而喻，下面从微观和宏观的层面来解释其重要性。

在微观层面，管资本能帮助企业优化资源配置，提高投资效益，降低经营风险，从而提高企业的整体运营效率和盈利水平。管资本实质上是国有资本运营公司进行投资决策、风险管理、资产配置等活动的核心要素，是推动企业发展和实现业绩目标的关键。

在宏观层面，管资本则对国家经济的稳定和发展起着重要作用。首先，国有资本运营公司通过管资本，可以推动国有资本的合理流动，提高国有资本的运作效率，从而助力国家经济的健康发展。其次，国有资本运营公司通过管资本实现的资本保值增值，为国家提供了稳定的财政收入，有助于国家在公共服务和社会福利等领域的投入，进一步促进了社会公平和稳定。

二、国有资本运营公司构建以管资本为核心的财务管控体系的必要性

（一）提升国有资本的运营效率和盈利能力

对于国有资本运营公司来说，构建以管资本为核心的财务管控体系是提升国有资本的运营效率和盈利能力的必要手段。有效的财务管控体系可以通过优化资本配置、提升投资效益、降低经营风险等方式，帮助公司实现资本利用价值最大化。而在现代市场经济环境下，随着市场竞争的加剧和国际化程度的提高，国有资本运营公司面临着更大的经营压力和挑战，构建有效的财务管控体系，以提升国有资本的运营效率和盈利能力，已经成为企业生存和发展的必要条件。

（二）增强企业的竞争力和抵御风险的能力

在经济全球化和资本市场化的大背景下，国有资本运营公司需要应对来自多方面的风险，包括市场风险、投资风险、政策风险等。构建以管资本为核心的财务管控体系，可以通过风险管理、内部控制、财务预警等手段，帮助企业识别、评估和应对这些风险，从而增强企业抵御风险的能力。同时，良好的财务管控体系可以提高企业的决策效率和执行效能，从而增强企业的竞争力。

（三）促进国家经济的稳定和发展

在宏观层面，国有资本运营公司通过有效管资本，可以推动国有资本的合理流动，提高国有资本的运作效率，从而助力国家经济的健康发展。构建以管资本为核心的财务管控体系可以使得国有资本运营公司在进行投资决策、资产配置等活动时，更加科学、精细，从而提高国有资本的运营效率，提升国有资本的总体经济效益。同时，通过有效的财务管控，国有资本运营公司可以实现资本的保值增值，为国家提供稳定的财政收入，有助于国家在公共服务、社会福利、重大项目建设等方面的投入，进一步推动国家经济的稳定和发展。

三、以管资本为核心的财务管控体系的构成

（一）内部控制制度

内部控制制度是构成以管资本为核心的财务管控体系的重要组成部分。该制度旨在规范企业内部的运营行为，通过设置一系列规章制度和操作流程，形成一个全面的、嵌入式的控制网络。对于国有资本运营公司来说，这一制度应围绕资本的运用、获取等方面进行设计。

首先，在资本运用方面，内部控制制度应设立严谨的投资决策机制，包括投资项目的选择、投资额度的确定、投资风险的评估等，确保资本的合理配置和高效使用。

其次，在资本获取方面，应建立完善的融资和募资制度，控制债务风险，保障公司的资本充足性。在资本保值增值方面，应设立精细的财务管理制度，包括资金管理、利润管理、成本管理等，旨在保护和增加公司的资本价值。

最后，内部控制制度还应具有强大的适应性和灵活性，能够随着外部环境的变化和企业内部运营情况的改变进行调整和完善，以确保在不同情境下都能有效发挥作用。

（二）风险预警机制

风险预警机制是财务管控体系的重要环节，主要负责对各类可能对企业造成损失的风险进行预测、预警和控制。这一机制在国有资本运营公司中的作用尤为重要，因为这些公司经常涉及大规模的资金运作和复杂的投资项目，任何一个环节的失误都可能导致巨大的经济损失。

具体来说，风险预警机制应包括以下几个关键步骤：一是风险识别，需要通过各种手段和工具，如数据分析、模型預测等，对可能出现的风险进行识别和预测；二是风险评估，需要对已经识别的风险进行定性和定量的评估，确定其可能造成的损失程度和影响范围；三是风险预警，需要设立有效的预警机制，如预警信号、预警阈值等，当风险接近或达到预设阈值时，能够立即发出警告，引起相关人员的注意；四是风险应对，需要建立完善的风险应对机制，包括风险转移、风险规避、风险控制等，以减轻或避免风险的实际影响。

通过这一机制，企业能够对各种风险进行有效管控，避免或减轻风险带来的损失，从而保护企业的资本。

（三）财务预算与决策支持

财务预算与决策支持是以管资本为核心的财务管控体系中不可或缺的一部分。作为一个企业的经营工具，财务预算可以有效地对未来的经营活动进行计划和预测，而决策支持则能为公司的战略决策提供必要的信息支持。

财务预算主要包括收入预算、成本预算、资本投入预算等多个部分。其中，收入预算需要基于市场研究和历史销售数据，对未来的销售收入进行预算；成本预算则需要根据计划的生产活动和资源使用情况，对未来的生产成本进行预算；资本投入预算则需根据投资计划，对所需的资本投入进行预算。这些预算可以帮助企业明确地制定经营目标，合理地进行资源配置，以及控制可能的经营风险。

决策支持主要包括财务信息分析和建议提供。财务信息分析需要基于财务数据，对企业的经营情况进行全面、深入的分析，包括财务状况分析、财务成果分析、财务风险分析等。建议提供则需要基于对财务信息的分析结果，为企业的战略决策提供更为科学的、实用的建议，包括投资决策、风险管理决策、策略制定决策等。

通过财务预算与决策支持，国有资本运营公司可以更加科学、精确地进行经营活动，有效地提高资本运用效率和投资回报。

四、以管资本为核心的财务管控体系的功能

（一）监督与评价

监督与评价是以管资本为核心的财务管控体系的重要功能之一。通过制定一套完善的监督机制，能确保企业经营管理活动的合规性，并有效杜绝违规行为。比如，财务报表的审核和审批、内部审计等程序就是监督机制的一部分。这些程序能对企业内部的经济活动进行全面的审查，检查是否存在违规操作、滥用职权等情况，以确保企业经营的透明度和公正性。

评价则通过财务和非财务指标对企业的经营效果进行定性和定量的评价。例如，通过对营业收入、利润、资本回报率等财务指标的分析，可以对企业的经营成果进行定量评价。通过对企业社会责任、企业声誉等非财务指标的考察，可以对企业的整体表现进行定性评价。这些评价结果将为企业的战略决策提供重要参考，有助于企业调整和完善其经营策略。

（二）风险控制

在资本运营过程中，企业可能面临多种风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。财务管控体系通过风险识别、风险评估、风险防控三步骤，对这些风险进行有效管理。具体措施如下：首先，企业需要建立完善的风险识别机制，收集和分析可能导致资本损失的各种风险因素，例如通过数据分析和模型预测等途径进行风险识别；其次，企业需要对识别的风险进行评估，确定风险的大小和可能的影响范围；最后，企业需要根据风险评估结果，制定风险防控措施，如风险转移、风险规避等，最大限度减轻或避免风险带来的不良影响。

（三）决策辅助

在以管资本为核心的财务管控体系中，决策辅助功能主要涉及财务数据的收集、整理和分析，以及基于这些分析结果对决策的辅助。在日常的经营活动中，企业会产生大量的财务数据。这些数据经过收集和整理后，可以为企业提供丰富的信息，包括企业的财务状况、经营效果、市场竞争力等。而通过对这些数据进行深入的分析，如比例分析、趋势分析、财务比率分析等，能帮助决策者全面理解企业的经营情况，提前发现存在的问题和风险，为制定决策提供重要依据。

（四）价值创造

价值创造是财务管控体系的终极目标。以管资本为核心的财务管控体系，通过对企业内外部资源的有效管理，实现了企业价值的持续增长。

首先，通过财务管控，企业可以优化资本结构，提高资本使用效率，从而提高企业的经济效益。例如，通过财务分析可以发现资本结构的不合理之处，进而调整资本结构，降低成本，提高资本的运用效率。其次，通过财务管控，企业可以提前发现并避免经营风险，从而保护企业价值。例如，通过风险管理，企业可以在风险发生前采取相应的措施，减轻风险对企业价值的损害。最后，通过财务管控，企业可以更好地把握市场机遇，制定正确的经营策略，从而创造更大的市场价值。例如，通过财务预测和预警，企业可以提前了解市场动态，把握市场机遇，制定符合市场需求的经营策略。

五、以管资本为核心的财务管控体系的实施策略

（一）确立财务效益和价值创新的目标

在实施以管资本为核心的财务管控体系时，首先需要确立以财务回报和价值创新为核心的管控目标。这种转变并不仅仅意味着企业的运营方向会更加聚焦于财务指标，更重要的是，这种转变将把企业的方向引向更加长远的发展中。

具体实施方案中，一种有效的方法是建立一套完善的财务回报和价值评估体系，这套体系可以包括经营活动的财务回报评价、投资活动的财务回报评价以及融资活动的财务回报评价等多个部分。通过对财务回报和价值的定期评估，企业可以全面了解自身的财务状况和价值创新情况，从而有效地引导企业的运营方向和决策方向。为了实现这一目标，企业需要通过构建内部的财务评估机制，定期对财务数据进行全面、深入的分析，并以此为基础进行决策。

（二）构建标准化、信息化的会计基础

以管资本为核心的财务管控体系的实施，离不开对标准化、信息化的会计基础的构建。在这个过程中，企业需要按照统一的会计准则进行财务报告的编制，保证财务报告的质量和公信力。

首先，构建标准化的会计基础意味着企业需要遵循国际通行的会计准则和会计制度，保证会计信息的公正、公平、公开。为此，企业需要建立一套完善的内部会计制度，提升会计工作的规范性，确保会计信息的一致性。

其次，构建信息化的会计基础意味着企业需要充分利用现代信息技术，提升财务信息处理的效率，减少财务工作的人工成本。同时，还可以通过数据分析等手段，对财务信息进行深入挖掘，为企业决策提供更为精准的信息支持。

具体的实施策略包括：①引进先进的财务软件，以提升财务数据处理的效率；②加强会计人员的信息技术培训，提升其使用信息技术的能力；③将财务信息与其他业务信息进行集成，实现财务信息的全面化、实时化。

（三）探索创新的融资途径

不同于传统的债务融资和权益融资，创新融资的途径涵盖了多种形式，例如互联网金融、融资租赁、供应链融资、私募债券等。这些新的融资方式有助于企业拓宽融资渠道，降低融资成本，缓解融资难题。其实施策略需要企业在严格遵守相关法律法规的前提下，关注并适应金融市场的变化，积极探索适合自身特点和需求的新型融资方式。例如，企业可以通过开展ABS（资产证券化）业务，将其在产业链中的核心资产进行证券化，将静态的资产转化为流动的资金，从而优化企业的资本结构，提高资本使用效率。

（四）建立财务大监督机制

财务大监督机制通过内部审计、外部审计和专项检查等手段，对企业的财务活动进行全方位的监督，以预防财务风险的发生，确保企业的财务安全。

构建财务大监督机制的关键在于建立有效的内外部审计制度和专项检查制度。内部审计主要是通过企业内部的审计部门，对企业的财务活动进行定期或不定期的检查，以确保财务活动的合规性；外部审计主要是通过聘请第三方审计机构，对企业的财务报告进行独立审计，以确保财务报告的公信力；专项检查则主要针对企业的特定领域或特定问题，进行深入的调查和研究。

在实施策略上，企业需要注重内外部审计的协调，避免重复审计；同时，也需要注重审计结果的反馈和整改，將审计成果转化为企业改进的动力。

结语：

本文的研究表明，国有资本运营公司以管资本为核心的财务管控体系是实现有效财务管理的关键。该体系能帮助企业实现资本的优化配置，降低经营风险，提高运营效率。实施该体系的过程需要在各个层面进行探讨。我们还需要关注并适应金融市场的变化，积极探索适合自身特点和需求的新型融资方式，同时构建全面的财务大监督机制，以确保财务活动的合规性。在今后的研究中，我们还需进一步探索这一体系在实践中的具体应用和优化方式，使其能更好地服务于国有资本运营公司的发展。