南京银行：营收净利增速环比略降

方斐

8月30日，南京银行发布2023年中报，上半年实现营收243亿元，同比增长3.3%；实现归母净利润107亿元，同比增长5.3%；实现加权平均净资产收益率（ROE）16.3%，同比下降约1.2个百分点。

南京银行上半年归母净利润同比增长5.3%，营业收入同比增长3.3%，收入和业绩小幅放缓，主要压力来自利息收入，息差压力增加，而非息收入同比增速略升，表现改善。资产质量相关指标平稳，存量贷款拨备基本平稳。公司在江苏区域客户基础扎实，在投资和政信业务方面拥有突出竞争力。

上半年，南京银行归母净利润同比增长5.3%、增速较一季度下降3个百分点，业绩贡献主要来自规模、非息与拨备。营收同比增长3.3%，增速较一季度放缓，压力主要来自利息收入放缓，虽然非息收入增速仍略提升，但总体盈利能力略降；年化ROE为16.28%，同比下降1.2个百分点；核心一级资本充足率为9.45%，同比下降40BP，目前正在进行的可转债转股进程对公司未来资本变化的影响较大。

上半年，南京银行总资产同比增长16.2%，增速较一季度上升2.1个百分点，其中，二季度末贷款增速为17.6%，增速较上季度上升0.4个百分点。贷款增速高位提升，信贷增长主要靠对公信贷拉动；债券投资（计息部分）规模同比略降1.4%，交易类资产同比增加40.5%，占比为20.5%，仍在高位持续。

与此同时，南京银行投资相关其他非息收入对业绩增长持续贡献，手续费收入拖累有所减弱。上半年，南京银行非息收入同比上升6.9%，增速较上季度提升0.5个百分点；其中，上半年手续费收入同比下行28.8%，降幅较一季度趋缓，主要压力来自代理及咨询业务；公司其他非息收入同比提升24.1%，仍保持高位。

总体来看，南京银行上半年营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为3.3%、-0.9%、5.3%，增速分别较一季度下降2.2个百分点、4个百分点、3个百分点；其中，净利息收入增速为0.6%，较一季度下降4.2个百分点；非息收入增速为6.9%，较一季度提升0.5个百分点，对营收形成较强支撑。

拆分盈利增速结构可知，净利息收入延续“以量补价”，规模对业绩增速贡献程度较一季度持平；非息收入稳步增长，对业绩增速拉动同一季度持平；拨备对业绩增速贡献度提升，资产质量向好的基础上，拨备对盈利形成一定程度的反哺。

截至二季度末，南京银行总资产、生息资产、贷款同比增速分别为16.2%、16.1%、17.6%，较一季度末分别提升2.1个百分点、1.6个百分点、0.4个百分点，规模扩张仍维持较高强度。其中，金融投资、金融同业资产增速为14.9%、13.8%，较一季度末分别提升2个百分点、5个百分点，二者合计占生息资产比重维持52%左右，非信贷类资产配置保持一定的强度。

在贷款方面，南京银行上半年新增1169亿元，同比多增36亿元；二季度单季新增388亿元，同比多增88亿元，占生息资产比重较一季度提升0.2个百分点至48%。在结构层面，上半年对公、零售、票据新增1028亿元、47亿元、93亿元，同比多增179 亿元、少增81亿元、少增62亿元；二季度单季对公（含贴现）、零售分别新增364亿元、24亿元，同比分别变动151亿元、-64亿元，仍延续“对公强、零售弱”的格局。

从投向来看，南京银行信贷资源聚焦绿色金融、小微普惠、制造业、科技金融等领域，上述贷款上半年新增321亿元、231亿元、185亿元、114亿元，占各项贷款增量比重分别为27%、20%、16%、10%。截至二季度末，公司对公价值客户数为15.4万户，同比多增1.6万户。在零售端，公司上半年按揭、经营贷、信用卡、消费贷变动-41亿元、-19亿元、-22亿元、130亿元，同比分别少增59亿元、20亿元、36亿元，多增34亿元，个人消费贷业务仍保持较高景气度。

存款增速略有下降，定期化趋势仍有延续。截至二季度末，南京银行付息负债、存款同比增速为14.9%、11.4%，分别较上季度末变动1.6个百分点、-2.4个百分点，存款增速略有下降。上半年存款新增1239亿元，同比少增274亿元；二季度单季存款减少177亿元，同比少增280亿元，占付息负债比重较一季度下降3.2个百分点至68%。

分期限来看，南京银行二季度单季定期存款、活期存款变动200亿元、-377亿元，同比少增89亿元，多减191亿元，二季度末定期存款占存款比重较一季度末提升2.4个百分点至76%，定期化趋势仍在延续。

在市场类负债方面，二季度末应付债券、金融同业负债增速为-26%、75%，较上季度分别提升12个百分点、2个百分点，占付息负债的比重分别较上季度末提升1.2个百分点、2.1个百分点至10%、22%；其中，上半年同业存单减少318亿元，同比少增682亿元，占应付债券比重较年初下降7个百分点至50%，高息负债占比有所压降。

上半年，南京银行净息差为2.19%，较2022年同期收窄2BP；测算值显示，公司上半年净息差为1.6%，较一季度收窄12BP，较2022年收窄14BP。从资产端看，上半年生息资产、贷款收益率为4.35%、5.2%，較2022年分别下行3BP、4BP，有效融资需求尚未恢复，叠加LPR利率下行等因素，贷款定价下行压力仍存。从负债端看，付息负债、存款成本率为2.46%、2.43%，较2022年上行7BP、6BP，定期化趋势仍在延续，存款成本维持较强刚性。

南京银行官网显示，4月、5月、6月三次下调存款挂牌利率，活期及3个月定期存款均累计调降5BP，2年期定期存款累计调降10BP，3年期及以上期限存款累计调降25BP，成本改善红利后续有望逐步释放。往后看，综合考虑有效融资需求恢复情况及后续可能出台的存量按揭利率调整等因素，预计年内贷款收益率下行趋势难改，但伴随后续存款降息的落地，公司负债成本管控力度加强，净息差收窄压力有望部分缓解释。

上半年，南京银行非息收入增速为6.9%，较一季度提升0.5个百分点，占营收的比重维持在44%不变。具体来看，手续费及佣金净收入负增态势放缓，同比增速较一季度提升13.5个百分点至-29%，占非息收入比重较一季度提升2个百分点至22%；其中，代理及咨询业务收入同比下降46%，为主要拖累项。净其他非息收入增速为24%，较上季度回落11个百分点；其中，投资收益同比增长50%，占净其他非息收入的96%，较一季度提升16个百分点，为非息收入的主要贡献项。

截至二季度末，南京银行不良贷款率为0.9%，与一季度持平；关注贷款率为0.76%，较一季度下降10BP；逾期贷款率为1.25%，较年初上升4BP。公司上半年核销力度仍较大，不良生成率为0.79%，较2022年同期下降64BP，存量风险持续出清。关注类贷款占比为0.85%，环比一季度基本持平；逾期贷款占比为1.25%，较2022年年末上升4BP；正常类贷款迁徙率为0.63%，同比上升6BP，新增压力不大。公司上半年不良贷款率维持低位运行，资产质量表现平稳。

南京银行二季度单季新增不良贷款3.6亿元，较一季度下降6.8亿元，同比少增9.5亿元；其中，政信类业务资产质量较好，无不良贷款。上半年拨备余额新增24亿元，同比少增8.5亿元，不良计提、核销力度略有下降。二季度末拨贷比为3.4%，较上季度下降12BP；拨备覆盖率为380%，较上季度下降12个百分点，风险抵补能力较强。

截至二季度末，南京银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.5%、11.6%、13.8%，较上季度分别下降0.2个百分点、0.2个百分点、0.2个百分点；风险加权资产增速为16%，较一季度提升约1.1个百分点，资本消耗略有增加。

截至8月30日，南京银行仍有约166亿元可转债待转股，未转股比例高达83%，转股价为9.11元/股，强赎价为11.84 元/股，当前股价8.25元/股，尚未触及转股价。在扩表节奏维持高位的情况下，公司后續仍有较强业绩释放诉求驱动转股。

展望未来，随着南京银行“百家网点”计划的稳步推进，机构分布密度提升有助于资产端扩张提速，支撑盈利增长。但同时考虑到当前经济弱复苏态势仍有延续，信贷需求尚未完全恢复，行业息差下行的大趋势对公司承压不可小觑。