华为、苹果智能手机新品相继发布消费电子终端需求复苏有望加速

梁杏

上月底，华为提前开售Mate60Pro后即时售罄。本周，苹果召开2023年秋季发布会，发布iPhone15系列手机、AppleWatchSeries9等新品。2023年消费电子需求整体处于弱复苏状态，手机品牌新品相继发布，终端需求有望加速回暖，预计行业整体下行空间有限，景气周期拐点或将显现。

9月是智能手机新品密集发布的时间段。整体来看，2023年消费电子需求处于弱复苏状态，根据Canalys数据，一二季度全球智能手机出货量分别为2.70亿、2.58亿部，同比分别减少13%和10%。虽然跌幅连续两季收窄，但需求依然疲软，市场对于华为、苹果等手机新品发布带动市场回暖的期待较高。

8月29日，华为官方推出“先锋计划”，以6999元提前开售Mate60Pro且销售一空。9月8日华为宣布Mate60Pro+、折叠屏MateX5加入先锋计划开启预定，上架即售罄，后续销量有望超预期。

在谷歌限制GMS的情况下，华为Mate新品主要面向国内市场。数据统计，华为手机全球市场份额曾于2020年二季度达到20%的单季度顶峰，后续逐季下降，2023年二季度全球份额仅为3%，未来修复空间较大。

近年来，智能手机市场整体创新不足，华为Mate60系列重磅回归，对产业链来说，一是促进手机厂商的创新竞争。另外其积极推动核心零部件国产替代，对国内半导体供应链设备、材料、制造等环节的技术突破、国产替代具有重要意義。

另一巨头苹果同样动作频频，本周秋季新品发布会发布了iPhone15系列4款手机，Watch9系列2款手表。手机的亮点在于iPhone15Pro系列搭载最新A17Pro芯片，其为业界首款3nm芯片。A17Pro搭载全新的苹果自研GPU设计，采用6核设计，峰值性能提升20%，并提供硬件级光线追踪及网格着色功能，大幅提升游戏画质，还有望为手机提供AI算力支持。

展望后市，随着促消费政策逐步发力，国内经济逐步企稳，消费电子产业链厂商库存将回到健康水位。伴随着巨头们的新品发布，产品功能升级或将进一步刺激消费需求，有助于消费电子、半导体芯片行业景气度逐步回升，产业链公司有望受益。

自2019年华为被制裁以来，华为终端已度过最危险时刻，高端新机的推出显示了产业链国产化的阶段性成果，也强化了国内软硬件自主可控的产业信心。从时间线上看，去年9月国资委发文确定了新一轮信创时间点以及具体的目标和要求，2025年党政信创基本替换完成，2027年八大行业应替尽替。

上一轮信创行情中，党政信创方面市级以上的公文系统改造基本完成，后面就是向县级下沉。此外还有一个重大的变化，就是新一轮行业信创会迎来一次放量。尤其金融、电信等关键基础行业的业务系统需要的设备数量会更多，而且不需要依赖财政资金，整体付费能力更强。未来随着渗透率上升，行业信创规模有可能远超党政信创体量。

近期某股份制银行通用基础设施集成商入围采购项目开标，多家上市公司公告宣布中标。该项目采购品类包括服务器、网络设备、存储设备三大类，招标总金额超65亿元。随着基础软硬件能力持续提升，信创产品从能用走向好用，金融、电信等行业需求加速落地。

特别是属于基础硬件的半导体芯片环节，贸易摩擦以来，行业屡受制裁，严重制约产业链实现独立自主生产的进度。国家集成电路产业投资基金一、二期分别于2014年、2019年成立，规模为1387亿元、2041亿元。

从技术发展角度，设计领域部分中国企业已经初步具备国际竞争力；封装测试领域已经基本达到国际先进水平，具备规模优势；制造领域中国台湾领先，中国大陆企业加速前进，部分企业突破14nm/7nm工艺，但受制于设备、材料，仍在追赶国际领先水平阶段。

另据报道，国家集成电路产业投资基金正在募集新一期产业基金。三期或将募资3000亿元，规模明显提升。此前，一期聚焦制造环节，占比达67%，设计占17%、封测占10%，设备材料类仅6%。而截至9月10日，据不完全统计，二期投入制造的资金约占83.2%，并加强了对上游设备、材料的投资，占比9.5%。后续美国重点限制环节或成为三期投资重点，如先进半导体设备、半导体材料等。