基于演化博弈的国际贸易融资风险防范

李 青 李 岩

（1.韩国又石大学,韩国 全州 55338；2.中憬科技集团有限公司,河北 石家庄 050000）

贸易融资可以给进出口企业提供资金支持，缓解其贸易过程中的风险和压力，促进贸易往来，因此，各国政府通过出台相关政策和措施，积极推动贸易融资业务的发展。在国际贸易融资中，进出口企业守信是融资顺利进行的前提条件，然而在国际贸易融资的实际运行中，由于利益的驱动，违背信用的情形时常发生，互不信任在所难免[1]。因此外贸企业与融资银行在融资中面临商机和风险时的决策至关重要，演化博弈论对此做了很好的解释。演化博弈论提供了一种分析框架，可以帮助银行和企业分析各自的最优策略，优化资源配置。

将演化博弈应用于经济管理研究是一种普遍现象。这在对产品质量监管策略的研究中较为多见，包括构建混合策略博弈模型，分析不同条件下的监管措施以及第三方参与监管的作用，为政府高效监管提供了大量对策与建议。Zhao等（2017）通过三方静态博弈模型，分析了影响各博弈方策略选择的关键因素在于各方自身的监督力度和成本[2]。Zhang等（2015）指出第三方监督对政府监管具有促进作用，强调了政府惩罚监管不力人员的重要作用[3]。

综上所述，关于贸易融资风险防范以及其他领域的动态演化博弈方面的研究较多，而将演化博弈理论应用于贸易融资风险及防范的研究较少。因此，基于融资银行对企业信用的判定及决策，构建银行与外贸企业之间的演化博弈模型，分析企业进行国际贸易交易时的策略演化，对于研究银行安全融资策略选择具有现实意义。

1 模型假设与构建

1.1 模型假设

外贸企业与融资银行都是有限理性的个体，不会在单次决策中做出最优选择，并且双方策略互相影响。假定外贸企业与融资银行都只能获得不完全的信息，同时双方互不信任，分别对他们的行为策略展开分析。

假设1：外贸企业A与融资银行B，二者都是有限理性的参与主体，策略随时间演化为稳定策略。

假设2：外贸企业进行国际贸易盈利并还款的概率为x，那么企业因贸易亏损而被融资银行追索融资款项的概率为1-x，x∈[0，1]。融资银行同意融资的概率为y，那么银行拒绝融资的概率为1-y，y∈[0，1]。

假设3：在本次融资申请中，外贸企业所需要的资金为C，企业预期的收益率为t，企业申请融资成本Is。银行的融资年利率为r，银行融资的管理费用支出为F。当企业违约时，银行发起的追索融资款项的诉讼成本为P，发起诉讼对企业造成的名誉损失为Re，企业的贸易单据或汇票的实际价值为Co。企业为了获得融资，把自己包装成有实力且守信企业。

1.2 模型构建

根据上述假设，外贸企业A与融资银行B的混合策略博弈矩阵如表1所示。

表1 外贸企业A、融资银行B的混合策略博弈矩阵

2 模型分析

2.1 外贸企业A的策略稳定性分析

依据外贸企业A是否诚信交易并守信还款的演化博弈矩阵，计算企业A的不同策略选择所对应的期望收益，从而构建企业演化博弈的复制动态方程。

外贸企业A诚信交易并守信还款的期望收益为E11：

外贸企业A欺诈交易且亏损，拒还款的期望收益为E12：

外贸企业A诚信或欺诈交易致使融资银行顺利收款的平均期望收益为

根据演化博弈理论，外贸企业A选择的复制动态方程为：

根据微分方程稳定性定理可知，对于外贸企业A的策略来说，当且仅当同时成立时，策略调整的过程趋于稳定状态。所以当 y=0 时0即融资银行B给外贸企业A进行融资的概率为0时，外贸企业A选择诚信融资与欺诈融资的概率的初始比例都不会变化。

2.2 融资银行B的策略稳定性分析

融资银行B给外贸企业A进行融资的期望收益为E21：

融资银行B拒绝给外贸企业A进行融资的期望收益为E22：

根据演化博弈理论，融资银行B对外贸企业A是否选择融资的复制动态方程为：

y的一阶导数和设定的K(x) 分别为：

2.3 演化博弈均衡点求解及稳定性分析

由外贸企业A与融资银行B的两方复制动态方程式可得到动态系统方程：

为了分析均衡点的稳定性，使用李雅普诺夫第一法（间接法）来判定。首先构建雅可比矩阵，再解出各均衡点下的特征值，若2个特征值均为负数，则为演化稳定策略，若2个特征值均为正数，则为不稳定点，若存在1个正数，则为鞍点。存在非对称演化博弈的策略组合为演化稳定均衡点，说明这一均衡为严格纳什均衡。而严格纳什均衡的策略都为纯策略，因此不讨论E5这个混合策略组合，以下只讨论剩余4个纯策略点的稳定性，具体分析如下。

解E1（0，0）的λ1=0，λ2=Co-F-P-C#r。根据前文分析可知，当λ1和λ2均≤0时，E1（0，0）为演化稳定策略，若λ2＞0，E1（0，0）为鞍点。以同样计算方法分析余下均衡点，分析结果如表2所示。

表2 均衡点的特征值和演化稳定性

根据复制动态方程和稳定性以及雅可比矩阵，得出本博弈模型的演化稳定策略只有当F

企业以跟单托收方式结算后进行融资，抵押物为跟单票据，包括汇票及提单等，可视为贸易物品全部抵押给了银行，因此如果货品质量有缺陷，就只能提高企业被银行诉讼后的信誉损失，从而达到ESS的稳定点。

3 系统动力学模型构建分析

系统动力学（System Dynamics,SD）是一种用于分析研究信息反馈、系统结构、功能与行为空间之间动态、辩证关系的科学方法。作为研究复杂系统动态问题的有力工具，系统动力学可以对演化博弈理论中的非线性效应和反馈机制进行有效刻画。其通过模拟分析动态系统行为来解释各元素之间的相互作用，呈现博弈主体决策行为的演化过程和结果，以及解释各元素是如何随着时间变化而变化的。目前较多学者将演化博弈与系统动力学相结合来进行研究，如Liu等（2021）运用演化博弈论对政府动态奖惩下的家用医疗器械企业回收策略进行了分析，结合系统动力学对策略选择的动态博弈进行了仿真分析[4]。梁雁茹等（2022）运用演化博弈对医疗防护用品市场监管动态机制进行分析，同时结合系统动力学对博弈模型进行仿真，并为COVID-19疫情下医疗防护用品市场方案提供一定思路[5]。

为了更加系统地分析各主体演化趋势，预测不同策略在不同条件下的结果，本文运用Vensim软件建立外贸企业A与融资银行B演化博弈的SD模型，并进行仿真分析，探究各主体之间的演化策略，如图1所示。

图1 融资风险演化博弈的SD模型

图1中，水平变量有2个，分别为外贸企业A（x）、融资银行B（y）；流率变量有2个，分别为外贸企业A诚信交易且守信还款的变化率、融资银行B对企业进行融资的变化率；还包括6个辅助变量，16个常量。线条表示各个变量之间的关系，线条上的箭头表示关系的方向。

通过Vensim软件检查双方选择概率与其他常量的因果关系及结构特点（例如Causes tree，Uses tree），对前文的分析进行了验证，结果表明银行投入的管理成本直接影响到银行策略，如何有效控制成本、建立完善管理体系降低风险是这一博弈中的重要因素。另外，该模型还验证了信用损失对企业行为策略的决定性作用。

4 国际贸易融资风险防范启示

4.1 建立完善的风险评估与管理体系

融资银行内部要建立科学的贸易融资风险管理体系，实施全过程的风险监管，将风险监控措施直接渗透到每一个业务环节中。银行应该组建专业的风险管理团队，包括风险管理专家、法律顾问、业务经理等，以确保风险管理流程的顺利执行和风险控制能力的提升。风险评级系统对这一目标的达成起着至关重要的作用，它是银行开展贸易融资的前提。

4.2 加强对外贸企业的资信审查

融资银行在办理业务过程中需要对外贸企业进行全面的风险评估与管理，根据企业过往融资业务的信用记录、经营状况进行风险评估，这可以帮助金融机构或融资银行降低风险并确保融资的安全性。一旦客户出现恶意套现或欺诈交易的情况，银行就应停止新增授信，对信用不佳的企业叫停融资业务，尽早收回贸易融资款项，减少损失。除了进行企业信用背调，还要确认贸易合同条款是否合法合规且条款清晰，了解国际市场环境，从而预判交易双方的买卖意图，避免被套取资金。

4.3 风险转移

各国为了保障出口企业利益，都推出了出口信用保险，比如韩国的输出保险公社（KEIC），日本的出口和投资保险组织（NEXI），中国的中保财产保险公司，这些政策性金融机构推出的保险不仅可以帮助商业银行规避出口票据融资中来自海外的风险，还能促进国内银行的出口票据融资业务的开展。此外，银行应及早采取相应的保全策略，一旦借款人出现问题，银行可以要求借款人追加融资担保金或追加资产作为抵押抑或是控制货权，以尽早占有交易的主动权，最大限度地减少风险。如果无法控制货权，就应采取各种措施了解被融资人现有的资产状况，在紧急情况下，银行也可委托律师办理必要的保全手续，以保证银行的利益。

5 结语

新的贸易环境赋予融资双方新的规避风险的方式，双方除了要在自己的利益与风险承担之间寻求平衡，更要实现合作共赢。贸易融资是一项高风险高回报的业务，对于融资银行而言，要在风险可控的前提下，扩大业务范围，满足客户融资需求，提高客户黏性；对于外贸企业而言，要优化融资结构，降低融资成本，同时保持良好的信用记录和文件的经营管理。双方应建立互相信任合作共赢的关系。