大宗商品供应链管理企业风险管理及其评价研究

王舒

（福建省龙岩市国贸有限公司，福建 龙岩 364000）

金融企业开展以大宗商品为质押物动产抵押质押融资业务流程，遭遇最主要的风险是价钱风险。价格下降可能造成质押物使用价值小于融资贷款本金总和，则融资公司更偏重于违约，促使金融企业即便转现质押物也难以取回贷款本金，进而蒙受损失。操纵大宗商品供应链融资业务上价钱风险的重要途径是设置适度的质押率。文中依据融资公司的违约违法行为的不一样设置，设立了外生性违约模型和内部违约实体模型，目的是揭露价钱风险水平与最佳质押率间的五格数理关联，根据模型分析，发现价格风险水平的提升将会导致最佳质押率的下降。

一、供应链金融基本概念

随着时代的发展与成长，供应链金融逐渐进入大家的视野。作为一种新的金融业信息服务项目模式，它对经济链条中所有主体都是至关重要的。在此之前，商业银行由于杠杆比例操纵，应用已经有信用贷款的时候就会对中小型企业进行多次审查，一方面造成了中小型企业资金不足、融资贵的社会现象，另一方面也会导致商业银行许多余钱找不到出口。根本原因是信息的不对称导致社会经济发展主体正中间多余博弈，多余博弈计算就容易出现社会发展效用更高效的减少。

而供应链金融的视野更广阔，其运作模式并非鉴定独立企业风险性，而是用上下游中小型企业与核心企业的核心区别，考虑到设计不同种类的融资计划书。供应链金融作为一种一个新的金融业信息服务项目模式，不同于传统的供应链管理。在传统供应链模型中，只包括企业和物流[1]。

在供应链金融中，最重要的与时俱进引进了金融行业在之前的供应链管理中的作用。金融的引进代表了可以开售合适的投资理财产品，投资理财产品的意义在于依据合适的金融行业方式减少交易双方的信息的不对称，或者通过股份质押或担保减少一些之前的风险暴露。在之前的供应链管理模式下，企业对中小型企业有一种天然没有信任，因为中小型企业规模较小、基本上弱、现金流比较敏感。

这导致了经济环境的磨合时间和效率亏本的提高，加上金融行业尤其是金融企业主要是为了和供应链上一些经验丰富的大企业合作，让大公司担保中小型企业，金融企业也认可核心企业对中小型企业的担保措施。如此，在核心企业展开了有效担保的情况之下，降低了金融机构杠杆比例。

此外，核心企业与中小型企业的经济往来更加紧密，想要实现与核心企业的合作关系，而且从商业银行获得可持续的贷款，中小型企业具有极强的意愿加上供应链金融模式。在这种模式下，核心在于中小型企业务必以核心企业作为融资担保公司和支持。倘若核心企业会为中小型企业出现有意延迟或谎报事项，商业银行自身就不易认可所有供应链金融模式，更不用提毫无阻力地对中小企业完成审核并放款。

供应链金融以这种方式运作，能够提高社会经济发展利用效率，分散各经济体的贷款风险和利率的风险。这种特殊模式又被称为“1＋N”模式。作为一种金融体制改革方式，供应链金融经济发展作用非常显著。在大多数经济环境中，供应链金融可以有效缓解中小型企业短时间流动性低，杠杆比例突然扩张时无法生存的困境。另外，在之前的条件下，由于信息的不对称，企业正中间相互之间不信任，并且通过核心企业为中小型企业贷款担保背诵，提升每个主体的消费信用，提高经济形势高效率，全部参与者都可以获益[2]。

二、金融运作模式概述

财务会计运作模式是通过各种手段和战略来分配资金的一种方式。传统式金融运行主体包括金融、商业银行和企业。多方面都能通过合理的资金配备更高效的资金运用来实现分别整体效益。伴随规模化深化发展，金融运营主体日益提升，方法仍在向多元化的方向发展，发生大数据技术金融运营模式、供应链金融运营模式等多种类型。

目前，供应链金融运作模式的快速发展给老方式带来了破坏性，但也渐渐被各行各业应用，与传统金融合作可以发挥更大的作用。商品是指在市场上商品流通，但不位于零售环节，具有商品特点，广泛应用于工业生产和农业需求和供给总数很大的化合物。

从金融A股市场最核心的而言，人们将商品定义为可交易的、无偏性的、原料，如煤炭、建筑钢材、原油、有色金属，大致可分为农副食品、能源、原料三大类。在投资中，应用期货和期权可以在一定程度上规避风险。商品具有交易量大、波动大的特点，务必密切关注商品的波动难点。目前，我国一直在努力获得国际市场上商品的主动权。

三、供应链管理业务风险识别

（一）市场风险

1．大宗商品价格波动风险

在大宗商品供应链行业中，产业供应链中上游里的中小型贸易公司长期存在着利润率相对较低的状况，根本原因是实际上商贸行业，个性化服务占非常小[3]。因而，假如大宗商品价格波动力度和工作频率升高，这种中小企业营业收入极有可能会大幅度下降。

2．大宗商品周期性风险

大宗商品运营模式规定该行业终将会碰到周期性难题。在金融危机中，重要因素就是大宗商品价格波动，而且存在与地区重大事件的关系密切的特征，而不同的经济波动还会在或多或少上危害大宗商品的价钱，最后反映到公司的财务报告里。

3．人民币汇率波动风险

美元对人民币的汇率波动会因各式各样外界因素而波动。由于商品供应链管理企事业单位从事国际贸易业务，国外采购一般以美元等外汇交易计价，但市场的时候要以人民币计价。此外，由于运输环境的影响，进口商品市场销售时间久，受人民币汇率波动产生影响大。

（二）信用风险

1．应收账款风险

商品供应链管理企业的应收账款市场占有率不太高，但肯定信用额度非常大。若是有坏账，对盈利产生影响。绝大部分商品供应链管理企业的应收账款库存周转率维持在稳定区间，但行业整体比率较低，表明行业存在一定的应收账款风险。

2．合作风险

倘若上中下游供应商和下游客户之间合作关系陷入困境，便会伤害产业供应链整体运作，造成生产加工响应时间和积压货。比如，企业仍然需要承担本应由用户承担的合作风险性：企业与供应商签约后，如果用户因资金不足而乏力付款应收款，企业还需要向供应商付款；此外，企业还会继续承担本应由供应商承担的合作风险性，即代位求偿难题。

在采购过程中，企业之间合作关系可以通过营运资金管理的水平表现出来[4]。绝大部分商品供应链管理方案企业的营运资金存货周转期为负值，占据上中下游供应商资产情况比较普遍，尤其是带头企业，与上中下游供应商有极强的议价权。

3．货权风险

对于产品供应链管理方式企业来说，货权至关重要。货权风险主要体现在两个方面：一是库存危害。库存管理方案效率低下，存在库存积压，导致企业成本和利润降低；二是库存的研发风险[1]。与供应链管理相关的技术设备相对落后或损伤。库存周转期可以反映一个企业在采购、生产加工、出售不同阶段的库存控制水平，周转期越少，表明企业存货转现速度越快，其货权风险性就越低。

4．人力风险

在商品供应链管理过程中，缺乏专业、高品质风控优秀人才造成公司成本和风险的提升。商品供应链管理行业作为一个新式领域，在我国可供借鉴经验积累很少，尽心尽职阶段专业型人才就更少了。一是协调工作。管理模式不健全和多种领导的存在会降低商品供应链管理企业的整体效率。二是信息传送速率。信息传送响应时间会降低供应链的整体高效率。就供应链上下游之间的合作而言，信息传送是供应链的关键所在主要内容。可是，综合考虑供应链中关于信息连接点缺陷和各自考虑到，信息共享一般是比较落后，一些信息真实有效无法得到保证。

5．质押及操作风险

在开展存货和保兑业务这类供应链融资业务时，关键的就是把控质押以及操作风险。开展存货质押和保兑仓业务的基础则是质押物，质押物的状况将直接影响核心企业对融资企业的授信。质押物的风险来源于质押物的合法性以及质押物自身的特性，主要有市场价格的稳定性、变现能力和易损程度。市场需求变化，质押物的品牌或者质量出现了重大负面影响等事件，这些都可能导致仓单价值的严重下跌，引起质押物的变现价值下跌，质押物难以销售的风险。

另外，根据上述经营模式的运作流程，这类企业在经营活动中所设计的业务流程和环节更多，参与主体也更多，每个主体既相互独立又彼此联系，如果企业在这个环节中制度和监管不够规范，很可能会导致信息不对称，导致其他机构出具假的提单，从而造成损失。在供应链中，由于企业本身或由银行所要求的质押物属于大宗商品，若不建立健全过程监控体系，一旦质押物的质押量少于预定库存但未及时向融资企业发出补充等通知，核心企业作为担保和监管方，将产生较大的影响。

四、大宗商品供应链管理企业风险管理及其评价研究

（一）细分市场，开展个性化服务

要攻占终端市场，最主要的是了解客户需求细分化，对经营规模不一样、要求不一样的公司进行细分化，给予个性化服务。例如针对重视产品品质大型终端设备公司，产品从购置、生产加工到物流运输都推行严格的质量管控；但对于价高者得的中小型企业，则把产品价格作为主要考虑。“物产丰富国际性”借助业已形成的地区购置网络资源方式，将客户的需求与上游客户网络资源进行匹配，积极开展以满足客户个性化需求为主要目的多方位细化服务。从市场销售询价采购、信用查询到生产加工方案、货物运输、财务结算等一系列互补式服务，到为客户给予工程项目用料提议、工程验收、技术支持、市场动向等个性化的细化服务，为客户完成“私人订制”。

（二）信用风险的识别

信贷风险鉴别重要进行是及时发现安全隐患，有利于银行或企业及时改正和控制形势，挖掘风险根本原因，建立更全面的解决机制。信贷风险包括系统性风险和非系统性风险。

系统性风险是供应链金融一定要重视的借贷风险[5]。供应链金融中有很多企业，假如不能躲避的一些安全隐患，也会出现共振，可能会致使系统性风险的形成。供应链金融的上下游企业会受到严重威胁，甚至导致企业破产倒闭。系统性风险不仅要与企业内部构造紧密联系，还要与环境要素紧密联系，尤其是在国家经济政策规范大幅波动的情况之下。由于重要企业在竞争中的必要性变化是造成系统性风险的关键因素，大宗商品现货电子商务平台一定要对重要企业位置变化及时鉴定和分析。

非系统性风险一般是由个人和企业自己的问题而引起的。虽然重要企业与大中小型企业合作方间有较为稳定经济往来，这种稳定的合作关系到生产制造经营关系可以分散重要企业会计和生产风险，当然，大中小型企业的经营或是非运营难点仍然会直接影响其还款水平，不仅影响到了还款能力，也影响到还贷能力。

大宗商品现货电商平台就必须得建立自己的审核监管机制。这类管理制度不仅体现在贷款环节，在制造运营阶段也需要进一步的监管和控制。这类机制还需要充分运用预警提醒作用，提前鉴别预警提醒这类机制总体目标。供应量、应收账款和应收账款是供应链金融个人信用三大支撑资产。为了保证这类财产还款能力，大宗商品现货电商平台尽量高效管理违约，并根据实际情况鉴定上下游企业的信贷风险。企业自个的风险防范措施也是影响信贷风险的重要因素。

风险防范措施，简言之，是企业的道德问题，一般包括欺骗、谎报和资金操作失误。由于这种突破点，在供应链金融的预警分析和处理机制中，不仅要遵循传统式处理机制，还要建立一些强制措施，使供应链中的企业意识到了违约和失信被执行人费用较高，尽量严格执行这类机制的强制性和高效性。

（三）加强信息披露与监管

目前，供应链金融方式在我国各行各业的应用还处于初始阶段，面临的风险和获得的收益不对等，没有一定的信贷业务经验和抗风险能力，加上配套设施完善体制机制也是有亟待完善，种种原因都制约着商品供应链金融运营模式发展趋势的步伐。这种模式的高速发展提升了物流企业的经营风险。由于企业类型与众不同，务必渗入供应链管理内部结构产、供、销不同阶段，给予多样化、专业品质服务。

此外，物流企业都将遭受纠纷和风险防范措施。由于供应链金融的高速发展仍待完善，在互联网公开管控方面还存在一些不足，需要根据供应链管理内部构造主体科研其运行特性，制定多方位标准化的监管制度，确保流程科学化，既定目标严格遵守规范开展。

（四）共享核心企业信用，推行信用多级流转模式

依据与第三方联合运营或成立合资公司等方式，发展趋向分布式记账的多方位信用流通综合服务平台，将核心企业的应付款转化为电子元器件移动支付和融资常用工具，解决中小企业营业费用高、企业三角债和票据必不可少、融资难、融资贵等一系列问题。商业模型就是将核心企业的应付账款和闲置不用银行信贷业务转化为智能化负债、可切分、可流通、可融资的创新金融服务，并将其作为供应链中开售ABS的高质量基础资产。依据虚拟货币将核心企业的产业信用转化为金融企业信用，再通过供应链ABS将商业服务信用转化为市场信用，从而拓展要素的客户服务界线和融资方法，精准投放多层次的大中小型代理商、消费者和各种各样投资者。

在不久的将来，伴随技术发展趋势，数据信息银行贷款业务将成为一种发展趋向。依据商业服务信用的分配权职业资格证会逐渐与依据金融企业信用数据票据融合，进行票据的划分、转让和融资，即信用的多方位流通，每个信用多级别运转平台与管理体系都将逐渐融进中央银行数据票据交易软件。

五、结束语

在供应链业务中，业内大部分企业要面临销售市场风险、个人信用风险、外部环境等风险。在其中，销售市场风险和个人信用风险是很值得关注的。大宗商品现货供应链公司能用期现货交易紧密结合、实行严格个人信用准入条件政策等方法来对冲风险。对业务开展多样化发展虽然能对冲一定的风险及其减少规律性所带来的风险，但是应注意多样化业务的管理上的问题，向其进一步发展构建有益的内部结构和外部环境，为中国实体经济发展趋势、产业升级转型提供更好的运营模式，推动我国公司、产业现代化发展。