关注正在走出低谷的行业

苗中杰

《红周刊》：平高电气预计2023年半年度实现净利润33200万元左右，与上年同期相比，將增加21542万元左右，同比增长185%左右，公司前景如何？

邱诤：平高电气产品主要用于电力系统（包括发电厂、变电站、输配电线路和工矿企业等用户）的控制和保护，核心业务为中压、高压、超高压、特高压交直流开关设备。2022年公司高压板块业务收入49.77亿元，约占公司营业收入的54%。在“双碳”目标指引下，以风电、光伏为代表的新能源迅猛发展，2022年全国风电、太阳能装机分别新增37.63GW、87.41GW，累计装机分别达到3.65亿千瓦、3.93亿千瓦，同比分别增长11.2%、28.1%。随着新能源装机快速提升及多地电力供需不平衡加剧，特高压建设重要性快速提升，发展空间广阔。

“十四五”期间，国家电网计划投入2.23万亿元，推进电网转型升级；南方电网规划投资约6700亿元，“两网”合计电网总投资约2.9万亿元，较“十三五”全国电网总投资额增长13%。2023年一季度，1000千伏川渝特高压交流工程、1000千伏武汉—南昌特高压交流工程开工建设，我国首个“风光火储一体化”送电的特高压工程±800千伏陇东—山东特高压直流输电工程建设获核准，随着电网重大工程建设掀起热潮，平高电气的特高压业务将会明显受益，有望进一步提升。

《红周刊》：万达电影预计2023年上半年实现营业收入67亿元至69亿元，较上年同期增长35.6%至39.7%；公司盈利38000万元至42000万元，上年同期亏损58113.65万元，经营业绩实现扭亏为盈，电影行业是否已走出低谷？

邱诤：2022年电影行业影院频繁停业，影片供给不足，热门影片未能如期上映，重点档期未能充分发挥，行业不确定性明显增加。2023年第一季度全国电影票房较2022年同期增长13.5%，电影行业迎来了全产业链复苏，2023年上半年，在国内消费复苏和国家政策大力支持下，中国电影市场迎来全面回暖，全国电影票房262.7亿元，同比增长52.9%，恢复至2019年同期的83.9%；观影人次6.04亿，同比增长51.8%，恢复至2019年同期的74.5%，整体表现超出行业预期。虽然目前公司的盈利能力尚在恢复之中，距疫情前仍有较大差距，但目前公司股价处于历史最低位，值得关注。

《红周刊》：温氏股份、唐人神、大北农等公司本周公布了6月份生猪销售情况，生猪行业目前情况如何？

邱诤：以温氏股份的情况为例，2023年一季度公司因毛鸡、毛猪价格下滑，出现了27.49亿元的亏损。今年1-3月公司的毛鸡销售价格平均约为每公斤12.83元，4-6月公司毛鸡销售价格平均约为每公斤13.36元，售价略有提升。二季度在毛鸡销售价格略有提升的情况下，公司毛猪的销售价格由一季度的平均每公斤约14.85元下降至二季度的平均每公斤约13.36元，下降幅度约10%，按此分析公司二季度的亏损有可能继续加大。从猪肉价格整体走势来看，目前已在底部区域盘整超过7个月时间，由于生猪养殖行业已全线亏损，向下空间已不大，下半年有望出现一定的反弹。

《红周刊》：中贝通信分别与杭州骑迹科技有限公司、广东小彬网络科技有限公司、浙江去选科技有限公司、广东共晟网络科技有限公司、云南菓菓网络科技有限公司（简称“甲方”）签订电单车电池系统采购供应框架协议，甲方计划向公司采购磷酸铁锂电池系列产品作为电单车能源系统方案的电池单元，共计采购48V23AH电池包35万套，合计约5.11亿元（含税）。此协议为框架协议，是否可以顺利实施。

邱诤：根据上述合同计算，协议框架约定采购含税单价约为1460元/套，这样的采购价格让人首先联想到另一家上市公司爱玛科技。2022年爱玛科技电动单车销售量723.39万台，销售金额121.35亿元，平均每台售价1677.52元，而上述甲方电池包采购单价约为1460元/套，已接近爱玛科技整车价格。目前蓄电池成本约占电动单车直接材料成本的28%左右，考虑到此次采购的为磷酸铁锂电池，因此电池包占电动单车直接材料成本会相应提高，但此次框架协议的电池单元单价约为爱玛科技电动单车售价的87%，如此高昂的成本最终能否落实，还是一个未知数。目前中贝通信的应收账款净额已接近20亿元，约占公司营业收入的77%，同样是一个不容忽视的问题。

（本文所涉个股仅做举例，不做买卖推荐。）