2023值得投资的50只基金

冯庆汇

从2022年的市场表现看，股市虽然经历了几次震荡，但仍然有不少基金走出了自己的独立行情。新的一年到了，本刊依惯例为你奉上2023年值得投资的50只基金，供你选择。

每年都有意外，2022年的意外来得猝不及防，全年市场表现跌宕起伏，股债双杀。

先是年初由美元加息引发全球股市调整，接着2月俄乌冲突突如其来，令市场更加动荡。在短暂的反弹之后，下半年再次遭遇股债双杀。

截至12月14日，2022年上证指数跌幅12.73%，沪深300下跌19.95%。跌幅最大的是科创50指数和创业板指数，跌幅分别是29.61%和29.37%。

股票型基金的平均跌幅大约15.89%，中位数是跌幅17.05%；混合型基金的平均跌幅12.91%。

从行业看，截至12月14日，全年表现最好的行业是煤炭，上涨25.89%；其次是消费和交通运输，涨幅分别为7.59%和6.69%。这是仅存的3个正收益行业。跌幅最大的行业则是电子（-32.5%）、金融（-24.69%）和传媒（-24.18%）。

基金之间分化非常大。比如混合型基金，全年表现最好和最差的基金，相差108%；表现最好的万家宏观择时多策略，截至12月4日，收益率高达60.14%。混合型基金中有18只收益率超过20%，股票型基金中有16只收益率超过20%。

不过好的一面是，通常在这样一个股票方向基金惨跌的年份之后，按照以往经验，往往会否极泰来，2023年是否值得期待一下？延续惯例，岁末年初，我们提供2023年最值得投资的50只基金给大家参考。

2022年的一些变化

2022年有一些值得注意的新变化。

第一个变化是，2022年涌现出一些新面孔，但实际上却是业内老将。比如万家的黄海，2022年他管理的万家择时宏观、万家新利，收益率双双超过50%，在混合型基金平均跌幅12%的大背景下，让人颇为惊叹。最初，坊间以为黄海是横空出世的黑马，后来大家才知晓，原来他是不折不扣的老将。黄海是万家基金的投资总监，早年一直管专户产品，所以曝光度不高。

还有比如2022年大红大紫的金元顺安元启的缪玮彬以近40%的收益率成为流量明星，但实际上他也是业内非常资深的老将了。

第二个比较值得关注的变化是，相较于前两年的新能源大潮，2022年新能源基金略有退潮迹象。从数据看，新能源基金不再强势扎堆出现在排行榜前列。相反，表现最好的却是传统的能源煤炭，重仓煤炭的基金2022年逆风飞扬，也从侧面体现出均值回归的力量。

第三个变化，多位明星基金经理转会或奔向私募。2022年基金经理密集的人员变动可以说每个月都在发生。很多投资者刚刚买入基金没多久，却发现明星基金经理已经离职了，其中有些产品甚至是封闭3年的。我们的榜单上也有多只这样的基金，历史业绩非常好，但是基金经理换人了，这点投资者也要注意。

第四个变化，流量明星的光环褪去。前几年的“顶流”基金经理，2022年总体上表现不佳，光环渐渐褪去。投资者发现，买基金追星原来是要付出代价的。

整理出来的2023年50只基金榜单，相比2022年又是大换血，只有15只基金和2022年是重合的，这种情况在我们推出2022年基金榜单时也发生过。但以往这样的情况并不多见，可能是因为这两年市场变化波谲云诡，基金“绩优”的周期也变得更短了。

从2022年第三季度的基金持仓来看，这些基金对未来的看法十分多元化，有重仓新能源、成长股的，也有看好价值股、地产、金融、消费的，呈现出更多的不同点。相比于2021年大部分基金在新能源上聚集，如今的多元化持仓是好現象。

主动选股的高附加值

从过去5年的数据看，总体上，主动管理型基金的超额收益非常突出，至少这5年基金经理提供的附加值还是很高的，而更长期的数据也更为支持这个结论。

过去5年的数据里有两个现象值得关注：

一是主动型基金在过去5年里跑赢宽基指数是比较容易的，比如沪深300ETF，5年年化收益率一般在1%～3%左右，大量主动选股基金都能跑赢沪深300ETF。同时，配置型（混合型）基金由于股票仓位较为灵活，总体上表现出比股票型基金能够更好地适应波动的能力。通常来说，配置型基金更适合普通大众，同时，这类基金按照股票仓位作出更细的细分，适合不同风险承受力的投资者。

二是指数基金里，即使在2021年和2022年消费板块的表现非常糟糕，但在过去5年的数据中，酒指数仍然是收益最高的指数基金，这点让人印象深刻。

三是更多80后基金经理成了中坚力量。最近3年跑出的中生代基金经理越来越多，而且80后已经成为主力，甚至85后基金经理也开始崭露头角，比如冯明远、陆彬、周智硕、王园园、于洋等。

2022年过得特别快，一晃又到了岁末年初我们推送“最值得买的50只基金”的时间了。这个系列已经做了10年有余了。每年，我们回头审视一下公募基金的长跑业绩，并且在每个主要分类中，按照排名来做一份榜单，通过这个方法寻找最适合个人投资者的基金。很多现在为人所熟知的明星基金，我们也是发现得比较早的。

简单地说明一下编制方法：第一，我们一直用过去5年期的时间维度作为业绩排序的基础，是因为这个时间跨度一般来说包括牛熊的周期，但是也不会把时间跨度拉得过长。有些基金因为复利原因看起来长期业绩非常好，但实际上近些年已经上涨乏力，这样做就可以将其排除；第二，表格中数据截至2022年12月2日（也是为了避免年末的扰动因素）。

我们按照基金细分类别，选取这个类别中最好的几只基金（同时剔除一些有明显瑕疵的基金），类别分得比一般的分类细一些，以便于大家按照自己的需求来选基金；同时，可能因为各种因素，也会遗漏一些好基金，请大家了解。