基于风险投资控制的企业财务管理研究

吕林益

摘要：对于企业而言，金融投资是扩大经营收益的重要手段，也是企业财务管理工作的重点，但在实际工作中，投资风险控制工作的效果往往会受到投资者判断力、外部市场环境等多重因素的影响，导致企业在投资环节面对巨大的风险，进而影响企业的正常生产与经营。具体来看，投资风险往往包括投资操作人、市场波动、企业投资机制带来的风险，因此，企业要想规避风险，需要强化财务管理工作中金融投资风险控制机制的建设，提高企业的风险预测、风险对抗能力，以此确保公司稳定发展。基于此，本文以企业投资风险的概念、类别及重要性为切入点，分析企业财务管理中投资风险控制机制存在的问题，并有针对性地提出相应的建议，以供参考。

关键词：风险投资；财务管理；对策探索

随着我国社会经济的发展，现代企业的发展空间日益广阔，企业业务也得到了发展，但也增加了财务管理难度。除了常规的业务经营外，多数企业将投资列为营收的重要手段，但如果在财务管理过程中存在金融风险控制疏漏，就容易陷入“亚健康”状态，不利于企业平稳经营与继续发展。因此，企业要将金融投资风险控制列为财务管理能力发展的关键目标，以提高投资准确性、科学性为手段，降低投资风险，以完备的机制建设应对可能出现的金融风险，并确保企业可持续发展。

一、企业投资风险的概念及类别

（一）企业投资风险的概念

市场环境中生存的企业无论其体量多大，都会面对不同程度的风险。企业面对的风险大致可以分为损失不确定性的风险以及预期结果无保证的风险两类。

从企业的经营状况及实际生产行为看，企业将遭受的损失以及计划的预期结果都存在不确定性，换而言之，风险与收益并存。金融投资能帮助企业提升经济效益，但投资是处于当前经济形势下作出判断后发生的行为，预期结果会受到市场环境变动的影响，因此，投资的收益往往具有极强的不确定性，投资的收获与预期判断存在一些区别，基于先前经济形势作出的投资行为将会影响当前市场环境下的经济效益，进而影响企业的正常经营。

除此之外，金融投资的风险主要包括系统性风险与非系统性风险两方面。系统性风险会受到市场整体收益率的变化而出现浮动，是有规律可循的；而非系统性风险指客观情况对资产收益率带来的影响，导致最终投资回报与预期收益之间存在巨大差异。无论是系统性风险还是非系统性风险，都会对企业的投资收益产生影响。

（二）企业投资风险的类别

第一，企业内部金融投资决策机制风险。在运营发展过程中，现代企业经过严密的系统化建设后，面临重大的金融投资等财务决策时，往往需要相关专业机构介入，在全面分析后，仍需要落实投资审议的机制和落实企业的金融投资决策。现代企业投资决策机制在执行过程中有着较大阻力，且我国多数企业内部尚未建设完善的投资决策制度，重大的投资决策往往缺乏完善的分析与研究，导致企业会承担较大的投资风险。

第二，企业金融投资操作风险。现代企业财务管理金融投资活动的开展需要企业内部财务人员密切配合，而工作人员专业能力的差异也为环节复杂的金融投资操作带来了诸多不确定因素，客观上加大了企业的投资风险。一方面，金融投资操作人员的专业技能决定着投资活动开展的效率与质量，员工硬性能力的缺失无疑会加剧投资风险；另一方面，即使投资操作人员的专业素养达到了基础要求，也了解投资活动的信息数据以及规划内容，但企业金融投资的操作仍缺乏安全保障。

第三，市场利率变动产生的投资风险。现代市场波动的影响因素十分复杂，任何因素产生的细微变化都将作用到市场，影响市场利率的上调与下调幅度，进而影响企业金融投资活动的收益。对于企业投资而言，利率上调是有利的，但如果利率下降，企业最终获取的收益将与预期收益产生巨大落差，企业不能“听天由命”，应积极降低利率变化对金融投资收益产生的影响。就实际情况而言，企业应合理配置资产与货币的比例关系，并通过关注与学习国家政策，提高企业把握市场风向的能力，建立可靠的金融投资风险管理控制机制。如果企业的决策层与领导层忽视利率变化与投资风险之间的关系，那么金融投资甚至企业运营也将缺乏保障。

二、企业财务管理中风险投资管理的重要性

企业的项目通常会设定时间限制，即在项目进行的时间段内，外界环境的细微变化都会影响项目实施的具体流程，对于金融投资而言亦是如此。作为投资方的企业应科学调整投资项目的目标及实施规划，以确保投资项目及运作的稳定性。在调整的过程中，外界因素会影响信息传递，从而导致管理人员不能及时进行调整，不利于保证决策调整的效率，最终使项目投资出现风险。在我国市场经济不断发展的大背景下，企业的投资范围和投资规模也愈来愈大，而这些大规模的投资项目往往环节较多、回报周期较长，也面临着较大的经济风险，这些因素最终都会影响项目的落地，也为项目投资取得预期收益带来了一定的不确定性。但是投资收益也能为企业带来极强的驱动力，因此，企业在项目投资过程中产生的规避风险、抓住机遇等主动行为，能够提高投资的安全性，使企业获得相应的经济效益。

三、财务管理过程中企业投资风险控制存在的普遍性问题

（一）盲目追求利润而忽视风险

许多公司在投资管理的过程中，过分追逐高回报的行为导致投资存在较大的潜在危险。当前，有不少公司一味追求高额的利润，忽视了风险，一旦未经分析与考核，草率地在项目中投入大量资金，就会给企业带来巨大损失，进而影响公司的正常运营及发展。从这个角度看，企业的财政主管在制定投资计划时，要考虑项目风险，对项目进行可行性研究，实地考察重大项目，充分挖掘项目的潜在风险，切实完成投资收益之前的综合分析与评价。

（二）财务操作人员能力不足

企业投资风险控制要求财务人员具备一定的综合素质，既要精通基础的计算机技能，还要深刻理解财务、软件管理、高等数学、概率论领域的知识。除了基础必备的专业知识以外，财务人员还要具备风险指标分析的能力，了解投资项目中可能存在的风险，全面分析投资项目，进而为企业风险决策提供准确的数据信息支撑。但是目前很多企业财务管理人员的专业能力、综合素质不足，财务管理能力仅能维持企业基本的会计需求，对高层次的分析技能掌握严重不足，这就进一步体现了提高企业财务管理人员能力的重要性。

（三）企业考核体系有待完善

目前，我国国内的多数企业财务管理的工作缺乏完善的考核体系的支持，不能真实地发挥财务考核的作用促进企业发展。考核是企业人力资源管理的重要组成部分，完善的考核机制能确保企业的管理效率，还能规范员工的行为，从上至下又自上而下地保障企业运营工作的有序开展。我国财力雄厚的大型企业均设立有较成熟的绩效考核制度，能以时间段、某一经营周期为尺度，通过标准考核员工，最终以考核结果判断员工的表现和工作状态，通过结果约束员工的行为，提升员工的工作能力及工作动力。但是许多企业在建立绩效考核制度过程中难有疏漏，而考核制度的诸多不合理之处也在不断地限制考核体系的实际效果，难以调动员工的积极性。如果这一情况持续下去，员工就会怀疑考核结果与考核标准的客观性，进而使考核机制失去效用，成为形式化的“表面制度”，难以推动企业发展。

四、提高企业财务管理投资风险控制能力的可行之策

（一）强化企业财务预算管理体系建设

第一，建立完善的短期财务预警机制。对于企业而言，项目财务管理工作的主要目标是企业的资产统计及资金流动掌握，在短期的视域下，项目运行的稳定性并不完全取决于项目的短期盈利，还需要企业财务管理工作需要深入分析和探讨企业是否有足够的资金确保项目的正常运行，并且根据企业存余资金数量判断企业的运营状况，为企业的平稳运营上一道“保险”。财务预警机制设立的根本目标是确保企业获得一定利润，对于一家成熟的企业而言，只有确认企业应收账款、应付账款、存货的稳定性，才能确保企业的生产经营处于健康状态。因此，在企业财务管理工作中，科学编制现金流预算，能为企业资金使用提供预警信号，使企业管理层能及时采取应急措施，使企业免遭经营风险。除此之外，为了进一步确保现金流预算的准确性，财务管理人员需要汇总相关影响因素，明确项目的收益、现金流、财务状况等，为决策层提供一份完善的预算报告，并以周期为尺度按时反映企业的收支状况，为后续的投资决策的制定打下坚实的基础。

第二，构建完善的长期财务预警机制。从需求端出发，企业不仅要建立短期财务预警系统，还要以长期运营规划为立足点建立长期预警系统。从偿债能力的角度看，长效的财务预警机制能通过对企业的流动比率和资产负债率衡量企业的偿债能力，如果企业的流动比率过高，企业就不适宜进行项目投资。生产型企业的资金流动比率一般是2%，资产负债率大约为50%。当投资回报率超过贷款利率时，借款越多，企业利润越高，但财务风险也会相应上升。企业长期预警系统是通过优化效能系数形成的综合评价模型，能根据所选的固定评价指标确定相应的标准值，即满意值和不允许值，继而设计并确定每个指标的单项功效系数，再以各个评价指标的重要性为基础，通过调查确定指标权重值，用加权集合平均法计算平均值，将平均值作为整体功效系数，最终根据整体功效系数的值实现预警。

（二）完善企业投资管理审查机制

企业财务管理人员在进行投资评价时，首先要审查企业风险管理机构的专业性及完善性，对企业自身的经营规模、管理水平、投资风险特征进行综合考量，在财务管理人员的指导下，企业财务工作人员集中参与，共同构建一个集企业风险管理负责人、专业管理人、外部风险管理服务以及非专业管理人员岗位权责于一体的风险管理组织体系。通过健全的制度体系，企业能确定各参与主体的责任与权利，确保风险管理体系的集体性。为了完善风险管理组织体系，企业需要审查长短期投资风险预警系统，确保预警机制为企业控制投资风险、降低投资风险提供依据，进而依托预警机制建立投资项目风险系统，通过该系统预测投资项目风险，并为企业投资提供重要的数据参考。同时，企业需要审查管理程序，确保企业财务管理部门准确执行投资风险控制模式和管理程序，最终实现降低企业投资风险的目标。

（三）保持核心业务稳定发展

从经营管理的角度看，企业只有持续提高核心竞争力，确保企业的产品和服务在行业内都能达到领先水平，才能保障主要经营业务应收的稳定性。同时企业不应为了实现多元化投资，把资金投入到陌生项目上，避免分散企业资本，导致企业经营管理资源脱离主业，而应在确保主业稳定发展的前提下，将闲散资金交给由财务部门打理，确保闲散资金获得一定的收益，这样既能确保企业经营的科学性和合理性，又能让企业获得更高的利润。

五、结语

在我国市场经济蓬勃发展的大背景下，越来越多的企业选择以投资的方式增加企业收益。客观上，企业的大规模投资能促进社会发展，但企业也应重视投资过程中的风险，在风险控制的原则下，以强化企业财务预算管理体系建设、完善企业投资管理的审查机制、保持核心业务稳定发展的方式推进财务管理体系的建设，从而促进企业持续性发展。

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