海南自贸港绿色金融实践

文/薛键 编辑/韩英彤

2015年，我国在《生态文明体制改革总体方案》中首次提出“构建绿色金融体系”，之后，绿色金融体系建设于2016年在“十三五”规划中被再次明确，至2021年，“碳达峰碳中和”被首次写入《政府工作报告》。

党的二十大报告指出，我们要推进美丽中国建设，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展。党的二十大报告也提出完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系，发展绿色低碳产业等。

我国绿色金融发展策略

为推动绿色金融的发展，我国出台一系列政策及文件。2016年，中国人民银行、财政部、国家发展改革委、环境保护部、原银监会、证监会、原保监会印发的《关于构建绿色金融体系的指导意见》颁布，此文件给出了绿色金融的定义，即绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。

2021年，人民银行提出初步确立了“三大功能”“五大支柱”的绿色金融发展政策思路。其中，“三大功能”主要是指充分发挥金融支持绿色发展的资源配置、风险管理和市场定价三大功能；“五大支柱”则是完善绿色金融标准体系、强化金融机构监管和信息披露要求、逐步完善激励约束机制、不断丰富绿色金融产品和市场体系以及积极拓展绿色金融国际合作空间。此外的相关政策还包括2021年6月人民银行印发的《银行业金融机构绿色金融评价方案》以及2023年3月发展改革委发布的《绿色产业指导目录（2023年版）》（征求意见稿）等。

在上述大背景下，海南省在建设自由贸易港的过程中，也不断紧密结合我国绿色金融的进步，推进绿色金融在海南的发展。

海南绿色金融的发展实践

绿色金融政策框架

绿色是海南省本身的显著特点，在海南自贸港建设中，绿色金融被赋予了更为具体的任务，并通过海南省的绿色金融政策构建起推动绿色金融发展的指导框架。海南省关于绿色金融的重要政策包括，2018年颁布的《海南省绿色金融改革发展实施方案》、2021年颁布的《关于贯彻落实金融支持海南全面深化改革开放意见的实施方案》 《关于推动绿色金融支持海南省经济发展转型升级的实施意见》，以及2022年发布的《关于贯彻新发展理念 构建新发展格局 推动海南自贸港金融实现高质量发展的意见》《关于推进海南银行业、保险业绿色金融发展的指导意见》《进一步完善海南绿色金融政策框架和推进措施》，目前另有《海南省金融支持碳达峰碳中和实施方案》正在编制。

此外，海南省政府在财政上对于绿色债券以及绿色信贷投放等也有相关的奖励政策，对在境内发行绿色债券实现融资的省内企业以及对发放绿色信贷的省内银行机构，按余额的年度新增排名等给予奖励。

绿色信贷及绿色债券

在绿色信贷投放上，2022年海南省绿色贷款余额674亿元，约占全部贷款余额的6%，全年绿色信贷新增156亿元，且绿色贷款不良率仅为0.35%，远低于同期贷款不良率。海南省的绿色信贷主要投放在清洁能源，基础设施绿色升级和节能环保方面。在绿色债券方面，2022年海南省绿色债券存量余额为37亿元，规模较小，现有绿色债券7支。除了海南省政府发行之外，其他发行人为三亚环境投资集团有限公司、海南海控能源股份有限公司和海南省农垦投资控股集团有限公司等，绿色债券的主要投向是绿色基建，涵盖了生态环境、产业节能环保产业、基础设施绿色升级和清洁生产产业以及水电和乡村振兴等方面。

绿色投资和环境权益交易

除了绿色信贷和绿色债券，在绿色投资方面，海南省的绿色基金也有所建树。例如海南省政府的海南自由贸易港建设投资基金，先后参与了海南乡村振兴绿色发展基金，海南南繁育种产业投资基金子基金等开展绿色投资。而市场化的绿色发展基金中，主要有海南省绿色产业升级投资基金，海南绿行股权投资基金合伙企业等不断为自贸港的绿色发展助力。

海南省还在建立环境权益交易市场、丰富融资工具方面做了有益尝试。例如，2022年7月海南设立国际碳排放交易中心，并与国际碳排放权交易市场实现对接，这是海南省落实《国家生态文明试验区（海南）实施方案》的具体举措。2022年12月，该交易中心成功开展了首笔跨境碳交易业务。

绿色金融产品与延展

随着海南省绿色金融的发展，海南的绿色金融产品体系也日益完善。例如绿色信贷项下的传统商业银行贷款，海南落地有整县屋顶分布式光伏发电项目贷款、碳排放权配额质押贷款等；此外还开发出了一些独具海南特色的产品，如结合热带绿色景区收费模式的“门票收益权质押贷”“生态旅游贷”“碳中和贷”等。而在绿色基金领域，基金产品涵盖了政府性绿色产业基金、市场化绿色发展基金和公益性绿色基金等不同的基金品种。在绿色保险当中，海南的保险公司还参与建立和气候相关的海南台风巨灾保险制度等。

海南的绿色金融还向“蓝色”延展。2022年10月，海南省人民政府发行的50亿元离岸人民币地方政府债券，其中包括2年期蓝色债券12亿元、3年期可持续发展债券26亿元和5年期可持续发展债券12亿元。这是中国地方政府首次在国际资本市场发行蓝色债券和可持续发展债券，募集资金将投向海洋环境保护项目、绿色经济发展和重点领域民生保障项目。

海南绿色金融的发展建议

与地域特点相结合

海南的一大地域特点为海洋面积辽阔，海南省的海域面积约200万平方公里，算上海洋面积的话，海南省是我国最大的省份；海南省的城市数量少，乡村是海南的主要区域。海洋和乡村，本来就是和全球气候、粮食安全等密切相关的绿色金融重要支持领域。

在海南发展绿色金融，下一步可增强绿色金融建设和海洋保护，乡村振兴的融合协作。绿色金融支持下开展海洋保护，可更好落实我国“海洋强国”战略，保护海洋生态环境，有利于可持续开发利用海洋资源；而通过绿色金融来加强乡村振兴，则能为地区的现代农业、环境保护等不断提供更多金融支持。

与自贸港发展相促进

海南自由贸易港的发展为当地金融带来了跨境特色，主要表现在离岸金融以及国际业务等方面，在海南发展绿色金融，可以很好地利用这一特点。自贸港的绿色金融，可以通过离岸融资来对接国际市场，在海外利率水平较低时，能为国内的绿色金融带来更低的资金成本，或当离岸融资条件更好时，也能利用海外更充沛的流动性来为国内绿色金融输送资金。

此外，自由贸易港不但能更好对接离岸资金，也为国内更紧密地对接国际市场和国际标准带来便利。海南的绿色金融发展，可比国内其他地方更注意参照国际先进经验，充实绿色金融的服务内容，拓展绿色金融产品范围，比如尝试引进绿色金融衍生品，如绿色债券期货、绿色债券期权等，加大绿色金融的深度广度，以更好促进自贸港建设。

进一步提高治理水平

绿色金融不仅是金融本身，也是通过绿色发展，增强核心竞争力。通过绿色金融业务，应同时推动公司及社会治理模式转向环境、社会和治理（ESG）的共同发展。ESG的发展模式，不仅关注金融的财务回报，还关注环境、社会与治理等非财务信息，注重“可持续投资”。

海南自由贸易港的整体建设，如能很好借鉴绿色金融的理念，并进一步通过绿色金融实践来提高自贸港建设过程中的公司及社会治理水平，则自贸港建设能更好地在经济、社会及环境等角度协调发展。

海南省的绿色金融建设是我国绿色金融整体发展的一个样本，但由于海南的绿色金融发展同时兼具当地特色及自贸港的国际化特点，因此也是我国绿色金融发展中一个值得关注的考察对象，通过对海南绿色金融实践的分析以及对海南绿色金融未来发展的考察，可以为我国其他地区的绿色金融进一步发展提供有益的参照。