工业富联：看好下半年AI服务器销售业绩

刘洁洪

近日，工业富联（601138）股价涨势如虹，而公司也受到投资者热烈追捧，公司的电话会参会投资者多达近200人，其中不乏赵晓光等大佬。

双方主要围绕着云计算、供应链重构、公司未来增长点等话题进行了良好沟通。

关于云计算

管理层表示，随着近期大型云服务商客户掀起的ChatGPT应用风潮，未来将有不少相对应的硬体架构需求，对云计算产业起到正面助益的效果。根据国际调研机构IDC研究，全球AI服务器市场的年复合成长率于2021-2026年达17.3%。公司Fii企业服务器、存储器、超大型架构云计算的出货量已位居全球领先，并于2017年领先业界，推出第一代高效能运算产品（HPC）-AI服务器，至今已推出第四代产品。同时，公司也提供各客户垂直整合的产品服务与多样化的产品组合。在ChatGPT与AI的应用风潮下，公司受益于市场扩容带来的机会，看好下半年AI服务器销售业绩。

产品技术面，ChatGPT等大型语言模型（LLM）应用必将带动新一波算力的需求增长。举例而言，GPT-3的语言模型包括1，750亿个参数，如果我们和GPT-2相比较，增加了将近117倍。到了GPT-4，参数量将达到1.6兆个，伴随而来的是大量的平行运算算力需求。而算力需求带动的不仅是公司AI服务器业务成长，同时将带动整个相对应的超算系统架构的升级，这包括：中央处理器单元、运算加速器、高效能的存储器，以及更高的带宽及更快的传输界面；此外，应对庞大的算力随伴而来的高能耗问题，公司已实现成熟的数据中心液冷及沉浸式散热产品，以及高效能电源供应技术，将以最节能的方式，提供市场及客户完整的AI硬体解决方案，就如同Fii已被云服务商客户大量采用的HGX系列AI服务器。整体而言，Fii掌握产品模组化关键技术、超算系统架构的设计能力，配合上垂直整合的优势，以及在这个领域的多年投入，Fii在AI服务器上已位居领先战略位置。

工业富联管理层认为，ChatGPT的蓬勃发展，将有望带动尤其是AI算力相关的CAPEX提升。公司相信，这些趋势对Fii而言，将起到正向促进作用。

关于供应链重构

也有投资者比较关注供应链重构的问题。

工业富联管理层表示，公司上市之初，便坚持扎根中国、布局全球的发展战略：CAPEX分布在国内多个地区，并呈持续增加的趋势。

公司主要投资地区除了国内之外，也正在应客户的需求，进行前瞻的全球化布局及供应链能力。我们对于全球生产布局基本上是依照客户需求执行，建立以中国为中心的运营机制，辐射到全球十二个国家和地区，且不断地完善全球的布局，特别是在前沿技术的合作与厂域布局等方面，全面满足全球顶尖客户的需求，达成让客户一次买够、买足的需求。

未来公司将仍根据全球的经济客户关系，依据需求进行配合响应，通过全球数字化管理系统，以及可实现柔性调配生产与供应链资源，高效且迅速地满足客户全球交付的需求。此外，公司还将通过对半导体、工业软件、机器人等领域的投资布局，进而给客户提供一站式供应链的服务。

关于未来5G设备增长趋势

管理层介绍，2022年公司在5G设备及网络设备的营收增长均超过20%，企业的数字化转型及对于5G基建需求的提升，和在工业互联网、AIGC等增量需求的增长上，上层流量持续增加，网络扩容需求也逐渐显现。

以AIGC中的自然语言技术为例，它需要更高硬件支持，包括1.）高性能计算：大量复杂运算，需要高性能的CPU处理器；2.）特定硬件加速器：一些自然语言处理算法，如神经网络模型，可以受益于特定的硬件加速器，如GPU、TPU等。3.）大规模数据存储：需要大量数据训练、模型参数和大规模数据存储设备，如内存、硬盘阵列、云存储；4.）网络带宽：需要在线处理用户大量数据输入和输出，需要足够网络带宽支持。

网通方面：企业网络设备2022年收入实现快速成长，并推出网络安全产品，顺应云端型服务增加、企业对安全性需求，创造了增长条件。

无线网络设备：拥有5G和Wi-Fi6/6E核心技术，目前正深化企业Wi-Fi7产品布局。例如：通过5G及WiFi技术和机器视觉能力，实现远程故障排除、远程指导、工业场景安全作业，此外，全球供应链与厂域布局优势，为客户提供更完善的解决方案。

智能家居及工业相关产品：收入及出货量快速成长。协同客户共同开发家庭监控、娱乐影音、智能音响等产品，打造更完整的智能家庭解决方案。

精密机构件：Fii在深圳设有新材料实验室，不断的进行各种新材料的应用研究和数据采集。通过AI赋能，我们能实现全流程的数据分析，在开发过程中充分预判和掌握材料的各种变数，搭配我们精密机构件加工灯塔工厂，让公司在量产启动、量产爬波上，能够达到增速，增效，增质的效果。

精密加工灯塔工厂模式已在我们各制造基地复制，将能进一步的加快公司今年在新材料应用上的导入，扩大我们的竞争优势。

关于新成长点

管理层表示，公司持续强化第一个2的“智能制造+工业互联网”的核心竞争力的基础上，推动第二个2“大数据+机器人”的发展，以进一步拓宽公司的业务版图。

新产品、新业态出现，促使公司进行战略性的优化：关注到近年与公司业务紧密相关领域的发展，如元宇宙、ChatGPT新业态的频出，产生对于算力的超高需求；全球能源消費持续增长，能源转型势在必行；受到人工智能、机器学习等尖端技术的日益普及，带动机器人、自动化市场扩容的需求。基于此，第二增长曲线的大数据将聚焦：大数据之元宇宙（算力）+新能源（储能）。

（1）高速传输及算力需求大幅增加，以GPU为基础的AI服务器及高效能运算（HPC）将成为未来云服务商、企业云计算及边缘计算基础建设布局重点，也会促使AR/VR元宇宙的发展变得相对简单及快速；而Fii为大型云服务商设计的GPU架构HPC产品，早已量产出货；

（2）2023年将有更多以人工智能及算力需求为基础的研发，而创造一系列的AI服务器及HPC的陆续上市，导入在大型云服务商的应用之中，特别是生成式人工智能及元宇宙相关的应用；

（3）储能机会点在于：可进行硬件的制造，并自研核心软件控制系统，包含电池管理系统和能源管理系统；打造储能运营管理平台，以租用或售卖的形式提供给自有园区和供应链园区采用绿能，增加收益。

机器人+装备：通过目前大量的智能制造的技术及经验的积累，工业富联会体现在工业机器人、装备及自动化的研发及系统开发能力，为客户提供产品和服务，以创造新的营收。公司最终目标：促进公司在”云、网、端+工业互联网”及”大数据+机器人”的2+2策略上的协同，形成核心业务趋动成长，并持续稳居全球智能制造的领先地位。