【现金流量篇】平衡现金流是关键

甄爱军

在家庭现金流量表中，最为重要的部分就是我们的主动性收入，相当于企业经营活动产生的现金流入。此外，在2023年，我们要尽可能增加投资金额，特别是增加金融资产的投资。

保持现金流为正数

理财的核心是控制现金流，只有现金流保持为正数，才能让我们的生活更安心。

现金流量表主要包括3个部分，一是经营活动产生的现金流量。对于家庭来说，我们的主动性收入就相当于企业的经营性现金流入，日常的消费支出相当于企业的经营性现金流出。从这个关系上来看，我们看到了提高主动性收入、控制消费支出在合理水平上的重要性。如果经营性现金流为负数，我们不仅拿不出更多的钱去投资，还有可能需要不断借钱才能维持生活，这样的生活方式是不可持续的。

二是筹资活动产生的现金流量。筹资活动包括股权筹资和债权筹资等两种，对于家庭来说，我们的筹资活动主要是债权筹资，也就是我们借到的各种贷款。借款是现金流入，还款是现金流出，体现在现金流量表上，筹资活动的现金流量为负数。要弥补筹资活动流出的现金（还贷），就需要我们有足够的经营性现金流，即主动性收入，否则将无法偿还到期债务，会让家庭陷入异常困难的境地。

三是投资活动产生的现金流量。对于年轻人和中年人来说，大家仍处于積累财富的阶段，每年都需要拿出一部分资金进行投资，投资产生的收益也可能需要再投资，以产生复利效益。因此，投资活动产生的现金流量多半也是负数，需要我们在支付了日常开支、偿还了各种贷款后，用剩余的钱去投资。

通过上述分析不难发现，在家庭现金流量表中，最为重要的部分就是我们的主动性收入，相当于企业经营活动产生的现金流入。不管是用于偿还房贷，还是偿还买车、装修等消费型贷款，以及用于投资等，主动性收入要能够覆盖还贷以及投资所需的资金。

由此可见，要保持家庭现金流为正数，可以从两个方面入手：其一是量入为出，即根据自己的收入情况，来图/摄图网合理安排借贷和投资，避免超前消费。比如自身经济收入有限，还借钱凑首付买房，显然是不合适的。其二，应提升自己的职场竞争力，争取更多的升职加薪机会，让主动性收入不断增加。当然，这两种方式可以单独使用，也可以同步使用。

还有一点值得留意，随着年龄的增加，只要方法得当，投资资产的积累会越来越多，当投资取得的现金流（股息、债息、房租等）足够覆盖日常支出时，我们就实现了财务自由。当然，要达成这种目标，也需要不断学习，提升自身对投资的认知水平，从而实现打造家庭财富第二增长极的愿望。

积极投资获得更多收益

2023年，我们要尽可能增加投资金额，特别是金融资产的投资。由于房价仍处于高位，未来房价涨幅有限，投资房产并不是好的选择。当然，如果你是自住买房，2023年房贷利率大幅下调，已经出现了不错的买入时机。

总体来看，权益类市场受经济回暖预期影响，2023年会有不错的表现。中原证券认为，上证指数近期最高超过3300点，市场可能进入熊牛转换期。当然，短期市场可能存在获利回吐的抛压，不过此前内资入市相对谨慎，待市场调整到位，内资可能接力入场。中原证券分析师周建华在研报中写道：“我们继续保持多头观点，可以重点关注旅游、芯片、光伏、农业、基建等板块。”

此外，政策层面也对权益类市场走强有利。国信证券认为，全面注册制改革对A股具有提振效果。分行业来看，注册制改革全面启动有利于业绩优秀的科创类公司，应重点关注，同时可以关注市场业务扩容给券商行业带来的机会。当然，对A股而言，全面实行股票注册制可以促进资本市场迅速扩张，但也意味着对细分板块需要更加深入的甄别。

权益类基金存在底部配置机会。目前市场整体估值水平不高，建仓机会显现，在现阶段买入基金并长期持有，获得正收益的概率极高。以历史数据为例，据通联数据Datayes统计，在2016年2月1日至2017年1月31日期间成立的基金共有1197只，持有5年时间之后，取得正收益的基金为1163只，占比为97.15%。

另有数据表明，在此期间，沪深300指数上涨17%。而涨幅超过该指数的基金有1056只，占比为88.22%。也就是说，超过88%的基金能够跑赢沪深300指数。由此可见，在底部买入基金并做好“长跑”准备，做时间的朋友，可以获得较好的收益。

高息股值得投资。目前A股有不少股票的股息率高于5%，这些股票也是非常值得投资的，它们每年能产生稳定的股息（现金）收入，可以帮助我们实现一些生活中的小目标。

债券市场受资金面宽松的影响，不太会走熊，但波动在所难免，机会不如权益市场。博时基金在配置上建议，“中高配权益，中低配固收”。此外，债券市场的细分领域依然存在一些结构性机会。中信证券认为，在可转债方面，在权益市场逐步回暖的背景下，聚焦正股择券策略有望重新回归，可以关注经济景气拐点主题，如高端制造、国产替代、自主可控、信创等成长制造领域方向。