冠军基金，想说爱你不容易

堂普林

“你们来看这个经理，业绩好、长得帅，我买他的基金，已经连涨一个星期了！”小君打开基金账户向同事们炫耀。“现在买基金都要看脸了？”小依不可思议地问。小葵接道：“那怎么可能，当然要看业绩。”说着，向众人展示起了她的“战利品”，“这只基金是理财经理给我推荐的，去年的冠军基金，可牛啦！”小君在一旁吐槽：“没听说过吗？上一年冠军，下一年垫底，这叫‘冠军魔咒’。”

“也不能这么断言。冠军基金的关注度高，但凡排名靠后就会成为市场的重要谈资，这才让人感觉冠军基金的业绩容易变脸。”M姐给众人解释道，“实际上，从过去10年的统计来看，历年排名靠前的基金，下一年的业绩排名相当分散。大约有15%的基金会延续上一年的优秀业绩；接近14%的基金出现业绩变脸，排名倒数；而排名退步到行业中游的，占33%左右。首先，冠军基金往往较为贴合当年的市场风格，如果市场风格切换，它就有可能出现业绩上的较大波动。其次，冠军基金往往会受到市场投资者追捧，导致规模飞速增长。但在公募基金领域，规模和业绩往往是矛盾的。因此，如果冠军基金规模增长过快，其业绩的平均水平大概率会显著下滑。”

“所以不建议购买冠军基金。”小君总结道。“对，我的理财经理也这么说。”小葵赞同道，“除了这只冠军基金外，他还推荐给我同一个基金经理管理的其他基金。这总能买吧？”

“也要分情况来讨论。”M姐继续给大家分析，“如果基金经理资历较浅，长期管理能力尚未经受过市场波动的考验，我们就要谨慎。相反，如果冠军基金经理是一名老将，业绩一直可圈可点，就可以去关注一下他正在管理的、规模相对较小的其他基金产品。”

“那新基金呢？”小葵仍不死心，“理财经理说，这个基金经理马上就要发一只新基金了，让我关注一下。”

M姐告诉大家，冠军基金经理的新产品能不能买，同样需要关注3个问题：

首先，这只基金是否满足我们的投资需求。基金经理管理的不同产品之间，在投资范围和投資策略上往往会有些差异。我们首先要了解新基金的投资范围、投资策略和风险等级，看看是否符合自己的投资需求、对市场的预期以及风险承受能力。

其次，这只基金的认购上限是多少。由于冠军基金经理的产品认购通常比较火爆，如果新基金募集上限较高，很有可能新基金刚刚出生就是个非常“臃肿”的“胖娃”，这可能对基金的管理和运作造成一些影响。

最后，还要看市场环境。像年初这种比较火热的市场里，买老基金就比认购新基金好。毕竟老基金仓位更高，更容易享受到市场上涨带来的收益；而新基金需要从零开始建仓，在基金成立初期很有可能无法跟上市场上涨的节奏。但如果是在熊市里，那么新基金从零开始建仓就非常有优势了。

“那冠军基金和其经理都不能碰？”小葵失望地总结。“应该说，冠军基金尽量少碰，其经理则可以适当关注。”M姐最后替大家总结，“选基金归根结底是选基金经理和基金公司，所以与其关注冠军基金，不如多关注中长期业绩好的基金经理，以及投资实力较强的基金公司更靠谱。”

“还有颜值高的基金经理。”小君补充道。“颜值高有什么用？”大家齐声问道。“至少……在基金下跌的时候，看着就能消气了嘛。”小君打趣道。