基于DEA模型和Malmquist指数的新能源企业经营效率评价研究

张 涵

一、引言

随着环境问题日益严峻，太阳能光伏产业在利好背景推动的同时暴露出一些管理问题，如对关键核心技术的研究程度不够，盈利空间布局还不够合理。近年来，学者们从不同视角分析光伏企业经营效率。在现有文献基础之上，为了评价新能源企业的经营效率，有必要进一步探讨。与其他评价模型不同的是数据包络分析方法基于输出输入数据相对有效性进行评估，本文经过此模型测算光伏企业运营效率。

二、研究方法与指标体系构建

（一）研究方法

1.DEA基本原理

该模型用来评估DMU的相对效率，利用线性规划得到前沿面，再依据二者之间的距离判断有效性。最经典的基本模型是CCR、BCC。从CCR模型可以推导出TFPC，还可以进一步从基于CCR模型的BCC模型导出纯技术效率和规模效率。公式为：TFPC=EC×TC。

2.DEA-Malmquist指数模型

BCC模型对每个决策单位的相对效率无法衡量，本文使用此指数模型来分析太阳能发电企业生产效率的动态变化。该指数模型公式为：TFPC=PTEC×SEC×TC，当结果大于1，管理效率提高。

（二）指标体系构建

1.初始指标确定

决策单元效率评价准确的前提是财务指标具有恰当可行性，通过筛选查阅相关文献，显而易见，国内学者研究经营效率选取投入指标以资产、成本费用；产出指标以收入、利润居多，以部分相关文献为例，表1所示。本文初步选取学者们使用频率较高的指标，以及利用CiteSpace软件进行图谱分析的结果显示学者们近期研究重点偏向于探讨研发投入对企业经营效率的影响，且认同推陈出新是光伏产业发展的必要环节，因此选取研发费用作为投入指标。综上所述，初选投入指标有：总资产、固定资产、无形资产、员工人数、研发费用，产出指标有：净利润、利润总额、营业收入、主营业务收入、经营活动现金流量净额。

表1 部分相关文献的投入产出指标选取

2.初始指标筛选

使用SPSS 18.0软件对2017年企业输入输出指标进行线性R型聚类分析判定线性关系，利用MatlabR2021b软件绘制相关系数矩阵，结果反映出净利润与利润总额、主营业务收入与营业收入相关性较强，固定资产和其他两个资产项目相关性较强。本文以固定资产、员工人数、研发费用为投入指标，主营业务收入、净利润、经营活动现金流量净额为产出指标，建立经营效率评价指标体系。投入产出指标还应存在同向性关系，即投入指标增加时并不导致产出指标减少。通过SPSS软件对15家企业2016-2020年年末数据进行Pearson相关性分析，显示投入与产出存在正向关系，符合条件，见表2。

3.决策单元的筛选

依据中国A股2022年3月份新能源企业光伏板块市值排名，结合上市年份、产业链龙头、数据有效可比等条件，最终筛选出15家新能源上市公司作为样本对象，财务数据选取范围为2016-2020年，数据来源于公司年度报表、CSMAR。

三、实证分析

表2 产出投入变量Pearson相关分析检验

（一）数据处理

由于财务数据间有不同量纲致使数值差异，为使测算数据可比，满足DEA模型输入输出数据具有非负性的前提，归一公式为：Y=0.1+0.9*(Xi-Xmin)/(Xmax-Xmin),i=1,2,3,4,……,15。其中，X变量中最大数据是Xmax，最小数据是Xmin，Y为无纲量化调整后的数值，结果均处于[0.1，1]。

（二）DEA-BCC模型静态分析

利用DEAP2.1软件对2016—2020年新能源光伏发电上市企业的输入输出指标分析，结果见表3。2016—2020年光伏行业综合效率均值为0.762、技术效率均值为0.989、规模效率均值为0.769，以上三者效率均值均未达到有效前沿面，综合效率和规模效率5年均值与DEA有效水平差距较大，表明我国光伏上市公司整体经营效率和规模效率水平偏低。基于规模、综合效率分析，有5家达到DEA有效水平；基于技术效率分析，有12家达到DEA有效水平。光伏企业综合效率与规模效率趋于平稳，技术效率远高于另两个效率的每年均值，导致光伏企业综合效率值偏低的主要原因是规模效率值较低。2/3企业规模报酬递增，规模递增企业增幅不明显，与其他企业存在差距。

（三）DEA-Malmquist指数动态分析

该指数能动态反映企业运营效率变化，运用DEAP2.1软件对2016-2020年中国15家新能源光伏发电企业的输入输出数据进行分析，见表4、表5。2016-2020年光伏企业全要素生产率指数均值为1.078，全要素生产率指数除了2017年以外每年都超过1，企业运营效率出现稳步上升趋向。技术效率上升2.6%，技术进步上升5%，纯技术效率均值下降0.5%，反映我国光伏产品需求增强促使供给规模扩大，技术水平有待加强。2016—2017年间的技术效率指数为0.958，技术进步指数为1.092，体现出技术进步指数的提升带来了全要素生产率的提升，在其他年份间段内，技术效率指数对全要素生产率数值影响较为突出。五年间除协鑫集成、林洋能源2家企业的生产率指数小于1外，剩下的13家公司全要素生产指数超过1，表明我国绝大部分光伏企业运营效率在持续优化，符合预期发展。

表3 数据包络分析测算结果

表4 2016-2020年Malmquist指数及其分解

四、结论

本文通过对2016—2020年中国15家新能源光伏企业经营效率评价研究，分析得出企业五年均值未达到DEA有效，不同规模的光伏企业经营效率相差明显，全要素生产效率总体呈上升趋向，技术进步变动对综合效率的提高起主要推动作用。从经营是否多元化划分来看，技术进步指标二者趋同，除纯技术效率指标外，非多元化经营均大于多元化经营的其他指标，多元化经营的企业应加强对企业的经营管理能力和效率，使企业经营的各细分板块发挥出相互促进的作用。各光伏企业应根据自身企业特点，有针对性地对薄弱环节采取切实可行的对策，提升企业综合效率。

表5 光伏企业Malmquist指数及其分解