ChatGPT走红人工智能景气度扬升布局AI板块借路主题公募“事半功倍”

2023-02-11 05:10庄正
证券市场红周刊 2023年5期
关键词:事半功倍重仓股海康

庄正

这款互联网产品从发布之日到用户数突破1亿只经历了短短两月,成为有史以来全网最快用户人数超过1亿的运用。目前ChatGPT主要提供提问和内容生产服务,类似于知乎。主要通过提供API、订阅服务等获得收入,随着盈利模式拓展,未来商业落地有望加速。

ChatGPT为代表的人工智能中生成内容这种商业模式,也就是AIGC,仅仅只是人工智能运用的很小一块。未来,我们将看到人工智能在辅助办公,升级搜索引擎、自动驾驶等各领域获得广泛运用。受此影响,国内人工智能相关概念股暴涨,并带动人工智能主题基金的大幅上涨。统计显示,自ChatGPT发布之日起至今,全市场股票型基金平均只上涨4.58%,但全市场18只人工智能主题基金平均上涨10.44%,大幅跑赢股票基金平均涨幅。

对投资者而言,最核心的问题是看主题投资的持续时间长短,重要是看主题关联的业务能否给行业带来规模增长,为企业带来显著的营收和利润增长。对于开发ChatGPT的公司OpenAI来说,用户数的增长本身意味着营业收入的潜在巨大增长。而其接受微软的投资,未来更承诺以10倍的回报,可见对自身盈利能力的信心。

对比来看,提供类似产品最像的是谷歌,2022年的搜索业务营收是2200亿美元,另外国内搜索龙头百度,营收也将超过1200亿元。在ChatGPT应用的良好示范效应下,百度将很快推出自己的人工智能生成内容类产品。

另外根据市场研究公司IDC的数据,从2021年到2025年,全球人工智能技术市场规模将实现从716亿美元到1770亿美元的增长,年化复合增速达35%。因此种种迹象显示,这一次的主题浪潮接下来会加速向业绩转化。

结合投资,从指数方面来看,自中证人工智能指数2012年6月29日发布至今,沪深300指数的复合增长率只有4.98%,而同期人工智能指数显著跑赢宽基指数,取得了年化10%的复合增长率。具体说来,中证人工智能指数成份股有50只,前三大重仓分别是海康威视、科大讯飞和韦尔股份,分别是人工智能领域数据、算法和算力三个领域的代表。

而Wind甚至专门推出了ChatGPT指数,截至2月9日收盘,万得ChatGPT指数年内涨幅已超过54%,从该指数的成份股来看,涉及其中的28只成份股采取等权重的方式,包括我们耳熟能详的汉王科技、科大讯飞、视觉中国、天娱数科等等。

再从人工智能基金阵营来看,被动型产品ETF及指数型基金则共有11只,其中大部分基金跟踪中证人工智能指数,资产规模较大的是易方达中证人工智能ETF,截至去年末,资产规模为13.79亿元,重仓股则包括海康威視、科大讯飞、韦尔股份、用友网络等;方正富邦旗下则有跟踪中证沪港深人工智能50指数的ETF——方正富邦中证沪港深人工智能50ETF,该基金投向范围相对较广,重仓股除了A股的海康威视、科大讯飞等,还包括了腾讯控股、美团、金蝶科技、商汤等港股。

再从主动型产品来看,5只为主动管理的权益类基金,包括万家人工智能主题、前海开源人工智能主题、宝盈人工智能主题、南方人工智能主题等。不过,或许是由于此前人工智能标的数量少且较为小众,相关主动型基金实战中明显存在风格漂移。前海开源人工智能四季报显示,截至去年末,该基金前三大重仓股有2只新能源板块个股、1只互联网金融股,依次为东方财富、宁德时代、比亚迪。

宝盈人工智能截至去年四季度末的头号重仓股同样为宁德时代。与此同时,亿纬锂能、立讯精密也均出现在该基金的前十大重仓股之列。南方人工智能截至2022年末的前十大重仓股显示,东方电缆以及快手-W新进该基金前十大重仓股行列。可以想见,随着人工智能站上风口,这样的思路必会被纠偏。

实际上不仅是主、被动主题产品值得关注,重仓布局相关概念股的公募产品亦值得投资者追踪。截至2022年四季度末,已有80只基金(份额合并计算,下同)重仓科大讯飞,持股总量达6100.22万股;同时3只基金重仓持有海天瑞声,持股总量为3.78万股。

以科大讯飞为例,持股数量靠前的主要是ETF基金,包括央企结构调整ETF、计算机主题ETF、科技龙头ETF等,而持股较多的主动型基金则包括博道嘉丰、财通资管价值发现等。

再看另一只概念股同花顺,它在去年四季度末被60只基金重仓持有,持股数量为2627万股,较三季度末增持了1299万股,持股占流通股的比例为9.67%。名将唐晓斌领衔管理的广发多因子持有同花顺股数达到890万股。天弘永利债券、前海开源稳健增长三年、南方金融主题、东方红产业升级等基金也持有该股。

此外,根据笔者不完全统计,拓尔思、慧博云通、虹软科技、天娱数科等个股也获得基金青睐,特别是金鹰中小盘、金鹰核心资源、金鹰科技创新等6只基金在去年四季度末“抱团”重仓持有拓尔思。

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