速读

2023年1月3日，北京，经过改造升级，曾经的红砖厂房变成文化创意产业园，园内有书韵飘香的书房、沉浸式体验空间、虚拟直播室……国家文化产业创新实验区通过工业厂房改造利用、传统商业设施升级、有形市场腾退转型等3种方式加快转型升级，截至目前已累计培育51家特色文化产业园区，其中市级园区19家。

飙涨300点

人民币汇率“开门红”

2022年12月30日，人民银行、外汇局联合发布公告称，自2023年1月3日起，银行间人民币外汇市场交易时间延长至北京时间次日3：00，人民币汇率中间价及浮动幅度、做市商报价等市场管理制度适用时间相应延长。业内认为，这将有助于拓展境内外汇市场深度和广度，促进在岸和离岸外汇市场协调发展，为全球投资者提供更多便利，进一步提升人民币资产吸引力。同日，中国外汇交易中心发布公告称，自2023年1月1日起，调整CFETS人民币汇率指数、SDR货币篮子人民币汇率指数货币篮子权重。具体来看，CFETS人民币汇率指数篮子中，下调美元货币权重至0.1983，下调欧元货币权重至0.1820，此外，还下调了日元、英镑等权重。在政策利好推动之下，人民币汇率近日强势回升。1月3日，在岸、离岸人民币对美元双双升破6.9关口，日内涨幅超300个基点。人民币汇率在2023年第一个交易日强势上行，也让业内对2023年人民币汇率表现保持乐观的态度。展望2023年人民币汇率，业内认为，全球经济复苏的错位整体有利于人民币汇率保持稳定甚至偏强势。综合经济基本面与国际收支面考虑，预计2023年人民币汇率将呈现双向波动、温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。

全球主要股指

2022年跌多涨少

2022年上证综指跌15.13%，深证成指跌25.85%，创业板指跌29.37%。在20个主要股指中分列第10位、第15位和第17位。放眼全球来看，在俄乌冲突持续、央行普遍加息应对高通胀的背景下，全球主要股指2022年同样表现不佳，跌多涨少。Wind数据显示，俄罗斯RTS指数跌近40%，在全球主要股指年度表现中垫底；巴西IBOVESPA指数以4.69%的涨幅位居首位。美股方面，在长达3年的牛市后，伴随着美联储激进加息、对美国经济衰退的担忧，2022年美股三大股指全线收跌。其中，道指年度收跌8.8%，纳指跌33.1%，标普500指数跌19.4%。据彭博报道，2022年，通货膨胀重新抬头，全球股市价值损失了五分之一，成为金融危机以来最糟糕的一年。随着多国央行急于通过加息来遏制消费价格的上涨，2022年债券下跌16%，导致至少1990年以来的最大跌幅，受美联储持续加息引起经济衰退担忧、俄乌冲突、供应链紧张、通胀飙升等多重不利因素的冲击，美国股市2022年录得2008年以来的最差年度表现。其中纳指年度跌幅居历史第四位，仅次于2008年、2000年和1974年。欧洲市场方面，创下2018年以来的最大年度跌幅。欧洲Stoxx600指数全年下挫12.8%。英国富时100指数微涨1.2%，更专注于英国本土公司的富时250指数2022年累计下滑19.5%，法国CAC40指数和德国DAX指数同期跌幅分别为9.5%和12.5%。亚太市场中，印度SENSEX30和新加坡海峡指数涨幅均超4%，澳洲标普200指数跌超5%，日经225指数跌9.37%，韩国综合指数跌24.89%。2021年一路高歌的越南股市2022年也褪去光环，越南VN30指数年内累计下跌33.85%。恒生指数2022年全年跌幅为15.46%，与上证指数相仿。恒生指数及恒生中国企业指数分别录得15.5%及18.6%的跌幅，恒生科技指数则下跌27.2%。

PMI继续下滑

经济复苏仍需努力

国家统计局发布的数据显示，2022年12月份，制造业采购经理指数（PMI）为47.0%，比上月下降1.0个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所回落。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为48.3%、46.4%和44.7%，比上月下降0.8、1.7和0.9个百分点，均低于临界点。12月份，非制造业商务活动指数为41.6%，比上月下降5.1个百分点，低于临界点，非制造业景气水平有所下降。

證监会回应

券商再融资行为

中国证监会新闻发言人1月3日答记者问时表示，近期，有上市证券公司公告实施再融资，证监会关注到有关上市证券公司再融资行为。证监会在审核中将充分关注上市证券公司融资的必要性、合理性，把好股票发行入口关。“证监会一直倡导证券公司自身必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场‘看门人作用。”证监会新闻发言人表示，作为已上市的证券公司，更应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。同时，证监会也会支持证券公司合理融资，更好发挥证券公司对实体经济高质量发展的功能作用。证监会新闻发言人指出，证监会将深入学习宣传贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神，着力建设中国特色现代资本市场，引导树立“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业文化，审核中将充分关注上市证券公司融资的必要性、合理性，把好股票发行入口关。2022年以来，上市券商融资步伐加速，有8家上市券商实施再融资。业内人士分析，券商加速融资，一方面是由于券商行业传统业务竞争进一步加剧、通道业务利润大幅压缩、创新业务快速增长，券商必须有充足的资本支持业务转型、推动业务创新。另一方面，券商净资本水平和风控能力息息相关。资本实力既是决定证券公司竞争地位、盈利能力、发展潜力的关键因素，也是证券公司防范和化解风险、实现稳健经营的重要基础。

财政部

加大财政政策扩张力度

日前，财政部部长刘昆接受媒体采访时表示，中央经济工作会议提出“积极的财政政策要加力提效”，要求我们加大财政宏观调控力度，优化政策工具组合，在有效支持高质量发展中，保障财政可持续和地方政府债务风险可控。刘昆进一步指出，加力，就是要适度加大财政政策扩张力度。一是在财政支出强度上加力。统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。二是在专项债投资拉动上加力。合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。三是在推动财力下沉上加力。持续增加中央对地方转移支付，向困难地区和欠发达地区倾斜，兜牢兜实基层“三保”底线。刘昆表示，近年来，财税部门实施了一系列减税降费政策，有效改善了市场主体预期。特别是2022年实施大规模增值税留抵退税，全年新增减税降费和退税缓税缓费超过4万亿元，帮助企业渡过难关。“2023年，财政部门将围绕市场主体需求精准施策，助力企业减负增能。”刘昆表示，一是助企纾困。根据实际情况，对现行减税降费、退税缓税措施，该延续的延续，该优化的优化，并持续整治违规涉企收费。二是激发活力。在财政补助、税费优惠、政府采购等方面，对各类市场主体一视同仁、平等对待，优化企业发展环境。三是支持就业。统筹运用财政政策工具，多渠道支持稳岗扩岗，帮助高校毕业生、农民工、脱贫人口等重点群体就业创业。专项债是带动扩大有效投资、稳定宏观经济的重要手段。刘昆表示，2023年，将适量扩大专项债券资金投向领域和用作资本金范围，持续形成实物工作量和投资拉动力，推动经济运行整体好转。针对一些地方出现的“钱等项目”问题，财政部门高度重视，将进一步压实地方政府主体责任，加强督促指导。刘昆强调，2023年，财政收支矛盾依然突出，但不会在民生支出上退步，将保持适当支出强度，持续增进民生福祉。将坚决兜住基层“三保”底线。加大对地方转移支付，向中西部地区倾斜、向县乡基层倾斜。督促地方强化预算管理，腾出资金优先保障“三保”支出，促进基层财政平稳运行。刘昆还表示，财政部门坚持以“时时放心不下”的责任意识，加强政府债务管理，开“前门”、堵“后门”，牢牢守住不发生系统性风险的底线。截至目前，中国政府债务余额占GDP的比重，低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。在规范管理地方政府融资平台公司方面，刘昆表示，将进一步打破政府兜底预期，分类推进融资平台公司市场化转型，推动形成政府和企业界限清晰、责任明确、风险可控的良性机制，促进财政可持续发展。

百强房企销售额

同比降超四成

中指研究院的数据显示，2022年，TOP100房企销售总额为75968.5亿元，同比下降41.3%。TOP100房企权益销售额为53602.7亿元，权益销售面积为33723.1万平方米，同比分别下降42.9%和48.1%，市场份额约39.3%，较上年下降12.3个百分点。2022年，各阵营房企销售额增速均有所下滑。其中，TOP10房企销售额均值为3107.7亿元，较上年下降33.1%；TOP11-30房企销售额均值为1035.0亿元，较上年下降45.5%；TOP31-50房企及TOP51-100房企销售额均值分别为519.4亿元和276.1亿元，同比分别下降50.2%和42.6%。克而瑞研究中心的数据也显示，百强房企2022年1-12月实现销售操盘金额64622.2亿元，同比降幅保持在41.6%的较高水平。其中，2022年12月，TOP100房企实现销售操盘金额6775.1亿元，环比增长22.2%，增幅低于往年同期；同比降低30.8%，降幅较10月、11月提升。中指研究院指出，过去几年，全国房地产市场规模高位盘整，伴随着房地产供给端政策的持续发力，房地产企业的经营模式、竞争格局均发生变化，2022年市场下行期更加明显，不同房企类型销售均不同程度承压，企业分化现象逐渐加剧，房地产行业进入优胜劣汰阶段。

全球经济

面临“艰难的一年”

国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔琳娜·格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）警告称，全球经济面临“艰难的一年，比我们刚结束的一年还要艰难。”“我们预计全球经济的三分之一将陷入衰退，”格奥尔基耶娃在当地时间1月1日播出的采访中表示。“为什么？因为全球三大经济体同时都在放缓。”IMF已经在2022年10月份警告称，全球经济的三分之一以上将收缩，2023年全球GDP增长率低于2%的可能性为25%，该组织将其定义为全球衰退。在采访中，格奥尔基耶娃对世界三大经济体抵御经济衰退的能力描绘了一幅好坏参半的图景。她还称：“这意味着全球的负面趋势。而当我们审视发展中经济体的新兴市场时，情况就更糟了。”

英国PMI降至新低 

经济衰退几成定局

美国标普全球公司和英国特许采购与供应协会编制1月3日公布的月度调查显示，英国2022年12月制造业采购经理人指数（PMI）跌至45.3，为31个月以来的最低点，也是连续第5个月下降。分析师认为，制造业PMI的进一步下滑几乎证实了制造业已经处于衰退，而这也成为了英国经济将于2023年陷入衰退的又一预兆，英国可能面临七国集团中最严重的衰退。调查认为，英國制造业在 2022年结束时表现得更加疲软，生产、新订单和就业都在以更快的速度下降。国内外需求低迷、客户面临成本上升压力、市场波动加剧以及“脱欧”相关的复杂情况都给制造业发展造成压力。标普全球市场情报的主管罗伯·多布森表示，在通胀方面的好消息是，12月份出厂价格和出厂销售价格的涨幅都进一步放缓。但他说：“这只是需求疲软的结果，在制造商进入看起来艰难的2023年之际，这并没有为制造商提供多少真正的喘息机会。”在英国《金融时报》对英国主要经济学家进行的年度调查中，101 名受访者中的绝大多数人表示，英国将面临七国集团中最严重的衰退和最弱的复苏。独立劳动力市场经济学家约翰·菲尔波特表示：“2023 年的经济衰退将比疫情对经济的影响要严重得多。”即使经济开始复苏，大多数受访者仍认为英国将继续落后于其他国家，因为政策错误导致的基本问题变得更糟——生产力低下、商业投资疲软、政府忽视公共服务以及英国“脱欧”对贸易造成的损害。