探析企业科研投入的影响因素

■吉泽宇

（晋能控股山西科学技术研究院有限公司煤与煤层气共采国家重点实验室）

引 言

在“创新驱动发展战略”的引领下，企业要获得更多的市场份额要依赖自主创新活动，以创新带动企业的发展和进步，将企业科研投入作为重要研究课题，更好地增强企业的自主创新意识和能力。

1 企业科研投入相关概念

1.1 企业科研

企业为了提升自身的技术创新水平，要结合企业的自身实际情况开展科研项目的攻关，如横向委托与合作项目、企业科研开发项目、其他项目或课题等。并面向科技具体课题开展立项论证、组织实施和结题验收等工作，确定科研工作的方向和思路，实施科研项目负责制，拟定科研项目的研究计划，并在规定时间内报科研项目管理部门，科研项目管理部门则要对企业的在研项目进行定期或不定期的抽查，按照计划进行科研项目的结题验收和科技成果鉴定工作，最后将所有资料进行归档，如立项报告书、试验记录、设计图纸、性能测试报告、应用试验报告、用户协议、项目研究工作报告及科研成果报告等。

1.2 企业科研投入

技术创新成为企业经济效益的重要保证，而科研成果是企业技术创新的基础。要实现技术创新就要加大企业科研的投资力度，企业科研经费投入泛指用于发展企业科技而支出的费用，反映出企业对科研的重视程度，主要用于解决特定的科学和技术问题。据相关数据显示，我国规模以上的工业企业科研投入约占销售收入的0.9%，而发达国家企业的这一比例约为2%。可见，不同行业和企业的科研投入强度存在明显的差异。

2 企业科研投入的影响因素分析

2.1 融资因素

企业科研活动离不开融资的支持，在企业科研活动立项、开发直至科研成果的产业化和商业化阶段，都需要从不同渠道融通资金。在企业科研活动的融资过程中，资金的需求量比较大，并且是一个持续性的过程。由于企业科研活动的不确定性因素较多，加之科研活动具有探索性和创造性，融资的风险相应增大。然而，科研活动也表现出高回报收益，其高回报的特点也使科研投入成为风投的热点。

2.1.1 融资模式

在企业科研活动的融资过程中，主要包括有外源性融资和内源性融资两种模式，其中：内源性融资主要是指自筹资金、留存收益、天使基金；外源性融资主要是指风险投资、政府扶植资金、银行信贷、企业债券、外部股权融资等。不同的融资来源会对企业科研活动产生约束，债权人、股东和管理者会基于自身的利益角度分析融资风险及收益，首要选择内源性融资渠道，在考虑金融市场信息安全和自身盈利的前提下，再去寻求股票融资渠道和债务融资渠道。

2.1.2 融资方式对科研投入的约束影响

内部积累属于企业内源性融资，包括企业经营性现金流和注册资本，体现出投融资双方信息的充分性和完全性，无需定期支付债券利息、交易费用和发行证券成本，降低了整个融资活动的成本和风险。然而，内部资金积累的融资方式也存在局限性，融通资金量通常小于股权融资获得的资金量，并受经营状况和利润分配的约束。

股权渠道对于科研活动投资也有约束性的影响。股票融资存在软约束，投融资成本相对较低。然而，通过发债的方式进行融资，会增大企业还本付息的压力，长期股权融资会使企业陷入财务困境，面临财务风险。另外，由于投资者存在一定程度的非理性行为，一些参与者追求的是短期内的回报，而不是价值增值投资，企业经营者可以利用投资者的心理进行股票融资。然而，上市企业则要受到增发新股融资条件的约束。

负债渠道对于企业科研投入有一定的约束影响。负债渠道主要是指发行企业债券或向金融机构借款，这种方式可以扩大股东收益的杠杆作用，有一定的抵税作用，并可以避免因信息非对称而导致股票发行价格下跌的情形。然而，企业科研决策必须在判定融资风险收益后再进行融资运作。

2.1.3 融资渠道与科研投入的匹配影响

（1）内源融资与科研投入的匹配。内源融资是企业科研投入的首选。由于内源融资没有发行成本、交易成本和外部资金成本，因而不会将企业财务陷入困境，企业也能够更好地避免科研信息技术和成果外溢的现象。

（2）股权融资与科研投入的匹配。股权投入渠道包括债权融资和股权融资。对于企业科研投入而言，股权融资方式更加契合，能够提高企业研发收入和活动应对风险的能力。而债务融资渠道则不适于企业科研投入，由于债务融资与科研项目均具有较大的风险，两者匹配会产生风险叠加效应。

2.2 股权性质对企业科研投入的影响

股权性质主要包括有国有控股和非国有控股两大类，当前我国上市公司的国有控股比例较大，企业通过委派管理者的方式管理上市公司的资产，参与企业各项管理活动。然而，国有控股公司的管理者通常要考虑风险最小化和利益最大化的投资决策，对于风险极大的科研投入决策表现出犹豫或不支持的态度。并且国资委也更加关注国有资产的保值和增值，对于风险极大的科研投入不甚关注。而非国有控股企业则通常是由股东本人或股东进行管理和监督，不存在委托代理行为，因而企业内部管理者通常对风险较大的科研投入表现出积极或支持的倾向或态度。

2.3 市场化进程对企业科研投入的影响

2.3.1 市场需求的影响

市场需求对于企业科研投入水平有重要的影响，外界对产品需求的变化为企业成长发展提供新的契机，多元化的市场需求驱动企业开发新技术和新产品，对企业科研技术提出新的要求，间接促动企业不断加大研发投入，进行技术升级或再造，表现出新产品市场需求与企业科研投入之间的正相关关系。

2.3.2 市场竞争的影响

激烈市场竞争环境中的企业地位处于动态变化之中，企业要想维持自己的市场地位，保有更多的市场份额，必须注重企业的科研开发工作，加大企业研发投入，并随着科研资金的投入而产生新的产品或服务。而新产品或新服务上市的巨额利润也驱使其他企业采用模仿、创新等方式，加大行业内的科研投入，由此表现出市场竞争地位与企业科研投入之间的负相关关系。

2.3.3 金融发展对企业科研投入的影响

金融发展主要是指长期或短期内的金融交易流量和金融结构的变化。因为市场存在信息不对称的现象，导致企业的内外部融资成本存在较大的差异，也即存在企业投资-融资约束。而对于金融发展越发达的地区，企业与市场投资者之间的信息不对称现象相对缓解，企业能够获得相对合理价格的外部融资，降低企业融资约束，促进企业投资科研投投入，提升企业进行科研投入的意愿和主动性。

从产权性质的视角来看，实力相对雄厚的国有产权企业在资源配置上具有较大的优势，私有产权企业则存在资源约束。国有产权企业科研项目的交易成本相对较低，而私有产权性质的企业则存在沟通不畅的问题，增加了科研活动的成本。而且，私有企业获得金融机构贷款的难度较大，存在严重的信息不对称现象；而国有企业则拥有隐形的融资担保能力，融资约束相对较轻。

2.4 政府视角下的企业科研投入影响

2.4.1 政府补贴对企业科研投入的影响

政府补贴通过矫正外部性来实现对企业科研投入的影响。由企业科研的链路-回路模型可知，企业研发活动会通过知识外溢而使研发企业无法独占其研发成果。企业研发活动的正外部性极大地影响企业研发投入的积极性，这就需要政府对企业投入一定的补贴，弥补企业因研发正外部性而带来的损失，积极引导企业开展科研创新活动，通过矫正外部性弥补市场失灵，提高企业科研创新活动的积极性。

同时，企业科研活动必然要以资金作为支撑，而企业科研投入包括有企业自有资金、政府补贴及外部投资机构的资金，政府补贴则主要通过直接的研发补贴或间接的税收优惠等方式，一定程度上降低企业的科研成本，鼓励企业积极参与科研创新活动。而外部投资机构的资金支持相对较少，为了避免信息不对称的问题，政府要充分发挥其中介作用和功能，采用政府补贴的方式使企业产生认证效应，缩减两者之间存在的信息不对称的现象，提高企业科研创新活动的意愿，通过利好信号扩大企业的融资渠道和融资能力，增强企业科研活动的资金实力。

2.4.2 政府补贴对企业科研投入概率的变化影响

政府补贴通过矫正外部性的方式降低企业科研活动成本，提高企业科研创新的积极性，并对企业科研投入的概率产生一定的影响。一般来说，政府补贴对企业科研投入有积极的影响，然而可能存在信息不对称而导致政府补贴没有与科研企业相匹配的问题，使科研企业难以获得最佳的资源配置。而政府监管的缺位也会导致科研企业对资金使用的随意性、低效性问题，甚至存在个别企业挂名科研项目而获取政府补贴的现象。由此可见，政府补贴并不一定能够提高企业科研投入的概率。

2.4.3 政府补贴对企业科研投入程度的变化影响

政府补贴对企业科研投入及活动会产生激励效应、挤出效应和替代效应。具体来说，包括以下方面的影响：

（1）激励效应。政府补贴通过矫正外部性弥补企业因知识外溢而带来的损失，并通过增加企业经费而降低企业科研成本，产生对企业科研创新的“认证效应”。从而从整体上来看，政府补贴能够有效激励企业进行科研创新活动。

（2）挤出效应。政府补贴会使企业科研活动的要素市场需求相应增加、价格上升，增大了企业科研的负担。尽管企业从政府补贴中获得了急需的经费，然而要素价格的上升使实际的科研投入程度下降。同时，由于政府和企业之间存在信息不对称和委托代理关系，加之政府存在监管缺失，导致政府补贴在企业中的使用具有较大的自主权，企业中的政府补贴未必真正用于科研创新活动，从而降低了企业的科研投入。

（3）替代效应。也即政府补贴直接替代了企业科研计划投入，尤其是资金实力比较雄厚的企业，反而会获得更多的政府补贴。这就使企业原本的科研投入被政府补贴直接替代。同时，政府补贴通常会考虑风险较低的科研项目或已经开始的项目，政府补贴无法起到对企业科研活动的激励作用，企业也不会相应增加对研发活动的投入。

总体来看，通过合理运用政府补贴的方式，能够有效引导企业参与科研创新活动，并进一步成为市场创新活动的主体。同时，政府补贴对高技术企业研发投入概率提升的影响稍大于非高技术企业，主要是由于高技术企业相对更容易获得政府补贴，研发投入力度相应缩减，使政府补贴轻微地挤出了高技术企业计划部分的科研投入。另外，国家对非高技术企业基础领域相对重视，非高技术企业在科研创新活动方面表现更加积极，政府补贴也在一定程度上加强了对非高技术企业的科研投入力度，从而促进非高企业在基础领域的技术创新。

3 企业科研投入的相关建议

3.1 市场层面

要建立并维护公平的市场竞争秩序，取消不同所有制企业中存在的不公平现象，鼓励企业通过科研创新活动提升自身的竞争力。同时，要以竞争作为主要的外部驱动力，构建完善的市场交易机制，让企业在公平、开放的良性竞争市场中开展科研创新活动。

3.2 企业层面

企业要通过科研创新活动提升自身的竞争力，转变引进技术或模仿的传统方式，采用自主研发的方式进行科技创新，并完善科研创新激励机制，组建具有良好竞争力的科研团队，拟定科研活动计划和方案，加强与高校、科研院所、国外企业之间的交流与合作，在生产、科研、技术升级等领域开展技术合作。

4 结 语

综上所述，企业科研对于提升企业价值、增强企业竞争优势有重要作用。要加快市场化进程和金融发展，创造有利于企业科研投入和创新活动的环境，政府可以通过补贴资助的方式提升企业科研投入的水平，加强企业与投资者之间的信息交流和沟通，为企业科研投入和创新活动提供支持。