企业融资渠道及内部资金运作管理研究

杨耀岩 黑龙江省交通投资集团有限公司

融资是我国企业经营发展资源获取的主要方式之一，然而市场经济高速发展背景下，传统融资方式不再契合现代企业的资金获取需求，因而，必然要通过融资渠道的拓展与创新为企业发展提供资金支持。现阶段，我国企业多以银行贷款作为主要融资路径，企业所背负的财务资金成本过高，并且经营风险系数也相对较高，同时也会使银行面临更高的金融风险，此种情况既会对企业发展产生不利影响，也会增强社会经济循环的不可控性。基于此，企业需要基于新型融资渠道的探寻以及内部资金运作管理的强化，通过资金充足获取与高效利用保障企业的健康与平稳发展。

一、现代企业的融资现状分析

（一）社会资本与融资需求引导效果不佳

企业运行过程中，信息不够透明是当今市场上普遍存在的问题，导致社会资本并不了解企业的真实情况，出现了投融资信息不对等问题。此种现象的发生会导致社会资本为实现资本保值与增值而到处寻找投资机会，而一些迫切需要寻找资金的企业则难以获取到及时的外界资金支持。此种现象的发生，是因社会资本及企业融资需求之间引导效果不佳所导，因而难以实现社会资本与具有融资需求企业之间的合理匹配。受到这一情况影响，会引发一定的社会怪相，即部分本就资金雄厚的大企业不具融资需求，但往往社会资本更倾向于向此类企业注入资本。而资金存在缺口的发展中企业，则因社会资本关注度不高而无法及时获得资金支持，这会导致社会资本无效聚集，使部分企业面临资金不足的困境。

（二）融资渠道不够多元化

现阶段，我国的资本体系未完善建立，因而企业融资时主要采用的是间接融资的方法。在社会资金需求引导方面，政府部门是以银行等金融机构为主体，因而银行成了企业融资的首选机构。然而为降低金融风险，银行在接受国家政策引导的同时，针对融资企业的资质设定了一定标准，若是企业资质不符合这一要求，银行将不会为其提供信贷资金支持。因此，若资金需求未得到满足，一些企业会采取民间贷款的方式弥补资金缺口，虽然此种融资渠道需要支付更高的利息，但因其审批流程简单、资金获取速度快，因而成了资金需求较为迫切企业的重要融资途径。面对单一的融资渠道，企业出现资金需求时可选择性过低，因而往往是同时背负高利率与高经营风险，从而会为企业的高速发展产生一定的制约。

（三）缺乏健全的融资担保体系

融资抵押与融资担保是我国间接融资实施的必要条件。企业若是不具备抵押物，或是无具备资质的担保人，银行将不会对其贷款手续进行审批。因此，属于轻资产类型的企业会因不具备充足的资产与抵押物，而需要在外部担保机构的协助下获得资金支持。然而由于目前市场上的担保机构资质不一，管理能力及服务水平也参差不齐，不仅会向企业收取数额较高的担保费用，同时也会提出多种限制性条件，有时还需要企业为其提供反担保。因而在融资担保体系不够健全的限制下，融资市场中担保机构的作用未能得到充分展现。

二、企业融资渠道创新的具体方略

（一）引入股权融资方式

股权融资有多种融资方式，一是私募股权融资，指融资企业向特定投资人出售部分股权以获取资金的方法，此种融资方式是以非公开的方式进行的。对处于发展阶段的企业而言，私募股权除了可为企业提供资金以外，还可引入理想型合作伙伴，可将新的管理理念、优秀的企业文化输入到企业之中，并可获得资本注入者丰富的管理经验支持，有助于增强企业的风险抵御能力。二是风险投资，是在政策引导下，社会资本向部分拥有特定技术或新兴概念的企业提供股权投资的方法，可为企业前期发展目标的实现提供支持。三是上市融资，是指企业发展至相应规模之后，采取股票发行的方式获得融资。此种融资方法有多种方式，如互联网或高新技术企业在自身发展至一定规模之后会通过海外上市获得融资。而且一些国内企业则可通过收购经营不善的上市企业的方式，在对该企业资产进行剥离后于国内上市以完成融资。

（二）采取供应链融资方法

供应链融资是指企业以自身所处供应链为支持获得银行的资金支持，此种融资模式应用下，银行需要审查企业供应链，了解企业信誉情况，分析企业管理现状，之后会结合审查结果做出贷款服务决策，或者为企业提供融资支持。区块链技术应用背景下，企业供应链融资具备更加安全、透明的融资环境，因而此种模式得到了推广与应用。现阶段，许多银行均采取供应链融资方法为企业提供融资支持，如建设银行便是通过供应链融资服务的开展化解部分企业融资难的问题。供应链融资方式的应用，可促进企业不可控风险向可控风险的转变，可使企业所面临的融资风险得以大幅降低。同时，银行可基于此种融资模式的实施而加深对企业信誉度情况与管理情况的了解，从而可增强为企业提供融资服务的精准性。

（三）适当应用典当融资

典当融资是企业融资中应用率较低的融资方式，但此种融资方式对中小型企业而言较为适用。目前，由于受到规模限制，中小型企业自身不具备较高的信用额度，因而只能采取银行融资方法获得资金支持，除此之外，并无其他融资途径。为此，企业可在具有融资需求之时，将自身部分不动产典当给信誉度良好且具备资质的典当机构，进而可得到一段时间的资金支持。典当融资方式的适当应用，可对企业临时融资需求进行满足，并且此种融资方法时效快、无需复杂的手续，且无须支付高额手续费，因而融资成本较低。处于发展阶段的中小企业，可通过典当融资方式的合理利用促进企业资金利用率的有效提升。但若企业需要资金量较大，并不适于采用典当融资方式，此模式只适用于资金需求量少但较为急迫的中小型企业。典当融资时，要确保依法办理典当手续，且要严查审查融资合同。

（四）构建互助担保联盟

担保是企业融资时的必要条件，但无论是担保还是反担保的实施过程均较为复杂。为此，企业可与自身类型相同且具备良好信誉度的企业共同组建互助性的担保联盟，进而确保融资手续的快速完成。现阶段，互动担保联盟融资已在上海等地得到了应用，并且已经构建起了中小企业互动担保联盟或信用互助协会，此种融资模式已经逐渐成为这些地区企业融资的新路径与新方式。互动担保联盟融资方式应用过程中，需要筛选出信任度较高的企业作为合作方，如此方可通过企业之间的互帮互助，及时化解联盟内部企业的融资难题，从而通过经营发展资金的及时获取，而实现企业的互利共赢。

（五）启动网络融资

信息时代背景下，诞生了多个互联网融资平台，并且构建起了成熟的融资渠道，因而企业融资创新方面，可逐渐引入网络融资方式。网络融资方式应用时，企业可采取网络联保方式，既三家或三家以上企业采取联合担保的方式进行风险的共担，进而一同向银行进行贷款的申请，如此可在无需提供抵押资产的情况下而得到银行的信贷资金支持。同时，企业还可以利用互联网融资平台进行网络募捐，通过社会投资的引入获得资金支持。此种融资方式不具备较高的限制，并且无需抵押物，是目前网络上发展速度较高的融资方式。互联网时代，企业应对网络融资给予高度关注，依托于互联网融资平台的有效利用化解自身融资难的现状。

三、企业内部资金运作管理面临的问题

（一）资金管理制度不健全

现阶段，企业在内部资金管理方面存在混合无序的问题，这是由于资金管理未建立起完善的制度所致，致使企业的资金日常管理出现了较高的风险隐患，不仅资金收支合理性会受到影响，同时也会导致资金管理操作不够规范与精准，一些财务工作者还会利用权力之便非法占用公司资金，从而会引发企业资金流失问题。

（二）资金预算合理性欠佳

资金预算是企业经营管理的重要工作，然而一些企业的职能部门并未深入认识到资金预算管理的重要价值及意义，在资金预算时因态度不够严谨，会导致数据不够精准与全面的问题，致使所制定出的资金预算偏离实际，在实际资金利用过程中常会出现资金超预算利用的情况，或是产生不在计划之内的资金支出，从而导致企业的资金预算工作价值难以有效展现。

（三）营运资金管理理念缺失或能力不足

科学的资金管理理念、专业的资金管理能力是保障企业资金管理工作顺畅高效开展的关键。然而一些企业的财务管理部门不具备良好的营运资金管理意识，或是资金管理工作者的专业能力欠缺，这会导致企业营运资金管理工作难以高效率与高质量运行，不仅会导致营运资金得不到有效管理的问题，同时也会因资金管理过于低效而影响企业的正常运转。

（四）流动资金管理不畅

资金分配的合理性与利用的科学性决定了企业资金运行的顺畅性，是企业经营发展是否平稳的重要影响因素。然而部分企业由于营运资金结构设置的合理性欠佳，从而在营运资金管理方面常会因资金未能合理分配而导致面临资金紧张问题，这会导致企业出现资金无法正常流通，严重者还可能诱发企业资金链断裂问题，进而使企业陷入经营发展危机。

四、企业内部资金运作管理效果提升的可行性策略

（一）构建完善的资金管理机制

企业内部资金管理的过程中应结合自身发展现状，根据企业规模构建一个完善的资金管理控制机制，进而按照规章制度、精准、规范地进行资金的日常管理。同时，企业还应注重于加强资金管理人员的职业素质强化，提高其资金安全意识，对不相容岗位进行分离设置，同时还可针对财务部门采取轮岗制度，制定重大资金决策之时，应采取集体联签制度。此外，企业还应加强监督评价机制的建立与完善，需要以财务部门为对象，落实问责机制，还应通过内部审计与外部审计相结合的方式对资金管理制度执行情况进行严格审查，进而为企业资金的合理利用提供支持，并增强资金利用的安全性与完整性。

（二）深化预算资金管理意识，提高预算资金管理能力

为强化预算资金管理成效，企业应在内部针对全员开展资金预算重要价值及意义的宣传，增强各个部门对资金预算重要性的了解，并应合理进行预算考核指标的设置，严格考评资金预算的落实情况，应在部门年度考核指标设定之时将资金预算纳入其中。同时，企业应着重强化预算资金管理的能力，制定可行性资金运用规划，通过偶然性事件发生率有效控制，增强资金预算管理的合理性与有效性。

（三）加强资金管理培养，强化营运资金管理理念

针对企业资金管理意识及能力不强的情况，企业需要以财务部门作为对象，针对性开展定期化的资金管理知识及技能培训，从而帮助财务工作者树立起良好的资金管理理念，提升其在营运资金业务管理方面的能力水平。使财务工作者可在先进的管理理念支撑下，主动、负责地参与营运资金管理过程，进而不断强化营运资金管理的效果及质量。

（四）调整营运资金结构，增强流动资产管理水平

为确保企业资金有效流通，企业应引入库存管理理念，使存货周转速度有效提升，降低存货方面的资金占用率。同时，应健全应收账款管理体系，及时回收账款，并减少应收账款坏账率。还应优化企业负债结构，在资金杠杆的合理利用下确保企业资产收益率有效提升。应对贷款归还情况给予实时监督，并应维护好与供应商之间的关系，确保优质商品及良好付款周期的同步获得，以此降低供应链上资金流的投放率。此外，企业还应结合往年数据对各时段最为适合的资金持有量进行精准计算，在资金存储安全性与完整性的基础上，与银行等金融机构展开良性互动，进而促进企业留存资金收益的有效提升。

五、结语

面对企业融资需求的不断提升，企业的融资渠道、资金运作管理情况均成为企业市场竞争力的制约因素，并关乎企业经济收益的高低。因此，企业应注重于融资渠道的创新拓展，结合企业经营特征选择性引入股权融资方式、采取供应链融资方法、适当应用典当融资、构建互助担保联盟或是启动网络融资。与此同时，企业还应注重于内部资金运作管理的强化，通过构建完善的资金管理机制、深化预算资金管理意识、提高预算资金管理能力、加强资金管理培养、强化营运资金管理理念、调整营运资金结构、增强流动资产管理水平，针对性化解资金运作管理中遇到的问题，从而为企业经济效益提升、企业长效发展目标的实现提供保障。