企业现金流风险及管理优化研究

冯 静

〔致同会计师事务所（特殊普通合伙） 北京 100004〕

现金流管理在现代企业发展中发挥着重要的作用。有效的现金流管理能够帮助企业发现自身存在的不足之处，进而采取有效措施进行优化整改，从而降低企业的经营风险，有助于推动企业健康长远发展。随着市场经济的改革发展，企业面临着巨大的行业竞争。而现金流影响着企业的实力，有效的现金流管理能帮助企业在激烈的竞争中获得有利地位。

一、现金流管理概念及其管理重要性概述

（一）现金流管理的概念

现金流量是企业在日常经营管理中发生的现金流入、流出的总和。现金流量表是企业财务报表中的重要报表之一，直接反映了企业在一定时期内的现金数量大小。现金具有流动性强、支付便利、价值波动小等特点，主要包括企业的库存现金、银行存款、现金等价物等。企业现金流量反映了一定时期内企业现金的流入、流出情况，是衡量企业各项经济活动的重要指标，也直接反映了企业的经营状况。现金流量管理则是对现金流动进行合理预测、计划、控制、考核以及分析评价等的活动。

（二）企业现金流管理的重要性

1.提高企业对自身不足之处的认识

企业经营管理过程中，通过分析和管理现金流，能够了解企业一定时期的经营成果，分析出该时期企业生产经营中存在的问题，并采取有效措施进行调整。此外，企业还能根据现金流情况评估企业的偿债能力，有利于企业合理使用资金，从而提高资金的使用效率。

2.有效降低财务风险

有效的现金流管理，能提高企业资金的周转效率，帮助企业快速发展。现金流是企业发展的重要基础，一旦企业经营不善，或者出现经济、金融危机时，加强对企业的现金流管理能有效降低企业的财务风险，从而帮助企业渡过危机。

3.促进企业健康发展

充足的现金流是保证企业健康发展的前提。加强企业现金流管理能帮助企业合理利用各项资金，最大限度地提高资金的使用效率，使资金的使用合理化，也能为企业的投融资活动提供有力的决策依据，从而帮助企业充分发挥财务杠杆的重要作用，促进企业健康长远发展。

二、企业现金流管理中存在的风险类型

（一）营运资金风险

营运资金的主要作用是维持企业的正常运营。在财务管理中心，营运资金的周转效率将直接影响到企业资产和负债。同时，营运资金管理不当会影响企业现金流存量。一旦出现资金周转不及时的问题，企业的资金链将面临断裂风险。通常情况下，企业运营资金会受到这几个因素的影响：一是企业资金的周转效率。加快资金周转效率实际上就是平衡企业资金回收效率与存货消耗速度，当企业的资金周转速度降低时，企业对资金的需求量就会上升，如果不能及时得到其他渠道的资金弥补，将会影响企业的正常运营，造成企业经营资金缺口。二是企业规模的扩张。对于一些经过横向扩张或纵向并购的企业来说，虽然实现了经营业务多元化发展，也在一定程度上增加了企业营收。但不考虑实际情况的扩张会给企业带来资金压力，超过企业所能承受的最大限度，过度交易会给企业带来负面影响，导致企业的实际拥有资金小于需求金额，造成企业营运资金不足的情况。三是企业的营运资金被占用。如果企业将用于营运的资金挪用到其他投资上，过长的投资回报期会导致资金回笼时间延长，现金流入滞后，导致营运资金不足。

（二）流动性风险

企业资金的流动性是指企业货币资金、存货及应收账款等转化为现金的能力。一般而言，企业的资金流动性不足会影响企业的债务偿还能力，尤其是短期负债，甚至可能造成企业破产。现阶段，企业为寻求进一步发展，会增加企业的负债率来加速对外投资。同时，部分企业为了及时堵住资金缺口，会采取向外部金融机构借贷的方式，但如果对贷款规模和偿还时间规划不足，将会造成企业财务杠杆失衡，增加企业资金周转风险。

（三）信用风险

当前，信用交易成为重要的交易方式。企业在日常经营管理中，存在大量的应收账款和应付账款。于企业而言，如果应收账款不能及时回收，则会造成企业的营运资金不足，影响企业的短期债务偿还能力，还会影响企业的信用评级，导致企业融资困难增加。企业没有足够的资金维持日常运行和投资活动，会进一步影响企业的债务偿还能力或者向其他企业、机构支付账款能力，从而造成企业的信用风险。

（四）投资风险

企业在日常经营活动中会有很多投资活动，不管是对内投资还是对外投资，都会面临一定的风险。如企业在投资过程中，资金不能及时回收回来。一般企业的投资资金不外乎自有资金和融资资金，如果投资资金来自于融资，投资资金不能回收或者投资收益达不到预期，就会导致企业的偿债能力大大下降，一定程度上增加了企业的经营风险，影响企业的正常经营。

（五）关联方连带风险

企业在关联交易环节也存在着一定的风险，即企业在缺乏事前调研的基础上，以自身的信用资质、固定资产作为抵押，为其他企业做担保。一旦在后期，被担保企业出现经营不利的问题，无法按照约定履行资金偿还义务，则该企业需要为此次担保承担连带责任。现阶段，我国担保市场发展还不是很成熟，相关的管理规定和监管制度不是很完善，法律法规不健全，导致企业在担保活动中很容易因关联方违约或者损失而引发连带责任，对企业造成一定的经济损失，甚至造成重大的财务风险。

（六）资金中断风险

企业在日常经营管理过程中偏重于获得短期收益，在现金流管理中依然使用传统的管理方式和制度，对企业的现金流管理不是很重视，导致在日常的投融资活动中不能全面掌握企业的整体现金流动情况，也不能及时获知其中的风险因素。企业在决策中存在一定的风险，一旦决策失误，现金流入和现金流出出现较大偏差，极易引发资金中断的风险。

三、企业现金流风险影响因素分析

（一）外部因素

企业在社会发展中占有非常重要的地位，会受到外部因素的影响。当市场经济环境较为严峻时，企业生存也受到较大影响。随经济下滑，多数企业的经济收益也会下降，这也意味着现金流入量减少。此外，市场通货膨胀也会导致企业的各项生产经营成本提高，现金流出大幅增加。通货膨胀导致企业短时期内可能没有很好的现金流入，导致现金流入和流出存在比较大的差距，企业会面临资金短缺的情况。而当市场经济处于快速发展时期时，企业面临更多的发展机遇，收益随之上升，现金流入量增加。但如果外部环境因素出现比较大的调整或者特殊情况时，企业的现金流也会受到严重的影响。自2020年以来，世界各国的经济或多或少都受到疫情的影响。特别是跨境业务和餐饮行业等，现金流入严重下降，而成本现金流出没有显著降低，导致很多企业因现金流不足而产生财务风险，甚至一些企业直接宣布破产。外部因素对企业的影响是客观存在的，直接影响企业的现金流。这就需要企业采取有效的措施加强企业现金流管理，以保证企业在经济衰退时期能够有效地降低成本，保持稳定的现金流入，从而维持企业稳定发展。

（二）内部因素

1.企业缺乏现金流风险管理理念

企业管理层的管理理念和决策对企业的发展方向具有决定性作用。要加强企业现金流管理，需要企业具有足够的现金流管理意识，提高对现金流管理的重视程度。企业的管理者需要从企业发展的全局着眼，充分了解自身的不足之处，从而采取有效的措施和手段进行优化调整。但是在实际情况中，很多企业的现金流管理中存在很大问题，主要的原因就是企业缺乏现金流风险管理意识。多数企业只是按照财政、税务等监管部门的要求编制现金流量表，而且现金流量表普遍是在现金支出后才编制的，属于事后管理，对企业的经营发展并没有实质的作用。多数企业的管理者更加重视企业的业务量和营业规模等短期目标的实现，缺乏对企业长期发展的规划和设计，因此对现金流的管理和研究有所忽视，对现金流量的分析不足，难以及时发现潜藏的资金管理风险，甚至给企业经营带来资金链断裂的危机，严重影响企业的健康发展。

2.现金流预算控制不到位

企业实行预算制度能帮助企业从整体进行现金流的管理，从而实现现金流管理的事前、事中和事后全过程的有效控制和管理。完善的预算体系能从企业利润、营业收入、营业成本等各方面对企业现金流进行指导和管理，以保证企业有足够的资金来进行后期的经营管理，从而促进企业发展目标的达成。而在实际工作中，很多企业并没有建立健全预算管理制度，企业对预算管理的重视程度也不够，甚至有的企业完全没有现金流预算。多数企业的现金预算还采用事后管理和汇总的模式，并没有做到事前预算，因此无法预测不同时期所需的现金流，导致在经营管理中出现资金短缺的情况，严重的话可能会影响企业的正常经营。

3.现金流风险预警机制不健全

现金流风险预警机制能有效预测、识别企业现金流管理中存在的风险因素，从而帮助企业规避、防控风险，降低风险发生的概率，减少风险发生造成的经济损失。但是现阶段，大部分企业都没有建立完善的现金流预警机制，也没有很好的措施来实现现金流预警，导致企业在面临现金流风险时，可能会措手不及，无法及时采取有效的措施来应对，严重影响企业的生产经营，甚至会导致企业破产。

4.财务人员综合能力不强

企业现金流管理需要专业的财务管理人员。但是在现实情况中，很多企业的财务人员并没有足够的专业能力。多数企业的财务人员现金流管理的意识不够，而且没有足够的专业能力来管理现金流，导致在日常的财务管理过程中，现金流管理只是按照税务管理部门的要求编制现金流量表。现金流量表只是对一个会计周期的发生的现金流的汇总和统计，属于事后统计，无法满足企业现金流管理工作的需求。有效的现金流管理需要实现事前预算、事中控制、事后总结等环节的全过程管理。这就需要企业的财务管理人员不仅要掌握基础的财务知识，还需要有足够的预算管理知识和预算执行控制能力。这是一种财务管理综合能力。基于此，企业要加强现金流管理就需要引进和培养综合素质高的财务管理人员，要求其不仅具备财务会计管理知识，还需要有专业的预算管理知识和技能，从而保证企业的现金流管理工作顺利开展，从财务的角度为企业管理者提供科学合理的财务信息支持和建议，从而减少企业投资的盲目性，保证企业现金流的稳定。

四、企业加强现金流风险管理的策略

（一）强化对现金流管控的重视，树立现金流风险管理理念

首先，要加强企业现金流风险管理效果，企业管理层要提高对现金流管理的重视程度，将现金流风险管理理念融入企业财务管理中，从而提高企业全体人员对现金流管理的重视，并在日常工作过程中将现金流管理的思想融合进去。企业管理者起模范带头作用，将现金流管理在实际工作中落实到位，帮助企业在市场竞争中占据有利地位。其次，企业要在内部加大对现金流管理的宣传力度，让员工明白现金流管理对企业发展的重要作用，并定期组织员工进行现金流管理方面的培训学习，设置相关的考核，将考核结果与绩效挂钩，从而提高企业所有人的现金流管理意识。

（二）以全面预算管理为导向，强化资金预算执行和分析

企业在日常管理工作中，要注重对现金流管理模式的创新和优化，协调企业内部资源，将现金流管理工作与企业的业务活动相关联，从而调动企业各个部门共同完成该项工作。企业现金流管理不仅仅是企业管理者和财务管理人员的工作，需要全体人员的配合才能完成。针对企业现金流管理工作，企业要以全面预算管理为导向，建立现金流管理预算机制。首先，财务部门要结合一段时间内企业的发展战略目标，收集整理业务部门的相关业务数据信息，在各部门的配合下，完成现金流管理预算编制工作。其次，根据预算的目标和计划，将其分析细化到各相关部门，由各部门严格按照预算目标执行落实。最后，财务管理人员要跟踪现金流预算执行情况，核对已发生现金流与预算之间的偏差，如偏差较大，要及时反馈，并找到解决方式，以减少现金流管理风险。民营企业要结合企业管理需求和经营业务，逐步完善预算管理体系，保证预算编制全面覆盖企业的各项活动，从采购、生产、销售、融资、投资等多个环节入手，分别编制预算方案；同时，以资金管理为核心，补充编制成本预算、费用预算和利润预算，实现预算管理全面控制。此外，财务管理人员要合理运用闲置资金，最大限度地发挥资金的价值。

（三）健全现金流管理制度，完善监管体系

健全完善的财务管理制度能规范企业的运作管理，有效提高企业运营管理效率，促进企业进一步发展，对增加企业经济收益有积极的促进作用。因此，企业要加强现金流管理就需要健全财务管理制度，如全面预算管理制度、应收账款管理制度、库存管理制度、应付账款管理制度等。企业要做好人才储备工作，发挥财务管理人员的作用，使其参与到财务管理制度建设过程中。例如：财务会计人员可以通过财务分析评估一定时间内资金收支情况的合理性，及时发现现金流管理制度在执行过程中存在的问题及风险因素，并予以纠正调整。同时，企业要建立完善的考核评价机制，对财务人员在现金流管理制度执行过程中的表现进行考核评价，以加强企业内部控制力度。此外，企业要完善监督管理机制，以监督企业财务管理制度和内部控制制度的执行落实情况，从而确保制度能够及时预测和识别企业风险，并对制度进行客观合理的评价。

（四）构建现金流风险预警机制

现金流是企业发展的基础，因此，企业要加强对现金流的管理力度，构建完善的现金流风险预警机制。企业根据自身发展和业务类型等重要的参考指标，建立有效的现金流风险预警指标，并针对性地构建风险监测机制、信息反馈和传递体系。在日常运营管理过程中，企业运用财务分析手段和方法对现金流管理工作进行分析和研究，发现潜在问题要及时解决。对此，企业可以组建现金流风险预警小组。小组成员由财务、业务、审计、生产等部门的负责人组成，对企业发生的现金流进行管理和分析，及时识别其中存在的风险因素，从而保证企业资金的稳定性，提高企业现金流管理风险的防范能力。

（五）加强对财务人员的培养，提高财务人员管控、分析能力

财务人员的专业能力对企业现金流管理工作具有重要的影响，因此，企业要加强对财务人员综合素质的培养。现金流管理工作不仅需要财务人员熟练掌握财务相关知识，还需要具有一定的分析和管理能力，在现金流管理工作中运用专业能力，为企业的投融资决策提供有价值的参考建议。首先，企业可以定期组织财务人员进行财务管理相关知识的培训和学习，邀请业内专家开展专题讲座，从而加深财务人员对财税政策、市场经济环境等的理解，提高财务人员投融资分析能力和资金运转分析能力。其次，要对财务人员实行绩效考核机制，根据现金流管理工作要求优化考核指标，对财务人员进行全面、客观的考核，并设置奖惩机制，对表现优秀的员工进行一定的奖励，从而调动员工的工作热情和积极性。

五、结语

综上所述，现阶段，企业管理者已逐渐认识到现金流管理对企业发展的重要性，并将现金流管理理念融入财务管理工作中，但是在实际工作中还存在一些问题。现金流风险管理是一项复杂的工作，需要企业内部各部门的相互配合才能完成，而且在实际情况中受到很多因素的影响。因此，要加强对企业现金流风险管理，企业就需要提高对现金流风险管理的重视程度，制定完善的管理制度，在实际工作中加强对管理人员的管控，保证制度落实到位，从而有效地降低现金流风险发生的概率，促进企业健康长远发展。