医疗行业融资租赁业务的风险控制

冯智祥

（国药集团新疆伊犁医疗器械有限公司 新疆伊犁 830000）

融资租赁（Financial Leasing）也称为设备租赁（Equipment Leasing）或现代租赁（Modern Leasing），是指将与资产有关的大部分风险进行转移，并以租赁的形式进行风险承担的租赁形式。资产的所有权最终可能会转移，也可能不会转移，其特点主要包括综合租赁、信用消费等特点。固定资本金的使用具有灵活的特点；同时，可以灵活选择多种租赁方式，兼顾市场需求和独特发展，从而规避财务风险并最终更新旧设备。如今，融资租赁业已成为发达国家仅次于银行信贷的第二大融资方式，与其他金融业务一样，融资租赁本身具有一定的信用风险。当前，融资租赁业快速发展，成为与银行信贷地位相等的融资形式，但在融资租赁的过程中，存在着一定的风险，既包括借款人的信用风险，也包括租赁主体的收入风险。在风险披露的过程中，可以看到一家融资租赁公司的发展潜力。随着我国医疗领域的不断发展，医疗行业的深入改革，医院数量大大上升，对相关医疗器械的需求也不断增加，这就需要寻求社会融资服务的有效支持。医疗行业融资租赁不仅是融资租赁下的分支，更是医药时代的产物，具有较大的发展空间，发展过程中出现的显性和隐性风险不容忽视。

一、医疗行业融资租赁业务现状

《2020年中国激光医疗器械市场研究报告》显示，我国人口约占全球的22%，但我国医疗资源仅占2%左右，预计未来五到七年，中国将成为仅次于美国的全球第二大医疗器械市场。

医疗器械融资租赁的主体对象包括租赁公司和医院，由租赁公司根据医院的发展规模、资金情况和实际需要，与医院签订具体的融资租赁协议，然后将医疗器械以一定的周期租赁给医院，医院在固定的周期内按时支付租金。在租赁过程中存在租赁公司、医院、设备供应商三种利益参与者，医院作为承租人，在租赁的期间内，有权对租赁的器械进行使用，并对器械的使用收益进行所有，但这并不影响租赁期间内设备供应商的所有权。如果租赁期届满，医院有继续使用医疗器械的意愿，可由医院与租赁公司进行协商，拟定相应的所有权转让协议，由医院进行资金支付，取得医疗器械的永久使用权和收益权。

根据国家统计局的数据，自2010年以来，GDP（国内生产总值）一直在快速增长，从2010年的99215亿元增长到2020年的397983亿元，年复合利率14.90%；2005年至2010年，医疗器械行业总产值逐年稳步增长，2010年年均增长20%以上，达到1143.56亿元，比上年增长18.32%。随着生物科学、医学及相关电子信息工程技术的发展，在医疗市场上具有相当资质的医院对MRI、CT、PET、伽玛刀、高科技成像等尖端医疗器械的需求日益增加。此外，我国医疗卫生体制改革、国家对医疗卫生产业的投入等因素，也增加了基层医院对中高端设备的需求。目前，中国的医疗保健行业占GDP的比重约为6.5%，而美国占15.5%，其他西方国家在5%到12%之间，从规模上看，中国的医疗市场只有美国的5%相关的医疗服务行业还有很大的提升空间。

二、医疗行业融资租赁业务模式

国内医疗行业的融资租赁业务主要有两种模式。一是直接租赁（引进设备）：医院与金融租赁公司签订金融租赁合同，根据设备总金额、支付期限、利率水平确定各期租赁金额的租赁方式。医院首先选择医疗器械和制造商，出租人通过项目风险评估后，授予出租人使用出租物业的权利。在租赁期内，承租人负责对租赁物进行维修和保养，确保租赁物的正常使用，尤其是租赁物的使用权而非所有权。出租人不负责维护租赁物品，承租人应对设备进行折旧。

二是出售或回租：医院激活资产，将设备出售给租赁公司作为折旧抵押，在租赁期内支付租金，期末赎回，这种方法广泛应用于各种医疗机构，借款方的医院可以通过融资租赁获得较大的现金流量，并将逐步扩大到不仅购买医疗设备，还包括医院基础建设和各种项目的投资。

我国经营医疗服务的金融租赁公司包括：银行、厂商、独立第三方金融租赁公司。银行业—医疗行业融资租赁渠道畅通，具有资金成本优势，与母行协同工作，聚焦大批量、低收入、大型设备板块。制造商医疗行业融资租赁提供医疗器械操作培训、使用咨询、售后维护等专业服务，出租物业是制造商独有的设备，商业模式主要是直接出租。独立的第三方医疗产业融资租赁以广泛的渠道资源、直接的服务终端、多元化的商业模式，提供全方位的服务，满足借款人多样化、差异化的融资需求。

现在，随着经营体制的变化，医院正在慢慢走向市场，进入转型期。随着现代医疗设备的加入和新病房的建设，国内医疗设备市场需求暴涨，融资租赁服务不仅是医疗机构向管理人员募集资金、银行贷款等现有融资渠道的补充，还提供给医疗设备供应商，增加市场份额的促销品。在做出融资租赁决策之前，医院需要预测租赁设备的运营后资金流向，并创建现金流模型。除了量化分析以降低财务风险外，还应考虑设备租赁以提高和促进医院诊断水平。

三、医疗行业融资租赁风险概述

融资租赁的特点：债券是资本，形式是金融，特点是金融，是统一了贷与货相结合的特殊信贷形式。具体而言，所有权属于出租人，出租财产的收益属于出租人。同时，承租人承担出租物业的全部风险和报酬。据此，出租人将按约定收取租金。它的特点是全额还款，即承租人全额收回融资租赁公司为承租人购买租赁设备预付的资金，包括合理的投资回报、成本费用等。

公立医院的重点在于对政策的执行，金融租赁公司的目标在于对利润进行提升，确保利润最大化。因此，在经营活动过程中，进行融资租赁行为时需要对相关的风险指标进行把控，在分析公司盈利能力和资产规模的情况下，做好风险的管理工作，并对风险进行有效的预先警示和后果处理。这需要对医院过往的盈利情况、信用情况、资产基础进行把控，在明确其整体综合盈利的基础上，关注价格竞争，做好成本管理。

出租人承担的风险主要是承租人的信用风险，即承租人能否按时履行合同和偿还租赁的风险，医疗行业事关国民经济和人民生活。医院不当行为引发的道德风险加大了租赁公司的风险。此外，借款人之间存在信息不对称，承租人知道自己的盈利能力、资产负债、支付能力。而出租人根据承租人提供的信用信息租赁项目，只能判断风险。融资租赁公司的相关部门可以参照风险管理模型的五项描述性功能，客观地描述租赁医院的经营状况，用于解释遇到的各种风险的分析，以评价函数综合评估风险，做出客观的价值判断。基于出租方基础数据和信息的预测功能，预测医院面临的风险和未来趋势，根据预测的结论和时间提出干预、控制、解决、转移或整治的措施和建议，以确保租赁医院融资租赁项目的成功开发。

（一）政策风险

当前，新医改政策的主要变化包括四个方面：一是“三减两促”，即药品降价，对技术含量少、成本高的大型医疗器械减免检验费和高技术医疗服务的劳务，项目成本将逐步提高补贴水平，逐步解决以药补医的问题。二是逐步提高政府医疗费用占财政总支出的比重，改变居民个人医疗费用负担比例过高的局面。三是不断促使财政总支出中的比重向政府医疗支付方向进行转变，降低居民个人消费在医疗费用中的比例，保护居民的权益。四是政府根据财政账户转入的政策，加大宣传力度，促使医院将经营资金从医院的内部账户转入到财务账户中，减少对医院资金的监督困难。

（二）管理决策风险

大多数公立医院的管理者和决策者都是从专业技术人员中挑选出来的。相比之下，医院管理经验相当缺乏。另外，由于业主空缺，委托公立医院管理运营，成本控制薄弱，内部运营成本高。在这样的背景之下，管理决策面临较大风险，容易造成医院的收益下降，并出现退药、自费等现象，甚至还会加大医患矛盾，产生更多的医疗纠纷，降低医院的口碑和声誉。

（三）还款风险

住院消费补偿包括两方面的补偿，一是政府资助和政策补偿，包括持有财政补贴和额外的药品收入，另一个是医疗费用，由于我国公立医院的经营周期较长，经营状况相对稳定，但多以微利或无利润经营。一般来说，医院主要日常经营产生的流动资金贷款大部分来源于药品采购、日常水电费、政府医保部门结算延迟导致的临时资金需求、固定资产项目贷款等。此外，如果医院扩大经营规模，加大用地和设备的投资，超过了必要的限度，也会使医院在经营过程中出现太过依赖银行贷款的局面，导致还款风险的增加。

四、医疗行业融资租赁风险控制

（一）把握改革机遇，发挥政策优势，加强资金管理

目前，国家医疗体制改革的各项措施正在紧锣密鼓地制定之中，要密切关注国家医改政策的趋势和变化，认真评估医药分离对医院资金和贷款偿还能力的影响。密切把握国家法律法规的变化，跟随相关政策的动向，尤其是对财政补贴和税收优惠政策要及时了解和应用。同时还要加强对地方财政政策执行和落实的关注，充分考虑地方财政政策在提升医院卫生收入和资金来源上的实用性。此外，如果医院考虑将未来的财政补贴作为主要的还款来源，应当取得相关上级部门的批准或授权，以此来更好地保证医院的财务透明和有效利用情况。

资金使用是否浪费，重点要制定和执行医院年度预算，审查基本建设和设备采购是否超出预算，对于考虑将财政补贴收入作为还款来源的，有必要分析财政补贴中基本补贴与项目补贴的比例。一般来说，项目资助是一项专项拨款，其目的是明确的，单项事业补助的年度结余即使有盈余，也必须结转下年度使用或上交支出处，只有明确用于维修、建造或购买设备的补贴才能被视为还款来源。

（二）根据实际需求，拓宽资金来源渠道

在医疗收入和药品收入作为主要还款资金来源的基础上，结合实际的发展需求，对资金来源的渠道进行拓展，是有效把控融资风险的重要措施。首先，应当分析药品计费标准和药品价格制定是否符合国家相关规定，分析药品计费在未来的发展。其次，应当关注医院的医疗发展水平和相关器械的更新现状，在考虑医院整体收支平衡、药品价格涨幅、药品收入比重、药品差价比例的基础上，对医院未来的收支情况进行预测和把握。最后，还需要通过对医院医疗器械和相关药品费用的明确和分析，认识到医院发展的方向和未来收支的主要贡献点，并以此来掌握有多少费用是用于医院的维修和设备改善，有多少用于产生医疗应收款的贷款损失准备金。此外，还需要考虑医院是否有其他偿债资金来源。在翻新医院或在其他地点新建医院时，可以考虑是否可以将医院的原址以价格变现，以该价格变现的收入作为还款来源。

（三）明确主体责任，科学评估融资租赁企业实际情况

采用担保方式时，担保单位主要是发展医院基础设施的建筑业、医药企业、医疗器械生产企业、向医院提供医疗保健产品的医药企业。保证的意愿是经过严格测试的，同时对质保能力的连续性进行评估分析，确保质保单位在贷款期内“不偏离质保”。对于利用抵押担保的，担保主要针对医院的非公益性设施。医院可能会协调使用这些资产，因此很难保证金融租赁公司不认定、批准或改变非公益性的使用。因此，在设置抵押担保时，应该仔细考虑处置担保方式的障碍，采用开票账户质押担保方式时，债权保护弱于前两种。由于存在还款风险，开票账户的质押对融资租赁公司债权的实现影响有限，提供上门销售服务等支持措施，努力实现资金封闭管理。

（四）加强管控，科学配置医疗资源

医院在与上游制药和医疗器械制造商打交道方面处于相对强势的地位，资金常用于购买和结算药品，资金需求不大。对此，对资产侧的应收账款、其他应收款、负债侧的应付账款及其他应付款进行分析，重新评估占用合理性、资金来源及时性、流动资金贷款使用情况的现实、合理、有效，严格防止短期贷款在固定资产项目建设中被滥用。

检查当地医疗设备的配置，看整体配置是否超标。医院内的大型医疗器械配置是否符合区域组成规划的要求，或者是否取得了《大型医用设备配置许可证》，大型医疗器械的检验加工价格是否得到了有关部门的批准，预测该器械的社会效益和经济效益，区域市场同类器械的组成数量、使用效率、收费标准、患者经济性等。检查配置的大型医疗器械是否有国家颁发的制造或进口注册证书，政府资助的设备采购必须按照规定进行。

五、结语

总之，医院需要充分认识融资租赁业务，了解不同融资租赁结构特点、租赁模式、优势等，根据自身实际运营情况、改革效果等，科学做好统筹规划和建设工作，可从资金、设备、技术、服务、人员、税收、财政等多方面入手，构建现代化的产业链，有效缓解自身资金不足、支出风险问题。同时，要根据具体的融资租赁实际情况加强风险控制，并完善租赁服务体系，最终推动项目的顺利实施。